7269 - スズキ
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：スズキ（7269） 更新日：2026年6月22日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 1,922円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | -13.5円 | D1 |
| 前日比% | -0.70% | D1 |
| 移動平均25日 | 1,875円 | D1 |
| 移動平均75日 | 1,891円 | D1 |
| 移動平均200日 | 2,110円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 2,002円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 1,748円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | 0.75 | D1 |
| RSI(14) | 54.7 | D1 |
| PER | 10.9倍 | D1 |
| PBR | 1.25倍 | D1 |
| ROE | 14.0% | D1 |
| 配当利回り | 2.13% | D1 |
| EPS（予想） | 176.25円 | D1 |
| 空売り比率 | 0.51% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 2,152円（現在比 +11.9%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 買い | D2 |
| 1M騰落 | +6.2% | D1 |
| 3M騰落 | -2.1% | D1 |
| 6M騰落 | -17.5% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 下 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：スズキ（7269） 更新日：2026年6月10日
事業概要（3行サマリー）
スズキは四輪・二輪・マリン事業を展開する日系自動車メーカーで、インド最大手マルチ・スズキ（出資比率約57%）を通じてインド乗用車市場に50%超のシェアを持ち、日本・インド・ハンガリーに主要生産拠点を置く。軽自動車・コンパクトカーに特化した製品戦略が強みで、2026/03期（FY2026）の四輪事業は売上収益6兆2,930億円・連結営業利益6,229億円と5期連続増収で過去最高売上を記録した（F1）。2025年2月に策定した中期経営計画「By Your Side」でFY2031に売上8兆円・営業利益8,000億円・ROE 13%を掲げており、インド小型車・EV市場の拡大と全固体電池技術取得がその核心ドライバーとなっている（F3）。
セグメント別収益構成（2025/03期 FY2025）
データ取得手順: irbank セグメントデータ取得済み（D2）。FY2026のセグメント別利益は未取得（irbank未掲載）のため、FY2025（2025/03期）を直近期として使用。
注: セグメント利益合計11,279億円 vs 連結営業利益6,429億円の乖離はIFRS構造（本社費用・セグメント間消去・持分法等が別途計上）によるもの。[WARN]として検証済み。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|
| 四輪事業 | 53,100億円 | 91.2% | 5,676億円 | 10.7% | D2 |
| 二輪事業 | 3,981億円 | 6.8% | 408億円 | 10.3% | D2 |
| マリン事業 | 1,097億円 | 1.9% | 306億円 | 27.9% | D2 |
| その他事業 | 121億円 | 0.2% | 38億円 | 31.5% | D2 |
| 合計（連結） | 58,252億円 | 100% | 6,429億円 | 11.0% | D4 |
マリン・その他の高利益率（27〜31%）は高付加価値製品・ブランドプレミアムが主因。四輪事業が売上・利益ともに約9割を占めるため、インド市場動向が全社業績を左右する。セグメント利益合計は連結営業利益と乖離しており、IFRS構造上の本社費用・消去が含まれるため単純合計は参考値。
強み・弱み
強み:
- インド市場独占的ポジション: マルチ・スズキ経由でインド乗用車50%超のシェア。数十年来の販売網・サービス網が参入障壁となり、タタ・マヒンドラ等との競争でも主導的地位を維持。インドGST改定の恩恵を受け2026/03期も増収達成（F1）
- コンパクトカー特化の収益構造: EVシフトが遅い軽自動車・小型車領域に集中しており、大規模EV転換投資が少なくて済む。現状のEV競争は中大型車中心で当面の内燃機関優位が持続（D3）
- 高収益マリン事業: 船外機ブランドが高い利益率（27.9%）を維持し、四輪依存リスクを一定程度分散（D2）
弱み:
- インド・ルピー集中リスク: 四輪事業の大部分がインド市場由来のため、インドルピー安・インド景気減速が直接業績を直撃するカントリーリスクを内包（※AI推定）
- 大型車・プレミアム・EV市場での存在感の薄さ: SUV・EV領域でトヨタ・ホンダ・現代等との競合で後塵を拝しており、将来の市場シフト局面で対応に遅れる可能性がある（※AI推定）
