04 業績分析
銘柄：スズキ（7269） 更新日：2026年6月10日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026は売上6兆2,930億円（前期比+8.0%）と5期連続増収・過去最高売上を達成。ただし営業利益は6,229億円（前期比▲3.1%）と減益。インドGST恩恵による販売増が増収を牽引した一方、人財・技術投資拡大が利益を圧迫（F1）
- 質の評価: 親会社帰属純利益は4,393億円（前期比+5.6%増）と増益を確保。営業利益は減益ながら純利益は増加しており、税効果や持分法利益等の影響が含まれる可能性がある（F1、※AI推定）
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価2,152円（D4、2026/05/22）は現値1,842円比+16.8%。会社側はFY2027に8.5%減益ガイダンスを示しており、アナリストは来期以降の回復を見込んでいるとみられる（※AI推定）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 35,684 | 46,416 | 53,575 | 58,252 | 62,930 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +30.1% | +15.4% | +8.7% | +8.0% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 1,915 | 3,506 | 4,938 | 6,429 | 6,229 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 5.4% | 7.6% | 9.2% | 11.0% | 9.9% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 1,603 | 2,211 | 3,170 | 4,160 | 4,393 | D4/F1 |
| EPS（円） | 82.6 | 113.8 | 163.9 | 215.7 | ～227（※AI推定） | D4/F1 |
| ROE（試算） | ～8.5% | ～9.6% | ～11.7% | ～14.0% | ─ | D4計算 |
| 配当（円） | 22 | 25 | 30 | 41 | 46 | D4/F1 |
EPS FY2026は純利4,393億円/発行済株式数（約19.4億株）から試算。ROE FY2026は期末自己資本未取得のため─。D4のEPS予想（176円）は全期同値で参考値扱い不可（[WARN]）。
業績見通し
FY2027（2027年3月期）会社予想は2026年5月14日の本決算発表時に同時公表（F1/F2）。
| FY2027 会社予想（F1） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 68,000億円（+8.1%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 5,700億円（▲8.5%） | ─ | 会社予想が前期比▲8.5%の減益見通し（人財・技術投資増） |
| 純利益 | 3,800億円（▲13.5%） | ─ | 営業減益 + 税効果等の影響 |
| EPS | ～196円（※AI推定） | ─ | ─ |
| 配当 | 51円（+5円増配） | ─ | 減益でも増配継続方針 |
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率
FY2026 通期実績（2026年5月14日発表、F1）
| FY2026実績 | FY2025比 | |
|---|---|---|
| 売上収益 | 62,930億円 | +8.0% |
| 営業利益 | 6,229億円 | ▲3.1% |
| 親会社帰属純利益 | 4,393億円 | +5.6% |
| 配当（実績） | 46円 | +5円 |
増収主因: インドでのGST（物品・サービス税）改定を背景に市場環境が活発化し、需要増に迅速対応した販売好調（F1）
減益主因: 原材料価格上昇を販売増・コスト低減で一部カバーしたものの、人財・技術投資の拡大が利益を圧迫（F1）
セグメント別業績推移（営業利益・irbankより D2）
| セグメント | FY2023 | FY2024 | FY2025 | YoY |
|---|---|---|---|---|
| 四輪事業 | 2,791億 | 4,239億 | 5,676億 | +33.9% |
| 二輪事業 | 293億 | 391億 | 408億 | +4.4% |
| マリン事業 | 394億 | 274億 | 306億 | +11.4% |
| その他事業 | 27億 | 34億 | 38億 | +13.5% |
FY2026セグメント別利益は irbank未更新のため─
ガイダンス達成率（直近3期）
| 期 | 会社予想（当初）→ 実績 | 評価 |
|---|---|---|
| FY2025 | 営業利益: 公表前提未把握 → 実績6,429億 | 実績が前年大幅超過（増益トレンド継続） |
| FY2026 | 5,700億予想（上方修正後）→ 実績6,229億 | 予想超過（+529億、+9.3%超過） |
| FY2027 | 5,700億（会社予想） | 今後の達成率を確認 |
直近2期の実績はガイダンスを上回る保守的な予想提示傾向が見られる（※AI推定）
出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（irbank segment）、F1（WebSearch: スズキ2026年3月期決算短信・2027年3月期ガイダンス）、F2（株探）。2026年6月10日現在。