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9983 ファストリ  |  更新: 2026-06-22 23:45
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目次

9983 - ファストリ

作成日: 2026年06月22日

目次

① 株価指標・テクニカル

01 株価指標・テクニカル

銘柄：ファストリ（9983）　更新日：2026年6月22日

株価チャート（1年）

chart

マクロ環境

更新: 2026-06-19

指標値前日比前日比%1M騰落MA25乖離
日経平均71,169.04+115.5+0.16%+17.54%+8.28%
TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.32%+3.91%
S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.32%+0.38%
USD/JPY161.18-0.16-0.10%+1.31%+0.83%
米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-3.72%-1.31%
金先物4,160.30-63.2-1.50%-8.62%-5.50%
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
カテゴリ指標値前日比前日比%1W1M3MRSIMA25乖離MA200乖離MACD
日本株日経平均71,169.04+115.5+0.16%+7.80%+17.54%+33.34%71 (過熱)+8.28%+32.84%+
日本株TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.21%+6.32%+9.44%65+3.91%+15.39%+
先物CME日経先物71,510.00-400.0-0.56%+6.20%+17.36%+35.22%68+7.84%+30.13%+
米国株NYダウ51,564.70+72.1+0.14%+1.41%+3.78%+11.55%59+1.65%+7.08%+
米国株S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.44%+1.32%+13.22%55+0.38%+8.66%-
米国株NASDAQ26,517.93+496.3+1.91%+2.74%+1.64%+19.71%56+0.66%+12.70%-
欧州株FTSE10010,399.70-108.9-1.04%+0.93%+2.26%-0.04%51+0.28%+3.83%+
欧州株DAX25,026.80+92.1+0.37%+3.38%+2.96%+6.49%58+1.02%+3.42%-
アジア株上海総合4,090.48-17.6-0.43%+2.60%-0.99%+0.68%52+0.24%+2.41%+
アジア株ハンセン23,924.81-387.3-1.59%-1.34%-6.82%-8.07%33-4.92%-7.96%-
為替EUR/JPY184.66-0.23-0.13%-0.38%-0.22%+0.71%44-0.32%+1.19%-
為替GBP/JPY212.83-0.23-0.11%-0.91%-0.15%+0.28%40-0.67%+1.51%-
為替USD/JPY161.18-0.16-0.10%+0.66%+1.31%+1.44%69+0.83%+3.08%+
債券米5年債利回り4.22%+0.012+0.28%+0.84%-1.29%+9.40%55+0.41%+10.90%-
債券日本国債ETF2,027.00-6.00-0.30%+0.35%+2.27%-2.74%51+0.58%-3.48%+
債券米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-0.27%-3.72%+4.51%47-1.31%+5.69%-
債券米30年債利回り4.90%-0.074-1.49%-1.01%-4.78%+0.41%39-2.49%+1.71%-
コモディティBrent原油80.30+0.92+1.16%-8.05%-27.25%-26.09%28 (冷却)-13.37%+0.71%-
コモディティWTI原油76.41+0.82+1.08%-9.98%-26.21%-20.52%28 (冷却)-14.46%+1.78%-
コモディティ金先物4,160.30-63.2-1.50%-1.30%-8.62%-9.57%36-5.50%-7.29%-
株価概況
項目値出典
現在株価（終値）82,530円D1（2026-06-19）
前日比-1570.0円D1
前日比%-1.87%D1
移動平均25日78,356円D1
移動平均75日71,576円D1
移動平均200日61,544円D1
ボリンジャーバンド上限85,064円D1
ボリンジャーバンド下限71,647円D1
ボリンジャーバンド位置1.24D1
RSI(14)64.1D1
PER60.3倍D1
PBR11.14倍D1
ROE19.0%D1
配当利回り0.61%D1
EPS（予想）1368.75円D1
空売り比率0.49%D3（2026-05-22）
アナリスト目標株価67,160円（現在比 -18.6%）D2（2026-05-22）
アナリストコンセンサス買いD2
1M騰落+12.1%D1
3M騰落+27.0%D1
6M騰落+47.6%D1
モメンタムスコア8.1 / 10D1
テクニカルスコア8.0 / 10D1
ゴールデンクロス（直近30日）─D1
デッドクロス（直近30日）─D1
移動平均200日比較上D1

RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ

BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位

モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース

ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）

空売り比率: karauri.net 最新週次データ

② ニュース影響分析

02 ニュース影響分析

銘柄：ファストリ（9983）　更新日：2026年4月4日

参照レポート： 20260404-0900.md

現在株価: 64300円（2026-04-03）| 前日比: +2.0%

本日の予測サマリー

部方向期待変動ステップ起点ニュース根拠
第3部ポジティブ+3.0%—3月国内既存店売上高+9.2%（春物好調）気温上昇・春物商品展開が奏功。機能性製品も好調。主要テーマ外のカタリスト

直近予測傾向（当日含む8件）: 上昇 5回 / 下落 2回 → 強気継続 | 方向的中率: 3/5件（5件中）

過去予測履歴（直近10件）

日時レポート部方向期待変動実績(5日)的中起点ニュース
2026-04-03 08:2920260403-0829.md第3部上昇+3.0%——ユニクロ3月国内売上高+9%（機能性製品・春物好調）
2026-04-02 17:0820260402-1708.md第3部上昇+3.0%——3月既存店売上+9.2%（3ヶ月連続前年超え）
2026-03-27 17:0020260327-1700.md第4部上昇+3.0%+4.1%○ユニクロ×ドジャース過去最大級のパートナーシップ→北米認知度向上
2026-03-27 05:0020260327-0500.md第3部上昇+3.0%+4.1%○ユニクロ×ドジャース過去最大級パートナーシップ
2026-03-22 10:3020260322-1030.md第3部上昇+5.0%-2.6%×春闘大手満額回答・平均5.45%賃上げ見通し
2026-03-09 12:0020260309-1200.md第2部下落-4.0%+2.3%×ホルムズ封鎖継続・コンテナ運賃高止まり
2026-03-08 21:1320260308-2113.md第2部下落-5.0%-0.7%○コンテナ運賃急騰

出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。

③ 事業概要

03 事業概要

銘柄：ファストリ（9983）　更新日：2026年5月20日

事業概要（3行サマリー）

ファーストリテイリングは「ユニクロ」「GU」「セオリー」等を展開するグローバルSPA（製造小売）企業で、売上収益3兆4,005億円（2025年8月期）のうち海外ユニクロが約56%を占め、世界2位のアパレル企業ポジションにある（D4）。独自の強みはSCM＋マーチャントモデルによる高い在庫効率と価格転嫁力であり、2025年8月期の海外ユニクロ営業利益率16.2%・国内ユニクロ18.0%と国内小売業界トップ水準を維持している（irbank）。中長期の成長ドライバーは欧米ユニクロの継続的な店舗拡大と既存店売上高改善であり、2026年8月期2Q時点で通期売上収益予想を3兆9,000億円（+14.7%）・営業利益7,000億円（+24.1%）に上方修正済みである（F1）。

セグメント別収益構成（直近決算期：2025年8月期）

セグメント売上高構成比営業利益利益構成比利益率出典
海外ユニクロ1兆9,100億円56.2%3,093億円54.8%16.2%irbank
国内ユニクロ1兆300億円30.3%1,845億円32.7%18.0%irbank
GU3,307億円9.7%305億円5.4%9.2%irbank
グローバルブランド1,315億円3.9%▲9.5億円─赤字irbank
合計（連結）3兆4,005億円100%5,643億円100%16.6%D4

※セグメント利益合計（5,234億円）と連結営業利益（5,643億円）の乖離はIFRS構造上の本社費用・セグメント間消去によるものであり、定義が異なる（irbank値は各セグメント単体ベース）。

グローバルブランド事業（セオリー・プラステ等）は慢性赤字であり、海外・国内ユニクロとGUが実質的な利益柱。国内ユニクロは売上規模に比べ利益率が最も高く（18.0%）、店舗運営の成熟・価格転嫁力の高さを示す。

強み・弱み

1. SPAモデルによる垂直統合：企画から製造・販売・在庫管理まで一貫制御。2025年8月期の売上成長率+9.6%、6期連続増収を実現（D4）。2026年8月期2Q累計でも売上収益+14.8%・事業利益+28.3%と加速。

2. ブランド力と価格転嫁力：ヒートテック・エアリズム等コア商品の繰り返し購買が安定収益を支える。2026年8月期2Q以降の上方修正幅は毎期拡大傾向にあり、保守的ガイダンスのバッファが大きい。

3. グローバル多地域分散：海外ユニクロが5地域（グレーターチャイナ・韓国・東南アジア/インド/豪州・北米・欧州）に分散しており、特定地域リスクを低減。欧米が急成長中（D2）。

