04 業績分析
銘柄：SBG（9984） 更新日：2026年5月16日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026通期純利益は50,023億円（前期比+333.7%）と5期ぶり過去最高益を更新。主因はOpenAIへの出資利益67,304億円という巨額の投資益。ARM事業も前期比+27%の売上成長を継続し、構造的収益ドライバーは健在。
- 質の評価: 純利益50,023億円の大半（約7兆2,865億円の投資損益）は投資評価益（未実現含み益含む）であり、営業CFとの乖離が大きい。実態的な「稼ぐ力」はSoftBank KKの通信事業（年間営業利益約7,000〜8,000億円規模）が中心で、投資損益依存度が極めて高い。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価5,180円（コンセンサス「買い」）。現在株価5,745円は目標株価を上回っており、市場評価はアナリスト予想を先行している状態。来期業績ガイダンスは非開示のため、乖離方向の判断は困難。
過去5期 業績推移（IFRS連結）
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | — | — | — | 72,438 | 77,987 | D4/F1 |
| 前年比 | — | — | — | — | +7.7% | F1 |
| 営業利益（億円） | — | — | — | 7,298 | — | D4 |
| 営業利益率 | — | — | — | 10.1% | — | D4 |
| 純利益（億円） | — | — | — | 11,533 | 50,023 | D4/F1 |
| EPS（円） | — | — | — | 195.2 | ─ | D4 |
| ROE | — | — | — | — | ─ | — |
| 配当（円） | — | — | — | 11 | 11 | D4 |
FY2022〜FY2024の売上高・営業利益は取得データなし（get_stock_data.py出力は直近5件：FY2026Q2/Q1/FY2025/Q3/Q2）。FY2026営業利益は未開示（SBGはIFRS連結で投資損益合算のため、セグメント別営業利益の開示構造が異なる）。
業績見通し
SBGはFY2027業績ガイダンスを非開示とする方針（投資損益の変動性が高く予想困難なため）。アナリスト目標株価は5,180円（コンセンサス「買い」、D4 2026-05-15時点）。
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 非開示 | ─ | ─ |
| 営業利益 | 非開示 | ─ | ─ |
| EPS | 非開示 | ─（参考値295円はEPS予想同値のため信頼性低） | ─ |
※EPS予想295円は全期間同値であり参考値扱い（get_stock_data.py出力より [WARN] 相当）。来期実績はARM株価・OpenAI評価・投資ポートフォリオの時価動向に大きく依存。
▼ 直近Q詳細 / 四半期推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
直近四半期推移（D4取得分）
| 期間 | 売上高（億円） | 純利益（億円） | EPS（円） | 特記事項 |
|---|---|---|---|---|
| FY2026 2Q（〜2025/09） | 37,368 | 29,241 | 2,041.5 | 上半期最高益 |
| FY2026 1Q（〜2025/06） | 18,203 | 4,218 | 291.7 | — |
| FY2025 通期（〜2025/03） | 72,438 | 11,533 | 195.2 | 営業利益7,298億 |
| FY2025 3Q（〜2024/12） | 53,026 | 6,362 | 426.7 | — |
| FY2025 2Q（〜2024/09） | 34,699 | 10,053 | 680.7 | — |
FY2026 通期（〜2026/03）: 売上高77,987億、純利益50,023億（前期比+333.7%）。WebSearch確認値（F1）。
ガイダンス達成傾向
- SBGはガイダンスを原則非開示のため、達成率分析は適用不可。
- 投資損益の大幅な四半期変動により、アナリスト予想との乖離も極めて大きくなる傾向がある。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch: ソフトバンクグループ FY2026決算短信・みんかぶ）。2026年5月16日現在。