06 株価変動要因分析
銘柄：トヨタ（7203） 更新日：2026年6月9日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 米国関税・マクロリスクオフ
- 要因名: 米国関税政策リスク（▲1兆4,500億円/年）+ グローバルリスクオフ（円高・大型株売り）
- 推定寄与度: 下落要因の約55%
- 現在の状態: 継続中（FY2026通期および FY2027ガイダンスに織り込み済み）
- 今後の注目ポイント: 米日関税交渉の進展。USD/JPY動向（想定為替150円割れで追加影響顕在化）
- 第2ドライバー: 中東・地政学リスクによる輸出減
- 要因名: 中東情勢悪化 → 輸出急減・アルミ調達コスト増
- 推定寄与度: 下落要因の約20%
- 現在の状態: 継続中（FY2027ガイダンスにも中東影響を一過性とせず織り込み）
- 今後の注目ポイント: 中東和平交渉・ホルムズ通航状況。LMEアルミ価格（+15%超で影響拡大）
- 第3ドライバー（上昇）: HV戦略の市場評価
- 要因名: EV失速継続 → HV需要強含み → 高マージン路線評価
- 推定寄与度: 上昇要因の約30%（D3: 2026-05-29 HV戦略正当化報道で+1.1%）
- 現在の状態: 継続中（最強化方向）
- 今後の注目ポイント: HV世界販売台数（月次/四半期）のYoY成長率
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|
| 決算・業績修正 | 2件 | 2026-02-06 純利+22%上方修正（+2.00%）、2025-11-05 2Q決算（-3.65%） |
| 配当・自社株買い | 2件 | 2026-04-28 TOB完了・消却完了、2026-03-30 TOB発表（-5.40%） |
| マクロ（関税・為替・リスクオフ） | 7件+ | 2026-03-03 -6.14%、2026-03-04 -4.92%、2026-06-01 -5.12% |
| 中東地政学（輸出減・アルミ高） | 3件+ | 2026-03-30 中東輸出減産、2026-05-18 -4.23% |
| HV戦略・業界動向 | 2件 | 2026-05-29 HV戦略正当化（+1.1%）、2026-04-13 HV専用化好感 |
| 記事なし（原因不明） | 3件 | 2025-07-23 +14.34%、2026-01-13 +7.47%、2025-12-12 +4.82% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（過去1年、move_rank≥0.8）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|
| 2025-07-23 | +14.34% / +12.74% | 記事なし（市場全体上昇か。出来高1.84億株と突出） | D1 |
| 2026-01-13 | +7.47% / +7.12% | 記事なし（円安・リスクオン、年明け大型株物色）※AI推定 | D1 |
| 2025-12-12 | +4.82% / +7.52% | 記事なし（年末バリュー物色か）※AI推定 | D1 |
| 2026-04-01 | +4.71% / -0.81% | 記事なし（一時的反発。翌週-16%と戻し） | D1 |
| 2026-04-08 | +4.06% / +2.20% | 記事なし（関税交渉一時的緩和観測か）※AI推定 | D1 |
主要下落イベント（過去1年、move_rank≥0.8）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|
| 2026-03-03 | -6.14% / +1.26% | 「大型株にリスク回避目的の売りが膨らむ」。円高・グローバルリスクオフ | D2/D3 |
| 2026-06-01 | -5.12% / -3.99% | 本決算後の下落継続。FY2027ガイダンス不透明感（市場予想下回り懸念） | D1/D3 |
| 2026-03-30 | -5.40% / -0.83% | 自己株式TOB条件変更（失望）＋中東向け輸出減少・減産検討 | D2/D3 |
| 2026-03-04 | -4.92% / -5.38% | リスクオフ継続。前日-6.14%からの連続下落 | D1/D3 |
| 2026-05-18 | -4.23% / +2.94% | 本決算（2026-05-08）後のガイダンス失望売り持続 | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
株価上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|
| HV戦略正当化（EV失速）→ 高マージンHVシフト → 利益率改善評価 | 30点（高・持続） | D3/D2 |
| 業績上方修正（2026-02-06 +22%）→ 純利益FY2026通期38,481億確定 | 20点（中・一時） | D3/D2 |
| 自社株買いTOB完了（2026-04-28）→ EPS・PBR改善効果 | 20点（中・一時） | D2 |
| 市場センチメント回復（リスクオン）→ バリュー株物色（PBR1.16x割安） | 15点（低・変動） | D1 |
| アナリスト目標株価¥3,198維持（consensus 買い）→ 下値抵抗 | 15点（中・継続） | D4 |
| 合計 | 100点 | |
株価下落要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|
| 米国関税（▲1兆4,500億/年）→ FY2026/FY2027OP圧迫 → 連続減益懸念 | 40点（高・継続） | D3/F1 |
| FY2027ガイダンス保守的（営業利益3兆円）→ 市場期待下回り → 売り | 20点（中・一時） | D3/F1 |
| 中東輸出急減＋アルミ調達コスト増 → 地域別販売・原価両面圧迫 | 20点（中・継続） | D3 |
| グローバルリスクオフ（円高・大型株売り）→ 連れ安 | 15点（中・変動） | D1/D2 |
| 東南アジア・中国BYDシェア拡大 → 長期成長性への懸念 | 5点（低・長期） | D3 |
| 合計 | 100点 | |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（2026年3月期決算短信）、※AI推定含む。2026年6月9日現在。