9101 - 郵船
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：郵船（9101） 更新日：2026年6月22日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 5,167円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | -103.0円 | D1 |
| 前日比% | -1.95% | D1 |
| 移動平均25日 | 5,445円 | D1 |
| 移動平均75日 | 5,680円 | D1 |
| 移動平均200日 | 5,337円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 5,766円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 5,125円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | -1.74 | D1 |
| RSI(14) | 35.7 | D1 |
| PER | 10.1倍 | D1 |
| PBR | 0.72倍 | D1 |
| ROE | 16.4% | D1 |
| 配当利回り | 6.29% | D1 |
| EPS（予想） | 512.34円 | D1 |
| 空売り比率 | 1.25% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 5,260円（現在比 +1.8%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 中立 | D2 |
| 1M騰落 | -8.0% | D1 |
| 3M騰落 | -8.4% | D1 |
| 6M騰落 | +7.4% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | 2026-05-27 | D1 |
| 移動平均200日比較 | 下 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
② ニュース影響分析
02 ニュース影響分析
銘柄：郵船（9101） 更新日：2026年6月9日
参照レポート： 20260405-1300.md
現在株価: 5721円（2026-06-09）| 前日比: +1.4%
本日の予測サマリー
| テーマ | ニュース | 方向 | 規模 | 根拠 |
|---|---|---|---|---|
| 米・イラン軍事衝突激化（橋爆撃・石油化学施設攻撃・原油WTI$112急騰） | 米軍テヘラン郊外の橋を空爆、トランプ追加攻撃警告 | ポジティブ | 中 | タンカー・LNG輸送（売上19%）の運賃高水準継続 |
直近予測傾向（当日含む11件）: 上昇 10回 / 下落 1回 → 強気継続 | 方向的中率: 6/10件（10件中）
過去予測履歴（直近10件）
| 日時 | レポート | 方向 | 規模/変動 | 実績(5日) | 的中 | 起点ニュース |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-04-05 09:00 | 20260405-0900.md | ポジティブ | 4.5% | -0.0% | × | ホルムズ封鎖継続・タンカー運賃高水準 |
| 2026-04-04 09:00 | 20260404-0900.md | ポジティブ | 5.0% | -0.0% | × | ホルムズ封鎖継続・LNG運賃高水準 |
| 2026-04-03 08:29 | 20260403-0829.md | 上昇 | 6.0% | -0.0% | × | ホルムズ封鎖継続・LNG運賃高止まり |
| 2026-04-02 17:08 | 20260402-1708.md | 上昇 | 6.0% | +0.0% | ○ | ホルムズ封鎖継続 |
| 2026-04-02 08:00 | 20260402-0800.md | 下落 | -10.0% | +0.0% | × | ホルムズ停戦期待→タンカー需要減少 |
| 2026-04-01 05:07 | 20260401-0507.md | 上昇 | 8.0% | +1.2% | ○ | ホルムズ海峡緊張継続 |
| 2026-03-31 05:06 | 20260331-0506.md | 上昇 | 8.0% | +9.4% | ○ | ホルムズ海峡封鎖継続 |
