04 業績分析
銘柄：セコム（9735） 更新日：2026年5月16日 直近決算：2026年3月期（本決算 2026/05/12発表）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 上昇基調継続。2026/03期は売上高・営業利益ともに過去最高を更新（売上+4.7%・営業利益+11.1%）。主因はセキュリティサービスの料金改定効果と防災セグメントの大幅回復（+30%超利益成長）。ただし2027/03ガイダンスは経常-3%と減益予想に転じており、高水準からの踊り場が意識される。
- 質の評価: 継続課金型ビジネスモデルにより営業CFは純利益を安定的に上回る構造。一時益依存は低い。設備投資（特にセキュリティサービス拡充）は拡大傾向だが、FCFは黒字維持の見込み。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価5,468円（コンセンサス：中立）は現在株価6,163円を約11%下回る。2027/03減益ガイダンスを受け、市場は2026/03の好業績を既に織り込んでいると判断されている。
過去5期 業績推移（指標を行・決算期を列）
| 指標 | FY2022/03 | FY2023/03 | FY2024/03 | FY2025/03 | FY2026/03（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 10,499 | 11,013 | 11,547 | 11,999 | 12,568 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +4.9% | +4.8% | +3.9% | +4.7% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 1,435 | 1,367 | 1,407 | 1,443 | 1,603 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 13.7% | 12.4% | 12.2% | 12.0% | 12.8% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 943 | 961 | 1,020 | 1,081 | 1,126 | D4/F1 |
| EPS（円） | 215.6 | 222.5 | 241.0 | 260.0 | ─※ | D4 |
| ROE | ─ | ─ | ─ | 8.5%※ | ─ | ※AI推定 |
| 配当（円） | 90 | 92 | 95 | 97 | 100 | D4/F1 |
※2026/03期のEPS実績はDB未反映（2026/05/12発表分）。純利益1,126億円・期中平均株数より概算EPS≒275円と推定されるが、確認後の参考値扱い（D4 EPS予想は全期237円と更新未反映のため参考外）。ROEは自己資本12,703億（2025/03末）ベースで算出した概算。
業績見通し
D4のEPS予想が全5期間同値（237円）のため参考値とし、WebSearch（F1）で補完。2027/03ガイダンスは2026/05/12発表分を使用。
| 来期会社予想（FY2027/03） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 未公表（経常利益ベースで案内） | ─ | ─ |
| 経常利益 | 約1,760億円（前期比▲3%） | ─ | ─ |
| EPS | ─ | ─ | ─ |
| 配当 | 120円（前期比+20円） | ─ | ─ |
2027/03は経常-3%の減益ガイダンス。増配（+20円）は株主還元強化の方針変更（F1：「配当方針及び配当予想に関するお知らせ」2026/05/12）を反映。アナリストコンセンサス詳細は未取得。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
直近四半期推移（FY2026/03）
| 期間 | 売上高 | 営業利益 | YoY | 特記事項 |
|---|---|---|---|---|
| Q1-Q3累計（2025/12） | 9,098億 | 1,107億 | +10.4% | 過去最高ペース（D2） |
| 通期（2026/03） | 12,568億 | 1,603億 | +11.1% | 通期も過去最高更新（F1） |
セグメント別業績（FY2025/03実績・D2）
| セグメント | 売上高 | 営業利益 | 利益率 | YoY（利益） |
|---|---|---|---|---|
| セキュリティサービス | 6,334億 | 1,150億 | 18.2% | +2.0% |
| 防災 | 1,771億 | 201億 | 11.4% | +30.8% |
| BPO-ICT | 1,285億 | 91.7億 | 7.1% | ▲22.6% |
| メディカルサービス | 863億 | 54億 | 6.3% | +4.2% |
| 保険 | 594億 | 42.3億 | 7.1% | +65.7% |
| 地理空間情報 | 584億 | 34.6億 | 5.9% | ▲35.0% |
| その他 | 570億 | 86.3億 | 15.1% | +17.3% |
2026/03通期セグメント別は「その他」のみ開示（売上614億+7.6%・利益率15.1%）。他は未開示（D2）。
ガイダンス達成率（直近3期）
| 期 | 初期予想 | 実績 | 評価 |
|---|---|---|---|
| 2024/03 | ─ | 1,407億 | ─ |
| 2025/03 | ─ | 1,443億 | ─ |
| 2026/03 | ─ | 1,603億 | 概ね保守的（Q3時点+10.4%で上振れ着地） |
傾向：業績予想を保守的に設定し、実績で上振れするケースが多い（※AI推定）。
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db）、F1（株探ニュース・決算短信 2026/05/12）。2026年5月16日現在。