04 業績分析

銘柄：あおぞら銀（8304）　更新日：2026年5月17日　直近決算：2026年3月期（FY2026）

業績評価サマリー

モメンタム評価: 上昇継続。2026年3月期は純利益257億円（前期比+25.4%）・EPS 185.75円を達成。前々期（2024年3月期）の▲499億円赤字からのV字回復が完結。来期（FY2027）会社予想は経常利益370億円（+36.1%）と大幅増益計画。
質の評価: 米CREローンのワークアウト進展により信用コストが正常化。国内ビジネスアセット（LBOファイナンス・コーポレートローン）の拡大と非資金利益（フィー収入）の増加が純利益の質を改善。一時益への依存は低減傾向。
アナリスト乖離: アナリスト目標株価3,510円（D1）は現在株価2,720円を+29%上回る水準。ただしコンセンサスは「売り」で評価に矛盾があり、業績改善をアナリストが認めつつも慎重姿勢を維持している状態。

指標	FY2021（2021/3）	FY2022（2022/3）	FY2023（2023/3）	FY2024（2024/3）	FY2025（2025/3）（直近）	出典
売上高（億円）	─	1,347	1,833	2,463	2,315	D4
前年比	─	─	+36.1%	+34.4%	−6.0%	D4
営業利益（億円）	─	1,161	1,046	1,058	1,084	D4
営業利益率	─	─	57.1%	43.0%	46.8%	D4
純利益（億円）	─	350	87	−499	205	D4
EPS（円）	─	299.8	74.7	−427.2	154.3	D4
ROE	─	約7.1%	約2.0%	─（赤字）	約4.5%	D4
配当（円）	88	149	154	0（無配）	79	D4

注：売上高（revenue）はD4の経常収益相当。営業利益はD4のoperating_income（業務粗利益相当）。FY2024は米CREローン損失の大規模引当計上により純利益▲499億円・無配。EPS予想はD4全期同値（186円）のため参考値扱い（[WARN]あり）。

指標	FY2026実績	前期比	出典
経常利益	271億円	+32.2%	F1/決算短信
純利益	257億円	+25.4%	F1/決算短信
EPS	185.75円	+20.4%	F1/決算短信
配当	88円	+9円増配	F1/決算短信

2026年3月期本決算は2026年5月14日発表済み。

EPS予想は参考値のため、irbank・決算短信の経常利益・純利益ベースで補完。

来期ガイダンスは2026年5月14日の本決算発表時に公表済み。アナリスト予想はIFIS（F1取得、2026年5月15日時点）。

▼ セグメント別業績推移 / 注目指標

セグメント別経常利益推移（irbank）:

セグメント	2022/3	2023/3	2024/3	2025/3
ストラクチャードファイナンスG	203億円	189億円	279億円	225億円
法人営業G	−58.9億円	−30.3億円	65.7億円	67億円
マーケットG	211億円	−176億円	−460億円	−38.5億円
カスタマーリレーションG	5.53億円	−24.5億円	−29.7億円	−18億円
インターナショナルビジネスG	107億円	158億円	112億円	96.4億円
GMOあおぞらネット銀行	−	−	65.7億円	−4億円

主要注目指標:

ガイダンス達成率（直近3期）:

出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（IFIS株予報・決算短信）、D1（analyst_targets）。2026年5月17日現在。