1. 中国依存リスク：グレーターチャイナが海外売上の相当比率を占め、中国景気・日中関係悪化の影響を受けやすい。地政学リスク発生時は株価急落実績あり（D1: 2025/04/07 -7.2%）。

2. 高いバリュエーション：PER53.8倍・PBR9.94倍（D4: 2026/05/19時点）で既に高成長が織り込まれており、業績期待を下回る局面での急落リスクが高い。

3. グローバルブランド事業の赤字継続：グローバルブランド事業（セオリー等）は2025年8月期も営業損失▲9.5億円で赤字脱却できず、グループ利益率の下押し要因となっている（irbank）。

競争優位の耐久性評価

  1. 持続可能性: 営業利益率は2022年12.9%→2025年16.6%（D4）と継続上昇しており、SPAモデルの規模拡大に伴うコスト効率改善が続いている。2026年8月期通期ガイダンス（営業利益7,000億円、利益率約18%）が実現すれば、さらに改善する見込み。
  2. 競争優位の方向性: 国内競合（GU・良品計画・しまむら）と欧米SPA（ZARA・H&M）との差は収益性の面で拡大中。国内ユニクロの利益率18.0%は業界内で圧倒的に高い水準であり、価格転嫁力と顧客固定化の優位性が持続している。
  3. 株価との関係: PBR9.94倍（D4）は純粋なROE（推定25%超、※AI推定）水準からは説明可能だが、PER53.8倍は現在の高成長が継続することを前提とした評価。通期ガイダンス達成（EPS約1,556円相当、※AI推定）後も次期の更なる成長期待が必要であり、割高〜適正上限の水準。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）

セグメント別主要製品・サービス:

中期経営計画（最新）:

出所：ファーストリテイリング 2026年8月期2Q決算短信・2026年4月9日開示（F1）、irbank セグメントデータ、prices.db fundamentals（D4）、ir.db（D2）。2026年5月20日現在。

④ 業績分析

04 業績分析

銘柄：ファストリ（9983）　更新日：2026年5月20日　直近決算：2026年8月期2Q累計（〜2026年2月）

業績評価サマリー

  1. モメンタム評価: 2026年8月期2Q累計（9〜2月）は売上収益2兆552億円（+14.8%）・事業利益3,869億円（+28.3%）と加速増益（F1）。通期ガイダンスは2Q時点で2度目の上方修正を実施（営業利益6,500→7,000億円）しており、モメンタムは強い。
  2. 質の評価: 増益の主因は国内外ユニクロの既存店改善と利益率向上であり、一時益依存ではない実力ベースの収益改善。配当も大幅増額（前期比+140円）しており、株主還元も本業利益の裏付けがある。
  3. アナリスト乖離: アナリスト目標株価63,906円（D4: 2026/05/15時点）に対し現在株価73,650円（D4）と約15%上回っており、株価はアナリスト予想を大きく超過。会社予想ガイダンスに対してコンセンサスはほぼ変わらずの見方（F1）。

過去5期 業績推移

指標FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025（直近）出典
売上高（億円）─23,01127,66631,03834,005D4
前年比──+20.2%+12.2%+9.6%D4
営業利益（億円）─2,9733,8115,0095,643D4
営業利益率─12.9%13.8%16.1%16.6%D4
純利益（億円）─2,7332,9623,7204,330D4
EPS（円）─891.8966.11,212.91,411.4D4
ROE─────D4
配当（円）540206290400500D4

※D4のEPS予想が全期間1,369円同値（[WARN]出力）のため参考値扱い。実績EPSは各期の実績値を使用。

業績見通し

D4のEPS予想が全5期同値（1,369円）で更新未反映のため参考値不可。2026年8月期の会社予想は2Q時点（2026/04/09）の上方修正後の数値を使用（F1）。

来期会社予想（2026/8期・2Q修正後）アナリスト予想乖離
売上高3兆9,000億円（+14.7%）──
営業利益7,000億円（+24.1%）──
純利益（当期利益）4,800億円（+10.9%）──
EPS（会社予想ベース）約1,556円（※AI推定）──
配当640円（年間）──

乖離の解釈: 会社予想は2Q時点で2度目の大幅上方修正済み（当期利益4,350→4,500→4,800億円）。過去の傾向からさらなる上振れ余地あり。アナリストコンセンサスは経常利益予想7,364億円と会社予想の7,400億円に近い水準（F1）。

