04 業績分析
銘柄：マツダ（7261） 更新日：2026年6月9日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026/03期）は米国自動車関税25%の直撃を受け、営業利益が51.6億円（前期比-97.9%）と過去最大級の悪化を記録。FY2027は新型CX-5のグローバル展開と北米需要回復を見込み、営業利益1,500億（前期比2.9倍）・売上5兆5,000億（+11.8%）という大幅回復予想を会社が示している。
- 質の評価: FY2026の純利益35.1億（前期比-98.3%）は、営業損益が実質的に関税ショック吸収で消費された結果で、本業の収益性は極めて低い状態。FY2027の回復計画は新型CX-5の販売増と関税環境の安定を前提としており、実現には相応の不確実性が残る。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価1,229円（2026-05-22、コンセンサス：中立）に対し、現在株価1,110円（2026-06-08）は約9.7%下方乖離。FY2027の会社予想（営業利益1,500億）がアナリスト平均予想を上回る場合は上振れ余地あり（※AI推定）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 31,203 | 38,268 | 48,277 | 50,189 | 49,182 | D4/F5 |
| 前年比 | ─ | +22.6% | +26.2% | +3.9% | -2.0% | D4/F5 |
| 営業利益（億円） | 1,042 | 1,420 | 2,505 | 1,861 | 51.6 | D4/F5 |
| 営業利益率 | 3.3% | 3.7% | 5.2% | 3.7% | 0.1% | D4/F5 |
| 純利益（億円） | 816 | 1,428 | 2,077 | 1,141 | 35.1 | D4/F5 |
| EPS実績（円） | 129.5 | 226.7 | 329.7 | 181.0 | 55.6 | D4/F5 |
| ROE | 6.3% | 9.9% | 11.9% | 6.4% | ─ | ※AI推定 |
| 配当（円） | 20 | 45 | 60 | 55 | 55 | D4/F5 |
ROEはFY2022〜FY2025は純利益÷期末自己資本で試算（D4）。FY2026は自己資本未確定のため─。
FY2026売上・営業利益・EPS・配当はマツダ2026年3月期決算短信（2026-05-12）より取得（F5）。
業績見通し（FY2027: 2027年3月期）
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想（参考） | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 55,000億円（+11.8%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 1,500億円（前期比2.9倍） | ─ | ─ |
| 経常利益 | 1,400億円（+6.2%） | ─ | ─ |
| 純利益 | 900億円（+2.6倍） | ─ | ─ |
| EPS | 142.7円（+1.6倍） | ─ | ─ |
| 配当 | 55円（維持） | ─ | ─ |
出典: WebSearch（F2）、マツダ2026年3月期決算発表（2026-05-12）。
アナリスト個別予想の集計値は未取得のため─。コンセンサス目標株価1,229円（2026-05-22 D4）。
▼ 直近四半期累計（FY2026参考） / ガイダンス達成状況
FY2026 3Q累計（2025/4〜12）:
- 売上高: 35,015億円（前年同期比-5.1%）
- 営業損失: -231億円（前年同期+1,483億円）
- 経常利益: 374億円（前年同期比-76.1%）
FY2026 通期（確定）:
- 売上: 49,182億円（前期比-2.0%）
- 営業利益: 51.6億円（前期比-97.9%）
- 純利益: 35.1億円（前期比-98.3%）
- EPS: 55.6円 / 配当: 55円（維持）
ガイダンス達成状況（参考）:
- FY2024: 通期ガイダンス超過、EPS329.7円（最高水準）
- FY2025: ガイダンス比で下振れ（営業利益前年比-25.7%）
- FY2026: 経常利益780億予想→実績は大幅下振れ（本業営業利益51.6億）
アナリスト目標株価（D4）:
- 2026-05-22: 1,229円（コンセンサス：中立）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F5（マツダ2026年3月期決算短信 2026/5/12）、F2（WebSearch）。2026年6月9日現在。