7261 - マツダ
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：マツダ（7261） 更新日：2026年6月22日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 1,102円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | -30.5円 | D1 |
| 前日比% | -2.69% | D1 |
| 移動平均25日 | 1,114円 | D1 |
| 移動平均75日 | 1,099円 | D1 |
| 移動平均200日 | 1,135円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 1,180円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 1,049円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | -0.36 | D1 |
| RSI(14) | 47.9 | D1 |
| PER | 4.0倍 | D1 |
| PBR | 0.39倍 | D1 |
| ROE | 6.4% | D1 |
| 配当利回り | 4.99% | D1 |
| EPS（予想） | 274.10円 | D1 |
| 空売り比率 | 0.70% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 1,229円（現在比 +11.5%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 中立 | D2 |
| 1M騰落 | +3.3% | D1 |
| 3M騰落 | -3.6% | D1 |
| 6M騰落 | -1.9% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | 2026-06-16 | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 下 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
② ニュース影響分析
02 ニュース影響分析
銘柄：マツダ（7261） 更新日：2026年4月5日
参照レポート： 20260405-0900.md
現在株価: 1035円（2026-04-03）| 前日比: -1.0%
本日の予測サマリー
| 部 | 方向 | 期待変動 | ステップ | 起点ニュース | 根拠 |
|---|---|---|---|---|---|
| 第1部 | ネガティブ | -8.0% | — | 米国関税負担5.6兆円・現地生産少ない中堅メーカー | 現地生産少なくスバル同様の構造リスク。既反応-0.4%でほぼ未反応 |
直近予測傾向（当日含む1件）: 上昇 0回 / 下落 0回 → 方向混在
過去予測履歴（直近10件）
| 日時 | レポート | 部 | 方向 | 期待変動 | 実績(5日) | 的中 | 起点ニュース |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| — | — | — | — | — | — | — | — |
出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：マツダ（7261） 更新日：2026年6月9日
事業概要（3行サマリー）
マツダは国内4位の自動車メーカーで、北米・日本・欧州を中心に展開し、売上の約55%を北米が占める輸出依存型の事業構造を持つ。SKYACTIVエンジン・シャシー技術と「人馬一体」の走行性能が差別化軸であり、2025/03期の日本セグメント営業利益率は5.2%と相対的に高い一方、北米は2.4%にとどまる。中期的には新型CX-5のグローバル展開（2026年発売開始）・北米現地生産拡大による関税リスク低減・電動化（HV/PHEV/EV並行）が成長ドライバーであり、2026/03期に米国関税の直撃を受けた業績の急回復が2027/03期の最大焦点となっている。
セグメント別収益構成（2025年3月期・直近確定期）
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 利益構成比 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 北米 | 27,800億円 | 55.3% | 670億円 | 35.9% | 2.4% | F1 |
| 日本 | 9,400億円 | 18.7% | 485億円 | 26.0% | 5.2% | F1 |
| 欧州 | 7,314億円 | 14.6% | 192億円 | 10.3% | 2.6% | F1 |
| その他 | 5,743億円 | 11.4% | 231億円 | 12.4% | 4.0% | F1 |
| 合計（連結） | 50,189億円 | 100% | 1,861億円 | 100% | 3.7% | D4 |
