04 業績分析
銘柄：イオン（8267） 更新日：2026年5月21日 直近決算：2026年2月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年2月期）は営業収益10兆7,153億円（+5.7%）・営業利益2,705億円（+13.8%）と5期連続過去最高更新。GMSが黒字転換（214億円）し全セグメント黒字を達成した。FY2027会社予想は営業利益3,400億円（+25.7%）と強気ガイダンスを提示（F1）。
- 質の評価: 純利益727億円（EPS実26.9円）はFY2025（272億）から大幅回復だが、段階取得に係る差益（特別利益）と減損損失（特別損失）の一時項目が相殺。本業の営業利益ベースでは実力ある回復力を示す（D2）。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,442円（中立、2026/05/15）に対し現株価1,518.5円はプレミアム約5%。FY2027の高成長ガイダンスでも市場は慎重姿勢（D4）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022-02 | FY2023-02 | FY2024-02 | FY2025-02 | FY2026-02（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 87,160 | 91,168 | 95,536 | 101,349 | 107,153 | D4 |
| 前年比 | — | +4.6% | +4.8% | +6.1% | +5.7% | D4 |
| 営業利益（億円） | 1,743 | 2,098 | 2,508 | 2,377 | 2,705 | D4 |
| 営業利益率 | 2.0% | 2.3% | 2.6% | 2.3% | 2.5% | D4 |
| 純利益（億円） | 65 | 214 | 447 | 272 | 727 | D4 |
| EPS（円） | 2.4 | 8.4 | 17.4 | 10.6 | 26.9 | D4 |
| ROE | — | — | — | — | — | D4 |
| 配当（円） | 27 | 12 | 12 | 13 | 13 | D4 |
ROEはD4未収録のため省略。FY2026の概算値：純利727億÷自己資本10,505億≒6.9%（※AI推定）。
EPS推移: 株式分割（2025年9月1:3分割）後の調整済みベース。
業績見通し
| 来期会社予想（FY2027-02） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 120,000億円（+12.0%） | — | — |
| 営業利益 | 3,400億円（+25.7%） | — | ポジ乖離（アナリスト中立、株価は目標株価上回る） |
| 純利益 | 730億円（+0.4%） | — | — |
| EPS | — | — | — |
営業利益は強気ガイダンス（+25.7%）だが、純利益はほぼ横ばい（+0.4%）。特別利益（段階取得差益）の剥落と減損損失の消滅が相殺する構造。アナリストは中立継続（F1）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / ガイダンス達成率（データあれば）
セグメント別業績（FY2026-02 通期）:
| セグメント | 営業収益（億円） | 営業利益（億円） | 利益率 | YoY（利益） |
|---|---|---|---|---|
| GMS事業 | 36,800※ | 214 | 0.6% | 黒字転換 |
| SM事業 | 34,600※ | 299 | 0.9% | — |
| ヘルス&ウエルネス | 16,333 | 524 | 3.2% | +12% |
| ディベロッパー | 5,224 | 709 | 13.6% | +30%超 |
| 総合金融 | 5,675 | 609 | 10.7% | — |
| 国際 | 5,151 | 231 | 4.5% | — |
| サービス・専門店 | 3,460 | 164 | 4.7% | — |
※GMS・SM売上高は※AI推定。YoYは一部未確認（F1概算）。
ガイダンス達成率（直近3期）:
| 期 | 指標 | 概況 |
|---|---|---|
| FY2024-02 | 営業利益2,508億円 | 前期比+19.5%（堅調達成） |
| FY2025-02 | 営業利益2,377億円 | カード不正利用・中国減損で下振れ |
| FY2026-02 | 営業利益2,705億円 | 会社予想（2,750億→2,750億据え置き）を小幅未達 |
- 傾向: おおむねニュートラル〜やや慎重。一過性要因が発生した期に下振れる構造。
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（irbank）、F1（WebSearch/流通ニュース・決算発表資料）。2026年5月21日現在。