7267 - ホンダ
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：ホンダ（7267） 更新日：2026年6月22日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 1,416円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | +1.5円 | D1 |
| 前日比% | +0.11% | D1 |
| 移動平均25日 | 1,419円 | D1 |
| 移動平均75日 | 1,358円 | D1 |
| 移動平均200日 | 1,500円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 1,502円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 1,336円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | -0.09 | D1 |
| RSI(14) | 51.3 | D1 |
| PER | 6.2倍 | D1 |
| PBR | 0.45倍 | D1 |
| ROE | 6.8% | D1 |
| 配当利回り | 4.80% | D1 |
| EPS（予想） | 228.14円 | D1 |
| 空売り比率 | 0.70% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 1,552円（現在比 +9.6%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 買い | D2 |
| 1M騰落 | +5.4% | D1 |
| 3M騰落 | +3.5% | D1 |
| 6M騰落 | -7.4% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | 2026-06-09 | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 下 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
② ニュース影響分析
02 ニュース影響分析
銘柄：ホンダ（7267） 更新日：2026年3月31日
参照レポート： 20260331-1700.md
現在株価: 1257.5円（2026-03-31）| 前日比: -1.0%
本日の予測サマリー
| 部 | 方向 | 期待変動 | ステップ | 起点ニュース | 根拠 |
|---|---|---|---|---|---|
| 第1部 | 下落 | -5.0% | — | ホンダEV戦略全面見直し・アフィーラ開発中止（3/25） | 戦略迷走継続・EV事業の方向性不透明。既反応-13.2%だが根本懸念未解消 |
直近予測傾向（当日含む11件）: 上昇 0回 / 下落 11回 → 弱気継続 | 方向的中率: 4/4件（4件中）
過去予測履歴（直近10件）
| 日時 | レポート | 部 | 方向 | 期待変動 | 実績(5日) | 的中 | 起点ニュース |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31 05:06 | 20260331-0506.md | 第1部 | 下落 | -8.0% | — | — | EV戦略撤回・最大2.5兆円損失確定・アフィーラ中止 |
| 2026-03-30 17:10 | 20260330-1710.md | 第1部 | 下落 | -5.0% | — | — | ソニー・ホンダAfeela EV開発中止・最大2.5兆円損失 |
| 2026-03-27 17:00 | 20260327-1700.md | 第1部 | 下落 | -5.0% | — | — | EV事業中止・本日イベント中止 |
| 2026-03-27 05:00 | 20260327-0500.md | 第1部 | 下落 | -5.0% | — | — | EV事業中止・巨額損失計上 |
| 2026-03-26 17:00 | 20260326-1700.md | 第1部 | 下落 | -5.0% | — | — | EV全面中止・8200億〜1兆円超損失計上 |
| 2026-03-26 10:00 | 20260326-1000.md | 第1部 | 下落 | -4.0% | — | — | ソニー・ホンダEV（AFEELA）開発・発売中止確定 |
| 2026-03-24 17:00 | 20260324-1700.md | 第1部 | 下落 | -10.0% | -3.3% | ○ | 4月も中東向け輸出2.4万台減産継続＋EV戦略撤回後の業績赤字 |
| 2026-03-24 09:10 | 20260324-0910.md | 第1部 | 下落 | -5.0% | -3.3% | ○ | 米関税+EV戦略コスト |
| 2026-03-23 17:00 | 20260323-1700.md | 第4部 | 下落 | -3.0% | -1.1% | ○ | 中国レアアース規制顕在化→HV/EV部品コスト増（ホンダ） |
