06 株価変動要因分析
銘柄：中部電力（9502） 更新日：2026年5月16日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 燃料費・エネルギー市場動向
- 要因名：LNG・石炭価格の変動と燃料費調整制度のラグ / 推定寄与度：上昇要因の約40% / 現在の状態：中東情勢の不確実性から継続中
- 今後の注目ポイント：ホルムズ海峡等の中東地政学リスク指標、LNGスポット価格（JKM）の月次動向、中部電力の燃料費調整単価の変化
- 第2ドライバー: 決算・業績サプライズ
- FY2026 3Q決算（2026年2月2日）で通期計画8%超過を開示→5日後に+10.13%の大幅上昇（D1/D2）。業績のブレが株価に直結しやすい構造。
- 今後の注目ポイント：FY2027来期予想の開示（現在非開示）・1Q決算の業績水準
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|
| 決算・業績修正 | 4件以上 | 2026/2/2 3Q決算発表（+0.47%→5日後+10.13%）、2026/4/28 本決算発表 |
| 配当・自社株買い | 1件 | 配当維持（60円）継続 |
| 受注・契約・提携 | 1件 | 2026/5/14〜15 両毛システムズへの公開買付開始 |
| マクロ（金利・為替・指数） | 2件以上 | 2026/1/6 大幅下落▲9.59%（エネルギー市場変動？）、2026/3/18 上昇+5.81% |
| 業界・規制動向 | 1件 | 対米投資・アンモニア関連株への注目（2026年2月） |
| 記事なし（原因不明） | 2件 | 2025/10/29▲3.21%、2025/12/1▲3.38% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（過去1年）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|
| 2026-03-18 | +5.81% / +6.04% | 3月下旬の電力セクター全体上昇・日本株リバウンド局面か（記事なし・※AI推定） | D1 |
| 2026-04-01 | +5.31% / +3.90% | 年度替わりの電力セクター上昇局面（記事なし・※AI推定） | D1 |
| 2025-11-13 | +3.64% / +5.76% | 記事なし（原因不明） | D1 |
| 2026-05-07 | +3.60% / +5.61% | 4月末決算発表後の戻り買い局面（※AI推定） | D1 |
| 2025-11-26 | +3.60% / +8.01% | 記事なし（原因不明） | D1 |
主要下落イベント（過去1年）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|
| 2026-01-06 | ▲9.59% / ▲8.73% | 新年初取引日の急落。エネルギーセクター下落・LNG価格急落か（記事なし・※AI推定） | D1 |
| 2026-03-19 | ▲4.32% / +2.00% | 前日の急騰後の調整（記事なし・※AI推定） | D1 |
| 2026-04-20 | ▲3.89% / ▲0.11% | 中東情勢悪化・燃料費高騰懸念（来期非開示リスクの先行） | D1 |
| 2026-04-21 | ▲3.45% / ▲5.31% | 上記の連続下落（中東・燃料費不安継続） | D1 |
| 2025-12-01 | ▲3.38% / +1.25% | 記事なし（原因不明） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|
| 燃料費調整の恩恵回帰 → LNG価格安定化・燃料費調整単価上昇で利益改善 | 30点（中・サイクル依存） | D4/F1 |
| 決算サプライズ → 通期計画超過が確認されると短期に大幅上昇 | 25点（高・決算毎） | D1/D2 |
| 浜岡原発再稼働期待 → 再稼働審査進展で燃料費削減期待が高まると急騰 | 20点（低・進展時のみ） | ※AI推定 |
| JERA収益改善 → LNG市場正常化・海外事業貢献で持分利益拡大 | 15点（中・継続中） | F1 |
| 電力セクター全体上昇・防衛的銘柄買い | 10点（低・相場依存） | D1 |
| 合計 | 100点 | |
下落要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|
| 燃料費高騰リスク → LNG・石炭価格急騰で燃料費増加・利益圧迫 | 35点（高・地政学連動） | D4/F1 |
| 業績予想非開示による不確実性プレミアム → バリュエーション切り下がり | 25点（高・来期ガイダンス開示まで） | F1 |
| 浜岡原発再稼働の長期停滞 → 審査遅延ニュースで下押し | 20点（低・イベント型） | ※AI推定 |
| 電力自由化競争激化 → 新電力の価格競争で顧客流出・シェア低下 | 10点（中・構造的） | ※AI推定 |
| 金利上昇リスク → 有利子負債コスト増・配当利回りの魅力低下 | 10点（中・日銀政策連動） | ※AI推定 |
| 合計 | 100点 | |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db・直近2週間は空）、F1（決算開示資料）、※AI推定含む。2026年5月16日現在。