7201 - 日産自
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：日産自（7201） 更新日：2026年6月22日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 330円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | -13.2円 | D1 |
| 前日比% | -3.85% | D1 |
| 移動平均25日 | 358円 | D1 |
| 移動平均75日 | 359円 | D1 |
| 移動平均200日 | 372円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 398円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 317円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | -1.38 | D1 |
| RSI(14) | 38.8 | D1 |
| PER | -5.2倍 | D1 |
| PBR | 0.24倍 | D1 |
| ROE | -4.3% | D1 |
| 配当利回り | ─ | D1 |
| EPS（予想） | ─ | D1 |
| 空売り比率 | 1.13% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 429円（現在比 +30.1%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 中立 | D2 |
| 1M騰落 | -7.6% | D1 |
| 3M騰落 | -9.5% | D1 |
| 6M騰落 | -13.7% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 下 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
② ニュース影響分析
02 ニュース影響分析
銘柄：日産自（7201） 更新日：2026年3月30日
参照レポート： 20260330-0508.md
現在株価: 348.70001220703125円（2026-03-27）| 前日比: -0.9%
本日の予測サマリー
| 部 | 方向 | 期待変動 | ステップ | 起点ニュース | 根拠 |
|---|---|---|---|---|---|
| 第1部 | 下落 | -10.0% | — | トランプ関税継続・北米市場悪化 | トランプ関税継続と北米ガソリン高でSUV需要変化。財務状況が元々厳しく追加下落余地 |
直近予測傾向（当日含む8件）: 上昇 2回 / 下落 6回 → 弱気継続 | 方向的中率: 4/6件（6件中）
過去予測履歴（直近10件）
| 日時 | レポート | 部 | 方向 | 期待変動 | 実績(5日) | 的中 | 起点ニュース |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-03-27 17:00 | 20260327-1700.md | 第2部 | 下落 | -3.0% | — | — | EU対米関税引き下げ→EU車競争力改善→日本車への競争圧力 |
| 2026-03-20 20:53 | 20260320-2053.md | 第4部 | 下落 | -4.0% | -0.0% | ○ | ホンダ2.5兆円EV損失確定・EV戦略見直し |
| 2026-03-19 17:00 | 20260319-1700.md | 第3部 | 下落 | -3.0% | -0.0% | ○ | 中国レアアース規制のサプライチェーン影響（EV比率高く影響大） |
| 2026-03-18 17:10 | 20260318-1710.md | 第1部 | 下落 | -5.0% | -2.9% | ○ | イラン情勢によるナフサ減産（福岡工場1,200台） |
| 2026-03-13 17:00 | 20260313-1700.md | 第2部 | 下落 | -3.0% | -9.1% | ○ | エチレン減産 → 樹脂部品原料不足 → 日産生産調整リスク |
| 2026-03-09 23:00 | 20260309-2300.md | 第3部 | 上昇 | +4.0% | -4.8% | × | ウーバーと自動運転分野で協業最終調整 |
| 2026-03-09 22:30 | 20260309-2230.md | 第4部 | 上昇 | +5.0% | -4.8% | × | 日産×ウーバー自動運転協業・最終調整中 |
出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：日産自（7201） 更新日：2026年6月9日
