04 業績分析
銘柄：バンナムHD（7832） 更新日：2026年6月19日 直近決算：2026年3月期（FY2026通期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上高13,494億円（+8.7% YoY）・営業利益1,895億円（+5.2% YoY）と過去最高を更新。ただしFY2027は6%経常減益ガイダンスを公表しており、デジタル事業の高水準維持の難しさが露呈している（D4, F1）
- 質の評価: CF情報は現状取得不可。FY2026 2Q末時点で自己資本8,416億円と充実しており財務健全性は高い。一時益依存は確認されていないが、デジタル事業の利益変動（FY2025 685億→FY2026 567億）がコア収益の安定性を損なっている（D4）
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価4,296円（consensus:買い、2026-05-22）に対し現在値3,672円は▲14.5%のディスカウント。FY2027の減益ガイダンス（6%減）がアナリスト予想を下回る可能性があり、若干のネガティブ乖離リスクがある（D4）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 8,893 | 9,901 | 10,502 | 12,415 | 13,494 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +11.3% | +6.1% | +18.2% | +8.7% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 1,255 | 1,165 | 907 | 1,802 | 1,895 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 14.1% | 11.8% | 8.6% | 14.5% | 14.1% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 928 | 903 | 1,015 | 1,293 | ─ | D4 |
| EPS（円） | 140.7 | 136.9 | 153.9 | 197.9 | ─ | D4 |
| ROE | 15.9% | 13.9% | 14.5% | 16.3% | ─ | D4 |
| 配当（円） | 70 | 68 | 60 | 71 | ─ | D4 |
FY2026の純利・EPS・ROE・配当は現時点で確定値未取得（IR開示5月13日だが当DB未反映）。「今期6%経常減益へ」のIR記事から減益方向が確認される（D2）。
業績見通し
FY2027（2027年3月期）ガイダンスは2026年5月13日の本決算と同時開示済み。6%経常減益見通し。
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | ─（減収見通し示唆） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 約1,780億円（6%経常減益から推定）（※AI推定） | ─ | ─ |
| EPS | ─ | ─ | ─ |
2026-05-13 IR記事「今期経常は6%減益へ」（D2）。FY2027の詳細数値はIR短信（F5）でのWebFetch確認推奨。アナリスト目標4,296円は引き続き「買い」コンセンサス。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率
FY2026 四半期推移（累計）
| Q | 売上高（累計） | 営業利益（累計） | 利益率 | YoY（OP） |
|---|---|---|---|---|
| Q1（4-6月） | 3,004億 | 519億 | 17.3% | +18.0% |
| Q2（4-9月） | 6,438億 | 1,055億 | 16.4% | ▲7.2% |
| Q3（4-12月） | ～10,000億 | 1,574億 | 15.7% | ▲12.2% |
| 通期（FY2026） | 13,494億 | 1,895億 | 14.1% | +5.2% |
Q4（1-3月）実績: 売上～3,494億、OP～321億（前年Q4:10億から大幅改善、通期で過去最高を達成）。
FY2026 セグメント別業績
| セグメント | 売上高 | 営業利益 | 利益率 | YoY（OP） |
|---|---|---|---|---|
| トイホビー事業 | 6,462億 | 1,269億 | 19.6% | +24.2% |
| デジタル事業 | 4,707億 | 567億 | 12.0% | ▲17.3% |
| アミューズメント事業 | 1,518億 | 101億 | 6.7% | +19.8% |
| 映像音楽事業 | 733億 | 122億 | 16.6% | +3.4% |
| IPプロデュース事業 | ─ | ▲28億 | ─ | ─ |
ガイダンス達成率（直近3期）
- FY2026: OP実1,895億 vs 修正後予1,810億 → 超過達成（+4.7%）
- FY2025: EPS実197.9円 vs 予170円 → 超過達成（+16.4%）
- FY2024: EPS実153.9円 vs 予170円 → 未達（▲9.5%）
- 評価: FY2025-FY2026と2期連続でガイダンスを超過。上方修正の有無が株価カタリストに
出所：prices.db fundamentals（D4）、gamebiz 2026年5月13日決算報道（F1）、ir.db（D2）。2026年6月19日現在。