06 株価変動要因分析
銘柄：SUBARU（7270） 更新日：2026年6月10日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 米国追加関税リスクと交渉動向
- 要因名：米国輸入関税（追加25%超）× 北米売上80%依存の構造的弱点
- 推定寄与度：下落要因の約60〜70%（過去1年で株価▲27.8%）
- 現在の状態：継続中だが、5月15日本決算＋回復ガイダンス公表後に+6.89%上昇。「悪材料出尽くし」局面に移行しつつある。
- 今後の注目ポイント：米日通商交渉の進展・FY2027-03 1Q決算（2026年8月予定）で回復ガイダンスの達成度確認
- 最頻トリガー: マクロ（関税・為替）+ 決算・業績修正の組み合わせ。直近では「本決算発表後の出尽くし反発」が顕著。
トリガー分類（過去1年）:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026-02-06 3Q+下方修正（−5.54%→翌日−8.92%）、2026-05-15 本決算+FY2027ガイダンス（+6.89%） |
| マクロ（関税・為替・指数） | 5件以上 | 2026-03-03 関税強化報道（−5.88%）、2026-02-10 リバウンド（+3.81%） |
| 配当・自社株買い | 1件 | 2026-06-01 自己株式取得状況開示（需給改善） |
| 受注・契約・提携 | 0件 | ─ |
| 業界・規制動向 | 1件 | 2026-05-18 決算後利確・BEV競合報道（−7.11%） |
| 記事なし（原因不明） | 2〜3件 | 2025-07-23（+16.61%）等の大幅上昇は対応記事なし |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（過去1年・上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（前後ニュース） | 出典 |
|---|
| 2025-07-23 | +16.61% / +13.83% | 1Q決算好調と推定（D2に記事なし。市場コンセンサス上振れ） | D1 ※AI推定 |
| 2026-05-15 | +6.89% / +8.88% | FY2026-03本決算発表＋FY2027-03回復ガイダンス（売上5.2兆・営業1,500億）。悪材料出尽くし感 | D1/D2 |
| 2025-08-08 | +5.37% / +7.68% | 市場全体のリバウンド局面（D2記事なし） | D1 ※AI推定 |
| 2025-10-06 | +4.55% / +1.32% | 米雇用統計等の楽観的データと推定 | D1 ※AI推定 |
| 2026-01-13 | +4.12% / +2.64% | 新年相場・為替円安進行と推定 | D1 ※AI推定 |
主要下落イベント（過去1年・上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因（前後ニュース） | 出典 |
|---|
| 2026-02-09 | −8.92% / −8.81% | 3Q決算+下方修正後の売り継続（前日−5.54%に続く二段下げ） | D1/D2 |
| 2026-05-18 | −7.11% / +2.82% | 本決算後の高値から利確＋BEV競合報道 | D1 |
| 2026-03-03 | −5.88% / −5.83% | 米国関税強化懸念の拡大報道（25%超確実視） | D1 |
| 2026-02-06 | −5.54% / +0.45% | 3Q決算発表＋通期22%下方修正当日 | D1/D2 |
| 2025-07-25 | −5.22% / +12.20% | 1Q好決算後の高値からの利確売り（2日前+16.61%の反動） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
株価上昇要因（合計100点）
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|
| FY2027-03回復ガイダンス（営業利益1,500億）→ 業績底打ち認識 → 再評価買い | 30点（中期） | F1/D4 |
| 1Q決算好調（2025年夏）→ 市場コンセンサス上振れ → 買い集中 | 20点（一時的） | D1 |
| 高配当（4.5%超・116円予想）→ 配当狙いの買い支え | 20点（持続的） | D4 |
| 円安進行 → 北米ドル建て売上の円換算増加 → 利益押上 | 20点（中期） | D1/D3 |
| 関税緩和期待・通商交渉進展 → 業績回復シナリオの前倒し | 10点（不確実） | D3 |
| 合計 | 100点 | |
株価下落要因（合計100点）
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|
| 米国追加関税（25%超）→ 北米80%依存の直接コスト増 → FY2026営業利益▲90% | 50点（継続中） | F1/D2 |
| 業績大幅下方修正→ EPS・PER評価の大幅低下 | 25点（一時的） | D2/D4 |
| 円高リスク → ドル建て収益の円換算減少 | 15点（中期） | D3 |
| EV対応遅れ → 欧州市場縮小・長期シェア喪失リスク | 10点（長期） | D3 |
| 合計 | 100点 | |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（本決算発表 2026-05-15）、※AI推定含む。2026年6月10日現在。