04 業績分析
銘柄：日産自（7201） 更新日：2026年6月9日 直近決算：2026年3月期（FY2025通期確定）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2025（2026年3月期）通期確定：売上12兆79億（-4.9%）・営業利益580億（+0.5%率）・純損失-5,331億。米国関税影響2,860億・インフレ950億が主因で減益。FY2026（2027年3月期）会社予想は売上13兆・営業利益2,000億・純利益200億（黒字転換）と大幅回復見込みで、Re:Nissan固定費削減効果継続が前提。
- 質の評価: FY2025の純損失（-5,331億）はノンキャッシュ項目（自動車事業減損4,912億等）が大部分を占め、営業利益ベースでは580億と黒字。固定費削減2,000億・モノづくりコスト改善2,270億は現金効果あり。ただし関税影響2,860億（コスト増）は実損。
- アナリスト乖離: アナリストコンセンサス「中立」・目標株価429円（2026/05/22更新）は現在株価341.9円比+25%。FY2026黒字転換会社予想に対しやや先行評価。乖離方向はポジ。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026F（会社予想） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 84,246 | 105,967 | 126,857 | 120,079 | 130,000 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +25.8% | +19.7% | -5.3% | +8.3% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 2,473 | 3,771 | 5,687 | 580 | 2,000 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 2.9% | 3.6% | 4.5% | 0.5% | 1.5% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 2,155 | 2,219 | 4,266 | -5,331 | 200 | D4/F1 |
| EPS（円） | 55.1 | 56.7 | 110.5 | -149.0 | ─ | D4/F1 |
| ROE | 約4.7% | 4.6% | 7.7% | 約-10.3% | ─ | ※AI推定 |
| 配当（円） | 5 | 10 | 20 | 0 | 0 | D4/F1 |
ROEはD4の自己資本データから期首期末平均を用いて算出（※AI推定）。FY2025 EPS: 純損失-5,331億÷発行済株数357.7億株＝-149円（概算、※AI推定）。
FY2026F EPS: 会社側EPSは未公開のため─。D4のEPS予想67円は全期同値のため参考値外。
FY2025売上高: D4記載126,332億（Q3時点推計）とF1確定値120,079億に差異。F1確定値を採用。
業績見通し
（来期ガイダンス = FY2026通期予想、2026年5月13日本決算発表時公表）
| FY2026会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 130,000億円 | ─ | ─ |
| 営業利益 | 2,000億円 | ─ | ポジ乖離（目標株価429円が示す） |
| EPS | ─（未公開） | ─ | ─ |
| グローバル販売台数 | 330万台 | ─ | ─ |
| 目標株価 | ─ | 429円（中立） | 現在341.9円比+25% |
アナリスト個別のOP/EPS予想はD4未収録のため─。目標株価429円はD4 analyst_targetsより（2026/05/22）。
FY2026予想: 関税影響継続・Re:Nissan効果加速・OEM供給拡大・新型モデル投入が前提。
▼ FY2025 Q別詳細 / セグメント別業績 / 主要損益変動要因
FY2025 四半期推移（累計）
| Q | 売上高（累計/億円） | OP（累計/億円） | 純利益（累計/億円） | 出典 |
|---|---|---|---|---|
| Q1（4-6月） | 27,069 | -791 | -1,158 | D4 |
| Q2（4-9月） | 55,787 | -277 | -2,219 | D4 |
| 通期（確定） | 120,079 | 580 | -5,331 | F1 |
Q単独換算（概算）:
- Q2単独: OP +514億（黒字化）
- H2単独（下期）: OP +857億（上期-277億比で大幅改善）
セグメント別業績（FY2024/FY2025通期）
| セグメント | FY2024売上 | FY2024OP | FY2025売上 | FY2025OP | YoY（OP） |
|---|---|---|---|---|---|
| 自動車事業 | 約116,000億 | 2,216億 | 約114,000億 | -2,680億 | -4,896億 |
| 販売金融事業 | 約11,400億 | 3,087億 | 約12,476億 | 2,856億 | -231億 |
出所：irbank セグメントデータ（F1）
FY2025 主要損益変動要因（会社発表）
| 要因 | 増減（億円） |
|---|---|
| モノづくりコスト改善 | +2,270 |
| 一過性項目 | +1,480 |
| その他費用削減 | +556 |
| 米国関税影響 | -2,860 |
| インフレ影響 | -950 |
| 販売パフォーマンス | -350 |
| 為替変動 | -217 |
出所：Car Watch 2026/05/13 決算記事（F1）
ガイダンス達成率（参考）
| 期 | 期中下方修正 | 最終着地 | 達成評価 |
|---|---|---|---|
| FY2024 | なし | OP 5,687億 | 達成 |
| FY2025 | 複数回大幅下方修正 | OP 580億（期初予想比大幅未達） | 楽観（過大予想） |
| FY2026F | 2026/05/13公表 | 会社予想 OP 2,000億 | 達成率モニタリング中 |
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（Car Watch 2026/05/13、日産IR決算発表）。2026年6月9日現在。