事業概要（3行サマリー）
日産自動車はルノー・三菱自動車とのアライアンスを軸に、乗用車・SUV・EVを北米・日本・中国・欧州で製造・販売する総合自動車メーカーで、グローバル販売台数は年315万台（FY2025）。EV先行開発（リーフ世界初量販EV）とプロパイロットADAS技術を強みとするが、FY2025（2026年3月期）は米国関税影響2,860億・インフレ950億が直撃し営業利益580億・純損失-5,331億と前期比大幅悪化となった。再建計画「Re:Nissan」（7工場閉鎖・2万人削減・固定費5,000億削減）が進み固定費2,000億削減を達成、FY2026は純利益200億の黒字転換を会社予想として掲げている。
セグメント別収益構成（FY2025 通期確定値 2026年3月期）
| セグメント | 売上高（億円） | 構成比 | 営業利益（億円） | 利益構成比 | 営業利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 自動車事業 | 約114,000 | 約90% | -2,680 | 赤字 | -2.3% | F1 |
| 販売金融事業 | 約12,476 | 約10% | 2,856 | — | 23.9% | F1 |
| 合計（連結） | 120,079 | 100% | 580 | 100% | 0.5% | F1/D4 |
セグメント合計OP（176億）と連結OP（580億）の差は全社費用消去等の調整。FY2025に自動車事業で4,912億円の大規模減損（ノンキャッシュ）を計上。
利益構成比: 自動車事業は赤字のため販売金融事業が連結利益の全量以上を担う構造。
出所：irbank セグメントデータ（F1）、Car Watch 2026/05/13決算記事（F1）、prices.db fundamentals（D4）
利益率差のメカニズム: 販売金融事業（23.9%高利益率）が自動車事業の赤字を完全に補い、かつ連結黒字を維持する構造。FY2024まで自動車事業はOP +2,216億を計上していたが、FY2025に北米関税・中国販売急減・固定費の非弾力性が重なり▲2,680億に急悪化した。
強み・弱み
強み:
- EV先行の技術蓄積（リーフ世界初量販EV）とプロパイロットADASの実走行データ蓄積
- ルノー・三菱とのアライアンスによるプラットフォーム共有・調達コスト削減余地。三菱へのOEM供給拡大で工場稼働率改善効果も出始め（2026年5月）
- 販売金融事業の高利益率（23.9%）：自動車事業不振時の収益クッション機能
- Re:Nissan固定費削減2,000億を達成（FY2025通期時点）、モノづくりコスト改善2,270億も実現
弱み:
- 中国でBYD等EV各社に急速にシェアを奪われ自動車事業が赤字（FY2025 OP -2,680億）
- 世界の過剰生産キャパシティによる固定費の重さ（削減計画は途上、7工場閉鎖の6拠点が2026年度中）
- FY2025純損失-5,331億で自己資本が縮小（49,585億）、信用格付け低下リスク
- ゴーン元会長事件後のガバナンス信頼性・経営安定性への市場不信が続く
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 過去5期の営業利益率はFY2023:3.6% → FY2024:4.5%と改善基調だったが、FY2025:0.5%に急落。FY2026Fは2,000億（1.5%目標）と回復見込みで、固定費削減効果が継続すれば中期3%台回復は視野。ただし中国市場縮小分を北米・日本で補えるかが前提（※AI推定）。
- 競争優位の方向性: 中国EVでの優位は縮小中。北米SUVはトランプ関税リスクが継続するが、三菱へのOEM供給拡大で工場稼働改善の新たな優位軸が出始めている。ルノーとのアライアンスは維持されているが戦略的積極性は低下傾向。
- 株価との関係: PBR 0.25倍（2026/06/08）は解散価値の1/4水準であり、再建への懐疑が完全に織り込まれた値。アナリスト目標株価429円（現在341.9円比+25%）はFY2026黒字転換進捗シナリオに相当（※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
主要製品（セグメント別）
自動車事業:
- 乗用車・SUV: エクストレイル（SUV）、アルティマ（北米セダン）、キャシュカイ（欧州）、ノート・セレナ・ルークス（国内）
- EV: リーフ、アリア（SUV型EV）、新型キックス
- 高級車: インフィニティブランド（北米・中国）
- 商用: フロンティア（北米ピックアップ）
- FY2026投入予定: キックス新型・エルグランド（日本）、ムラーノ逆輸入（米）、NX8（中国）
販売金融事業:
- 日産フィナンシャルサービス：自動車ローン・リース・残価設定型割賦・保険
地域別販売台数（FY2025 概算）
| 地域 | 変化 | 主因 |
|---|---|---|