セグメント利益合計1,578億と連結1,861億の差額283億は本社費用・セグメント間消去による（※AI推定）。
北米が売上の55%を占める一方、利益率2.4%と低いのは現地生産比率の低さ（輸送コスト・関税負担）による。日本セグメントは製造集中地でありながら高利益率（5.2%）を維持。2026/03期通期では米国自動車関税25%の直撃を受け、連結営業利益が51.6億円（前期比-97.9%）に急落した（F5）。
2026/03期セグメント別：日本のみ327億（+41.9%増）と健全、他地域は未公表または大幅悪化（F5）。
強み・弱み
強み:
- SKYACTIV技術: エンジン・シャシー・ボディを統合設計し、高い熱効率と走行性能を実現。直6エンジン（CX-60向け）・直6 PHEVなど競合との差別化を維持
- マルチソリューション戦略: HV・PHEV・EV・e-SKYACTIV Xを並行展開し、規制変化への柔軟性を確保
- 新型CX-5の展開力: 2026年発売の新型CX-5は北米・日本双方の主力であり、FY2027 売上5兆5,000億・営業利益1,500億の回復計画の核心（F2）
弱み:
- 北米現地生産比率の低さ: 主力市場の北米での現地生産が限定的で、米国関税25%の影響をフルに受ける（2026/03期 連結営業利益51.6億 vs 前期2,505億）
- 規模の制約: 販売台数・R&D投資でトヨタ・ホンダに大きく劣り、EV転換コストの分散が困難
- 中国市場の縮小: GAC・Changan合弁の販売台数が減少傾向にあり、新興EVブランドとの競争激化
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 直近5期の連結営業利益率は3.3〜5.2%（FY2022〜2025）だったが、FY2026では関税影響で0.1%（51.6億/49,182億）へ急落。ROEはFY2024の11.9%から急速に低下しており、FY2027の回復（営業利益1,500億・前期比2.9倍予想）が実現できるかが持続性の分岐点（※AI推定）。
- 競争優位の方向性: SKYACTIVエンジン技術の優位は縮小方向。EV化加速でエンジン差別化の価値が相対的に低下。ただし「走り」へのブランド評価は欧州・北米で依然高く、新型CX-5の商品力次第では巻き返しの余地がある。
- 株価との関係: PBR 0.39倍（2026-06-08）は純資産の39%水準で割安感が強い。PER 4.1倍は2027/03期業績回復を十分に織り込んでいない水準だが、関税リスクの不確実性が残る（※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
主要製品・ラインナップ（2026年現在）:
- 北米: CX-5（新型2026年発売）、CX-50、Mazda3、CX-90（3列シートSUV）
- 日本: CX-60（直6 PHEV）、CX-80（3列PHEV）、Mazda2、MX-5
- 欧州: CX-60 PHEV、MX-30 EV、Mazda3
- 中国: EZ-6（EV）、CX-50 等
地域別売上構成（2025/03期）:
- 北米 55.3% / 日本 18.7% / 欧州 14.6% / その他（中国・豪州等） 11.4%
中期経営計画（Mazda Transformation 2030）:
- 2030年に向けEV/PHEVの販売比率拡大（自社開発EVは2029年投入予定に延期）
- 北米生産体制強化（関税リスク低減）
- 電動化対応R&D投資を継続拡大（日本セグメントR&D費：2025/03期1,608億円 D4）
- FY2027目標: 売上5兆5,000億（+11.8%）、営業利益1,500億（前期比2.9倍）（F2）
出所：irbank.net セグメントデータ（F1）、prices.db fundamentals（D4）、マツダ2026年3月期決算短信（F5、2026年5月12日）、WebSearch（F2）。2026年6月9日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：マツダ（7261） 更新日：2026年6月9日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026/03期）は米国自動車関税25%の直撃を受け、営業利益が51.6億円（前期比-97.9%）と過去最大級の悪化を記録。FY2027は新型CX-5のグローバル展開と北米需要回復を見込み、営業利益1,500億（前期比2.9倍）・売上5兆5,000億（+11.8%）という大幅回復予想を会社が示している。
- 質の評価: FY2026の純利益35.1億（前期比-98.3%）は、営業損益が実質的に関税ショック吸収で消費された結果で、本業の収益性は極めて低い状態。FY2027の回復計画は新型CX-5の販売増と関税環境の安定を前提としており、実現には相応の不確実性が残る。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,229円（2026-05-22、コンセンサス：中立）に対し、現在株価1,110円（2026-06-08）は約9.7%下方乖離。FY2027の会社予想（営業利益1,500億）がアナリスト平均予想を上回る場合は上振れ余地あり（※AI推定）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 31,203 | 38,268 | 48,277 | 50,189 | 49,182 | D4/F5 |
