04 業績分析
銘柄：リコー（7752） 更新日：2026年6月19日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上+3.2%・営業利益+42.1%（907億円）と2期連続増益を達成。ETRIAシナジーによるデジタルプロダクツのコスト削減、円安メリット（海外売上の円換算増）、GCセグメントの改善が主因。モメンタムは上向きで継続中。
- 質の評価: FY2026純利益571億円（+25.1%）、EPS推計約97円。子会社持分譲渡益（2026年4月開示、D2）が一時益として含まれる可能性あり。2026年5月に自社株取得・消却を同時決定（D2）しており、来期のEPS押し上げ効果が期待される。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,399円・コンセンサス中立（D4 2026年5月22日）に対し現在値1,482.5円はすでに上回り。会社FY2027ガイダンス（営業利益950億・純利益620億）はアナリスト予想と概ね整合とみられる（※AI推定）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 17,586 | 21,342 | 23,490 | 25,279 | 26,083 | D4/F2 |
| 前年比 | ─ | +21.3% | +10.1% | +7.6% | +3.2% | D4/F2 |
| 営業利益（億円） | 401 | 787 | 620 | 638 | 907 | D4/F2 |
| 営業利益率 | 2.3% | 3.7% | 2.6% | 2.5% | 3.5% | D4/F2 |
| 純利益（億円） | 304 | 544 | 442 | 457 | 571 | D4/F2 |
| EPS（円） | 45.4 | 88.1 | 72.6 | 78.1 | ─ | D4 |
| ROE | ─ | 5.8% | 4.3% | 4.4% | ─ | ※AI推定 |
| 配当（円） | 26 | 34 | 36 | 38 | 40 | D4/F2 |
FY2026 EPSはD4未更新のため─（D4の全期同値EPS予想115円は参考値扱い不可・更新未反映）。FY2026純利益571億÷発行済株式数（約5.85億株）から推計EPS約97円（※AI推定）。
FY2026配当40円（+2円増配）。FY2027は44円（+4円増配）予定。
業績見通し
（FY2026本決算は2026年5月12日発表済み。FY2027会社ガイダンス公表済み）
| FY2027会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 27,000億円（+3.5%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 950億円（+4.7%） | ─ | ─ |
| 純利益 | 620億円（+8.6%） | ─ | ─ |
| EPS | ─（参考：D4全期同値115円は不使用） | ─ | ─ |
| 配当 | 44円（+4円増配） | ─ | ─ |
D4のEPS予想が全5期同値（115円）のため参考値扱い不可。FY2027会社予想EPS推計：純利益620億÷約5.85億株＝約106円（※AI推定）。
アナリスト目標株価1,399円（中立コンセンサス、D4 2026年5月22日）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / ガイダンス達成率
ガイダンス達成率（直近3期）
- FY2024: 売上2兆3,490億（中期計画目標2兆3,500億にほぼ一致） — 中立
- FY2025: 売上2兆5,279億 vs 中計目標超過達成。OP638億はガイダンス内 — ほぼ中立
- FY2026: 売上2兆6,083億・OP907億（ガイダンス超過、2026年2月Q3時点で900億へ上方修正済み） — ポジ達成
- 総評: 会社予想は保守的傾向。特に直近2期で超過達成が続く。
セグメント別業績（FY2025、直近確定）
| セグメント | 売上高 | セグメント利益 | YoY（利益） |
|---|---|---|---|
| デジタルサービス | 19,300億 | 323億 | -20.8% |
| デジタルプロダクツ | 5,846億 | 287億 | +65.4% |
| グラフィックコミュニケーションズ | 2,927億 | 232億 | +49.5% |
| インダストリアルソリューションズ | 1,132億 | ▲18億 | 赤字継続 |
| その他 | 562億 | ▲56億 | 赤字（改善） |
主要上昇イベントとの対応
- 2026-02-06: Q3決算beat・通期上方修正（+5.03%、D1）
- 2026-05-13: FY2026本決算発表（+4.18%、D1）。OP907億・増配・自社株買い同時発表が好感された。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F2（WebSearch: FY2026決算確定値・FY2027ガイダンス）、D1（signals/events）、D2（IR記事）。2026年6月19日現在。