| 中国 | 前年比-6.3%（Q4:-1.9%に改善） | BYD等EV競合激化 |
| 日本 | 前年比-13.5% | 新型ルークス・リーフが新規顧客獲得も縮小 |
| 北米 | 前年並み維持（小売増） | 関税リスクあるも小売は堅調 |
| 欧州 | 前年比-9.7% | EV競争激化 |
| その他 | 前年比-8.1% |
中期経営計画「Re:Nissan」（2025年5月発表）
- 計画期間: FY2025〜FY2027
- 主要施策:
- 車両生産工場を17→10に削減（7工場閉鎖）、2026年度中に6拠点完了
- グループ全体で20,000人削減
- 固定費・変動費合計5,000億円削減、固定費削減2,000億達成（FY2025時点）
- 変動費削減効果試算2,700億、FY2025実績550億
- 市場戦略再定義：北米・日本集中、中国選択的縮小
- 新型HV・EV投入（FY2026〜FY2027）、三菱へのOEM供給拡大
- 目標: FY2026純利益200億の黒字転換、売上高13兆円
出所：日産自動車 2025年度決算発表（F1, Car Watch 2026/05/13）、irbank セグメントデータ（F1）、prices.db fundamentals（D4）。2026年6月9日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：日産自（7201） 更新日：2026年6月9日 直近決算：2026年3月期（FY2025通期確定）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2025（2026年3月期）通期確定：売上12兆79億（-4.9%）・営業利益580億（+0.5%率）・純損失-5,331億。米国関税影響2,860億・インフレ950億が主因で減益。FY2026（2027年3月期）会社予想は売上13兆・営業利益2,000億・純利益200億（黒字転換）と大幅回復見込みで、Re:Nissan固定費削減効果継続が前提。
- 質の評価: FY2025の純損失（-5,331億）はノンキャッシュ項目（自動車事業減損4,912億等）が大部分を占め、営業利益ベースでは580億と黒字。固定費削減2,000億・モノづくりコスト改善2,270億は現金効果あり。ただし関税影響2,860億（コスト増）は実損。
- アナリスト乖離: アナリストコンセンサス「中立」・目標株価429円（2026/05/22更新）は現在株価341.9円比+25%。FY2026黒字転換会社予想に対しやや先行評価。乖離方向はポジ。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026F（会社予想） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 84,246 | 105,967 | 126,857 | 120,079 | 130,000 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +25.8% | +19.7% | -5.3% | +8.3% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 2,473 | 3,771 | 5,687 | 580 | 2,000 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 2.9% | 3.6% | 4.5% | 0.5% | 1.5% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 2,155 | 2,219 | 4,266 | -5,331 | 200 | D4/F1 |
| EPS（円） | 55.1 | 56.7 | 110.5 | -149.0 | ─ | D4/F1 |
| ROE | 約4.7% | 4.6% | 7.7% | 約-10.3% | ─ | ※AI推定 |
| 配当（円） | 5 | 10 | 20 | 0 | 0 | D4/F1 |
ROEはD4の自己資本データから期首期末平均を用いて算出（※AI推定）。FY2025 EPS: 純損失-5,331億÷発行済株数357.7億株＝-149円（概算、※AI推定）。
FY2026F EPS: 会社側EPSは未公開のため─。D4のEPS予想67円は全期同値のため参考値外。
FY2025売上高: D4記載126,332億（Q3時点推計）とF1確定値120,079億に差異。F1確定値を採用。
業績見通し
（来期ガイダンス = FY2026通期予想、2026年5月13日本決算発表時公表）
| FY2026会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 130,000億円 | ─ | ─ |
| 営業利益 | 2,000億円 | ─ | ポジ乖離（目標株価429円が示す） |
