06 株価変動要因分析
銘柄：スズキ（7269） 更新日：2026年6月10日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 米国関税リスクとマクロ環境
- 要因名: 米関税強化懸念 / 推定寄与度: 直近下落の約60% / 現在の状態: 継続中（関税動向不透明）
- 今後の注目ポイント: 米国のインド・日本製自動車への関税税率確定動向（25%以上の追加関税の有無）、米印貿易協議の進展/後退
- 第2ドライバー: 四輪事業業績（インド中心）
- 要因名: マルチ・スズキのインド販売台数・利益 / 推定寄与度: 中長期の株価水準に約30% / 現在の状態: FY2026は増収・営業微減益。FY2027は更なる減益ガイダンスで株価上値を抑制
- 今後の注目ポイント: FY2027 Q1決算（2026年8月頃）、マルチ・スズキ月次販売台数の前年比推移
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（上昇）とマクロ・関税（下落）の二極化
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 5件 | 2025-08-18 (+10.2%)・2026-02-06 (+4.06%)・2026-02-10 (+5.53%)・2026-05-14 (+6.19%)・2026-05-25 (+6.65%) |
| 配当・自社株買い | 0件 | ─ |
| 受注・契約・提携 | 1件 | 2026-03-05 カナデビアから全固体電池事業取得（株価反応軽微 +0.02%） |
| マクロ（金利・為替・指数） | 3件 | 2026-03-02〜03 (-4.45%/-7.22%)・2026-02-20 (-3.92%) |
| 業界・規制動向 | 0件 | ─ |
| 記事なし（原因不明） | 3件 | 2025-07-23 (+3.85%)・2026-04-08 (+6.25%)・2025-07-01 (-4.02%) |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-08-18 | +10.2% / +16.4% | 記事なし（原因不明）※夏場相場での急騰、IR/業績修正の可能性 | D1 |
| 2026-05-25 | +6.65% / +7.89% | FY2026本決算発表（2026/05/14）後の継続上昇・総会招集通知公開 | D1/D2 |
| 2026-04-08 | +6.25% / ▲2.35% | 記事なし（原因不明）※市場全体リバウンドの可能性 | D1 |
| 2026-05-14 | +6.19% / +7.56% | FY2026本決算発表（売上過去最高・純利増益）の初日反応 | D1/D2 |
| 2026-02-10 | +5.53% / +13.3% | Q3決算（2026-02-05）上方修正を受けた継続上昇 | D1 |
主要下落イベント
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-03 | ▲7.22% / ▲6.70% | 米関税強化懸念（トランプ政権・対日対印自動車関税）※AI推定 | D1 |
| 2026-03-02 | ▲4.45% / ▲1.26% | 同上・関税ショック先行日 | D1 |
| 2026-05-18 | ▲4.04% / ▲0.81% | FY2026本決算発表後の反動売り・FY2027減益ガイダンスへの失望 ※AI推定 | D1 |
| 2025-07-01 | ▲4.02% / ▲1.67% | 記事なし（原因不明） | D1 |
| 2026-05-15 | ▲3.98% / +1.96% | 決算発表翌日の出尽くし売り・FY2027減益ガイダンス織り込み ※AI推定 | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 四輪事業業績改善 → インド販売好調・利益率向上がEPS上昇に直結 | 35点（高・継続中） | D4/D2 |
| 決算上方修正・配当増配 → バリュエーション再評価の短期トリガー（FY2026実績が予想超過） | 30点（中・イベント依存） | D1/F1 |
| インドASEAN小型車市場強み → EV競争少なく内燃機関優位が持続 | 20点（中・数年継続見込み） | D3 |
| マリン事業高収益の安定貢献 → 全社利益の下支え | 10点（高・安定） | D2 |
| 全固体電池取得→EV戦略評価 → 将来的なバリュエーション複合アップ期待 | 5点（低〜中・長期） | D2 |
| 合計 | 100点 |
下落要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 米関税リスク → インド・日本製自動車への追加関税が輸出競争力・マルチ収益を圧迫 | 40点（高・現在進行形） | D1 |
| FY2027減益ガイダンス → 営業利益▲8.5%・純利益▲13.5%見通しが短期投資家を退かせる | 25点（高・FY2027通期まで継続） | F1 |
| インドルピー安・為替リスク → 円換算益の目減り | 20点（中・継続リスク） | ※AI推定 |
| EV転換リスク → インドでタタ等の地場EVが侵食、長期シェア低下懸念 | 10点（低・長期） | ※AI推定 |
| 研究開発費増加 → 短期的な費用増で利益圧迫 | 5点（中・数期続く可能性） | D2 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、D4（prices.db）、F1（WebSearch: スズキ2026年3月期決算）、※AI推定含む。2026年6月10日現在。