- FY2027以降の減益ガイダンス: FY2027の会社予想は営業利益5,700億円（FY2026比▲8.5%減）。人財・技術投資拡大が短中期の利益を圧迫する構造（F1/F2）
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 営業利益率は2022/03期5.4%→2026/03期9.9%と中長期で改善トレンド（FY2026: 営業利益6,229億/売上6兆2,930億）。ただしFY2027予想は5,700億（▲8.5%）と一時的な利益率低下を見込む。ROEはFY2025試算で約14%（純利益4,160億/自己資本29,707億）（D4）
- 競争優位の方向性: インド小型車市場でのシェアは維持しているが、タタ自動車等地場EV勢の台頭により長期的な競争優位は縮小リスク。マリン事業は安定（※AI推定）。全固体電池事業取得（2026年3月）でEV戦略を強化中
- 株価との関係: PER10.5・PBR1.20（2026/06/09現在、D4）は、インド成長ストーリーと現状の収益水準に対して割安圏にある。アナリスト目標株価2,152円（D4、2026/05/22）は現値1,842円比+16.8%でコンセンサスは「買い」。FY2027減益見通しが短期的な上値を抑えている（※AI推定）
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
主要製品・サービス（セグメント別）
- 四輪事業: アルト、ワゴンR、ジムニー、スイフト等の軽・小型車。マルチ・スズキ（インド）がインド向け主力。カルコダ新工場・グジャラート新工場でインド年産400万台体制を目指す
- 二輪事業: アドレス・アクセス等のスクーター、バイク（主にアジア向け）
- マリン事業: 船外機（スズキマリン）。DF350A等の高出力モデルが高利益率を支える
セグメント5年推移（営業利益率）
| 期 | 四輪 | 二輪 | マリン | その他 |
|---|---|---|---|---|
| 2022/03 | 4.8% | 4.3% | 24.5% | 31.1% |
| 2023/03 | 6.7% | 8.8% | 29.3% | 22.9% |
| 2024/03 | 8.7% | 10.7% | 24.6% | 30.0% |
| 2025/03 | 10.7% | 10.3% | 27.9% | 31.5% |
| 2026/03 | ─（未取得） | ─ | ─ | ─ |
出典: D2（irbank）、FY2026は irbank未更新のため取得不可
中期経営計画「By Your Side」（2025〜2031年）（F3）
- 計画期間: FY2026〜FY2031（6年）
- FY2031目標: 売上収益8兆円・営業利益8,000億円（営業利益率10%）・ROE 13.0%
- 主要施策: インド年産400万台体制構築（カルコダ・グジャラート工場）、BEV4モデル投入（〜2030年）、全固体電池事業の実用化（カナデビア由来）
2026年カナデビアから全固体電池事業を取得: 2026年3月5日付でカナデビア（旧IHI子会社）が全固体電池事業をスズキに譲渡（カナデビアに74億円の譲渡益発生）。スズキのEV戦略強化の一環（D2）
出所：irbank（D2）、prices.db fundamentals（D4）、news.db（D3）、WebSearch（F1: 2026/03期決算短信、F2: 株探、F3: 中期経営計画）。2026年6月10日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：スズキ（7269） 更新日：2026年6月10日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026は売上6兆2,930億円（前期比+8.0%）と5期連続増収・過去最高売上を達成。ただし営業利益は6,229億円（前期比▲3.1%）と減益。インドGST恩恵による販売増が増収を牽引した一方、人財・技術投資拡大が利益を圧迫（F1）
- 質の評価: 親会社帰属純利益は4,393億円（前期比+5.6%増）と増益を確保。営業利益は減益ながら純利益は増加しており、税効果や持分法利益等の影響が含まれる可能性がある（F1、※AI推定）
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価2,152円（D4、2026/05/22）は現値1,842円比+16.8%。会社側はFY2027に8.5%減益ガイダンスを示しており、アナリストは来期以降の回復を見込んでいるとみられる（※AI推定）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 35,684 | 46,416 | 53,575 | 58,252 | 62,930 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +30.1% | +15.4% | +8.7% | +8.0% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 1,915 | 3,506 | 4,938 | 6,429 | 6,229 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 5.4% | 7.6% | 9.2% | 11.0% | 9.9% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 1,603 | 2,211 | 3,170 | 4,160 | 4,393 | D4/F1 |