| EPS | ─（未公開） | ─ | ─ |
| グローバル販売台数 | 330万台 | ─ | ─ |
| 目標株価 | ─ | 429円（中立） | 現在341.9円比+25% |
アナリスト個別のOP/EPS予想はD4未収録のため─。目標株価429円はD4 analyst_targetsより（2026/05/22）。
FY2026予想: 関税影響継続・Re:Nissan効果加速・OEM供給拡大・新型モデル投入が前提。
▼ FY2025 Q別詳細 / セグメント別業績 / 主要損益変動要因
FY2025 四半期推移（累計）
| Q | 売上高（累計/億円） | OP（累計/億円） | 純利益（累計/億円） | 出典 |
|---|---|---|---|---|
| Q1（4-6月） | 27,069 | -791 | -1,158 | D4 |
| Q2（4-9月） | 55,787 | -277 | -2,219 | D4 |
| 通期（確定） | 120,079 | 580 | -5,331 | F1 |
Q単独換算（概算）:
- Q2単独: OP +514億（黒字化）
- H2単独（下期）: OP +857億（上期-277億比で大幅改善）
セグメント別業績（FY2024/FY2025通期）
| セグメント | FY2024売上 | FY2024OP | FY2025売上 | FY2025OP | YoY（OP） |
|---|---|---|---|---|---|
| 自動車事業 | 約116,000億 | 2,216億 | 約114,000億 | -2,680億 | -4,896億 |
| 販売金融事業 | 約11,400億 | 3,087億 | 約12,476億 | 2,856億 | -231億 |
出所：irbank セグメントデータ（F1）
FY2025 主要損益変動要因（会社発表）
| 要因 | 増減（億円） |
|---|---|
| モノづくりコスト改善 | +2,270 |
| 一過性項目 | +1,480 |
| その他費用削減 | +556 |
| 米国関税影響 | -2,860 |
| インフレ影響 | -950 |
| 販売パフォーマンス | -350 |
| 為替変動 | -217 |
出所：Car Watch 2026/05/13 決算記事（F1）
ガイダンス達成率（参考）
| 期 | 期中下方修正 | 最終着地 | 達成評価 |
|---|---|---|---|
| FY2024 | なし | OP 5,687億 | 達成 |
| FY2025 | 複数回大幅下方修正 | OP 580億（期初予想比大幅未達） | 楽観（過大予想） |
| FY2026F | 2026/05/13公表 | 会社予想 OP 2,000億 | 達成率モニタリング中 |
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（Car Watch 2026/05/13、日産IR決算発表）。2026年6月9日現在。
⑤ 業界・競合環境
業界・環境分析 7201 日産自動車
銘柄：日産自動車（7201） 更新日：2026年3月16日
コスト・需要構造分析
原材料・インプットコスト
直接材料だけでなく、その材料の原料（材料の材料）まで上流を掘り下げて記載
| 材料・部材 | コスト比率 | 主な調達先 | 上流原料（材料の材料） | コスト影響度 | 備考 |
|---|---|---|---|---|---|
| 鉄鋼（ハイテン材含む） | 約18% | 日本製鉄・POSCO・宝鋼 | 鉄鉱石（豪州・ブラジル）・原料炭 | 高 | ボディ構造材。軽量化のため高張力鋼板比率上昇 |
| アルミニウム | 約8% | 住友軽金属・Novelis | ボーキサイト（豪州・ギニア産） | 中 | エンジン・ホイール・パネル用 |
| リチウムイオン電池 | 約12% | パナソニック・CATL・エンビジョンAESC | リチウム・コバルト・ニッケル・マンガン | 高 | EV（リーフ・アリア）向け。調達先分散が課題 |
| エンジン・変速機部品 | 約15% | デンソー・アイシン・ジヤトコ | 鋼材・アルミ・銅 | 高 | ICE向け。EV化で比率低下見込み |
| 電子部品・半導体 | 約10% | ルネサス・インフィニオン・NXP | シリコンウェーハ・希土類 | 高 | ECU・センサー・ADASシステム用 |
| 樹脂・ガラス | 約7% | 旭硝子・三菱ケミカル | ナフサ・ケイ砂 | 中 | 内装・外装・ウィンドシールド |
| タイヤ・ゴム | 約5% | ブリヂストン・ミシュラン | 天然ゴム（タイ・インドネシア産）・合成ゴム | 中 | |
| その他部品・加工費 | 約25% | — | — | 中 |
販売・需要構造（供給先）
直接の販売先だけでなく、その先のエンドユーザー（間接需要）まで記載
