9008 - 京王
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：京王（9008） 更新日：2026年6月22日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 730円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | -1.0円 | D1 |
| 前日比% | -0.14% | D1 |
| 移動平均25日 | 740円 | D1 |
| 移動平均75日 | 766円 | D1 |
| 移動平均200日 | 769円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 770円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 710円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | -0.73 | D1 |
| RSI(14) | 43.8 | D1 |
| PER | 2.7倍 | D1 |
| PBR | 0.21倍 | D1 |
| ROE | 10.3% | D1 |
| 配当利回り | 2.74% | D1 |
| EPS（予想） | 273.55円 | D1 |
| 空売り比率 | ─ | D3 |
| アナリスト目標株価 | 912円（現在比 +25.0%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 買い | D2 |
| 1M騰落 | -5.9% | D1 |
| 3M騰落 | -4.2% | D1 |
| 6M騰落 | -6.8% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 下 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：京王（9008） 更新日：2026年5月16日
事業概要（3行サマリー）
京王電鉄は東京西部（新宿〜高尾・橋本・多摩ニュータウン）を地盤とする大手私鉄で、鉄道・バスの交通事業を核に不動産・流通・レジャーサービスの4セグメントを擁する総合生活インフラ企業。2025年3月期の連結営業収益は4,529億円で、コロナ禍前水準を超えて過去最高を更新し、不動産セグメントが営業利益率20.6%と高採算で収益を支えている。中期経営計画では新宿・桜上水・聖蹟桜ヶ丘エリアの再開発とインバウンド需要取り込みを成長軸に据え、沿線の資産価値向上を継続的に図っている。
セグメント別収益構成（直近決算期：2025年3月期）
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 利益構成比 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 交通業 | 1,307億円 | 28.9% | 158億円 | 29.2% | 12.1% | D2 |
| 不動産業 | 882億円 | 19.5% | 182億円 | 33.6% | 20.6% | D2 |
| 流通業 | 1,057億円 | 23.3% | 43.3億円 | 8.0% | 4.1% | D2 |
| レジャー・サービス業 | 775億円 | 17.1% | 112億円 | 20.7% | 14.5% | D2 |
| その他 | 509億円 | 11.2% | 56.2億円 | 10.4% | 11.0% | D2 |
| 合計（連結） | 4,529億円 | 100% | 541億円 | 100% | 11.9% |
不動産業の利益率（20.6%）が最高で、マンション分譲・商業施設賃貸の収益性が際立つ。交通業は2022年3月期の赤字から2025年3月期に12.1%まで回復し、インバウンド・通勤需要の正常化が寄与。
強み・弱み
- 強み:
- 新宿を起点とする首都圏西部の独占的路線網：競合他社が参入困難な地盤を持ち、沿線人口の安定的な需要を享受（交通業従業員5,912名、輸送人員は継続増加）
- 不動産の高収益ポートフォリオ：不動産営業利益は2024年3月期比34.8%増の182億円（利益率20.6%）で、新宿駅西口・高尾等の再開発パイプラインが残存
- 多角化による景気耐性：レジャー・サービス（ホテル・バス・百貨店系）が交通業の業績変動を補完し、コロナ禍からV字回復を実現
- 弱み:
- 地域集中リスク：首都圏西部一帯に事業が集中しており、沿線人口の長期減少（少子高齢化）が構造的な需要減につながる可能性
- 流通業の低収益性：流通セグメント利益率は4.1%にとどまり、スーパー・百貨店業態の競争激化と客数減少が続いている（従業員数は2025年3月期に1,525名と縮小傾向）
- 設備投資負担：鉄道インフラの老朽化対応・バリアフリー化・CBTC導入等により、交通業の設備投資額が年間318億円規模（2025年3月期）と高水準
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 営業利益率は2022年3月期の低迷（0.2%）から2025年3月期11.9%へ回復。不動産・レジャーの高採算が牽引しており、ROE（D4ではデータ未提供のため※AI推定: 約9〜10%）は安定圏に入りつつある。ただし2026年3月期・2027年3月期は連続減益見通し（F1）であり、コロナ回復の特需が一巡している。
- 競争優位の方向性: 沿線ブランドと不動産開発パイプライン（新宿再開発等）は中期的に維持・拡大方向。一方、流通セグメントはEC競争にさらされており、競争優位の縮小が続いている。全体では横ばい〜緩やかな拡大。