| 2026-03-30 17:10 | 20260330-1710.md | 上昇 | 6.0% | +9.9% | ○ | ホルムズ海峡封鎖継続 |
| 2026-03-30 05:08 | 20260330-0508.md | 上昇 | 12.0% | +9.9% | ○ | ホルムズ海峡封鎖継続・VLCCタンカー運賃急騰 |
| 2026-03-29 20:00 | 20260329-2000.md | 上昇 | 6.0% | +4.5% | ○ | ホルムズ封鎖継続 |
出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：郵船（9101） 更新日：2026年5月16日
事業概要（3行サマリー）
日本郵船（NYK Line）は国内最大・世界有数の総合海運会社で、定期船・ドライバルク・エネルギー・自動車・航空・物流の6事業にわたるグローバル展開を行う。コンテナ定期船事業においては日本国内3社（郵船・商船三井・川崎汽船）が設立したOcean Network Express（ONE）に持分20%を保有し、2025年3月期に当事業セグメントから経常利益2,744億円（セグメント中最大）を獲得した。中期経営計画"Sail Green, Drive Transformations 2026"において4年間で1.2兆円の事業投資を計画し、脱炭素・デジタル化・非海運事業拡大で市況依存型から安定収益型への構造転換を目指す。
セグメント別収益構成（直近決算期：2025年3月期）
セグメント利益はirbank取得の経常利益ベース。連結営業利益（2,108億円）との乖離が大きい（セグメント合計約5,015億円）のは、ONE等の持分法損益・本社費用・消去が連結調整段階で処理されるためであり、定義が異なる点に注意。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 経常利益※ | 利益構成比 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 物流事業 | 8,090億円 | 31.3% | 213億円 | 4.3% | 2.6% | D2 |
| 自動車事業 | 5,319億円 | 20.6% | 1,134億円 | 22.6% | 21.3% | D2 |
| ドライバルク事業 | 6,013億円 | 23.3% | 181億円 | 3.6% | 3.0% | D2 |
| エネルギー事業 | 1,782億円 | 6.9% | 462億円 | 9.2% | 25.9% | D2 |
| 定期船事業 | 1,744億円 | 6.7% | 2,744億円 | 54.7% | 157.3%▲ | D2 |
| 航空運送事業 | 1,792億円 | 6.9% | 211億円 | 4.2% | 11.8% | D2 |
| その他 | 1,147億円 | 4.4% | 69.5億円 | 1.4% | 6.1% | D2 |
| 合計（連結） | 25,887億円 | 100% | （連結営業利益 2,108億円） | 8.1% | D4 |
※経常利益ベース（irbank取得）。定期船事業の利益率が100%超なのは、ONEへの持分法適用益がセグメント売上（内部管理上の計上額）を大きく超えるためであり、セグメント売上高の定義が他セグメントと異なる。連結営業利益はD4ベース（2,108億円）を参照のこと。
利益率格差のメカニズム: 定期船事業はONEへの持分20%の受取配当・持分損益が中心で売上計上は限定的。エネルギー事業（LNGタンカー等）は長期契約ベースの安定高収益。自動車事業は専用船運賃上昇と稼働増で高収益化。物流事業・ドライバルク事業は市況感応度が高くマージンは低め。
強み・弱み
強み:
- 多角的事業ポートフォリオ: コンテナ（ONE持分）・エネルギー（LNG長期契約）・自動車専用船・ドライバルク・航空・物流の6軸で、単一市況の下落リスクを分散できる構造（D4: FY2022〜FY2025で一定の利益水準を維持）
- ONE持分（定期船）の収益力: ONEはグローバルコンテナ市場のTOP8、日本3社の統合会社として規模の経済を実現。コンテナ運賃高騰期には持分損益が連結利益の過半を占める（FY2023・FY2022に純利1兆円規模を実現）
- エネルギー事業の安定性: LNG・タンカーは10〜20年の長期契約が主体で市況変動の影響を受けにくく、脱炭素需要増で中長期需給は引き締まり方向
弱み:
- 海運市況への高感応度: コンテナ運賃・ドライバルク市況が下落すると連結利益が急減（FY2026実績は純利2,117億と前年比55.7%減）
- 自動車事業のコスト圧力: 代替ルート選択による輸送日数増・燃料費増でコスト上昇リスク（D3: 2026-05-12ニュース影響）。EVシフトによる自動車生産台数変動も影響