| 顧客セグメント | 直接販売先 | 間接・最終需要先 | 売上比率（目安） | 需要の安定性 |
|---|---|---|---|---|
| 北米個人・法人 | 日産ディーラー（米国・カナダ） | 個人消費者・法人フリート | 約42% | 中（金利上昇で需要変動） |
| 中国市場 | 東風日産（合弁） | 中国個人消費者 | 約20% | 低（競合EV台頭で急落） |
| 日本国内 | 日産販売店・レンタカー会社等 | 国内消費者・法人 | 約10% | 低（軽自動車競合） |
| 欧州 | 欧州ディーラーネットワーク | 欧州消費者 | 約12% | 中 |
| その他新興国 | 現地代理店・合弁 | 現地消費者 | 約16% | 中 |
価格・販売量を左右する市場動向
| 要因 | 現状 | 業界への影響 | 日産への影響 | 方向性 |
|---|---|---|---|---|
| 世界自動車生産台数 | 約9,000万台/年（回復） | 販売台数に直結 | 生産過剰キャパが足かせ | 逆 |
| 北米金利水準 | FFレート4.25〜4.50% | 自動車ローン金利高 | 北米主力市場の需要抑制 | 逆 |
| 中国EV競合 | BYD・Nio等が日系シェアを侵食 | 日系メーカーの中国シェア急落 | 東風日産の販売台数急減 | 逆 |
| インセンティブ（値引き） | 日産は競争力維持のため高水準 | 台あたり採算の悪化 | 利益率圧迫の主因の一つ | 逆 |
| HV需要（北米） | トヨタHVへの需要集中 | 日産はHVラインアップが手薄 | 市場トレンドへの対応遅れ | 逆 |
マクロ・業界環境分析
景気・需要サイクル
| 環境要因 | 現状 | 業界への影響 | 日産への影響 | 方向性 |
|---|---|---|---|---|
| 国内GDP成長率 | 約1.0〜1.5% | 国内自動車需要に軽微な影響 | 売上の約10%が国内 | 中立 |
| 米国GDP成長率 | 約2.0〜2.5% | 北米自動車市場全体は底堅い | 主力市場の需要下支え | 正 |
| 中国GDP成長率 | 約4.5〜5.0% | 成長鈍化・EV市場へのシフト | 合弁（東風日産）の収益悪化が継続 | 逆 |
| 世界設備投資動向 | 緩やか | 商用車・フリート需要 | 軽微 | 中立 |
| 業界受注残高 | 消化進み正常化 | 値引き競争激化 | インセンティブコスト上昇 | 逆 |
| 為替：ドル円 | 約150円（円安） | 輸出型メーカーに追い風 | 北米輸出・現地生産収益の円換算増 | 正 |
| 為替：ユーロ円 | 約160円 | 欧州売上の円換算増 | 軽微（欧州比率低め） | 正（小幅） |
| 金利：日本（日銀政策金利） | 0.5%（引き上げ局面） | 社債・借入コスト上昇懸念 | 有利子負債多く財務負担増リスク | 逆 |
| 金利：米国（FFレート） | 4.25〜4.50% | 米国自動車ローン金利高 | 北米の需要・インセンティブ圧力 | 逆 |
規制・政策環境
| 政策・規制 | 現状 | 業界への影響 | 日産への影響 | 方向性 | タイムライン |
|---|---|---|---|---|---|
| EU 2035年ICE新車禁止 | 規制維持（一部見直し議論） | 欧州でEVシフト加速 | アリア等EV拡充が必要 | 正（EV対応が前提） | 2035年 |
| 米国CAFE規制強化 | 燃費規制の段階的強化 | HV・EV比率引き上げ圧力 | HVラインアップ不足が課題 | 逆（短中期） | 2026年〜 |
| 米国IRA（EV税控除） | 北米製造要件あり | 北米EV販売補助 | リーフの北米生産で一部恩恵 | 正（条件次第） | 実施中 |
| 中国NEV規制 | 新エネルギー車比率義務化 | 中国現地メーカー優遇 | 日産の中国EV競争力が不足 | 逆 | 実施中 |
| 日本排ガス・燃費規制 | 国内2030年度燃費基準強化 | HV・EV化の義務的促進 | ノートe-POWERで対応中 | 中立 | 〜2030年 |
業界構造・競合環境
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 業界の主要プレイヤー | トヨタ、フォルクスワーゲン、ステランティス、現代、ホンダ、GM、フォード、BYD（EV）、日産 |
| 日産の市場シェア（国内） | 約10〜12%（軽自動車含む、三菱自含むアライアンスで約15%） |
| 日産の市場シェア（グローバル） | 約4〜5%（2024〜2025年で急低下傾向） |
| 業界の参入障壁 | 高い：巨大な設備投資・販売網・安全規制・ブランド構築が必要。ただし中国EVメーカーが急速に台頭 |
| 代替技術・製品リスク | 高い：中国EV（BYD・Nio・Li Auto等）のコスト競争力・技術力が急上昇 |
| サプライチェーンの集中リスク | 電池（CATL・パナソニック依存）、半導体（特定サプライヤー依存） |
