04 業績分析
銘柄：東急（9005） 更新日：2026年5月15日 直近決算：2026年3月期（通期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 2026/03期は営業収益+3.0%増収の一方、営業利益は▲0.3%と微減。純利益は+9.3%増と増益を確保しており、コスト増（交通：修繕費・人件費）を不動産・ホテルの伸びで補う形。来期（2027/03期）ガイダンスは営業利益+6.6%・純利益+3.4%増益予想で回復モメンタム。（F1）
- 質の評価: 不動産収益の分譲依存に伴う収益変動リスクがあるが、賃貸・交通の安定収益が下支え。一時益依存は確認されず、継続的収益力を評価。（※AI推定）
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,875円（現在1,657円）でポジティブ乖離。ガイダンス（営業利益1,100億）に対しアナリスト予想は概ね同水準で収束していると推定。（D4）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2021/03 | FY2022/03 | FY2023/03 | FY2024/03 | FY2025/03（直近前期） | FY2026/03（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | ─ | 8,791 | 9,313 | 10,378 | 10,550 | 10,861 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | ─ | +5.9% | +11.4% | +1.7% | +3.0% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | ─ | 315 | 446 | 949 | 1,035 | 1,031 | D4/F1 |
| 営業利益率 | ─ | 3.6% | 4.8% | 9.1% | 9.8% | 9.5% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | ─ | 88 | 260 | 639 | 797 | 870 | D4/F1 |
| EPS（円） | ─ | 14.6 | 42.9 | 106.1 | 134.8 | 152.25 | D4/F1 |
| ROE | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ | D4 |
| 配当（円） | 32 | 15 | 15 | 17 | 24 | 30 | D4/F1 |
ROEはD4未取得。直近PBR1.14倍・EPS152.25円・BPS1,598.61円（F1）から推定ROE≈9.5%（※AI推定）。
業績見通し（2027年3月期）
| 来期会社予想（2027/03期） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1兆1,400億円（+5.0%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 1,100億円（+6.6%） | ─ | ─ |
| EPS | ─ | ─ | ─ |
| 配当 | 32円（+2円、予想配当性向20.2%） | ─ | ─ |
アナリスト個別予想値は現時点でD4未取得のため─。コンセンサス方向性は「買い」（D4）。
D4 EPS予想注記: D4のEPS予想は全期間115円同値（[WARN]出力）のため参考値不可。本表のEPS実績はF1（決算短信）から補完。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / ガイダンス達成率
直近四半期（3Q累計：2026/03期Q3）
| 項目 | 3Q累計（9ヶ月） |
|---|---|
| 営業収益 | 7,846億円（前年同期比▲0.1%） |
| 営業利益 | 882億円（前年同期比▲5.8%） |
| 四半期純利益 | 742億円（前年同期比+8.4%） |
3Q時点では利益下押し見られたが、4Q（2026年1-3月）の本決算では年間営業利益1,031億円（通期▲0.3%）に収束。
セグメント別業績（2025/03期・irbank）
| セグメント | 売上高 | 前年比 | 営業利益 | 前年比 |
|---|---|---|---|---|
| 生活サービス | 5,076億円 | +1.1% | 193億円 | +47.5% |
| 交通 | 2,168億円 | +3.4% | 290億円 | ▲9.6% |
| 不動産 | 2,042億円 | ▲7.0% | 484億円 | +2.4% |
| ホテル・リゾート | 1,263億円 | +18.8% | 66.5億円 | +200.5% |
ガイダンス達成率（参考）
- 2026/03期: 会社予想（通期）に対し概ね達成。上期時点の営業利益下振れを4Qで補填。
- 2025/03期: 上方修正後に純利益実績134.8円→予想115円を大幅超過（EPS超過約+17%）。保守的ガイダンス傾向あり。（D4）
自己株式取得（2026/05/12開示）: 自己株式取得を新たに決議。株主還元強化の方向性継続。（D2）
社債型種類株式発行（2026/05/12開示）: 定款変更・第1回社債型種類株式の発行登録を実施。新たな資本調達手段の確立。株式希薄化リスクに注意が必要。（D2）
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db）、F1（biggo.jp 決算短信・2026年3月期通期）。2026年5月15日現在。