- ONE依存リスク: 持分20%の関連会社損益が連結業績を左右するが、意思決定は独立会社（3社合議）に委ねており単独コントロール不可
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 過去5期の営業利益率は2.1%〜11.3%と変動幅が大きく、コンテナ市況サイクルに強く依存する。LNG・自動車専用船など長期契約ベースの事業が安定収益の底を支えており、中計投資（1.2兆円）による非市況事業拡大が実現すれば利益率の安定性が改善する方向。
- 競争優位の方向性: 国内競合（商船三井・川崎汽船）と並ぶONE共同運営により定期船は事実上協調体制。自動車専用船は世界的需要増で稼働率高位。ただし脱炭素対応（アンモニア・水素燃料船）への投資競争が激化しており、大手欧州海運（Maersk・MSC）との技術差は縮小方向。
- 株価との関係: 現PBR0.77倍・PER10.7倍（D4）は、過去の超収益期（FY2022〜2023）を正常化した実力値に対して概ね適正〜やや割安水準（※AI推定）。コンテナ市況の回復・ONE増配があれば上方修正余地がある一方、ガイダンス（FY2027純利1,950億）は市場コンセンサスを下回る方向。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
セグメント別主要製品・サービス
- 定期船事業（ONE持分20%）: グローバルコンテナ定期航路。ONEはアジア・欧米・中南米等の主要航路でシェア約7%。日本郵船はONEへの持分利益を計上
- ドライバルク事業: 鉄鉱石・石炭・穀物等の乾貨物輸送。スポット・長期契約ミックス
- エネルギー事業: LNGタンカー・原油タンカー・石油製品タンカー。LNGは長期契約（10〜20年）中心
- 自動車事業: 自動車専用船（PCTC）運航。世界最大級の自動車専用船隊を保有
- 物流事業: Yusen Logisticsを中心とした3PL・航空フォワーディング・港湾ターミナル
- 航空運送事業: 郵船航空サービスによる航空貨物代理店・フォワーディング
中期経営計画（"Sail Green, Drive Transformations 2026"）
- 計画期間: 2023〜2026年度（4年間）
- 事業投資額: 約1.2兆円（脱炭素・デジタル・新規事業が柱）
- 目標: 2026年度 経常利益2,700億円（※当初目標。足元の市況を踏まえ下方修正の可能性）
- 主要施策: ゼロエミッション船開発・自動車専用船追加発注・物流DX・洋上風力サポート事業参入
出所：irbank セグメントデータ（D2）、prices.db fundamentals（D4）、WebSearch（F1〜F3）。2026年5月16日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：郵船（9101） 更新日：2026年5月16日 直近決算：2026年3月期（通期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上24,236億円（前期比▲6.4%）・営業利益1,386億円（同▲34.3%）・純利2,117億円（同▲55.7%）と大幅減収減益。コンテナ運賃市況の正常化（ONE持分利益急減）と自動車事業のコスト増が主因。FY2027会社予想は売上26,050億・営業1,450億・純利1,950億と微回復見通しだが、純利はさらに▲7.9%の見通し。
- 質の評価: 過去のコンテナ市況ピーク（FY2022〜2023）に計上した超過収益は自己株取得・配当・設備投資に充当。FY2026の純利2,117億は依然として営業利益1,386億を大きく上回っており、持分法益（ONE等）が押し上げる構造が継続。営業CFの詳細は未取得だが、設備投資（1.2兆円中計）継続中でFCFは縮小方向と推定（※AI推定）。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価8,281円（D4: 2026-05-15）に対し現株価5,498円（D4）は▲33.6%の乖離。コンセンサス「中立」。会社ガイダンス（FY2027純利1,950億、EPS─）はアナリスト予想を下回る方向（F1）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 22,808 | 26,161 | 23,872 | 25,887 | 24,236 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +14.7% | ▲8.8% | +8.4% | ▲6.4% | 計算 |