| 2026-03-18 05:08 | 20260318-0508.md | 第4部 | 下落 | -5.0% | -1.9% | ○ | ABS樹脂供給タイト化→ホンダ部品調達難 |
出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：ホンダ（7267） 更新日：2026年6月10日
事業概要（3行サマリー）
ホンダは四輪・二輪・金融サービス・パワープロダクツを展開するグローバル製造コングロマリットで、二輪では世界シェア約30%・インドと東南アジアで高成長を続け利益率18.3%を誇る。2026年3月期にEV関連損失1兆4,536億円を計上し上場来初の最終赤字（▲4,239億）を記録したが、調整後（EV損失除く）営業利益は1兆393億・純利益7,955億と事業実態は堅調であり、HV主軸への現実路線転換を完了した。2027年3月期は営業利益5,000億（調整後1兆円）・純利益2,600億への黒字回帰が会社ガイダンスで示されており、中長期の成長ドライバーはHV拡充・二輪の東南アジア深耕・トランプ関税リスクの吸収にある。
セグメント別収益構成（2025年3月期実績）
| セグメント | 売上高（億円） | 売上構成比 | 営業利益（億円） | 利益構成比 | 営業利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 四輪事業 | 142,000 | 65.5% | 2,439 | 20.1% | 1.7% | D1 |
| 二輪事業 | 36,300 | 16.7% | 6,634 | 54.7% | 18.3% | D1 |
| 金融サービス事業 | 35,100 | 16.2% | 3,156 | 26.0% | 9.0% | D1 |
| パワープロダクツ等 | 3,852 | 1.8% | ▲94 | ▲0.8% | ▲2.5% | D1 |
| 合計（連結） | 216,888 | 100% | 12,135 | 100% | 5.6% | D4 |
※セグメント利益合計（12,269億概算）と連結営業利益（12,135億）の差はIFRS消去・本社費用によるもの。売上構成では四輪が65%を占めるが、営業利益の54.7%は二輪が稼ぐ構造（四輪利益率1.7% vs 二輪18.3%）。四輪事業はEV開発費・中国競争激化で2023/03期に赤字化、2025/03期も低収益が続く。
2026年3月期（FY2026）通期：EV関連損失1兆4,536億円計上で営業利益▲4,143億・純利益▲4,239億（赤字）。EV損失を除いた調整後営業利益は1兆393億・調整後純利益7,955億と、事業実態は良好。F1（Car Watch 2026/5/14）
EV戦略見直しの詳細（2026年3月〜5月）
- 中止した3車種: Honda 0 SUV、Honda 0 Saloon、Acura RSX（電動）
- Sony Honda Mobility（Afeela）: 2026年3月25日、開発方針の全面見直しを発表
- カナダEVバリューチェーン: 2026年5月14日、無期限凍結を発表（IR開示）
- EV関連損失総額（FY2026）: 1兆4,536億円計上（当初予想比▲5,336億円改善）
- 2026/3期通期純利益: ▲4,239億（上場来初赤字、ただし当初予想▲6,900億を大幅に上回る改善）
- 方針変更: HV（ハイブリッド）を主軸に据える。2040年完全EV化目標は実質的に撤回
強み・弱み
強み:
- 二輪世界最大シェア（約30%）：インド・東南アジアで高成長、利益率18.3%と突出。2025/3期二輪台数+7.4%増
- HV技術の深い実績（i-MMD等）：EV後退局面でHV需要取り込みが期待、北米HVラインナップ拡充中
- 北米トラック・SUV（パイロット/CR-V等）：安定した高収益源。北米売上46%を支える
弱み:
- EV戦略失敗（1兆4,536億円損失）：中期戦略の信頼性が低下、投資家評価の回復に時間を要する
- 北米売上依存（約46%）：トランプ関税来期▲6,500億円の影響が試算される（F1）
- 四輪利益率1.7%（FY2025実績）：中国販売急落（FY2026 4輪台数▲8.9%）で更なる悪化リスク
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 調整後（EV損失除く）営業利益は1兆393億（利益率約4.8%）を維持。二輪・金融サービスが安定収益源となっており、四輪EV損失は一時費用と見なせる。来期営業利益5,000億ガイダンスは保守的とも読めるが、関税影響▲6,500億の吸収を前提として計上している。※AI推定
- 競争優位の方向性: 二輪での優位は拡大（利益率18.3%・世界最大シェア維持）。四輪はEV敗退後のHV路線でトヨタとの差が縮小傾向。中国は地場EVメーカーに市場を奪われており縮小・撤退方向。
- 株価との関係: PBR 0.46倍・PER 6.3倍は歴史的割安圏。EV損失を一時費用とみなせば調整後実力EPS（7,955億÷株数）に対して大幅割安。ただし来期ガイダンスEPS（純利2,600億ベース）に基づくと適正圏とも解釈可能。※AI推定
