04 業績分析
銘柄：コナミG（9766） 更新日：2026年5月16日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上4,936億円（+17.1%）・営業利益1,358億円（+33.3%）と大幅増収増益を達成し、3期連続で過去最高を更新。主因はデジタルエンタテインメント事業の「METAL GEAR SOLID Δ」等大型コンソールタイトル寄与とモバイルゲームの安定成長。
- 質の評価: IPベースの高利益率ビジネス（営業利益率27.5%）が中核。減損損失（D2）はFY2025で51.9億と一定額あるが主業績への影響は軽微。構造的に一時益依存ではなくゲームIP運営の実力収益。
- アナリスト乖離: FY2027会社予想（売上5,050億・営業利益1,430億）に対しアナリスト目標株価22,712円（コンセンサス「買い」）は現値19,650円より約16%上方。ガイダンスはやや保守的との評価が多い（IR記事「4期連続最高益」発表後株価+10.25%）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 2,995 | 3,143 | 3,603 | 4,216 | 4,936 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +4.9% | +14.6% | +17.0% | +17.1% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 744 | 462 | 803 | 1,019 | 1,358 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 24.9% | 14.7% | 22.3% | 24.2% | 27.5% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 548 | 349 | 592 | 747 | ≒1,000 | D4/F1 |
| EPS（円） | 410.8 | 258.8 | 436.5 | 551.0 | ≒738 | D4/※AI推定 |
| ROE | ─ | ─ | ─ | ─ | ≒20.8% | ※AI推定 |
| 配当（円） | 123 | 124 | 131 | 165 | 221.5 | D4/F1 |
※ FY2026 純利益・EPS・ROEはD4未更新のためWebSearch確認値（約1,000億）から推計（※AI推定）。EPS予想全期同値[WARN]のためD4 EPS予想602円は不採用。
※ FY2023の営業利益率低下（14.7%）は大型開発費・コンソール投資集中期の一時的落込み。FY2024以降は急回復。
業績見通し
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 5,050億円（+2.3%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 1,430億円（+5.2%） | ─ | ポジ乖離（目標株価22,712円からアナリストは上振れ期待か） |
| 純利益 | 1,010億円（+1.0%） | ─ | ─ |
| EPS | ≒745円（※AI推定） | ─ | ─ |
| 配当 | 224円（+2.5円） | ─ | ─ |
アナリストコンセンサス「買い」・目標株価22,712円（D4 2026-05-15時点）。個別アナリスト予想の詳細数値は未取得。
FY2027は4期連続過去最高益更新予想。ただし増益率は鈍化（純利益+1.0%）。売上成長率も+2.3%と一服感。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率
四半期推移（直近・参考）
| Q | 累計売上高 | 累計営業利益 | YoY | 特記事項 |
|---|---|---|---|---|
| FY2026 1Q (4-6月) | ─ | ─ | 最終+4%増益 | 堅調スタート |
| FY2026 2Q (4-9月) | ─ | ─ | 最終+28%増益 | 上期好調（D2: 2025-10-30） |
| FY2026 3Q (4-12月) | ─ | ─ | ─ | 上方修正（2026-01-29: 最終+15%上方修正） |
| FY2026 通期 | 4,936億 | 1,358億 | +33.3% | 3期連続最高 |
四半期単体数値はD4未取得のため省略。
セグメント別業績（FY2026実績・売上ベース）
| セグメント | FY2025売上 | FY2026売上 | YoY | FY2025利益率 |
|---|---|---|---|---|
| デジタルエンタテインメント | 3,052億 | 3,710億 | +21.5% | 32.4% |
| スポーツ | 485億 | 495億 | +2.1% | 4.5% |
| ゲーミング＆システム | 427億 | 431億 | +1.0% | 17.3% |
| アミューズメント | 276億 | 264億 | -4.3% | 21.5% |
FY2026セグメント別利益は未取得（決算短信PDFにのみ掲載）。FY2025利益率はirbankデータ（D2）。
ガイダンス達成率（直近3期）
| 期 | 方向 | 備考 |
|---|---|---|
| FY2024 | ─ | ─ |
| FY2025 | 保守的 | 1Q・2Q発表後に上方修正 |
| FY2026 | 保守的 | 3Q（2026-01-29）に上方修正、通期大幅上振れ着地 |
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（決算短信 2026-05-08）、D2（ir.db）。2026年5月16日現在。