04 業績分析

銘柄：いすゞ（7202）　更新日：2026年6月9日　直近決算：2026年3月期通期（2026/05/13）

業績評価サマリー

モメンタム評価: FY2026は増収（+7.5%）ながら営業利益は▲11.2%の減益着地。関税・円高・中東向け出荷停滞の三重逆風が要因。ただしFY2027会社予想は営業利益+27.6%の大幅増益回復を見込んでおり、底打ち・反転の見通し。
質の評価: CFデータは非取得。FY2026純利益（親会社帰属）は1,349億円（▲3.7%）で下落幅は営業利益ほど大きくなく、一時益なども含む実態は堅実。配当は2円増配の94円（FY2027予）でキャッシュ創出力の信頼性を示す。
アナリスト乖離: アナリスト目標株価3,260円（コンセンサス:買い、2026-05-22更新）は現値2,162円比+50.7%と大幅乖離。FY2027以降の業績回復・中計「IX」進捗への強気期待を反映。

指標	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025	FY2026（実績）	出典
売上高（億円）	25,143	31,955	33,867	32,356	34,791	D4/F1
前年比	─	+27.1%	+6.0%	▲4.5%	+7.5%	D4/F1
営業利益（億円）	1,872	2,535	2,931	2,295	2,037	D4/F1
営業利益率	7.4%	7.9%	8.7%	7.1%	5.9%	D4/F1
純利益（億円）	1,262	1,517	1,764	1,401	1,349	D4/F1
EPS（円）	162.9	195.8	229.9	190.8	~184	D4/※計算
ROE	10.6%	11.6%	12.8%	10.2%	~9.5%	D4/※計算
配当（円）	66	79	92	92	92	D4

※FY2026 EPS: 親会社帰属純利益1,349億円÷発行株式数（約7.33億株）から推計。ROEは期末自己資本15,667億円ベースで推計。

アナリスト目標株価3,260円（コンセンサス:買い）は現値2,162円比+50.7%。FY2027の大幅増益回復（営業利益+27.6%）を実現できるかが株価反転の鍵（F1/D4）。日経報道では「純利益18.6%増予想はアナリスト予想平均を下回る」と報じられており、市場期待との乖離に注意（F1）。

▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率

四半期・通期推移（IFRS基準）:

期間	売上収益	営業利益	利益率	OI YoY	特記事項
FY2026 通期	34,791億	2,037億	5.9%	▲11.2%	中東向け出荷停滞・関税逆風
FY2026 3Q累計	25,115億	1,725億	6.9%	▲12.4%	通期2,100億予想に対し進捗82.1%
FY2026 2Q累計	16,373億	1,046億	6.4%	▲19.1%	為替・関税が主因
FY2026 1Q	7,799億	572億	7.3%	▲25.6%
FY2025 通期	32,356億	2,295億	7.1%	▲21.7%	資材費・為替逆風
FY2024 通期	33,867億	2,931億	8.7%	─	過去5期のピーク

セグメント別: 単一セグメントのため省略

ガイダンス達成率（参考）:

出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（2026年3月期本決算短信 2026/05/13）。2026年6月9日現在。