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
セグメント別主要製品
四輪事業（売上65%・利益20%）
- HV: フィット、フリード、ヴェゼル、アコード、CR-V e:HEV
- ICE（エンジン車）: 北米向けパイロット、パスポート（主力収益源）
- EV: Honda 0シリーズ（縮小・限定展開に変更）
二輪事業（売上17%・利益55%）
- インド・東南アジア向けが主軸。2025/3期 2,210万台（前年+7.4%）
- 世界市場シェア約30%を維持
金融サービス（売上16%・利益26%）
- Honda Financial Services：北米自動車ローン・リースが主力
セグメント別売上高推移（irbank）
| 事業 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 四輪 | 8.57兆 | 9.15兆 | 10.6兆 | 13.6兆 | 14.2兆 |
| 二輪 | 1.79兆 | 2.19兆 | 2.91兆 | 3.22兆 | 3.63兆 |
| 金融 | 2.49兆 | 2.82兆 | 2.95兆 | 3.25兆 | 3.51兆 |
出典: D1（irbank セグメントデータ）
地域別売上構成（概算・※AI推定）
| 地域 | 売上構成比 |
|---|---|
| 北米 | 約46% |
| アジア | 約36% |
| 日本 | 約7% |
| 欧州 | 約5% |
| その他 | 約6% |
出所：D1（irbank.net セグメントデータ）、D4（prices.db fundamentals）、Honda IR開示（F5）、F1（Car Watch 2026/5/14 決算記事）。2026年6月10日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：ホンダ（7267） 更新日：2026年6月10日 直近決算：2026年3月期（FY2026-03）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026-03はEV関連損失1兆4,536億計上で営業利益▲4,143億・純利益▲4,239億と上場来初の通期赤字に。ただし調整後（EV損失除く）は営業利益1兆393億・純利益7,955億と実態は堅調。FY2027-03は黒字回帰（純利益2,600億）ガイダンスを提示。
- 質の評価: FY2026赤字の大半はEV関連設備・開発費の非現金性評価損であり、二輪・金融サービスの実営業CFは安定継続。一過性要因の影響が大きく、来期以降の正常化局面に入る。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,552円（コンセンサス：買い、2026/5/22更新）vs. 現在株価1,446.5円（2026/6/9）。ガイダンスは保守的（調整後営業利益目標1兆円）で上方余地あり。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022-03 | FY2023-03 | FY2024-03 | FY2025-03 | FY2026-03（実績） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 145,527 | 169,077 | 204,288 | 216,888 | 217,966 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +16.2% | +20.8% | +6.2% | +0.5% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 8,712 | 7,808 | 13,820 | 12,135 | ▲4,143 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 6.0% | 4.6% | 6.8% | 5.6% | ▲1.9% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 7,071 | 6,514 | 11,072 | 8,358 | ▲4,239 | D4/F1 |
| EPS（円） | 137.0 | 128.0 | 225.9 | 178.9 | ▲参考値※ | D4 |
| ROE | 6.7% | 5.8% | 8.7% | 6.8% | 赤字 | D4 |
| 配当（円） | 40 | 40 | 68 | 68 | 68 | D4/F1 |
※D4のEPS予想228円は全期同値のため未更新。FY2026は赤字のためマイナスEPS（調整後EPS換算では約79.6円相当）。
調整後（EV損失除く）実態値：営業利益1兆393億（利益率4.8%）・純利益7,955億（EPS約79.6円相当） F1（Car Watch 2026/5/14）
業績見通し（FY2027-03 会社ガイダンス）
