04 業績分析
銘柄：三菱自（7211） 更新日：2026年6月9日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026で収益急悪化（営業利益▲45.6%・純利益▲75.6%）が確定。ただし米国関税影響を関税400億円分のうち現地生産分で相殺するコスト構造改善が進んでおり（D3）、FY2027会社予想は売上+12.5%・営業利益+19.2%・純利益+149.6%と強い回復を見込む（F1）
- 質の評価: FY2026は営業利益755億に対し純利益100億（13%）と大きく乖離しており、税負担・非経常損失が重なった可能性が高い（※AI推定）。FY2025も営業利益1,388億に対し純利益410億（30%）と低い利益の質が続いており、正常化には時間を要する見込み
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価422円（コンセンサス：中立）に対し現値331円で約27%のプレミアムが示唆。FY2027ガイダンスは強気であり、新中長期ビジョンの具体化（新型車投入）が評価された場合の上振れ余地あり（D4/F3）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 20,389 | 24,581 | 27,896 | 27,882 | 28,965 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +20.6% | +13.5% | ▲0.1% | +3.9% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 873 | 1,905 | 1,910 | 1,388 | 755 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 4.3% | 7.8% | 6.8% | 5.0% | 2.6% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 740 | 1,687 | 1,547 | 410 | 100 | D4/F1 |
| EPS実（円） | 49.8 | 113.4 | 104.0 | 28.7 | 7.5 | D4/F1 |
| ROE | 12.2% | 21.1% | 15.3% | 4.4% | ─ | D4 |
| 配当（円） | ─ | 5 | 10 | 15 | 15 | D4/F1 |
FY2022配当は無配（─）。EPS実はD4記載の実績値（FY2026は純利益100億÷約13.3億株で推定7.5円・F1より）。ROE FY2026は自己資本未確定のため─。
業績見通し
D4のEPS予想が全5期間同値（91円）のため更新未反映・参考値不可（
[WARN]確認済み）。下表はWebSearch取得のFY2027会社予想を使用（F1）。アナリスト目標株価は2026年5月22日時点422円（D4）。
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト目標株価 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 3兆2,600億円（+12.5%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 900億円（+19.2%） | ─ | ポジ乖離期待（新型車効果） |
| 純利益 | 250億円（+149.6%） | ─ | ─ |
| EPS | 約18.7円（F1推定） | ─ | ─ |
| 配当 | ─（未発表） | アナリスト目標株価422円（中立） | 現値331円比+27% |
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率
直近期通期（FY2026 2026年3月期）:
| 項目 | FY2026通期 | FY2025比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 28,965億円 | +3.9% |
| 営業利益 | 755億円 | ▲45.6% |
| 経常利益 | 789億円 | ▲20.0% |
| 純利益 | 100億円 | ▲75.6% |
| EPS実 | 約7.5円 | ▲73.9% |
セグメント別業績（FY2026通期、F1）:
| セグメント | 売上高 | 営業利益 | 利益率 | FY2025比 |
|---|---|---|---|---|
| 金融 | 515億円 | 28億円 | 5.5% | ▲33.2% |
| 自動車 | 28,622億円 | 725億円 | 2.5% | ▲45.9% |
セグメント別業績トレンド（営業利益、D2）:
| 期 | 金融 | 自動車 |
|---|---|---|
| FY2023 | 48.6億 | 1,861億 |
| FY2024 | 44.3億 | 1,879億 |
| FY2025 | 42.2億 | 1,341億 |
| FY2026 | 28億（F1） | 725億（F1） |
自動車セグメントは2年連続で大幅減益（FY2024 1,879億→FY2026 725億、▲61%）。米国関税・ASEAN販売減・コスト増が重複した。
ガイダンス達成率（傾向）:
- FY2023-2024: Challenge 2025計画に対して順調な進捗（利益率7%前後達成）
- FY2025: 中計目標2,200億に対し実績1,388億（63%）で大幅未達
- FY2026通期: 会社予想700億に対し実績755億（107.8%）で上振れ着地（関税後も新型ASEAN車効果）
→ FY2026は下方修正後の予想に対し上振れる保守的傾向を確認
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（2026年3月期決算短信、2026年5月8日）、D2（irbank）、D4（analyst_targets）。2026年6月9日現在。