- 株価との関係: PBR 0.22（D4）は解散価値の大幅割引水準であり、不動産含み益（持ち合い株・沿線土地）を反映した帳簿価値に対してかなりの割安感がある（※AI推定）。PER 2.8倍も歴史的低水準で、市場の成長期待の低さを示す。現在の収益力・資産内容に対して割安とみられる。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
- 交通業: 鉄道（京王線・井の頭線・相模原線等）、高速バス、一般バス（京王電鉄バス等）。設備投資額は318億円（2025年3月期）で主にホームドア設置・車両更新に充当。
- 不動産業: 不動産販売（マンション分譲）・賃貸・管理。新宿駅西口再開発・桜上水・聖蹟桜ヶ丘の大規模案件が進行中。2023年3月期の設備投資197億円増はこれら再開発投資に対応。
- 流通業: 京王百貨店（新宿・聖蹟桜ヶ丘）、スーパーマーケット（京王ストア）等。従業員数は2025年3月期1,525名（2022年3月期比-226名）と縮小。
- レジャー・サービス業: ホテル（京王プラザホテル等）、旅行、飲食。インバウンド需要の回復で2024〜2025年3月期に高成長（+39.5%→+11.5%）。
- 地域別売上構成: 国内（首都圏）がほぼ100%。海外収益は公表なし（取得不可）。
- 中期経営計画: 詳細は未公表（2026年3月期決算補足説明資料からの確認が必要）。新宿駅西口再開発（2029年竣工予定）・ESG・グリーンボンド発行（2026年3月）などが主要施策として確認済み（D2）。
出所：irbank セグメントデータ（D2）、kabuyoho（F1）、京王電鉄IR記事（D2）。2026年5月16日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：京王（9008） 更新日：2026年5月16日 直近決算：2026年3月期（通期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 2022年3月期のコロナ底打ちから2025年3月期まで4期連続増収増益で回復。ただし2026年3月期（売上高4,969億円・営業利益523億円）および2027年3月期（会社予想：売上高5,040億円・営業利益510億円）は連続減益基調に転換。コロナ回復特需の一巡と不動産販売タイミングのずれが主因とみられる。
- 質の評価: 投資有価証券売却益（2026年2月に開示）等の一時利益が2026年3月期の純利益（429億円）に含まれている可能性あり（D2より）。営業CF対純利益比率は未取得のため詳細は確認要。
- アナリスト乖離: アナリストコンセンサスは来期純利益を369億円と予想しており、会社予想（430億円）に対して約14%下ブレ方向（ネガ乖離）（F1）。売上高はコンセンサス（5,209億円）が会社予想（5,040億円）を上回る（ポジ乖離）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | ─ | 2,999 | 3,471 | 4,087 | 4,529 | D4 |
| 前年比 | ─ | ─ | +15.7% | +17.8% | +10.8% | D4 |
| 営業利益（億円） | ─ | 7 | 215 | 438 | 541 | D4 |
| 営業利益率 | ─ | 0.2% | 6.2% | 10.7% | 11.9% | D4 |
| 純利益（億円） | ─ | 56 | 131 | 292 | 429 | D4 |
| EPS（円） | ─ | 9.2 | 21.5 | 47.9 | 70.8 | D4 |
| ROE | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ | D4取得不可 |
| 配当（円） | 110 | 8 | 8 | 10 | 20 | D4 |
注：FY表記は年3月期（例：FY2025=2025年3月期）。配当はFY2021の110円はコロナ前高水準で、FY2022の8円は株式分割（2021年10月、10分割）後の調整後水準。FY2025の20円は実質増配基調。
業績見通し
D4のEPS予想が全期間同値（274円）のため参考値扱い。WebSearch取得値（F1）で補完。
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト予想（FY2027） | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 5,040億円 | 5,209億円 | ポジ乖離（+3.4%） |
| 営業利益 | 510億円 | 510.5億円 | ほぼ中立 |
| EPS | ─（公表値未確認） | ─ | ─ |
来期（FY2027）は会社予想営業利益510億円（前期比-2.5%）と減益見通し。コンセンサス純利益369億円は会社予想430億円（同+0.2%）を大幅に下回り、アナリストはより慎重な見方（F1、kabuyoho）。EPS予想の詳細は決算短信原文要確認。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
直近四半期（3Q累計：2025年10月〜12月）
- 3Q累計（2026年2月9日開示）：4-12月期累計経常利益が前年同期比3%減益で着地、10-12月期単独も6%減益（D2、株探）
- 3Q発表日の株価反応：翌日+1.51%、5日後+3.75%（D2）
セグメント別業績推移（irbank D2）
| セグメント | FY2022 営業利益率 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|
| 交通業 | -2.7%（赤字） | 3.5% | 10.6% | 12.1% |
| 不動産業 | 22.2% | 22.9% | 17.6% | 20.6% |
| 流通業 | 2.1% | 3.8% | 4.1% | 4.1% |