| FY2027-03 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 231,500億円（+6.2%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 5,000億円（調整後1兆円） | ─ | ポジ乖離の可能性（調整後目標で保守的） |
| 純利益 | 2,600億円 | ─ | ─ |
| EPS | ─（参考値228円は未更新） | ─ | ─ |
| 配当 | ─ | ─ | ─ |
前提・注記: FY2027-03ガイダンスにはトランプ関税影響▲6,500億円を織り込み済み（F1）。調整後営業利益目標は1兆円（FY2026調整後1兆393億と同水準を維持する想定）。
4輪販売台数見通し：339万台（+0.1%）、2輪：2,280万台（+3.2%）。F1（Car Watch 2026/5/14）
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2026-03 通期実績 vs. FY2025-03
| 指標 | FY2025-03 | FY2026-03 | YoY |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 216,888億 | 217,966億 | +0.5% |
| 営業利益 | 12,135億 | ▲4,143億 | 赤字化 |
| （調整後） | ─ | 10,393億 | ─ |
| 純利益 | 8,358億 | ▲4,239億 | 赤字化 |
| （調整後） | ─ | 7,955億 | ─ |
| 4輪販売台数 | 372万台 | 339万台 | ▲8.9% |
| 2輪販売台数 | 2,059万台 | 2,210万台 | +7.4% |
出典：F1（Car Watch 2026/5/14）
セグメント別業績（FY2025-03実績 vs FY2024-03）
| セグメント | 売上高（億円） | 営業利益（億円） | YoY（利益） |
|---|---|---|---|
| 四輪事業 | 142,000 | 2,439 | ▲56.5% |
| 二輪事業 | 36,300 | 6,634 | +19.3% |
| 金融サービス | 35,100 | 3,156 | +15.2% |
| パワープロダクツ等 | 3,852 | ▲94 | 赤字継続 |
四輪事業の利益が前年比▲56.5%（5,606億→2,439億）と激減。EV開発費・中国苦戦・北米競争激化が主因。二輪が利益の過半を担う構造に。出典：D1（irbank）
ガイダンス達成率（参考）
| 期 | 会社予想（期初） | 実績 | 達成評価 |
|---|---|---|---|
| FY2024-03 | ─ | 11,072億（純利） | ─ |
| FY2025-03 | ─ | 8,358億（純利） | ─ |
| FY2026-03 | ▲6,900億→▲4,239億（実績） | ▲4,239億 | 上回り（改善） |
FY2026は当初予想（最悪▲6,900億）より4,661億改善。EV損失が当初想定の下限（▲4,200億）に近い水準に収まった。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（Car Watch 2026/5/14 決算記事・WebSearch）、D1（irbank セグメント）。2026年6月10日現在。
⑤ 業界・競合環境
業界・環境分析 7267 ホンダ
銘柄：ホンダ（7267） 更新日：2026年3月13日
コスト・需要構造分析
原材料・インプットコスト
| 材料・部材 | コスト比率 | 主な調達先 | 上流原料（材料の材料） | コスト影響度 | 備考 |
|---|---|---|---|---|---|
| 鋼板・アルミ | 約20% | 新日鉄・神戸製鋼等 | 鉄鉱石・ボーキサイト | 高 | 鋼板価格は原油高で鉄スクラップコストにも間接影響 |
| 電子部品・半導体 | 約15% | ルネサス・デンソー等 | シリコン・レアアース | 高 | パワー半導体不足リスク継続中 |
| バッテリー（HV/EV用） | 約10% | パナソニック等 | リチウム・コバルト・ニッケル | 高 | HV強化でニッケル系電池需要増 |
| 樹脂・ゴム | 約8% | 石化メーカー | ナフサ | 中 | ホルムズ封鎖でナフサ不足→樹脂調達難の潜在リスク |
| ジェット燃料（生産・輸送） | 約3% | ENEOS等 | 原油 | 中 | 工場稼働コスト・物流コスト |
販売・需要構造（供給先）
| 顧客セグメント | 直接販売先 | 間接・最終需要先 | 売上比率（目安） | 需要の安定性 |
|---|---|---|---|---|
| 北米四輪 | ディーラー | 個人消費者（トラック・SUV） | 約46% | 中（関税リスク大） |
| アジア二輪 | ディーラー | インド・東南アジア個人 | 約25% | 高（成長市場） |
| 日本国内 | ディーラー | 個人消費者 | 約7% | 安定（高齢化で縮小傾向） |
| 金融サービス | 個人・法人 | ローン・リース契約者 | 約18% | 高（金利上昇は一部リスク） |
マクロ・業界環境分析
景気・需要サイクル