| EPS（円） | 82.6 | 113.8 | 163.9 | 215.7 | ～227（※AI推定） | D4/F1 |
| ROE（試算） | ～8.5% | ～9.6% | ～11.7% | ～14.0% | ─ | D4計算 |
| 配当（円） | 22 | 25 | 30 | 41 | 46 | D4/F1 |
EPS FY2026は純利4,393億円/発行済株式数（約19.4億株）から試算。ROE FY2026は期末自己資本未取得のため─。D4のEPS予想（176円）は全期同値で参考値扱い不可（[WARN]）。
業績見通し
FY2027（2027年3月期）会社予想は2026年5月14日の本決算発表時に同時公表（F1/F2）。
| FY2027 会社予想（F1） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 68,000億円（+8.1%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 5,700億円（▲8.5%） | ─ | 会社予想が前期比▲8.5%の減益見通し（人財・技術投資増） |
| 純利益 | 3,800億円（▲13.5%） | ─ | 営業減益 + 税効果等の影響 |
| EPS | ～196円（※AI推定） | ─ | ─ |
| 配当 | 51円（+5円増配） | ─ | 減益でも増配継続方針 |
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率
FY2026 通期実績（2026年5月14日発表、F1）
| FY2026実績 | FY2025比 | |
|---|---|---|
| 売上収益 | 62,930億円 | +8.0% |
| 営業利益 | 6,229億円 | ▲3.1% |
| 親会社帰属純利益 | 4,393億円 | +5.6% |
| 配当（実績） | 46円 | +5円 |
増収主因: インドでのGST（物品・サービス税）改定を背景に市場環境が活発化し、需要増に迅速対応した販売好調（F1）
減益主因: 原材料価格上昇を販売増・コスト低減で一部カバーしたものの、人財・技術投資の拡大が利益を圧迫（F1）
セグメント別業績推移（営業利益・irbankより D2）
| セグメント | FY2023 | FY2024 | FY2025 | YoY |
|---|---|---|---|---|
| 四輪事業 | 2,791億 | 4,239億 | 5,676億 | +33.9% |
| 二輪事業 | 293億 | 391億 | 408億 | +4.4% |
| マリン事業 | 394億 | 274億 | 306億 | +11.4% |
| その他事業 | 27億 | 34億 | 38億 | +13.5% |
FY2026セグメント別利益は irbank未更新のため─
ガイダンス達成率（直近3期）
| 期 | 会社予想（当初）→ 実績 | 評価 |
|---|---|---|
| FY2025 | 営業利益: 公表前提未把握 → 実績6,429億 | 実績が前年大幅超過（増益トレンド継続） |
| FY2026 | 5,700億予想（上方修正後）→ 実績6,229億 | 予想超過（+529億、+9.3%超過） |
| FY2027 | 5,700億（会社予想） | 今後の達成率を確認 |
直近2期の実績はガイダンスを上回る保守的な予想提示傾向が見られる（※AI推定）
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（irbank segment）、F1（WebSearch: スズキ2026年3月期決算短信・2027年3月期ガイダンス）、F2（株探）。2026年6月10日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：スズキ（7269） 更新日：2026年6月10日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 米国関税リスクとマクロ環境
- 要因名: 米関税強化懸念 / 推定寄与度: 直近下落の約60% / 現在の状態: 継続中（関税動向不透明）
- 今後の注目ポイント: 米国のインド・日本製自動車への関税税率確定動向（25%以上の追加関税の有無）、米印貿易協議の進展/後退
- 第2ドライバー: 四輪事業業績（インド中心）
- 要因名: マルチ・スズキのインド販売台数・利益 / 推定寄与度: 中長期の株価水準に約30% / 現在の状態: FY2026は増収・営業微減益。FY2027は更なる減益ガイダンスで株価上値を抑制
- 今後の注目ポイント: FY2027 Q1決算（2026年8月頃）、マルチ・スズキ月次販売台数の前年比推移
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（上昇）とマクロ・関税（下落）の二極化
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 5件 | 2025-08-18 (+10.2%)・2026-02-06 (+4.06%)・2026-02-10 (+5.53%)・2026-05-14 (+6.19%)・2026-05-25 (+6.65%) |
| 配当・自社株買い | 0件 | ─ |
| 受注・契約・提携 | 1件 | 2026-03-05 カナデビアから全固体電池事業取得（株価反応軽微 +0.02%） |
