04 業績分析
銘柄：野村（8604） 更新日：2026年5月18日 直近決算：2026年3月期（通期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 2026年3月期通期は純利益3,621億円・ROE10.1%と2期連続の過去最高益更新。ウェルスMgmt（税前利益2,040億円）とホールセール（同2,006億円）の両輪が牽引。ただし決算発表翌営業日（4/27）に-6.21%急落し、今後の成長鈍化懸念と来期ガイダンス非開示が市場の失望を招いた。
- 質の評価: 野村は米国基準（US GAAP）のため営業CFの直接比較は困難。ウェルスMgmtの利益構造はストック収入（継続報酬）比率が高く、利益の質は改善中。ホールセールはトレーディング依存のため市場環境に左右されやすい。
- アナリスト乖離: 来期（FY2027）ガイダンスは非開示。アナリスト目標株価¥1,082（2026年5月15日時点）は現在値¥1,273を下回る。EPS予想はD4データ上全5期同値（91円）で更新未反映のため参考値扱い。
過去5期 業績推移
野村は米国基準（US GAAP）で開示。「売上高」は収益（金融費用控除後）。「営業利益」は米国基準のため開示なし（税前利益で代替）。
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（収益）（億円） | 15,940 | 24,867 | 41,573 | 47,367 | — | D4 |
| 前年比 | — | +56.0% | +67.2% | +13.9% | — | D4 |
| 税前利益（億円） | — | — | — | — | 5,398 | F1 |
| 税前利益率 | — | — | — | — | 24.9% | F1 |
| 純利益（億円） | 1,430 | 928 | 1,659 | 3,407 | 3,621 | D4/F1 |
| EPS（円） | 46.7 | 30.9 | 55.0 | 115.3 | — | D4 |
| ROE | — | — | — | — | 10.1% | F1 |
| 配当（円） | 22 | 17 | 23 | 57 | — | D4 |
D4の「売上高」はprices.db/fundamentalsの
revenue列（金融費用控除後収益）。FY2026通期収益21,677億円はF1（野村IR）で確認済みだがD4定義と異なる可能性があるため分けて記載。EPS予想（D4）は全5期91円と同値であり更新未反映。実績EPSを参照のこと。
業績見通し
来期（FY2027）ガイダンス非開示。野村HDは「今期業績は非開示」と2026年4月24日決算時に発表。来期会社予想欄は─。
| 来期会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高（収益） | ─（非開示） | — | — |
| 税前利益 | ─（非開示） | — | — |
| EPS | ─（非開示） | D4参考値: 91円（更新未反映） | — |
来期ガイダンス非開示（2026年4月24日通期決算発表時）。次回決算（FY2027 1Q）は2025年7〜8月ごろ見込み。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
直近Q詳細（FY2026通期）
| 指標 | FY2026 通期実績 | 前年比 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 収益（金融費用控除後）（億円） | 21,677 | — | D4「売上」47,367とは定義差あり |
| 税前利益（億円） | 5,398 | +14% | ROE 10.1% |
| 純利益（億円） | 3,621 | +6.3% | 2期連続最高益 |
| 主要4セグメント税前利益計 | 5,069 | +16% |
セグメント別業績（FY2026通期）
| セグメント | 収益（億円） | 税前利益（億円） | 前年比（税前） |
|---|---|---|---|
| ウェルス・マネジメント | 4,879 | 2,040 | +22.7% |
| ホールセール | 11,622 | 2,006 | +20.6% |
| インベストメント・マネジメント | — | — | — |
| バンキング | — | — | — |
セグメント別多年度推移（税前利益・億円）
| 期 | WM税前利益 | ホールセール税前利益 |
|---|---|---|
| FY2022（2022/3期） | 592 | 745 |
| FY2023（2023/3期） | 335 | 294 |
| FY2024（2024/3期） | 1,190 | 539 |
| FY2025（2025/3期） | 1,662 | 1,663 |
| FY2026（2026/3期） | 2,040 | 2,006 |
ガイダンス達成率（定性評価）
| 期 | 評価 | 特記 |
|---|---|---|
| FY2025 | 過去最高益 | 純利益3,407億円（19年ぶり最高） |
| FY2026 | 2期連続最高益 | 純利益3,621億円・ROE10.1% |
| FY2027 | 非開示 | ガイダンス不開示方針 |
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（野村ホールディングスIRセグメント情報・決算短信 2026年4月24日）。2026年5月18日現在。