| 環境要因 | 現状 | 業界への影響 | ホンダへの影響 | 方向性 |
|---|---|---|---|---|
| 米国GDP成長率 | 約2.5%（2026年予測） | 四輪需要の下支え | 北米4輪の安定需要 | 正 |
| インドGDP成長率 | 約6.5% | 二輪需要強い | 二輪部門拡大 | 正 |
| 中国GDP成長率 | 4.5-5.0%（下方修正） | EV競争激化 | 中国市場での苦戦継続 | 逆 |
| 為替：ドル円 | 159円台（円安） | 輸出採算改善 | 北米利益の円換算増加 | 正 |
| 原油価格 | 100ドル超 | 部品コスト増・HV需要増 | HV需要増はプラス、コスト増は逆 | 混在 |
| 金利：米国（FFレート） | 4.5% | ローン金利上昇→需要抑制 | 金融サービス部門に影響 | 逆 |
規制・政策環境
| 政策・規制 | 現状 | 業界への影響 | ホンダへの影響 | 方向性 | タイムライン |
|---|---|---|---|---|---|
| 米国関税（自動車） | 追加関税リスク（日本含む16カ国調査） | コスト増 | 北米向けコスト増 | 逆 | 2026年内 |
| EU排ガス規制（Euro 7） | 2025年施行済 | EV/HV対応必須 | HV強化で対応可能 | 正 | |
| 中国 NEV規制（新エネ車比率規制） | 2026年 新エネ車40%義務 | 現地EV投資必須 | EV戦略撤退で中国市場リスク拡大 | 逆 | 2026年〜 |
| カーボンニュートラル 2050 | 各国で法制化進む | EV/HV移行加速 | HV軸への転換で中期は対応可 | 正（長期逆） | 継続 |
業界構造・競合環境
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 業界の主要プレイヤー | トヨタ（首位）、ホンダ、日産、スズキ（国内）；GM、フォード（北米）；BYD（中国EVで急成長） |
| ホンダの市場シェア（国内） | 二輪：約17%（軽自動車含む）；四輪：約9% |
| ホンダの市場シェア（グローバル） | 四輪：約5%；二輪：約28%（世界最大） |
| 業界の参入障壁 | 高い（自動車：開発・製造コスト、安全規制、ブランド）；二輪：中程度 |
| 代替技術・製品リスク | EVへのシフト（BYD等）。ただしHV需要は当面高い見通し |
| サプライチェーンの集中リスク | 半導体（ルネサス・デンソー）、バッテリー（パナソニック）への依存 |
業界動向との連動性・相違点
| 観点 | 業界全体 | ホンダ | 相違点・差別化 |
|---|---|---|---|
| EV市場 | BYD急成長・価格競争激化 | EV3車種中止、HVに方針転換 | ホンダはEV撤退の異例の決断。業界トレンドと逆行するリスク |
| HV需要 | 日本・北米で強い。EV移行の「つなぎ」として需要増 | i-MMD技術で高いHV競争力 | トヨタに次ぐ高水準のHV技術。方針転換後はHVが主力に |
| 価格転嫁力 | 原材料高でのコスト転嫁が業界課題 | 北米プレミアム製品（アキュラ）で転嫁可能 | 大衆車部門は転嫁困難。プレミアムで補う構造 |
| 中国市場 | 外資系苦戦、BYD独走 | 中国市場でシェア低下中 | 日系各社共通の課題。ホンダは中国HV投入を加速 |
業界評価サマリー
評価：中立（ホンダ固有リスクあり）
自動車業界全体はHV需要の堅調継続・BYDとのEV競争激化・関税リスクという3つの局面にある。ホンダはEV撤退の決断により中期戦略の不確実性が残るが、HV技術力と二輪の高成長は業界内での相対的優位性を保つ。上場来初赤字の発表後は機関投資家の見直し売りが継続する可能性がある。
出所：業界調査レポート、WebSearch（F6）、Honda IRサイト（F5）。2026年3月13日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：ホンダ（7267） 更新日：2026年6月10日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: EV損失の確定と来期黒字化ガイダンス
- 要因名：2026/5/14 本決算でEV損失1兆4,536億が確定・来期純利益2,600億の黒字回帰ガイダンス提示
- 推定寄与度：直近上昇局面（+12.6%、5/14〜5/15）の主因
- 現在の状態：EV損失は出尽くし。来期正常化が確認されたことでネガティブの解消フェーズ
- 今後の注目ポイント：FY2027-03 Q1決算（2026/8月）でのガイダンス達成確認。関税影響▲6,500億の実際の着地。
- 第2ドライバー: 円安・北米関税緩和への期待
- 要因名：USD/JPY 159円台の円安継続（6/5時点）→ 北米四輪・二輪事業の為替恩恵
- 推定寄与度：上昇要因の約25%（D3ニュース影響）
- 現在の状態：継続中。ただし1ヶ月+15%の上昇で相当程度織り込み済み（D3）
- 今後の注目ポイント：USD/JPY 155円割れで下落転換リスク
