04 業績分析

銘柄：京成電鉄（9009）　更新日：2026年5月16日　直近決算：2026年3月期

業績評価サマリー

1. モメンタム評価: 2026年3月期は営業収益+4.1%（3,324億円）と増収ながら、営業利益は前期比-5.6%（339億円）の増収減益。人件費増・電力料上昇によるコスト増が主因で、2027年3月期も営業利益-9%（310億円予想）と2期連続の営業減益フェーズに入った。純利益はOLC持分法利益の縮小も加わり-31%（480億円）と大幅減。
2. 質の評価: 純利益が営業利益を大幅に上回る（2025年3月期：純利益700億 vs 営業利益360億）構造はOLC持分法利益依存であり、本業の利益の質は中程度。本業キャッシュフローは鉄道インフラへの大規模設備投資が継続するためFCFは厳しい状況と推定（※AI推定）。
3. アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,380円（D4）に対し現在株価1,085円（2026/5/15）は乖離率+27%であり、アナリストはポジティブ評価。コンセンサス「中立」（D4）だが、目標株価は上方に置かれている。

過去5期 業績推移

注：FY2024/03の純利益877億円はOLC株の一部売却などを含む特殊要因あり（※AI推定）。EPS予想はD4全期間同値（330円）でシステム未更新のため参考値不可。

業績見通し

D4のEPS予想が全期間同値（330円）のため参考値として使用不可。F1（WebSearch）から来期予想を補完。

来期ガイダンス（2027年3月期）は2026年5月8日発表済み。増収（+8%）ながら営業・純利益はともに2期連続減益予想。人件費・電力料上昇に加え、OLC持分法利益縮小が主因。

出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（日経新聞・WebSearch）、D1（signals）。2026年5月16日現在。