| マクロ（金利・為替・指数） | 3件 | 2026-03-02〜03 (-4.45%/-7.22%)・2026-02-20 (-3.92%) |
| 業界・規制動向 | 0件 | ─ |
| 記事なし（原因不明） | 3件 | 2025-07-23 (+3.85%)・2026-04-08 (+6.25%)・2025-07-01 (-4.02%) |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-08-18 | +10.2% / +16.4% | 記事なし（原因不明）※夏場相場での急騰、IR/業績修正の可能性 | D1 |
| 2026-05-25 | +6.65% / +7.89% | FY2026本決算発表（2026/05/14）後の継続上昇・総会招集通知公開 | D1/D2 |
| 2026-04-08 | +6.25% / ▲2.35% | 記事なし（原因不明）※市場全体リバウンドの可能性 | D1 |
| 2026-05-14 | +6.19% / +7.56% | FY2026本決算発表（売上過去最高・純利増益）の初日反応 | D1/D2 |
| 2026-02-10 | +5.53% / +13.3% | Q3決算（2026-02-05）上方修正を受けた継続上昇 | D1 |
主要下落イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-03 | ▲7.22% / ▲6.70% | 米関税強化懸念（トランプ政権・対日対印自動車関税）※AI推定 | D1 |
| 2026-03-02 | ▲4.45% / ▲1.26% | 同上・関税ショック先行日 | D1 |
| 2026-05-18 | ▲4.04% / ▲0.81% | FY2026本決算発表後の反動売り・FY2027減益ガイダンスへの失望 ※AI推定 | D1 |
| 2025-07-01 | ▲4.02% / ▲1.67% | 記事なし（原因不明） | D1 |
| 2026-05-15 | ▲3.98% / +1.96% | 決算発表翌日の出尽くし売り・FY2027減益ガイダンス織り込み ※AI推定 | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 四輪事業業績改善 → インド販売好調・利益率向上がEPS上昇に直結 | 35点（高・継続中） | D4/D2 |
| 決算上方修正・配当増配 → バリュエーション再評価の短期トリガー（FY2026実績が予想超過） | 30点（中・イベント依存） | D1/F1 |
| インドASEAN小型車市場強み → EV競争少なく内燃機関優位が持続 | 20点（中・数年継続見込み） | D3 |
| マリン事業高収益の安定貢献 → 全社利益の下支え | 10点（高・安定） | D2 |
| 全固体電池取得→EV戦略評価 → 将来的なバリュエーション複合アップ期待 | 5点（低〜中・長期） | D2 |
| 合計 | 100点 |
下落要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 米関税リスク → インド・日本製自動車への追加関税が輸出競争力・マルチ収益を圧迫 | 40点（高・現在進行形） | D1 |
| FY2027減益ガイダンス → 営業利益▲8.5%・純利益▲13.5%見通しが短期投資家を退かせる | 25点（高・FY2027通期まで継続） | F1 |
| インドルピー安・為替リスク → 円換算益の目減り | 20点（中・継続リスク） | ※AI推定 |
| EV転換リスク → インドでタタ等の地場EVが侵食、長期シェア低下懸念 | 10点（低・長期） | ※AI推定 |
| 研究開発費増加 → 短期的な費用増で利益圧迫 | 5点（中・数期続く可能性） | D2 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、D4（prices.db）、F1（WebSearch: スズキ2026年3月期決算）、※AI推定含む。2026年6月10日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：スズキ（7269） 更新日：2026年6月10日 基準株価：¥1,842
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| マルチ・スズキのインド販売台数連続増・市場シェア回復 → 四輪事業利益率11%超の持続確認 → FY2027ガイダンス上振れ → EPS成長見通し上昇 | 🟡3（50%） 兆候: インドGST恩恵でFY2026販売好調継続。インド小型車領域は競争少ない 出典: F1/D3/※AI推定 | +10〜20% | 閾値: マルチ・スズキ月次販売台数 前年比+5%以上継続 期日: 毎月発表（翌月初旬）/ FY2027 Q1決算（2026年8月頃） |
| FY2027 Q1実績がガイダンス超過 → 保守的予想修正・通期上方修正 → バリュエーション再評価 | 🟡3（45%） 兆候: 直近2期で実績がガイダンスを上回る傾向あり（FY2026実績6,229億 vs 予想5,700億） 出典: F1/※AI推定 | +8〜15% | 閾値: FY2027 Q1営業利益 前年比▲10%以内（ガイダンス▲8.5%を超過しない水準） 期日: 2026年8月（Q1決算発表予定） |