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（EV損失確定・来期ガイダンス）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 6件+ | 5/14 本決算（EV損失確定・黒字転換ガイダンス）。3/12 EV損失修正。Q3発表（2/10）。Q2下方修正（11/7） |
| マクロ（金利・為替・関税） | 4件+ | 6/5 USD/JPY 159円台継続。米関税リスク（北米依存46%）。米日通商交渉の行方 |
| 業界・規制動向 | 3件+ | EV化潮流の退潮（HV有利）。中国EVメーカー台頭で販売▲8.9%。水素トラック市場拡大 |
| 受注・契約・提携 | 2件 | ソニー・ホンダモビリティ Afeela方針全面見直し（▲）。カナダEVバリューチェーン無期限凍結（5/14） |
| 配当・自社株買い | 1件 | FY2026配当68円維持（赤字でも減配せず）→ 配当利回り4.7% |
| 記事なし（原因不明） | 2件 | 2025-07-23 +11.15%（最大上昇・出来高76M株）、2026-06-03 +8.09%（決算発表後の遅延評価） |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-07-23 | +11.15% / +8.13% | 記事特定困難（出来高76M株：何らかの大型好材料か決算期待） | D1 |
| 2026-05-15 | +8.33% / +12.69% | FY2026本決算（EV損失確定・来期2,600億黒字ガイダンス）への安堵買い | D1/D2 |
| 2026-06-03 | +8.09% / +5.46% | 決算発表後の遅延評価 + 北米四輪売上46%好調・円安メリット継続の再評価 | D1/D3 |
| 2025-10-22 | +4.35% / +4.96% | Q2決算前の期待買い。二輪好調継続期待 | D1 |
| 2026-05-14 | +3.77% / +4.80% | 本決算発表日（赤字幅が上限予想より改善）。調整後利益1兆円の評価 | D1/D2 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-18 | ▲6.12% / +7.31% | 本決算翌週の利確売り。ガイダンスの保守性（純利2,600億、調整後比▲67%）への懐疑 | D1 |
| 2026-03-13 | ▲5.56% / ▲6.43% | EV3車種中止・2040年脱エンジン撤回・上場来初赤字宣言（score▲12） | D1/D3 |
| 2026-03-30 | ▲5.19% / ▲1.05% | Afeela中止・損失規模確定・機関投資家売り継続 | D1/D3 |
| 2025-09-29 | ▲5.21% / ▲4.11% | 中東リスク高まり・中国四輪苦戦加速 | D1 |
| 2025-11-10 | ▲4.67% / ▲3.14% | Q2下方修正（純利3,000億、前回比▲29%）。四輪赤字見通し | D1/D2 |
▼ 株価上昇要因（合計100点）
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| EV損失出尽くし・来期黒字回帰ガイダンス → 戦略不信が解消フェーズに | 30点（中） | D2/F1 |
| 二輪事業の高収益継続（東南アジア・インド高成長・利益率18.3%） | 25点（高） | D1/D4 |
| 円安継続（USD/JPY 159円台）→ 北米・アジア利益の円換算額増 | 20点（中） | D3 |
| HV需要増（EV後退局面でホンダ有利）+ 配当利回り4.7% | 15点（中） | D3/D4 |
| 水素FC技術・フィジカルAI参画への中長期期待 | 10点（低） | D3/※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
▼ 株価下落要因（合計100点）
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 米トランプ関税影響（来期▲6,500億計上済み・実際の着地不透明） | 35点（継続リスク） | D3/F1 |
| 来期ガイダンス保守性への懐疑（調整後比▲67%の純利2,600億） | 25点（低下中） | D3/※AI推定 |
| 中国四輪販売急落（▲8.9%）・競争激化継続 | 25点（継続） | D3/F1 |
| 四輪利益率の構造的低さ + EV戦略信頼性の残存ディスカウント | 15点（持続） | D1/D4 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（Car Watch 2026/5/14）、※AI推定含む。2026年6月10日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：ホンダ（7267） 更新日：2026年6月10日 基準株価：¥1,446.5