▼ 直近Q詳細（四半期推移）
Q売上高事業利益YoY特記事項
2026年8月期 2Q累計（9〜2月）2兆552億円3,869億円+14.8% / +28.3%全セグメント増収増益
2026年8月期 1Q（9〜11月）1兆277億円2,109億円+14.8% / +33.9%既存店+11.0%、全地域好調
2025年8月期 通期3兆4,005億円5,643億円+9.6% / +12.7%6期連続最高益
▼ セグメント別業績（2026年8月期 2Q累計）
セグメント売上収益事業利益YoY（売上）出典
国内ユニクロ──増収増益F1
海外ユニクロ1兆2,413億円2,330億円+22.4% / +37.4%F1
GU──増収増益F1
グローバルブランド────

海外ユニクロのみ詳細数値が開示情報から確認可能。他セグメントの詳細は決算短信本文参照（F1）。

▼ ガイダンス達成率（直近3期）
期指標期初予想→期末実績傾向
FY2025純利益4,100億円→4,330億円保守的（+5.6%上振れ）
FY2024純利益3,850億円→3,720億円ほぼ達成（▲3.4%）
FY2023純利益──
FY2026（2Q修正後）純利益4,800億円（修正後）継続上振れ可能性

出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（ファーストリテイリング2026年8月期2Q決算短信 2026/04/09開示）。2026年5月20日現在。

⑤ 業界・競合環境

05 業界・競合環境

銘柄：ファストリ（9983）　更新日：2026年3月26日

業界の核心（1文）

SPA・EC系小売業界は、デジタル×グローバル展開力による顧客単価向上と在庫効率が株価を最もよく説明する構造ドライバーである。

業界評価サマリー

  1. 業界としての投資魅力度: 国内アパレル市場は成熟しているが、EC化率（2024年約23%）は引き続き拡大中。SPA上位企業はECと実店舗を融合したオムニチャネル戦略で利益率改善が続いており、投資魅力度は中〜高。競争は激しいが、上位SPA企業の寡占化が進み業界内の利益格差は拡大している。
  2. ファストリの業界内ポジション: 国内No.1の売上規模（3兆4,005億円、D4）かつ業界最高水準の営業利益率16.6%（2025年8月期）を誇り、競合との差は拡大中。グローバルでは世界2位のアパレル企業（※AI推定）。
  3. 中期の最大リスク: 中国市場の景気減速および地政学リスク（日中関係悪化）が海外ユニクロの成長を鈍化させるシナリオが最大の構造リスク。

業界サイクル現在地

拡大期　根拠: EC化率拡大・SPA大手の既存店改善・海外展開加速が重なり、業界上位企業は増収増益トレンドを維持中。

今まさに起きている構造変化（上位2件）:

  1. EC・デジタル化の加速（EC化率23%超、自社EC vs モール型の競争激化） → ファストリへの影響: ポジティブ（自社ECアプリ会員基盤が強固で利益率の高い直販比率向上）
  2. SPAのグローバル化と欧米市場開拓 → ファストリへの影響: ポジティブ（欧米ユニクロが高成長フェーズ、北米・欧州で大幅増収増益継続中）

ポーターの5力（コンパクト版）

競争力強度ファストリへの示唆（1文）
業界内競争強ZARA・H&M・良品計画・しまむら・ZOZOと多面的競争があるが、ファストリは規模・利益率で差別化を確立している
新規参入脅威中D2C（ブランド直販EC）やアジア発SPA（シーイン等）が価格帯を攻めており、低価格帯では圧力がある
代替品脅威中メルカリ等フリマアプリによる中古衣料の台頭と、シーイン等の超低価格ECが代替脅威。ただしユニクロの機能性・品質志向顧客には影響限定的
買い手の交渉力弱消費者は個人客で集中度が低く、ブランド・商品力が顧客囲い込みを実現しており交渉力は低い
供給者の交渉力弱〜中中国・東南アジア工場との長期関係で調達コストをコントロール済み。ただし人件費上昇リスクは継続
5力総合競争強度中規模・ブランド力で競合優位を保ちつつも、EC参入・アジア発新興競合への対応が中期課題
▼ コスト・需給構造分析

コスト構造（主要コストドライバー）:

