06 株価変動要因分析
銘柄：ANAHD（9202） 更新日：2026年5月16日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 燃油費・中東情勢リスク
- 要因名: 中東情勢による原油価格上昇と燃油費コスト増 / 推定寄与度: 下落要因の約50% / 現在の状態: 継続中（2026年3月〜）
- 今後の注目ポイント: WTI原油価格の水準（$90超継続でFY2027ガイダンス下方修正リスク）、中東主要空港（ドバイ・アブダビ等）の運航正常化時期
- 第2ドライバー: 国際線旅客需要の回復・拡大
- 要因名: コロナ後の国際線旅客回復と欧州・北米路線増収 / 推定寄与度: 上昇要因の約60% / 現在の状態: 継続中（回復ステージ維持）
- 今後の注目ポイント: 訪日外国人数・国際線座席提供量（ASK）のYoY成長率
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（特に中東情勢・燃油費関連の修正発表）
トリガー分類（過去1年）:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026/04/30 通期決算発表（+4.15%）、2025/10/31 2Q決算（+4.05%） |
| 配当・自社株買い | 3件 | 2026/04/30 増配発表・自社株買い継続、2026/03-05 自社株取得状況開示 |
| 受注・契約・提携 | 1件 | 2026/03/25 固定資産（航空機）取得変更 |
| マクロ（金利・為替・指数） | 3件 | 2026/02/02 米雇用統計後の市場反発（+3.43%）、2026/08/13 日銀政策修正後の反発（+2.99%） |
| 業界・規制動向 | 2件 | 2026/03/02 中東空港閉鎖・原油高警戒（▲5.35%）、JALとの同時売り |
| 記事なし（原因不明） | 2件 | 2025/11/11（+4.92%）、2026/04/01（+3.80%） |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（過去1年・上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（D-X日前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-07 | +5.13% / +5.62% | 連休後の報告まとめ・米中関税緩和への期待（市場全体反発） | D1 |
| 2025-11-11 | +4.92% / +2.46% | 記事なし（原因不明・市場全体の強気反発か） | D1 |
| 2026-05-01 | +4.15% / ▲0.17% | 2026/04/30 通期決算発表（過去最高益・増配）への好反応 | D1/D2 |
| 2025-10-31 | +4.05% / +2.27% | 2Q中間決算発表・通期予想上方修正 | D1/D2 |
| 2026-04-01 | +3.80% / ▲2.33% | 記事なし（原因不明・4月頭の需給変化か） | D1 |
主要下落イベント（過去1年・上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（D-X日前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-02 | ▲5.35% / ▲2.51% | 中東主要空港閉鎖・原油高による業績悪化警戒 | D1/D2 |
| 2026-03-19 | ▲4.57% / ▲3.55% | 中東緊張継続・空運セクター全体売り | D1 |
| 2025-07-30 | ▲4.08% / ▲5.19% | 日銀利上げ観測・円高進行による収益圧迫懸念 | D1 |
| 2026-03-30 | ▲3.97% / ▲0.59% | 燃油費高騰懸念・期末の利益確定売り | D1 |
| 2026-04-23 | ▲3.83% / ▲5.06% | 中東情勢の不透明感継続・FY2027減益予想の再認識 | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 国際線旅客需要回復 → 旅客収入増・利益率改善 → 業績上方修正 | 40点（高・継続中） | D1/D4 |
| 配当増・自社株買い → 株主還元期待 → バリュエーション改善 | 25点（中・継続中） | D2/D1 |
| 決算超過達成・通期修正 → アナリスト目標株価切り上げ → 短期資金流入 | 20点（中・イベント依存） | D1/D2 |
| マクロ改善（米株上昇・円安）→ 外国人投資家買い → モメンタム上昇 | 15点（低・市場依存） | D1 |
| 合計 | 100点 |
下落要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 中東情勢・原油高 → 燃油費急騰 → 来期大幅減益予想 → バリュエーション切り下げ | 50点（高・継続中） | D1/D2 |
| 来期ガイダンスショック（営業利益▲31%）→ 機関投資家の売り | 25点（高・FY2027期間） | D1/F1 |
| 円高リスク → 外貨建て旅客収入の円換算減 → 業績下押し | 15点（中・為替依存） | D1 |
| 日銀利上げ → 有利子負債利払い増 → 純利益減少 | 10点（低〜中） | D1 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（IR発表・TRAICY）、※AI推定含む。2026年5月16日現在。