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2027-03 Q1決算でガイダンス上回り（純利益ペース700億/Q以上）→ 来期会社予想2,600億への信頼が向上 → PER/PBR是正 | 🟡3（50%） 兆候：調整後営業利益1兆円目標は前期実績と同水準。関税影響の着地が想定内ならクリア可能 出典：F1/D4 | +12〜20% | 閾値：Q1純利益が600億以上 期日：2026/08（FY2027-03 Q1決算発表） |
| 米日関税合意（自動車関税の大幅引き下げ）→ 来期業績の下振れリスク後退 → ガイダンス上方修正 | 🟡3（45%） 兆候：米日通商交渉進行中。北米現地生産比率が高くHVは一部免除対象になりやすい 出典：D3 | +15〜22% | 閾値：自動車関税が10%以下に引き下げ（現行25%相当） 期日：2026/09/30以前の通商合意 |
| HV需要急増（欧州・北米でEV失速）→ CR-V e:HEV等の受注増 → 四輪利益率が3%超に回復 | 🟡3（45%） 兆候：欧州・北米でHVシェア拡大中。EV後退局面でホンダHVラインナップが恩恵を受ける 出典：D3/※AI推定 | +10〜18% | 閾値：四輪セグメント利益率が3%回復 期日：FY2027-03 Q1〜Q2（2026/8〜11月）決算 |
| 二輪事業のバリュエーション再評価（利益率18.3%・利益構成比54%）→ スピンオフ・独立上場観測 | ⬜1（10%） 兆候：特になし。現時点で具体的計画は未報道 出典：※AI推定 | +20〜30% | 閾値：二輪分離検討の公式発表 期日：中期経営計画発表時（未定） |
| 自社株買い加速（PBR 0.46倍の割安是正）→ 株主還元強化 → 需給改善 | 🔵2（30%） 兆候：EV損失後の一時的キャッシュ圧迫が解消。来期以降の余力次第 出典：D4 | +5〜10% | 閾値：自社株買い総額1,000億円以上の発表 期日：FY2027-03 Q1決算発表時（2026/08月） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円安進行（160円/USD超）→ 北米・アジア利益の円換算額がさらに拡大 | 🟡3（40%） 兆候：USD/JPY 159円台継続（6/5時点）。日銀利上げ慎重姿勢が継続 出典：D3 | +5〜10% | 閾値：USD/JPY 160円超え（1ヶ月維持） 期日：随時 |
| 日本株市場全体のリスクオン → 自動車・製造業の指数寄与上昇 | 🔵2（30%） 兆候：RSI 57.3（ニュートラル〜強気の境界）。MACD陽転継続 出典：D1 | +5〜8% | 閾値：TOPIX +5%超のリスクオン局面 期日：随時 |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 関税影響▲6,500億が想定以上に拡大 → 来期純利益2,600億ガイダンスを大幅下方修正 | 🟠4（60%） 兆候：米日関税交渉は依然不透明。Honda北米現地生産でカバー困難な部品調達コストあり 出典：F1 | ▲18〜25% | 閾値：自動車関税が25%以上に維持 or Q1で下方修正発表 期日：2026/08 FY2027-03 Q1決算 |
| 中国四輪市場での更なるシェア喪失（FY2026▲8.9%の加速）→ 現地生産の稼働率低下・固定費圧迫 | 🟡3（50%） 兆候：BYD等地場EVが低価格で市場席巻。ホンダHVは中国では競合相対的に少ないが全体シュリンク 出典：D3/F1 | ▲8〜15% | 閾値：中国四輪販売が前年比▲15%超（四半期ベース） 期日：四半期決算ごとのセグメント開示 |
| カナダEVバリューチェーン凍結などEV戦略見直しに伴うサプライヤー補償・追加コスト発生 | 🔵2（25%） 兆候：2026/5/14 カナダEV計画無期限凍結発表。補償交渉・法的リスクが残る 出典：D2（IR開示） | ▲5〜10% | 閾値：追加損失計上の公式発表（500億超） 期日：FY2027-03 Q1〜Q2決算 |
| 日産合併破談後の戦略空白継続 → 中期競争力への懐疑的評価が持続 | 🔵2（25%） 兆候：2026年2月に日産との統合交渉が破断。次の成長M&A戦略が不透明 出典：D2 | ▲5〜10% | 閾値：中期経営計画で具体的提携・M&A戦略なし 期日：中計発表時（2026年中） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円高進行（145円/USD以下）→ 北米利益の円換算額が目減り | 🔵2（25%） 兆候：リスクオフ時の円高。日銀利上げ加速時は急進リスク 出典：※AI推定 | ▲5〜10% | 閾値：USD/JPY 145円割れ 期日：随時 |
| 世界景気後退（米PMI悪化）→ 自動車需要全般の落込み | 🔵2（20%） 兆候：関税インフレによる個人消費低迷の兆候あり。ただし景気後退確定には時間を要する 出典：※AI推定 | ▲10〜15% | 閾値：米PMI50割れ継続・米国新車販売がYoY▲10%超 期日：随時 |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（Car Watch 2026/5/14 決算記事）、※AI推定含む。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。2026年6月10日現在。