| 前年比 | ─ | +22.6% | +26.2% | +3.9% | -2.0% | D4/F5 |
| 営業利益（億円） | 1,042 | 1,420 | 2,505 | 1,861 | 51.6 | D4/F5 |
| 営業利益率 | 3.3% | 3.7% | 5.2% | 3.7% | 0.1% | D4/F5 |
| 純利益（億円） | 816 | 1,428 | 2,077 | 1,141 | 35.1 | D4/F5 |
| EPS実績（円） | 129.5 | 226.7 | 329.7 | 181.0 | 55.6 | D4/F5 |
| ROE | 6.3% | 9.9% | 11.9% | 6.4% | ─ | ※AI推定 |
| 配当（円） | 20 | 45 | 60 | 55 | 55 | D4/F5 |
ROEはFY2022〜FY2025は純利益÷期末自己資本で試算（D4）。FY2026は自己資本未確定のため─。
FY2026売上・営業利益・EPS・配当はマツダ2026年3月期決算短信（2026-05-12）より取得（F5）。
業績見通し（FY2027: 2027年3月期）
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想（参考） | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 55,000億円（+11.8%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 1,500億円（前期比2.9倍） | ─ | ─ |
| 経常利益 | 1,400億円（+6.2%） | ─ | ─ |
| 純利益 | 900億円（+2.6倍） | ─ | ─ |
| EPS | 142.7円（+1.6倍） | ─ | ─ |
| 配当 | 55円（維持） | ─ | ─ |
出典: WebSearch（F2）、マツダ2026年3月期決算発表（2026-05-12）。
アナリスト個別予想の集計値は未取得のため─。コンセンサス目標株価1,229円（2026-05-22 D4）。
▼ 直近四半期累計（FY2026参考） / ガイダンス達成状況
FY2026 3Q累計（2025/4〜12）:
- 売上高: 35,015億円（前年同期比-5.1%）
- 営業損失: -231億円（前年同期+1,483億円）
- 経常利益: 374億円（前年同期比-76.1%）
FY2026 通期（確定）:
- 売上: 49,182億円（前期比-2.0%）
- 営業利益: 51.6億円（前期比-97.9%）
- 純利益: 35.1億円（前期比-98.3%）
- EPS: 55.6円 / 配当: 55円（維持）
ガイダンス達成状況（参考）:
- FY2024: 通期ガイダンス超過、EPS329.7円（最高水準）
- FY2025: ガイダンス比で下振れ（営業利益前年比-25.7%）
- FY2026: 経常利益780億予想→実績は大幅下振れ（本業営業利益51.6億）
アナリスト目標株価（D4）:
- 2026-05-22: 1,229円（コンセンサス：中立）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F5（マツダ2026年3月期決算短信 2026/5/12）、F2（WebSearch）。2026年6月9日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：マツダ（7261） 更新日：2026年6月9日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 米国関税政策と輸出採算
- 要因名: 米国自動車関税（25%）による北米販売・利益の大幅悪化 / 推定寄与度: 下落要因の約55% / 現在の状態: 継続中（ただし日米通商協議進展で緩和期待も）
- 今後の注目ポイント: 日米通商協議の合意内容（自動車関税の引き下げ幅・時期）、北米現地生産拡大計画の具体化
- 第2ドライバー: FY2026本決算・FY2027ガイダンス
- 要因名: 2026/05/12本決算でのFY2027ガイダンス発表 → 上振れによる急騰（+12%超の可能性：2026-02-10パターン） / 推定寄与度: 変動の約30% / 現在の状態: 決算通過後・株価回復局面
- 今後の注目ポイント: FY2027 営業利益1,500億・売上5兆5,000億の進捗（1Q決算2026/08予定）
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（直近1年で最大変動を起こした主因、+17.8%〜-9.3%の振れ幅）