業界動向との連動性・相違点
| 観点 | 業界全体 | 日産 | 相違点・差別化 |
|---|---|---|---|
| 需要環境 | EV化・HV化が進行、北米SUV好調 | HVラインアップ不足で北米競争力が低下。中国では急落 | トヨタ・ホンダに比べHV展開の遅れが業績格差に直結 |
| 価格転嫁力 | メーカー各社は値上げ基調 | インセンティブ（値引き）を高水準で維持せざるを得ず | ブランド力低下により価格転嫁力が業界最低水準 |
| 競合との比較 | 中国・韓国勢がEVでコスト優位確立 | EV先行のリーフ実績あるが、最新世代で競争力不足 | アリア・次期EVで挽回できるかが分岐点 |
業界評価サマリー
評価：弱気 — FY2025の純損失-6,709億円は構造的な採算悪化を示しており、中国市場でのシェア回復は短期的に見込みにくい。北米での競争力維持とホンダとの協業深化が最低限の課題だが、構造改革完了には2〜3年を要するとみられる。構造改革の進捗と新型車投入効果が確認されるまでは業績の不透明感が継続する見通し。
出所：業界調査レポート、WebSearch（F6）、会社IRサイト（F5）。2026年3月16日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：日産自（7201） 更新日：2026年6月9日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 決算・業績修正（Re:Nissan進捗）
- 要因名：四半期・通期決算発表時の構造改革進捗評価 / 推定寄与度：上昇要因の約40%
- 現在の状態：継続中。FY2025通期確定（OP 580億）が2026/05/13発表済。FY2026黒字転換予想が新たな注目軸
- 今後の注目ポイント：FY2026 Q1決算（2026年7月末予定）でOP改善進捗・関税影響の更新確認
- 第2ドライバー: マクロ・政策（トランプ関税）
- 要因名：米国自動車輸入関税リスク / 推定寄与度：下落要因の約45%
- 現在の状態：継続中。2026/03/03 -7.54%、2026/06/01 -6.48%と関税懸念での急落が継続
- 今後の注目ポイント：日米貿易交渉の進展、関税率の緩和（25%→15%以下が目安）
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（上昇方向）、マクロ/関税（下落方向）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数（推定） | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026-02-13 Q3発表+8.76%、2026-05-13 通期発表+4.26%、2025-11-07 Q2+4.33% |
| マクロ（関税・為替・指数） | 4件 | 2026-03-03 -7.54%、2026-06-01 -6.48%、2026-03-23 -5.02%（関税長期化） |
| 受注・契約・提携 | 1件 | 三菱へのOEM供給拡大報道（2026/05/29、D3上昇score:1.00） |
| 業界・規制動向 | 1件 | 欧州EV販売増（D3） |
| 配当・自社株買い | 0件 | FY2025配当ゼロ・自社株買い情報なし |
| 記事なし（原因不明） | 3〜4件 | 2025-07-23 +8.28%、2025-07-03 +5.69%、2026-02-06 +4.91% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント
| 日付 | 1日/5日騰落 | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-02-13 | +8.76% / +8.27% | Q3決算発表：固定費削減効果で今期OP赤字見通しが縮小（-600億→縮小）、Re:Nissan進捗評価 | D1/D3 |
| 2026-02-17 | +6.04% / +15.06% | Q3発表後の連続上昇（機関投資家の評価改善） | D1 |
| 2025-07-23 | +8.28% / +3.85% | 記事なし（原因不明）※AI推定: 市場全体の自動車株リバウンドか | D1/※AI推定 |
| 2026-05-13 | +4.26% / +3.91% | FY2025通期発表：営業利益580億確定・FY2026純利益200億黒字転換予想を評価 | D1/D2 |
| 2026-02-06 | +4.91% / +10.42% | 記事なし（原因不明）※AI推定: Re:Nissan期待の先取りリバウンドか | D1/※AI推定 |
主要下落イベント
| 日付 | 1日/5日騰落 | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-03 | -7.54% / -10.66% | トランプ関税発動直後・北米SUV需要悪化懸念が直撃 | D1/D3 |