| 米関税懸念後退（米印貿易協議進展）→ 自動車関税引き下げ・適用除外 → インド輸出コスト改善 → PER改善 | 🔵2（30%） 兆候: 米国・インド間の貿易協議進行中との報道あり 出典: ※AI推定 | +12〜20% | 閾値: 米国のインド向け自動車関税が25%未満に確定発表 期日: 2026年内の米印貿易協定交渉タイムライン |
| 全固体電池技術取得（カナデビア由来）の量産ロードマップ発表 → EV戦略加速評価 → プレミアム付与 | ⬜1（15%） 兆候: 2026年3月にカナデビアから事業取得済み。開発段階 出典: D2 | +5〜12% | 閾値: 全固体電池搭載量産車の具体的スケジュール公表（IR発表） 期日: 2027〜2028年頃（量産は中長期） |
| 中計「By Your Side」FY2031目標（売上8兆円・ROE13%）への市場評価向上 → 長期投資家の資金流入 | 🔵2（25%） 兆候: FY2026で過去最高売上達成し中計進捗順調。アナリスト目標2,152円（+16.8%） 出典: F1/F3/D4 | +10〜18% | 閾値: アナリストコンセンサス目標株価が2,300円以上に引き上げ 期日: FY2027業績回復確認後（2027年以降） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円安定着・インドルピー安定 → 為替感応度の高いスズキに追い風 | 🟡3（50%） 兆候: 直近の為替動向でインドルピーは比較的安定推移 出典: ※AI推定 | +5〜12% | 閾値: USD/JPY 155円以上持続 かつ USD/INR 85以下安定 期日: 継続モニタリング（日銀・FRB政策決定会合） |
| 日本株全体の割安修正・外国人買いリターン → 自動車セクター全体への買い | 🔵2（35%） 兆候: PER10.5・PBR1.20はセクター内でも低水準。アナリスト目標との乖離+16.8% 出典: D4/※AI推定 | +8〜15% | 閾値: 東証TOPIX PER が14倍以上に回復 期日: 特定なし（市場センチメント依存） |
| 原材料費（鉄鋼・アルミ等）低下 → コスト改善 → 利益率押し上げ | 🔵2（30%） 兆候: 鉄鋼価格はグローバル需要減で軟化傾向 出典: ※AI推定 | +3〜8% | 閾値: 熱延鋼板価格が前年比▲10%以上の低下継続 期日: 継続モニタリング |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2027実績がガイダンス（営業利益5,700億）を下回る → 下方修正 → 失望売り | 🟡3（45%） 兆候: 研究開発費増・為替逆風・米関税リスクが重なる。FY2027ガイダンス自体が既に▲8.5%減益 出典: F1 | ▲10〜18% | 閾値: 営業利益実績 <5,300億（ガイダンス比▲7%超の下振れ） 期日: FY2027 Q1〜Q2決算発表（2026年8〜11月） |
| インド地場メーカー（タタ、マヒンドラ）EV攻勢でスズキ市場シェア5%超低下 → 長期EPS成長見通し下落 | 🔵2（30%） 兆候: タタ・Nexon EVなどが台頭。インドEV普及率は低いが加速中 出典: ※AI推定 | ▲12〜20% | 閾値: マルチ・スズキのインド市場シェアが45%未満に低下 期日: 2026〜2027年の月次販売データで確認 |
| インドルピー急落（USD/INR 90超）→ 円換算業績の大幅毀損 → 業績下方修正 | ⬜1（15%） 兆候: 現状は安定だが新興国通貨は地政学リスクに脆弱 出典: ※AI推定 | ▲10〜18% | 閾値: USD/INR が90を突破し継続 期日: 特定なし（急変時即座に影響） |
| EV転換投資増加で研究開発費・設備投資が収益を大きく圧迫 → 中計ROE13%達成困難に | ⬜1（20%） 兆候: 研究開発費はすでに前年比+13.4%の拡大基調（D2）。FY2027も投資継続 出典: D2 | ▲5〜10% | 閾値: 四輪事業研究開発費が3,000億超（前期比+25%超） 期日: FY2027本決算・中計見直し時 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米国が日本・インド製自動車に25%以上の追加関税を正式発動 → 競争力喪失 → 株価急落 | 🟠4（65%） 兆候: トランプ政権の自動車関税強化姿勢は明確。インドは交渉中だが未解決 出典: D1 | ▲15〜25% | 閾値: 米国「自動車25%関税」法的施行確定発表 期日: 2026年内の米政策発表動向 |
| 世界景気後退（米国リセッション）→ 自動車需要全般の縮小 → スズキ売上5%超減 | 🔵2（25%） 兆候: 米国景気指標は減速傾向だが、インド・新興国は堅調 出典: ※AI推定 | ▲10〜18% | 閾値: 米国GDP成長率が2四半期連続マイナス（リセッション認定） 期日: 2026年下半期 GDP速報 |
| 円高進行（USD/JPY 130円台）→ 輸出採算悪化・円換算海外利益減少 | 🔵2（20%） 兆候: 日銀利上げシナリオ次第。現状は比較的安定 出典: ※AI推定 | ▲8〜15% | 閾値: USD/JPY が135円を下回り定着 期日: 日銀金融政策決定会合（2026年次回） |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・業界調査レポート・D1（signals）・D4（prices.db）・F1（スズキFY2026決算短信）・F3（中期経営計画「By Your Side」）。2026年6月10日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。