07 シナリオ分析
銘柄：コナミG（9766） 更新日：2026年5月16日 基準株価：¥19,650
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2027 1Q業績が上振れ → 通期予想上方修正 → 株価切り上げ | 🟡3（50%） 兆候: FY2025・FY2026ともに期中上方修正実績。会社予想は保守的傾向 出典: D2/F1 | +8〜15% | 閾値: 1Q売上進捗率25%超 (1,263億円超) 期日: 2026/07/31 |
| 「SILENT HILL f」発売・世界的ヒット → IPブランド価値向上・次回作期待 → 株価再評価 | 🔵2（30%） 兆候: 大型コンソールタイトル発売年は業績・株価ともに好転（FY2026のMGSD実績）。ただしSHfは発売日未確定 出典: D2 | +10〜20% | 閾値: 発売後4週Metacritic 80点超、初週売上50万本超 期日: 発売後1ヶ月以内 |
| ゲーミング事業（SYNKROS）が大型カジノ案件受注 → ストック型収益拡大 → セグメント利益率改善 | 🔵2（25%） 兆候: G&S事業売上がFY2024以降横ばい。大型案件は不定期発生 出典: D2/irbank | +5〜12% | 閾値: G&S事業売上がYoY+15%超の進捗確認 期日: 2026/10/31（2Q発表時） |
| 日本IR整備加速・カジノ機器需要本格化 → G&Sセグメント収益急拡大 → 業績予想引き上げ | ⬜1（15%） 兆候: 日本IRは横浜撤退等で遅延中。MGM大阪IRは2030年代目標 出典: ※AI推定 | +15〜30% | 閾値: 大阪IR建設進捗・機器納入契約の公式発表 期日: 2027年以降 |
| 遊☆戯☆王TCG グローバル大型大会開催・IP収益最大化 → デジタル事業増収継続 | 🟡3（45%） 兆候: TCG市場は拡大中。マスターデュエルの月次売上は安定（D2 1Qも4%増益） 出典: D2/※AI推定 | +3〜8% | 閾値: デジタル事業売上YoY+10%超の継続 期日: 2026/10/31（2Q） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米国AI・ゲーム株全体のリスクオン → 高PER株への資金還流 → 連動上昇 | 🟡3（50%） 兆候: 2026-05-11の+10%超は決算+市場リスクオンの複合。現在中立圏（RSI 47.9） 出典: D1 | +5〜12% | 閾値: 日経平均38,000円超回復 or 米NASDAQ 19,500超 期日: 2026/06/30 |
| 円安進行（1ドル160円超） → 海外売上（北米・欧州）の円換算増 → 業績上振れ | 🔵2（30%） 兆候: 現在1ドル145-155円水準。トランプ政策次第で不透明 出典: ※AI推定 | +4〜8% | 閾値: USD/JPY 160円超継続 期日: 期中随時 |
| 機関投資家のゲームセクター組み入れ増加（インデックス効果） → 需給改善 | 🔵2（25%） 兆候: 空売り比率0.47%と低水準（D1）。売り圧力は少ない 出典: D1 | +3〜6% | 閾値: 空売り比率0.3%割れ・出来高増加 期日: 随時 |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2027 1Q業績が下振れ → 通期予想据え置き/下方修正懸念 → 高PER訂正売り | 🔵2（35%） 兆候: FY2027会社予想は保守的に見えるが、FY2023の急失速（営業利益率14.7%）の前例あり 出典: D4 | ▲8〜15% | 閾値: 1Q売上進捗が22%未満（1,111億円未満） 期日: 2026/07/31 |
| 主力モバイルタイトル（eFootball/プロスピA）の課金売上急減 → デジタル事業失速 → 業績大幅下方修正 | 🔵2（20%） 兆候: モバイル市場の成熟化・競合激化（AppleガイドラインのP2W規制強化等） 出典: D2/※AI推定 | ▲15〜25% | 閾値: モバイルゲームApp Store/Google Playランキング圏外化 期日: 随時 |
| 大型コンソールタイトル発売が延期・不振 → 来期業績予想引き下げ → 再評価売り | 🟡3（40%） 兆候: 「SILENT HILL f」等の発売時期は未確定。大型リメイク依存度が高い 出典: D2 | ▲10〜20% | 閾値: 発売延期の公式発表 or Metacritic70点以下 期日: 発売公表後 |
| カジノ管理システム(SYNKROS)競合に顧客を奪われる → G&Sセグメント縮小 | ⬜1（15%） 兆候: G&Sは横ばい圏。競合（Aristocrat等）が積極拡張中 出典: ※AI推定 | ▲3〜7% | 閾値: G&SセグメントYoY▲10%超の開示 期日: 2026/10/31 |
| スポーツ事業のフィットネス会員数減少・施設閉鎖加速 → 減損計上 | ⬜1（15%） 兆候: スポーツ事業利益率は4.5%と低水準。施設老朽化問題継続 出典: D2/irbank | ▲3〜5% | 閾値: 施設閉鎖数が年間10店舗超 or 減損損失50億円超 期日: 期末決算発表時 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米国関税ショック再来・グローバル株安 → 高PER株の集中売り → バリュエーション圧縮 | 🟡3（45%） 兆候: 2026-02-04に-8.28%の前例。PER32.7倍は高PER圏のため感応度大 出典: D1 | ▲8〜15% | 閾値: 米追加関税発動（ゲーム機・部品対象） 期日: 2026年内随時 |
| 円高進行（1ドル135円割れ） → 海外売上目減り → 業績予想下方圧力 | 🔵2（30%） 兆候: 現在145-155円水準。急速な円高は企業業績への直撃 出典: ※AI推定 | ▲5〜10% | 閾値: USD/JPY 135円割れ継続 期日: 随時 |
| 日経平均の大幅調整（▲15%超） → パッシブ売り → 連動下落 | 🔵2（25%） 兆候: ベータ値高め。2026-02の急落局面で指数と連動(-20%超) 出典: D1 | ▲12〜20% | 閾値: 日経平均33,000円割れ 期日: 随時 |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・決算短信（F1）、signals（D1）、ir.db（D2）。2026年5月16日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。