| 営業利益（億円） | 2,689 | 2,964 | 1,747 | 2,108 | 1,386 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 11.8% | 11.3% | 7.3% | 8.1% | 5.7% | 計算 |
| 純利益（億円） | 10,091 | 10,125 | 2,286 | 4,777 | 2,117 | D4/F1 |
| EPS（円） | 1,991.3 | 1,993.7 | 468.1 | 1,070.3 | ─ | D4 |
| ROE | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ | D4未取得 |
| 配当（円） | 483 | 520 | 140 | 325 | 230 | D4/F1 |
注: FY2022〜FY2023の純利益1兆円超はコンテナ市況ピーク期のONE持分益による。FY2024以降は市況正常化で急減。EPS予想がD4で全期512円と同値表示（[WARN]）のため参考値扱い。FY2026 EPS・ROEは開示情報未確認のため─。
業績見通し
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 26,050億円 | ─ | ─ |
| 営業利益 | 1,450億円 | ─ | ─ |
| 純利益 | 1,950億円 | ─ | ─ |
| EPS | ─ | ─ | ─ |
| 配当 | 200円（年間） | ─ | ─ |
アナリスト予想の個別数値は未取得。アナリスト目標株価8,281円（コンセンサス「中立」、D4）に対し会社ガイダンスは保守的。FY2027配当200円（FY2026の230円から減配）はコンテナ市況低迷を反映した方針。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
四半期推移（FY2026）
| Q | 累計売上高（億円） | 累計営業利益（億円） | 特記事項 |
|---|---|---|---|
| 3Q累計（〜2025年12月） | ─ | ─ | 2026年2月4日開示。上方修正（経常+3%）あり（D2） |
| 通期（〜2026年3月） | 24,236 | 1,386 | 2026年5月11日開示。経常▲12%予告（D2）通り |
四半期別数値の詳細はIR短信から未取得。
セグメント別業績（FY2025実績、最新データ）
| セグメント | 売上高（億円） | 経常利益（億円） | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 定期船事業 | 1,744 | 2,744 | 高（持分法益） |
| 自動車事業 | 5,319 | 1,134 | 21.3% |
| ドライバルク事業 | 6,013 | 181 | 3.0% |
| エネルギー事業 | 1,782 | 462 | 25.9% |
| 物流事業 | 8,090 | 213 | 2.6% |
| 航空運送事業 | 1,792 | 211 | 11.8% |
FY2026セグメント別実績は未取得（irbank上「------」）。
ガイダンス達成率傾向
- FY2025: 3Q時点で上方修正（経常+3%）→ 最終上振れ（D2）
- FY2024: 詳細未確認
- 総評: 会社ガイダンスはやや保守的傾向（※AI推定）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch：日経・株探等）、D2（ir.db）。2026年5月16日現在。
⑤ 業界・競合環境
業界・環境 9101 日本郵船（海運業界）
銘柄：日本郵船（9101） 更新日：2026年3月10日
業界概要
海運業は世界貿易の約90%を担う。コンテナ・タンカー・ドライバルク・LNG船の4セグメントで市場が分かれている。日本郵船は全セグメントに参入する総合海運最大手。
市場環境（2026年3月）
タンカー市場
- ホルムズ海峡実質封鎖でタンカー運賃が2倍超（過去10年で最高水準）
- 大型原油タンカー（VLCC）の日量運賃が史上最高水準を更新
- 喜望峰迂回による有効船腹の逼迫が長期的な高運賃を支持
LNG船市場
- カタールLNG生産が影響を受けるリスク（ホルムズ経由）
- スポット市場でLNG価格が急騰
- 長期契約船の日本郵船は安定収益を維持しつつスポット差益も享受
コンテナ市場
- ONEは運賃が3%上昇（スエズ・ホルムズ回避による迂回効果）
- 世界貿易量の変動（米中貿易・東南アジア製造業移転）が中期的な変数