コスト項目（変動/固定）比率目安価格転嫁可否出典
仕入・製造コスト（変動）売上の約50%可（客単価+8.3%実績）F5
人件費（固定/変動）売上の約15%限定的※AI推定
店舗賃借料（固定）売上の約10%限定的※AI推定

需給構造:

観点状況 → ファストリへの影響出典
需要: エンドユーザー国内：低成長・客数減も客単価上昇で補完。海外：新興国・欧米で新規需要急拡大F5
需要: 季節性季節性あり（防寒商品の冬期集中）。ただし通年商品の販売強化で平準化進むD2
需給バランス（現在）均衡〜逼迫（在庫効率が高く品切れリスク管理が課題）※AI推定
▼ マクロ・業界環境分析（金利・為替・規制など）
環境要因現状（出典）ファストリへの影響方向性
為替（円安/円高）円安局面（※AI推定）海外売上の円換算増加でポジティブ、輸入コスト上昇でネガティブ。合計はやや有利中立
中国景気回復局面だが不動産不況継続（※AI推定）グレーターチャイナへの直接影響。中国GDP1%鈍化で数%減収リスクネガ
日中関係・地政学台湾有事発言等で緊張が時折高まる（D3）中国事業の売上・評判リスク。ニュース影響でも指摘ありネガ
EC規制・個人情報保護中国・欧州で厳格化傾向データ活用・EC運営コスト増加の可能性ネガ
▼ 同業他社比較（peers）
企業業態特徴
ファストリ（9983）グローバルSPA規模・利益率・グローバル展開でNo.1
ZOZO（3092）ファッションECモール型EC、ブランド集積力が強み
良品計画（7453）生活雑貨SPA衣料+雑貨+食品の多カテゴリ展開
しまむら（8227）低価格カジュアル国内SC立地特化、EC展開は限定的
ABCマート（2670）専門靴SPAシューズ特化で高ROE体質
ワークマン（7564）機能性ウェア作業服→一般向けに拡大

出所：ファーストリテイリングIR（F5）、激流オンライン（F3）、ecbeing（F3）、※AI推定含む。2026年3月26日現在。

⑥ 株価変動要因

06 株価変動要因分析

銘柄：ファストリ（9983）　更新日：2026年5月20日　分析期間：過去1年間

主要ドライバー特定（統合判断）

第1ドライバー（最重要）:

ドライバー構成の変化: 2026年4月10日に+11.99%（1d）の大幅急騰（2Q決算・上方修正）。関税ショック（4月初旬の市場全体暴落）後の急反発で、マクロ・決算複合の上昇。

最頻トリガー: 決算・業績修正（過去1年の大幅上昇イベント7件中5件が決算・業績修正起因）

トリガー分類:

カテゴリ件数代表イベント
決算・業績修正5件2026/04/10 +12.0%（2Q決算・上方修正）、2026/01/09 +10.7%（1Q決算・上方修正）、2025/10/10 +6.7%（本決算）
配当・自社株買い1件2026/04/10（配当640円・前期比+140円発表）
受注・契約・提携0件─
マクロ（金利・為替・指数）2件2026/02/09 +6.9%（関税ショック後反発）、2025/10/06 +5.0%（市場反発）
業界・規制動向0件─
記事なし（原因不明）2件2025/07/23 +5.5%、2026/05/19 +4.9%
▼ 主要上昇イベント（上位5件）｜ 最大: +12.0% [2026-04-10]
日付騰落率（1日 / 5日）主因（D-7日前後のニュース）出典
2026-04-10+12.0% / +17.5%2026年8月期2Q決算（2026/04/09）：事業利益+28.3%・通期上方修正（営業利益7,000億円）・配当640円へ大幅増額D2
2026-01-09+10.7% / +10.2%2026年8月期1Q決算（2026/01/08）：事業利益+33.9%・通期上方修正（当期利益4,350→4,500億円）・配当増額D2
2026-02-09+6.9% / +12.8%関税ショック（1月下旬〜）後の市場反発。1月既存店+14.0%（2026/02/03公表）のポジティブモメンタム継続D2
2025-10-10+6.7% / +13.3%2025年8月期本決算（2025/10/09）：純利益+16.4%・6期連続最高益・配当500円D2
2025-10-06+5.0% / +4.7%市場全体反発（記事なし、日経平均の回復局面での連動）D1
▼ 主要下落イベント（上位5件）｜ 最大: -6.9% [2025-07-11]
日付騰落率（1日 / 5日）主因（D-7日前後のニュース）出典
2025-07-11-6.9% / -8.7%2025年8月期3Q決算（2025/07/10）：最終利益▲10%減益。単独Q利益率が前年から低下D2
2025-11-17-5.3% / -8.1%秋物商品売れ行き不振・11月月次懸念（記事なし、原因不明）D1
2025-09-19-4.5% / -4.7%円高進行局面での売り圧力（記事なし）D1
2026-03-03-4.2% / -2.5%2月既存店+4.6%はポジティブだが市場全体安・関税リスク懸念が重石D2
2026-05-12-3.8% / -1.9%米国政策不透明感（記事なし、市場全体調整）D1
▼ 株価上昇要因（合計100点）
要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
決算・業績修正（業績）→ 保守的ガイダンスに対し毎期上方修正が続き、発表翌日に大幅高（過去1年で+10.7〜+12.0%急騰が2回）65点 継続中D2
月次売上速報（業績）→ 既存店前年比がプラスに転じた月は短期上昇トリガー（1月+14.0%、2月+4.6%）15点 継続中D2
マクロ・日経平均上昇（マクロ）→ 時価総額・日経平均組入比率が高く市場全体上昇に連動15点 一過性D1
配当増額・株主還元（需給）→ 毎期配当増額（FY2022:206円→FY2025:500円→FY2026予:640円）でインカム需要下支え5点 継続中D2
合計100点
▼ 株価下落要因（合計100点）
要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
業績下振れ（Q単独悪化）→ 3Q単独で利益率が前年比低下する局面では-6.9%急落実績あり。夏物・秋物不振リスク継続35点 一過性D2
マクロショック・関税（マクロ）→ 米国関税・日中摩擦で中国事業懸念と市場全体売りが複合発生30点 継続中D1
円高進行（マクロ）→ 海外売上の円換算減少と輸入コスト上昇が同時発生20点 一過性D1
高バリュエーション修正（需給）→ PER53.8倍・PBR9.94倍（D4）水準での利益確定・グロース株売り15点 継続中※AI推定
合計100点

出所：D1（prices.db signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、※AI推定含む。2026年5月20日現在。

⑦ シナリオ分析

07 シナリオ分析

銘柄：ファストリ（9983）　更新日：2026年5月20日　基準株価：¥73,650

上昇シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
3Q決算で好調継続・再上方修正
→ 2Q累計で事業利益+28.3%と好調継続
→ 3Q単独も前年比増益となり通期7,000億円を超える再修正		🟠4（65%）
兆候: 2Q累計進捗率（事業利益3,869億円）は通期目標の55.3%と高水準
出典: F1		+10〜20%閾値: 3Q累計事業利益が前年同期を10%以上上回る
期日: 2026/07/10頃（3Q決算発表予定）
欧米ユニクロの急成長加速
→ 北米・欧州市場での高単価帯獲得とブランド認知拡大が継続
→ 海外ユニクロ利益率20%超定着で利益率改善が株価評価見直しを引く		🟡3（50%）
兆候: 2Q累計 海外ユニクロ売上+22.4%・事業利益+37.4%（F1）
出典: F1		+15〜25%閾値: 海外ユニクロ年間売上収益2兆3,000億円超（前期比+20%超）
期日: 2026/10（通期決算）
月次既存店が連続プラス継続
→ 春夏商品の好調販売が客単価を押し上げ
→ 毎月の既存店速報がポジティブサプライズとなりモメンタム銘柄化		🟡3（45%）
兆候: 1月+14.0%・2月+4.6%（D2）と2か月連続プラス
出典: D2		+5〜10%閾値: 3月以降も前年比+5%以上継続
期日: 毎月初頭（月次速報発表時）
中国事業の回復・再加速
→ 中国消費回復・日中関係改善でグレーターチャイナが再成長
→ 最大収益地域の成長再加速でEPS上振れ		🔵2（30%）
兆候: 現時点では地政学リスク継続。2Q累計での中国単独データ未確認
出典: D1		+10〜15%閾値: 中国既存店前年比+10%以上の回復確認
期日: 2026年下期（3Q・通期決算）
グローバルブランド事業の黒字転換
→ セオリー等の構造改革が奏功し赤字解消
→ 全セグメント黒字化による利益率の構造的改善		⬜1（15%）
兆候: 2025年8月期も▲9.5億円の赤字継続（irbank）
出典: irbank		+3〜7%閾値: グローバルブランド通期事業利益が黒字転換
期日: 2026/10（通期決算）