トリガー分類（過去1年・上昇+下落合計）:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 3 | 2026-02-10 +12.0%（3Q・上方修正）、2025-07-23 +17.8%（1Q好調）、2025-11-07 +8.2% |
| マクロ（関税・為替・指数） | 4 | 2026-03-03 -9.3%（関税懸念）、2026-03-09 -5.6%、2026-03-30 -7.3% |
| 業界・規制動向 | 1 | 2025-09-08 +7.2%（業界センチメント改善） |
| 配当・自社株買い | 0 | ─ |
| 受注・契約・提携 | 0 | ─ |
| 記事なし（原因不明） | 3 | 2025-09-29 -4.6%、2025-11-20 +5.8%、2025-08-08 +4.9% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-07-23 | +17.8% / +14.5% | 1Q決算好調・業績上方修正期待（※AI推定） | D1 |
| 2026-02-10 | +12.0% / +12.1% | 3Q決算発表・上方修正（経常680→780億）、10-12月期黒字確保 | D1/D3 |
| 2025-11-07 | +8.2% / +2.0% | 2Q決算・業績好調確認（※AI推定） | D1 |
| 2025-09-08 | +7.2% / +15.1% | 業界全体センチメント改善・円安進行（※AI推定） | D1 |
| 2025-11-20 | +5.8% / -2.0% | 米国関税緩和期待・センチメント改善（※AI推定） | D1 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-03 | -9.3% / -6.2% | 米国関税強化懸念・自動車関税25%表明（※AI推定） | D1 |
| 2026-03-30 | -7.3% / -1.9% | 関税影響の持続懸念・来期業績悪化見込み（※AI推定） | D1 |
| 2025-07-25 | -6.6% / +11.3% | 1Q決算後の材料出尽くし売り | D1 |
| 2026-03-09 | -5.6% / -16.3% | 関税影響拡大報道・自動車株全面安（※AI推定） | D1 |
| 2026-03-19 | -4.9% / -7.8% | 関税リスクの長期化懸念（※AI推定） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因（100点）:
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| FY2027ガイダンス上振れ（営業利益1,500億）→ EPS改善期待 → 割安解消 | 35点（中・確認待ち） | F5/F2 |
| 日米通商協議進展 → 関税軽減期待 → 北米利益改善期待 | 30点（中・政策次第） | D3/※AI推定 |
| 低PBR（0.39）・高配当利回り（4.95%）→ バリュー買い | 20点（中・継続） | D4 |
| 市場全体上昇（円安・リスクオン） | 15点（低・市場連動） | D1/※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
下落要因（100点）:
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 米国関税（25%）継続 → 北米輸出コスト高止まり → FY2027予想下振れリスク | 50点（高・政策継続中） | D3/F5 |
| FY2027ガイダンス下振れ懸念 → EPS低下 → 株価調整 | 25点（中・進捗待ち） | D4/F2 |
| 円高リスク → 輸出採算悪化 | 15点（中・為替次第） | ※AI推定 |
| 市場全体下落（リスクオフ） | 10点（低・市場連動） | D1 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D3（news.db）、D4（prices.db）、F5（決算短信 2026-05-12）、※AI推定含む。2026年6月9日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：マツダ（7261） 更新日：2026年6月9日 基準株価：¥1,110
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米国関税軽減・免除合意 → 北米輸出コスト減 → FY2027利益急回復・株価再評価 | 🟡3（45%） 兆候: 日米通商協議が大筋合意に近づいている報道（2026/6） 出典: D3/F2 | +20〜35% | 閾値: 自動車関税25%→10%以下への引き下げ合意 期日: 2026/07末までの正式合意 |
| FY2027 1Q決算で営業利益が会社予想（1,500億）ペースを上回る → 上方修正期待 → 割安解消 | 🟡3（45%） 兆候: 新型CX-5が2026年5〜6月に北米・日本で発売開始 出典: F2/D4 | +12〜22% | 閾値: 1Q営業利益350億円以上（通期1,500億÷4の目安） 期日: 2026/08（1Q決算発表） |