| 2026-06-01 | -6.48% / +0.59% | 関税継続懸念・5月高値後の利益確定と関税リスク再浮上 | D1 |
| 2025-07-08 | -6.35% / -7.69% | 7月初上昇の急反落、記事なし（原因不明）※AI推定: 日産特有の売り圧力 | D1/※AI推定 |
| 2025-08-26 | -6.25% / -3.38% | 記事なし（原因不明）※AI推定: 世界株調整・円高の連動か | D1/※AI推定 |
| 2026-05-18 | -5.15% / +1.57% | 通期発表後の高値から反落、関税継続懸念 | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因（合計100点）
| 要因 → メカニズム | 重み | 持続性 | 出典 |
|---|---|---|---|
| Re:Nissan進捗評価 → 固定費削減確認→FY2026OP黒字転換期待→株価再評価 | 40点 | 中（FY2026 Q1決算まで） | D1/D3 |
| 市場連動（全体リバウンド） → 日経平均上昇→低PBR株への資金流入 | 25点 | 低（循環的） | D1/※AI推定 |
| 三菱OEM供給拡大 → 工場稼働率改善→固定費カバー率向上→収益改善 | 20点 | 中（供給継続次第） | D3 |
| 欧州EV販売増・アリア/リーフ回復 → 自動車事業底上げ | 15点 | 中（EV市場次第） | D3 |
| 合計 | 100点 |
下落要因（合計100点）
| 要因 → メカニズム | 重み | 持続性 | 出典 |
|---|---|---|---|
| トランプ関税リスク → 北米コスト増・SUV需要変化→収益直撃（FY2025に2,860億影響確定） | 45点 | 高（交渉長期化中） | D3/F1 |
| 業績悪化懸念 → FY2025純損失-5,331億・財務悪化不安継続 | 30点 | 中（FY2026 Q1確認待ち） | D1/D4 |
| 中国市場縮小 → 合弁収益悪化・追加減損懸念（FY2025に自動車事業4,912億減損計上済） | 20点 | 高（構造的） | F1/※AI推定 |
| 信用格付けリスク → 販売金融事業調達コスト上昇→収益クッション喪失 | 5点 | 中（格付け動向次第） | ※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（Car Watch 2026/05/13決算記事）、※AI推定含む。2026年6月9日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：日産自（7201） 更新日：2026年6月9日 基準株価：¥341.9
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2026 Q1決算でOP改善確認・通期200億黒字維持 → 再建軌道確認→市場の信頼回復→株価再評価 | 🟡3（50%） 兆候: FY2025下期単独でOP +857億を確認。Re:Nissan固定費削減2,000億達成 出典: D4/F1 | +15〜25% | 閾値: FY2026 Q1単独OP黒字化（+50億以上） 期日: 2026/07末（Q1決算発表予定） |
| Re:Nissan固定費削減加速・工場閉鎖完了 → コスト構造改善前倒し→FY2026通期OP上振れ | 🟡3（45%） 兆候: 6拠点閉鎖が2026年度中完了予定。モノづくりコスト改善2,270億実績あり 出典: F1 | +10〜20% | 閾値: FY2026 H1累計でOP黒字化または通期予想2,000億以上に上方修正 期日: 2026/11（H1決算） |
| 日米貿易協定で自動車関税緩和 → 北米コスト懸念解消→FY2026業績上振れ→株価急騰 | 🔵2（30%） 兆候: 日米交渉継続中。関税は日産FY2025に2,860億影響（FY2026も継続リスク） 出典: D3/F1 | +15〜25% | 閾値: 自動車輸入関税が25%→15%以下への緩和合意正式報道 期日: 2026年内（政治交渉次第） |
| 三菱へのOEM供給拡大・北米生産移管 → 工場稼働率向上→固定費カバー率改善→自動車事業OP改善 | 🟡3（50%） 兆候: 2026/05/29 OEM供給強化報道。Re:Nissan計画にパートナーシップ強化を明記 出典: D3 | +5〜15% | 閾値: 三菱への年間供給台数が10万台超の公式発表 期日: 2026年内（交渉進捗次第） |
| 中国合弁（東風日産）販売底打ち確認・追加減損リスク後退 → 財務不安解消→割安感解消 | 🔵2（25%） 兆候: FY2025に4,912億の大規模減損計上済で最悪期は過ぎた可能性 出典: F1/※AI推定 | +5〜10% | 閾値: 東風日産の四半期販売台数が前年比0%以上での底打ち3四半期継続 期日: 2026年下期 |