地政学リスクと業界
- ホルムズ海峡封鎖: 日本の原油輸入の90%以上が影響を受ける → 海運会社は迂回で収益増
- 欧州はマクロン大統領が船舶護衛計画を準備中
- G7が石油備蓄放出を合意: 原油価格の急騰を一部抑制
競合環境
| 企業 | 国籍 | 強み |
|---|---|---|
| MSC | スイス | コンテナ世界1位 |
| Maersk | デンマーク | コンテナ世界2位・物流垂直統合 |
| CMA CGM | フランス | コンテナ世界3位 |
| 郵船 | 日本 | 総合海運。LNG・タンカーで強み |
規制環境
- IMO 2050ゼロエミッション目標: LNG・メタノール・アンモニア燃料船への転換
- EU ETS: 2024〜欧州港間のCO2排出量規制（コスト増）
- 安全保障: 各国政府が自国籍船の確保を優先（日本も政策支援検討中）
出所：業界データ・各社IR・WebSearch（F6参照）（概算値）
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：郵船（9101） 更新日：2026年5月16日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: コンテナ運賃市況（ONE持分損益）
- 要因名: コンテナ運賃水準（上海コンテナ運賃指数 SCFI等）→ ONE持分損益 → 連結純利益 → 株価
- 推定寄与度: 上昇要因の約55%
- 現在の状態: 転換点近し（FY2026でピークアウト確認済み、FY2027ガイダンスでさらなる利益低下予想）
- 今後の注目ポイント: SCFIが2,000ポイント超を回復するか。ONE中間配当の方向性（四半期ごとに開示）
- 最頻トリガー: 配当・自社株買いに関する開示 / 業績修正（IR記事から多数確認）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026-02-04 3Q上方修正（+0.17%）、2026-05-11 通期決算（今期経常▲12%）、2026-05-15 ─ |
| 配当・自社株買い | 6件 | 2026-05-11 配当開示（230円→200円）、2026-05-07 自己株取得終了・消却、2026-04-01 自己株取得状況 |
| 受注・契約・提携 | 0件 | ─ |
| マクロ（金利・為替・指数） | 3件 | 2026-03-17 +5.67%（海運株全般騰勢）、2026-03-23 ▲6.94%（反落）、2026-04-08 ▲4.03% |
| 業界・規制動向 | 2件 | 2026-03-03 コンテナ船運賃高騰思惑・記事（強弱観対立）、2025-11-04 ▲4.01% |
| 記事なし（原因不明） | 2件 | 2025-08-06 +2.71%（5d▲0.97%）、2025-09-02 +2.71% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（D-X日前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-17 | +5.67% / +6.28% | 海運株全般上昇。コンテナ運賃高騰思惑（週初来の相場全体反発に乗乗）。前後記事なし（D2未確認） | D1/D2 |
| 2026-03-02 | +4.28% / +7.36% | 自己株式取得状況開示（D2）。自社株買い継続への安心感・海外投資家買い継続報道（3/1） | D1/D2 |
| 2026-03-18 | +4.02% / +8.08% | 海運株2日続伸。コンテナ運賃高騰期待継続。特定記事なし | D1/※AI推定 |
| 2026-04-01 | +3.74% / +4.45% | 自己株式取得状況開示（D2）。期初安心感 | D1/D2 |
| 2026-04-02 | +2.97% / +6.52% | 前日上昇継続。マクロ好地合い持続 | D1/※AI推定 |
主要下落イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（D-X日前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-23 | ▲6.94% / +1.31% | 海運株急落。3/17〜3/18の急騰からの反落。コンテナ運賃思惑剥落 | D1/※AI推定 |
| 2026-04-27 | ▲5.01% / ▲5.55% | 決算発表前後。今期経常▲12%予告への警戒 | D1/D2 |