| 北米現地生産拡大発表 → 関税リスクの構造的低減 → バリュー再評価 | 🔵2（28%） 兆候: 関税長期化により経営判断が前倒しとなる可能性 出典: ※AI推定 | +15〜25% | 閾値: 北米年産10万台以上の新工場・増産計画発表 期日: 2026/07〜12 |
| 新型CX-5の受注好調報告 → 北米・日本での販売増 → FY2027売上上振れ | 🟡3（50%） 兆候: 旧型CX-5は北米での主力モデル。新型投入による買い替え需要 出典: F2/※AI推定 | +8〜15% | 閾値: 北米CX-5月次販売台数が前年比+20%以上・2ヶ月連続 期日: 2026/07〜09 |
| 配当維持（55円）+ 自社株買い発表 → 株主還元強化 → バリュー買い | 🟡3（50%） 兆候: PBR0.39・財務基盤（自己資本17,927億）から余力あり 出典: D4 | +5〜10% | 閾値: 配当55円以上維持かつ自社株買い100億円以上発表 期日: FY2027 1Q決算（2026/08） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円安進行（150円超）→ 輸出採算改善 → 会社予想上振れ | 🟡3（45%） 兆候: 日銀利上げペースの緩慢化、日米金利差維持 出典: ※AI推定 | +8〜15% | 閾値: USD/JPY 150円以上の定着（1ヶ月平均） 期日: 随時 |
| 世界株式市場の回復（リスクオン）→ 自動車株・バリュー株全般上昇 | 🟡3（45%） 兆候: 関税ショック後の揺り戻し・VIX低下傾向 出典: ※AI推定 | +5〜10% | 閾値: 日経平均39,000円回復 期日: 2026/07末 |
| 資源・原材料費下落 → 製造コスト低下 → 利益改善 | 🔵2（30%） 兆候: 鉄鋼・アルミ需要軟化・中国需要鈍化 出典: ※AI推定 | +3〜8% | 閾値: 熱延コイル価格が6ヶ月で10%以上低下 期日: 随時 |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米国関税長期化・追加引き上げ → FY2027業績再度大幅悪化 → 業績崩壊 | 🟠4（60%） 兆候: 現行25%関税が継続中・FY2027予想は関税緩和を前提とする可能性 出典: D3/F2 | ▲15〜30% | 閾値: 日米通商協議で合意不成立が2026/09以降に延期 期日: 2026/07末時点の交渉状況 |
| FY2027 1Q決算で営業利益が予想を大幅下回る → ガイダンス下方修正 → 失望売り | 🟡3（40%） 兆候: FY2026は3Q累計で営業損失。FY2027予想(1,500億)達成への高いハードル 出典: D4/F5 | ▲10〜20% | 閾値: 1Q営業利益200億円以下（進捗53%未満相当） 期日: 2026/08（1Q決算） |
| 中国市場シェア喪失加速（現地EV競合激化）→ 中国事業の持分法損失拡大 | 🟡3（40%） 兆候: EV新興ブランドの台頭でGAC・Changan合弁の需要減少継続 出典: ※AI推定 | ▲5〜12% | 閾値: 中国合弁販売台数が前年比-20%以上の四半期継続 期日: 2026/08（1Q決算） |
| 北米需要冷え込み（景気後退リスク）→ 販売台数急減 → 在庫積み上がり | 🔵2（30%） 兆候: 米国消費者信頼感指数の低下・高関税による車両価格上昇 出典: ※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: 北米月次販売台数が前年比-15%以上・3ヶ月連続 期日: 随時 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円高急進（135円以下）→ 輸出採算悪化 → FY2027予想下方修正 | 🔵2（30%） 兆候: 日米金利差縮小・円買い圧力・日銀利上げ加速リスク 出典: ※AI推定 | ▲8〜15% | 閾値: USD/JPY 135円以下への急落（1週間維持） 期日: 随時 |
| 世界景気後退（リセッション入り）→ 自動車需要全体減少 → 業界株安 | 🔵2（28%） 兆候: IMF世界成長率見通し下方修正・米国GDP鈍化 出典: ※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: 米国GDP成長率がマイナス2四半期連続 期日: 2026/09以降 |
| 原材料費高騰（鋼材・電池材料）→ 製造コスト上昇 → FY2027採算悪化 | ⬜1（15%） 兆候: 現状は軟化傾向 出典: ※AI推定 | ▲3〜8% | 閾値: LMEニッケル価格が6ヶ月で30%超上昇 期日: 随時 |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・業界調査レポート・D1（signals）・D4（prices.db）・F5（決算短信 2026-05-12）・F2（WebSearch）。2026年6月9日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。