| ホンダとの戦略的提携・共同開発具体化 → 開発コスト分担→EV競争力強化→長期成長期待 | 🔵2（25%） 兆候: 経営統合は破談も技術提携継続検討中 出典: ※AI推定 | +10〜20% | 閾値: 具体的な共同開発・資本提携合意の公式発表 期日: 2026年内（交渉状況次第） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円安維持・進行（ドル円155円以上） → 海外収益の円換算増→FY2026業績上振れ | 🟡3（40%） 兆候: 現在ドル円150円台で推移（※AI推定） 出典: ※AI推定 | +5〜10% | 閾値: ドル円155円以上を1ヶ月以上維持 期日: 随時 |
| 日経平均・低PBR株再評価 → PBR 0.25倍の極端割安から資金流入→株価底上げ | 🟡3（40%） 兆候: PBR 0.25倍で低PBR株バスケット対象。RSI 38.6で売られすぎ圏 出典: D1 | +5〜10% | 閾値: 日経平均38,000円回復かつ自動車セクターへの資金流入確認 期日: 随時 |
| 原油安・資材費低下 → 製造コスト改善→変動費削減目標2,700億に貢献 | 🔵2（30%） 兆候: Re:Nissan変動費削減目標は進捗途上（FY2025実績550億） 出典: F1/※AI推定 | +3〜8% | 閾値: Brent原油が60ドル/バレル割れを1ヶ月以上維持 期日: 随時 |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2026 Q1業績悪化・通期200億黒字予想の下方修正 → 再建計画信頼喪失→株価急落 | 🟡3（45%） 兆候: 関税影響がFY2026も継続。Q1は関税発動後の最初の四半期 出典: D4/F1 | ▲15〜25% | 閾値: FY2026通期OP予想が2,000億から下方修正、または赤字転落 期日: 2026/07末（Q1決算）〜2026/11（H1決算） |
| トランプ自動車関税25%長期化確定・追加関税拡大 → 北米コスト増・需要減退→収益悪化加速 | 🟠4（65%） 兆候: FY2025に2,860億影響確定。D3残余影響が継続。2026/06/01 -6.48%の急落も関連 出典: D3/F1 | ▲10〜20% | 閾値: 自動車輸入関税25%の2027年以降継続確定報道 期日: 2026年内（政治交渉次第） |
| 中国合弁解消・東風日産の追加減損計上 → 特損積み増し→財務悪化加速 | 🔵2（30%） 兆候: FY2025に自動車事業4,912億減損計上済。中国事業縮小継続中 出典: F1/D4 | ▲10〜20% | 閾値: 中国合弁持分に関する追加減損（1,000億超）の計上発表 期日: FY2026通期発表（2027/05予定） |
| 信用格付け引き下げ → 販売金融事業の資金調達コスト上昇→収益クッション喪失 | 🔵2（25%） 兆候: 自己資本FY2024比▲17%縮小。FY2025純損失-5,331億で財務基盤悪化 出典: D4/F1 | ▲10〜15% | 閾値: Moody's/S&PによるNissan格付けの1ノッチ以上引き下げ 期日: 随時（FY2026 Q1結果後） |
| 構造改革コスト超過・工場閉鎖遅延・労使交渉難航 → FY2026黒字化目標の先送り | 🔵2（30%） 兆候: 6工場閉鎖は2026年度中完了予定だが詳細進捗は未確認 出典: F1/※AI推定 | ▲5〜15% | 閾値: 年間固定費削減累計が目標5,000億の30%未満（1,500億以下）との発表 期日: FY2026本決算発表（2027/05） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円高急進（ドル円130円台） → 海外収益の円換算悪化→FY2026業績下振れ | 🔵2（25%） 兆候: 日米金利差縮小局面では円高リスク。日産の海外売上比率は90% 出典: ※AI推定 | ▲5〜15% | 閾値: ドル円130円割れが2週間以上継続 期日: 随時（日米政策金利次第） |
| 世界景気後退・米国景気失速 → 自動車需要全般後退→販売台数急減 | 🔵2（25%） 兆候: トランプ関税による景気下押し懸念あり。日産の北米依存度高い 出典: ※AI推定 | ▲10〜15% | 閾値: 米国自動車販売SAAR（年率換算）が1,400万台割れ 期日: 随時（2026年内） |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・業界調査レポート（F1）、D1（signals）、D3（news.db）、D4（prices.db）。2026年6月9日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。