| 2025-06-05 | ▲4.61% / ▲5.44% | 記事なし。市場全体の調整局面と連動か（※AI推定） | D1/※AI推定 |
| 2026-04-08 | ▲4.03% / +1.19% | 米国関税関連の不確実性。自動車輸送コスト増懸念（代替ルート）（D3） | D1/D3 |
| 2025-11-04 | ▲4.01% / ▲3.45% | 決算前後の失望売り（2025-11-06も▲3.69%）。連続下落 | D1/D2 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
株価上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| コンテナ運賃上昇思惑 → ONE持分益増加期待 → 連結純利増 → 株価上昇 | 40点（低：市況依存） | D1/D3 |
| 自社株買い・配当 → 需給改善・株主還元姿勢 → PBR切り上げ | 25点（中：継続性あり） | D2 |
| 自動車専用船需要増 → 稼働率上昇 → セグメント利益増 | 20点（中：EV普及前まで） | D2 |
| マクロ（円安・市場全体上昇） → 輸出企業一般評価向上 | 10点（低：マクロ依存） | D1/※AI推定 |
| エネルギー事業（LNG長期契約）安定収益継続 | 5点（高：長期契約） | D2 |
| 合計 | 100点 |
株価下落要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| コンテナ運賃下落 → ONE持分益減少 → 連結純利急減 → 株価急落 | 50点（高：最大リスク） | D1/D3 |
| 業績ガイダンス下振れ → 失望売り | 20点（中：決算ごと） | D2/D4 |
| 自動車輸送コスト増（代替ルート・燃料費） → 利益率低下 | 15点（中：地政学依存） | D3 |
| 円高進行 → 外貨建て収益の円換算減少 | 10点（低：ヘッジあり） | ※AI推定 |
| 市場全体下落・リスクオフ（海運セクター売り） | 5点（低：一時的） | D1 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、※AI推定含む。2026年5月16日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：郵船（9101） 更新日：2026年5月16日 基準株価：¥5,498
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| コンテナ運賃急騰（SCFI急上昇）→ ONEの利益急増 → 持分益拡大 → 連結純利大幅増 → 株価大幅上昇 | 🔵2（30%） 兆候: FY2026時点では市況低迷が続き、紅海迂回や米中関係緊張による需給逼迫が再発した場合のみ 出典: D2/D3 | +25〜50% | 閾値: SCFI 2,500ポイント超かつONE四半期配当前年比＋50%以上 期日: 2026/08/05（1Q決算）前後 |
| ONE増配・特別配当発表 → 株主還元強化期待 → 株価上昇 | 🔵2（25%） 兆候: FY2026コンテナ市況下落でONEの配当は減少傾向。回復には時間を要する 出典: D2/D4 | +10〜20% | 閾値: ONEが中間配当を前年比維持または増配（郵船の持分受取配当前年比プラス転換） 期日: 2026/11（半期決算）前後 |
| 自動車専用船需要拡大（新造船投入・稼働率上昇）→ 自動車事業利益増 → 連結業績改善 | 🟡3（45%） 兆候: 世界的な自動車輸送需要は中期的に堅調。専用船増隻・稼働率高位が継続 出典: D2 | +8〜15% | 閾値: 自動車事業経常利益がFY2025（1,134億）比＋10%以上を達成 期日: 2027/05（FY2027通期決算） |
| エネルギー事業（LNG・タンカー）の市況上昇 → 長期契約更新時の条件改善 → 安定収益底上げ | 🟡3（40%） 兆候: エネルギー事業はFY2026でも増収増益。脱炭素需要でLNG輸送需要は中長期増加トレンド 出典: D2/F1 | +5〜12% | 閾値: エネルギー事業経常利益がFY2025（462億）比プラス推移 期日: 2027/05（FY2027通期決算） |
