04 業績分析
銘柄：住友不（8830） 更新日：2026年5月15日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
⚠️ FY2026（2026年3月期）決算短信は2026/05/13公開。prices.dbへの取込は未反映。FY2026実績はWebSearch取得（F1）。EPS・配当は株式分割（2026-01-01、1:2）の影響で分割後ベース確認中。
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2022〜FY2026の5期連続増収増益（8期連続過去最高益）。FY2026営業利益2,950億円（前期比+8.6%）と高水準成長継続。都心賃貸の賃料改定効果が主因。
- 質の評価: 賃貸事業（OPM40%超）が利益の70%を占め、フロービジネスに依存しない高品質な収益構造。DB上のEPS予想が全期418円同値のため参考値不可（WebSearch補完必要）。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価5,093円（2026-05-15）に対し現在株価4,232円。約+20%の上値余地。FY2027ガイダンス（経常+3.7%）が市場期待を下回り、決算翌日-9.28%の急落を招いた。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 9,394 | 9,399 | 9,677 | 10,142 | ─（確認中） |
| 前年比 | ─ | +0.1% | +2.9% | +4.8% | ─ |
| 営業利益（億円） | 2,339 | 2,413 | 2,547 | 2,715 | 2,950 |
| 前年比 | ─ | +3.2% | +5.5% | +6.6% | +8.6% |
| 営業利益率 | 24.9% | 25.7% | 26.3% | 26.8% | ─ |
| 純利益（億円） | 1,505 | 1,619 | 1,772 | 1,917 | ─（確認中） |
| EPS（円）※1 | 158.7 | 170.8 | 186.9 | 202.6 | ─ |
| ROE | 9.2% | 9.0% | 8.6% | 8.8% | ─ |
| 配当（円）※1 | 22 | 26 | 30 | 35 | ─（分割考慮要） |
※1 EPS・配当はFY2022〜FY2025はD4のまま（分割前ベース）。2026年1月1日に1:2の株式分割実施済みのため、FY2026以降は分割後ベースで比較要。
FY2026実績（F1）: 経常利益2,892億（+7.8%）、営業利益2,950億（+8.6%）。
出典: D4（prices.db）、FY2026はF1（WebSearch: みんかぶ/株予報）
業績見通し
| FY2027来期会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | ─（未取得） | ─ | ─ |
| 経常利益 | 3,000億円（+3.7%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | ─ | ─ | ─ |
| EPS（分割後） | ─ | ─ | ─ |
FY2027ガイダンス経常3,000億は2026-05-13発表済み（F1）。6期連続最高益の見通し。
アナリスト予想個別数値は未取得。コンセンサス「買い」・目標株価5,093円（D4、2026-05-15）。
決算翌日-9.28%は+3.7%増益ガイダンスが期待（5%超）を下回った可能性を示唆（※AI推定）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / ガイダンス達成率
FY2026 Q3累計実績（4〜12月期、2026-02-09開示）
| 指標 | Q3累計 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 7,791億円 | -0.5% |
| 営業利益 | 2,383億円 | +10.5% |
| 経常利益 | 2,358億円 | +7.8% |
| 純利益 | 1,748億円 | +19.2% |
Q3時点で営業利益はFY2025通期（2,715億）の87.8%に達しており、Q4の大型不動産決済を含め通期2,950億達成は計画内。
セグメント別業績（FY2025実績、irbank取得）
| セグメント | 売上高 | 前年比 | 営業利益 | 前年比 | OPM |
|---|---|---|---|---|---|
| 不動産賃貸 | 4,702億 | +6.4% | 1,913億 | +8.3% | 40.7% |
| 不動産販売 | 2,462億 | +2.1% | 604億 | +0.3% | 24.5% |
| 完成工事 | 2,141億 | +5.2% | 228億 | +9.3% | 10.6% |
| その他 | 108億 | +7.5% | 22億 | +53.0% | 20.1% |
ガイダンス達成率（定性評価）
- FY2023〜FY2025: 一貫して会社予想を超過。保守的ガイダンスの評価が市場コンセンサス。
- FY2026も2,950億（vs当初予想）で超過達成。FY2027の3,000億予想も過去パターンから超過余地あり。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch: みんかぶ・株予報、2026年3月期決算情報）。2026年5月15日現在。