| レジャー・S | -40.8%（赤字） | -4.1%（赤字） | 11.5% | 14.5% |
| その他 | 8.2% | 6.9% | 7.2% | ─ |
ガイダンス達成率（定性評価）
- FY2023〜FY2025はコロナ回復局面でガイダンス超過傾向
- FY2026（今期）は3Q時点で経常3%減益（会社通期予想比の進捗は要確認）→やや保守的〜ニュートラル
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（kabuyoho/IFIS）、D2（ir.db）。2026年5月16日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：京王（9008） 更新日：2026年5月16日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 業績回復→減益転換ショック
- 要因名: コロナ回復特需の剥落と来期減益ガイダンス / 推定寄与度: 下落要因の約50% / 現在の状態: 転換点近し（FY2026減益の織り込み進行中）
- 今後の注目ポイント: 2027年3月期1Q決算（2026年8月予定）での交通業・不動産業の収益動向。営業利益が510億円（来期会社予想）を上振れるかが反発の鍵。
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（3Q累計/本決算発表が直接株価反応と対応）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 3件以上 | 3Q決算（2026/02/09, +1.51%）、本決算（2026/05/13〜14, 翌日+2.49%）、1Q（2025/08/06） |
| 配当・自社株買い | 2件 | 自己株式取得完了（2026/03/12）、自己株式消却（2026/03/26）、増配（FY2025: 20円→来期22円推測） |
| 受注・契約・提携 | 0件 | （確認なし） |
| マクロ（金利・為替・指数） | 1件以上 | 2026/03/31の-3.47%（月末・利上げ観測と連動の可能性、※AI推定） |
| 業界・規制動向 | 1件 | グリーンボンド発行（2026/03/26） |
| 記事なし（原因不明） | 2件以上 | 2025/11/21 +3.45%、2025/09/01 +2.78%（対応するIR開示なし） |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025/11/21 | +3.45% / +3.88% | 記事なし（原因不明。市場全体上昇との連動の可能性、※AI推定） | D1 |
| 2026/04/01 | +2.98% / +2.90% | 定款変更（2026/04/01開示）；新年度始値買い（※AI推定） | D1, D2 |
| 2025/09/01 | +2.78% / +2.69% | 記事なし（原因不明。夏休み需要好調の期待、※AI推定） | D1 |
| 2026/03/30 | +2.67% / +5.64% | 自己株式消却（2026/03/26）翌週・月末の需給イベント | D1, D2 |
| 2026/05/14 | +2.49% / +1.99% | 本決算発表（2026/05/13）翌日：減益幅が想定内との安堵感（※AI推定） | D1, D2 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（前後のニュース） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026/03/31 | -3.47% / +0.98% | 期末配当落ち・利上げ観測に伴うリスクオフ（※AI推定） | D1 |
| 2025/10/29 | -3.34% / -3.44% | 衆院選後・米景気警戒（市場全体の下落局面、※AI推定） | D1 |
| 2026/03/04 | -2.94% / -5.62% | 自己株式取得状況開示（2026/03/03前後）；金利上昇警戒（※AI推定） | D1, D2 |
| 2026/03/03 | -2.92% / -2.95% | 自己株式取得状況開示と同日；市場全体の調整 | D1, D2 |
| 2026/04/30 | -2.85% / -2.73% | 月末の需給調整；4月累計-8.98%の地合い悪化（※AI推定） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 決算上振れ・回復確認 → 業績期待の前向き修正 | 40点（中） | D1, D2 |
| 自社株買い・消却 → 需給改善・EPS向上期待 | 25点（中） | D2 |
| 不動産開発進捗 → NAV拡大期待 | 20点（高） | D2, ※AI推定 |
| 市場全体・インデックス連動 | 15点（低） | D1 |
| 合計 | 100点 |
下落要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 来期減益ガイダンス → 収益期待の下方修正 | 45点（中） | D2, F1 |
| 金利上昇 → 不動産評価低下・財務コスト増加 | 30点（中〜高） | ※AI推定 |
| 配当落ち・期末需給 | 15点（低） | D1 |
| 流通・レジャー競争激化 → セグメント利益率低下懸念 | 10点（高） | D2 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（kabuyoho）、※AI推定含む。2026年5月16日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：京王（9008） 更新日：2026年5月16日 基準株価：¥775
