04 業績分析
銘柄：郵船（9101） 更新日：2026年5月16日 直近決算：2026年3月期（通期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上24,236億円（前期比▲6.4%）・営業利益1,386億円（同▲34.3%）・純利2,117億円（同▲55.7%）と大幅減収減益。コンテナ運賃市況の正常化（ONE持分利益急減）と自動車事業のコスト増が主因。FY2027会社予想は売上26,050億・営業1,450億・純利1,950億と微回復見通しだが、純利はさらに▲7.9%の見通し。
- 質の評価: 過去のコンテナ市況ピーク（FY2022〜2023）に計上した超過収益は自己株取得・配当・設備投資に充当。FY2026の純利2,117億は依然として営業利益1,386億を大きく上回っており、持分法益（ONE等）が押し上げる構造が継続。営業CFの詳細は未取得だが、設備投資（1.2兆円中計）継続中でFCFは縮小方向と推定（※AI推定）。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価8,281円（D4: 2026-05-15）に対し現株価5,498円（D4）は▲33.6%の乖離。コンセンサス「中立」。会社ガイダンス（FY2027純利1,950億、EPS─）はアナリスト予想を下回る方向（F1）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 22,808 | 26,161 | 23,872 | 25,887 | 24,236 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +14.7% | ▲8.8% | +8.4% | ▲6.4% | 計算 |
| 営業利益（億円） | 2,689 | 2,964 | 1,747 | 2,108 | 1,386 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 11.8% | 11.3% | 7.3% | 8.1% | 5.7% | 計算 |
| 純利益（億円） | 10,091 | 10,125 | 2,286 | 4,777 | 2,117 | D4/F1 |
| EPS（円） | 1,991.3 | 1,993.7 | 468.1 | 1,070.3 | ─ | D4 |
| ROE | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ | D4未取得 |
| 配当（円） | 483 | 520 | 140 | 325 | 230 | D4/F1 |
注: FY2022〜FY2023の純利益1兆円超はコンテナ市況ピーク期のONE持分益による。FY2024以降は市況正常化で急減。EPS予想がD4で全期512円と同値表示（[WARN]）のため参考値扱い。FY2026 EPS・ROEは開示情報未確認のため─。
業績見通し
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 26,050億円 | ─ | ─ |
| 営業利益 | 1,450億円 | ─ | ─ |
| 純利益 | 1,950億円 | ─ | ─ |
| EPS | ─ | ─ | ─ |
| 配当 | 200円（年間） | ─ | ─ |
アナリスト予想の個別数値は未取得。アナリスト目標株価8,281円（コンセンサス「中立」、D4）に対し会社ガイダンスは保守的。FY2027配当200円（FY2026の230円から減配）はコンテナ市況低迷を反映した方針。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
四半期推移（FY2026）
| Q | 累計売上高（億円） | 累計営業利益（億円） | 特記事項 |
|---|---|---|---|
| 3Q累計（〜2025年12月） | ─ | ─ | 2026年2月4日開示。上方修正（経常+3%）あり（D2） |
| 通期（〜2026年3月） | 24,236 | 1,386 | 2026年5月11日開示。経常▲12%予告（D2）通り |
四半期別数値の詳細はIR短信から未取得。
セグメント別業績（FY2025実績、最新データ）
| セグメント | 売上高（億円） | 経常利益（億円） | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 定期船事業 | 1,744 | 2,744 | 高（持分法益） |
| 自動車事業 | 5,319 | 1,134 | 21.3% |
| ドライバルク事業 | 6,013 | 181 | 3.0% |
| エネルギー事業 | 1,782 | 462 | 25.9% |
| 物流事業 | 8,090 | 213 | 2.6% |
| 航空運送事業 | 1,792 | 211 | 11.8% |
FY2026セグメント別実績は未取得（irbank上「------」）。
ガイダンス達成率傾向
- FY2025: 3Q時点で上方修正（経常+3%）→ 最終上振れ（D2）
- FY2024: 詳細未確認
- 総評: 会社ガイダンスはやや保守的傾向（※AI推定）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch：日経・株探等）、D2（ir.db）。2026年5月16日現在。