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
日本株全体の上昇局面
→ 日経平均が40,000円台回復・外国人買い再開
→ 時価総額上位のファストリに資金流入		🟡3（50%）
兆候: 2026/05/19 現在日経平均は回復基調。ファストリ+4.9%（D1）
出典: D1		+8〜15%閾値: 日経平均40,000円超の安定推移かつ外国人買い越し継続
期日: 2026年6〜8月
円安進行
→ 海外売上の円換算増加
→ EPS・売上収益の上振れ要因となりアナリスト予想引き上げ		🔵2（35%）
兆候: 現在の為替動向次第（D1シグナル情報なし）
出典: ※AI推定		+5〜10%閾値: USD/JPY 158円超の定着
期日: 随時
グローバル景気加速
→ 消費景況感改善でアパレル支出増加
→ 欧米・アジアの既存店売上高が一斉改善		🔵2（25%）
兆候: 未確認
出典: ※AI推定		+10〜20%閾値: グローバル消費者信頼感指数（PMI等）の反転・改善
期日: 2026年下半期

下降シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
3Q単独業績悪化（前年の再現リスク）
→ 夏物商品不振・円高影響で3Q（3〜5月）の利益率低下
→ 前期3Qの▲10%減益再現で株価急落（過去 -6.9%実績あり）		🟡3（40%）
兆候: 前期3Qは単独で利益率が前年比低下し急落実績（D1: 2025/07/11 -6.9%）
出典: D1/D2		▲10〜20%閾値: 3Q単独利益率が前年同期比▲2%pt以上低下
期日: 2026/07/10頃（3Q決算発表）
中国事業の急減速
→ 日中摩擦・不買運動・景気悪化でグレーターチャイナ売上急減
→ 海外ユニクロ全体の利益率低下で通期下方修正		🟡3（40%）
兆候: 地政学リスクは継続（D1 関税ショック2025/04に-7.2%実績）
出典: D1		▲15〜30%閾値: 中国既存店前年比▲10%以上の連続・日中摩擦の拡大
期日: 随時（地政学イベント依存）
高バリュエーション修正
→ 米金利上昇・グロース株売りでPER圧縮
→ 業績は堅調でも株価のみ下落		🟡3（40%）
兆候: PER53.8倍・PBR9.94倍（D4）は高水準。アナリスト目標63,906円を大幅超過（+15%）
出典: D4		▲10〜20%閾値: 株価がアナリスト目標株価63,906円を下回る、または米10年金利5%超再上昇
期日: 随時
国内既存店の下振れ
→ 夏物不振・季節外れ天候で国内月次がマイナス転落
→ 国内ユニクロ（利益率18%の高利益セグメント）の収益悪化懸念		🔵2（30%）
兆候: 2月+4.6%（2か月連続プラスだが伸び率鈍化）（D2）
出典: D2		▲5〜10%閾値: 国内ユニクロ既存店前年比が2か月連続▲3%以下
期日: 毎月初頭（月次速報発表時）

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
米国追加関税（対中・アジア）
→ 中国・バングラデシュ等からの調達コスト急上昇
→ 利益率悪化・消費マインド低下でW的影響（2025年4月に▲7.2%急落実績）		🟡3（45%）
兆候: 2025/04/07に-7.2%急落実績。関税リスクは継続（D1）
出典: D1		▲10〜20%閾値: 中国製品への追加関税25%超の発動・アジア向け関税引き上げ
期日: 随時（米政策次第）
日本株全体の大幅下落
→ 外国人売り・円高同時発生
→ 日経平均組入比率上位のファストリに売り集中		🔵2（25%）
兆候: 現在は回復基調だが不安定（D1 2026/05/12 -3.8%）
出典: D1		▲10〜15%閾値: 日経平均35,000円割れ・外国人売り越し継続
期日: 随時
▼ カラースケール凡例
レベル発生可能性推定インパクト
🔴 5ほぼ確実（≥80%）超大（±30%超）
🟠 4高（60〜79%）大（±15〜30%）
🟡 3中（40〜59%）中（±5〜15%）
🔵 2低（20〜39%）小（±1〜5%）
⬜ 1稀（<20%）微（±1%未満）

出所：ファーストリテイリングIR資料（F1）、ir.db（D2）、prices.db signals（D1）、irbank、※AI推定含む。2026年5月20日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。