| 自社株買い・増配発表 → 株主還元強化 → PBR切り上げ（0.77→1.0倍水準） | 🟡3（50%） 兆候: 過去に自己株消却・取得を継続（D2）。中計投資一巡後の還元拡大余地あり 出典: D2/D4 | +5〜15% | 閾値: 追加自己株買い発表（取得上限100億円以上）または増配発表 期日: 2026/11（中間決算）・2027/05（本決算） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円安進行（円/ドル160円超）→ 外貨建て収益の円換算増加 → 業績上振れ期待 | 🔵2（25%） 兆候: 現在は円高圧力あり（D4コメント）。FRB利下げ停止シナリオなら再び円安方向 出典: ※AI推定 | +5〜10% | 閾値: USD/JPY 160円超かつ3ヶ月継続 期日: 随時（為替水準を継続モニタリング） |
| 日本株全体の外国人買い再加速 → 海運セクターに資金流入 | 🔵2（30%） 兆候: 2026-03-01記事で海外投資家継続買いの言及あり（D2） 出典: D1/D2 | +5〜10% | 閾値: 東証プライム外国人持株比率が前月比＋2%以上 期日: 随時（月次需給データ） |
| 地政学的緊張（中東・紅海）再燃 → 迂回ルート増加 → 運賃急騰 | 🔵2（30%） 兆候: 2025〜2026年に紅海迂回ルート問題が一定程度続いているが市況押し上げ効果は限定 出典: D3/※AI推定 | +10〜25% | 閾値: Bab el-Mandeb通過船舶数が前月比▲30%以上に低下 期日: 随時（週次モニタリング） |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| コンテナ運賃さらなる下落（SCFI 1,000ポイント以下）→ ONE利益急減 → 持分益ゼロ近辺 → 連結純利急減 → 株価急落 | 🟡3（45%） 兆候: FY2026でコンテナ市況下落が既に確認。FY2027ガイダンスも定期船利益低下予想 出典: D4/F1 | ▲20〜35% | 閾値: SCFI 1,000ポイント割れが2四半期連続 期日: 2026/08/05（1Q決算）・2026/11（2Q決算） |
| 自動車事業コスト増悪化（代替ルート・EV減産・関税影響）→ 利益率低下 → ガイダンス下方修正 | 🟡3（40%） 兆候: 2026-05-12ニュース影響で自動車輸送コスト上昇リスクを指摘（D3）。米国関税強化も逆風 出典: D3 | ▲8〜18% | 閾値: 自動車事業経常利益がFY2025（1,134億）比▲20%以上低下 期日: 2027/05（FY2027通期決算） |
| 来期ガイダンス（FY2027）下方修正 → 純利1,950億を下回る着地予想 → 失望売り | 🟡3（45%） 兆候: FY2026通期で市場予想を下回ったケースがあり、保守的ガイダンス傾向（※AI推定） 出典: D4/※AI推定 | ▲8〜15% | 閾値: 四半期ごとの進捗率が50%（2Q時点）を下回る 期日: 2026/11（2Q決算） |
| 中計投資1.2兆円のCF悪化 → FCFマイナス拡大 → 財務健全性懸念 → 配当減配余地増 | 🔵2（25%） 兆候: 現状自己資本29,189億円と厚く、短期的危機は低い。ただし長期の投資継続でFCF縮小 出典: D4 | ▲5〜12% | 閾値: 自己資本比率が35%を割り込む、または有利子負債が急増 期日: 2027/05（FY2027通期決算） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円高進行（USD/JPY 130円以下）→ 外貨収益の円換算減少 → 業績下振れ | 🔵2（25%） 兆候: 円高圧力が足元でも意識されている（FY2026自動車事業への影響が決算でも言及） 出典: F1/※AI推定 | ▲5〜12% | 閾値: USD/JPY 130円割れが1ヶ月以上継続 期日: 随時（為替水準を継続モニタリング） |
| 世界経済減速・貿易量減少 → 全セグメント需要低下 → 売上・利益同時減 | 🔵2（30%） 兆候: IMFの世界成長見通し下方修正リスクあり。米中関税問題が貿易量を圧迫 出典: D3/※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: WTO世界貿易量見通しが前年比マイナス転換 期日: 2026/10（WTO次回見通し発表前後） |
| 日本株全体の調整・リスクオフ → 海運セクター売り先行 | 🔵2（35%） 兆候: 過去1年で複数回の大幅下落（2026-03-23 ▲6.94%等）が確認されており、海運株の値動き大きい 出典: D1 | ▲5〜12% | 閾値: 日経平均が週間▲5%超の下落 期日: 随時 |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・業界調査レポート。2026年5月16日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。