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 不動産開発の先行竣工・販売好調 → 不動産利益が会社予想を上回る → PBR改善 | 🟡3（50%） 兆候: 新宿・桜上水再開発が予定通り進行中（D2） 出典: D2 | +8〜15% | 閾値: 不動産営業利益が190億円超（FY2025実績182億円比+4%超） 期日: 2026/11/13（2Q決算予定） |
| 交通業の旅客数増加超過 → 営業利益率が13%超へ改善 → 業績上方修正 | 🔵2（30%） 兆候: インバウンド入国者数の継続的高水準（※AI推定） 出典: ※AI推定 | +5〜10% | 閾値: 交通業セグメント営業利益が175億円超 期日: 2026/08/13（1Q決算予定） |
| 自社株買い追加発表 → 需給改善・EPS向上 → 株主還元強化期待 | 🔵2（25%） 兆候: 2026年3月に自己株式取得完了・消却済み（D2）；次回発表の可能性 出典: D2 | +3〜8% | 閾値: 取締役会での自社株買い決議発表 期日: 2026/11/13（2Q決算発表時） |
| PBR0.22→解散価値回帰 → 資産活用・含み益開示 → バリュー投資家の買い集中 | 🔵2（20%） 兆候: PBR0.22は東証要請の目標値1.0を大幅下回る（D4） 出典: D4 | +20〜40% | 閾値: 不動産含み益の公表または資産活用計画の具体化発表 期日: 2027/05/（本決算時） |
| 流通業再編・不採算撤退 → コスト削減 → 連結利益率改善 | ⬜1（15%） 兆候: 流通業従業員数が縮小傾向（D2） 出典: D2 | +3〜7% | 閾値: 不採算店舗・事業の売却または閉鎖発表 期日: 特定なし |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 日銀利上げ停止・金利低下 → 高配当・資産株への資金流入 → バリュー株再評価 | 🟡3（45%） 兆候: 日銀の追加利上げが慎重姿勢（市場コンセンサス、※AI推定） 出典: ※AI推定 | +5〜12% | 閾値: 10年国債利回りが1.3%以下に低下 期日: 2026/07/（日銀MPM前後） |
| 市場全体の上昇（TOPIXラリー） → 連動高 | 🟡3（50%） 兆候: D1テクニカルスコア5.0（中立）、RSI53（中立） 出典: D1 | +3〜8% | 閾値: TOPIXが2,900ポイント超 期日: 随時 |
| 円高修正・観光需要増加 → ホテル・レジャー業績押し上げ | 🔵2（30%） 兆候: レジャーS利益が2期連続高成長（D2） 出典: D2 | +3〜6% | 閾値: 月間訪日外客数が310万人超 期日: 毎月観光庁データ発表時 |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 来期業績のさらなる下方修正 → 会社予想510億円割れ → 失望売り | 🟡3（45%） 兆候: アナリストコンセンサス純利益（369億円）が会社予想（430億円）を14%下回る（F1） 出典: F1 | ▲8〜15% | 閾値: 1Q営業利益が115億円未満（FY2025通期541億円の21%水準以下） 期日: 2026/08/13（1Q決算） |
| 不動産マーケットの冷却 → マンション販売不振 → 不動産セグメント利益急減 | 🔵2（25%） 兆候: 首都圏新築マンション価格高騰により購買層の購入能力限界（※AI推定） 出典: ※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: 不動産セグメント営業利益が150億円未満 期日: 2026/11/13（2Q決算） |
| 設備投資増大 → FCFマイナス長期化 → 増配余地縮小 | 🔵2（30%） 兆候: 交通業設備投資318億円（FY2025）と高水準継続（D2） 出典: D2 | ▲3〜7% | 閾値: 年間設備投資合計が460億円超 期日: 2027/05/（本決算発表時） |
| 流通業の大幅赤字転落 → 減損・構造改革費用計上 → 特損発生 | ⬜1（15%） 兆候: 利益率4.1%で低空飛行（D2） 出典: D2 | ▲5〜10% | 閾値: 流通業セグメント利益が20億円未満 期日: 特定なし |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 日銀追加利上げ（1%超） → 不動産評価低下・財務コスト増加 → 内需株全般売り | 🟡3（40%） 兆候: 金利上昇局面でのD1下落イベントとの相関（2026/03、※AI推定） 出典: D1, ※AI推定 | ▲8〜15% | 閾値: 政策金利が0.75%超に引き上げ 期日: 2026年中の日銀MPM |
| 景気後退・消費減少 → 鉄道輸送人員・ホテル宿泊客数減少 | 🔵2（20%） 兆候: 現時点での景気後退シグナルは限定的（※AI推定） 出典: ※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: 首都圏私鉄輸送人員が前年比-5%超 期日: 随時（月次輸送統計） |
| 市場全体の急落（地政学リスク等） → 連動安 | 🔵2（25%） 兆候: D1 move_rank 0.96（市場連動性高い） 出典: D1 | ▲5〜12% | 閾値: TOPIXが2,400ポイント割れ 期日: 随時 |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・業界調査レポート・D1・D2・F1。2026年5月16日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。