04 業績分析
銘柄：横浜FG（7186） 更新日：2026年5月17日 直近決算：2026年3月期（通期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 2026年3月期は経常利益1,550億円（前期比+26.2%）・純利益1,065億円（+28.6%）と会社予想（経常1,510億・純利益1,030億）を上回って着地。3期連続過去最高益。主因は日銀利上げ継続によるNIM拡大（資金運用収益増）とL&Fアセットファイナンス連結効果。
- 質の評価: 利ざや改善による利息収益の構造的拡大が主体で、一時益依存ではない。2027年3月期会社予想（経常利益1,915億円・純利益1,290億円）は再度+24%増益見通しで継続性高い。
- アナリスト乖離: 会社予想（経常1,915億）に対しアナリストコンセンサスは「買い」・目標株価1,795円（D4）。会社予想はやや保守的で上振れ余地あり（ポジ乖離）。
過去5期 業績推移
銀行業のため「売上高」は経常収益（資金運用収益＋役務収益等）を使用。「営業利益」は銀行特性から経常利益を主指標とする。
| 指標 | FY2022（22/3期） | FY2023（23/3期） | FY2024（24/3期） | FY2025（25/3期） | FY2026（26/3期）直近 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 経常収益（億円） | 2,870 | 3,130 | 3,583 | 3,991 | 4,907 | D4・F1 |
| 前年比 | — | +9.1% | +14.5% | +11.4% | +22.9% | D4 |
| 経常利益（億円） | 約630 | 約680 | 約1,170 | 約1,228 | 1,550 | D4・F1 |
| 経常利益率 | 約22% | 約22% | 約33% | 約31% | 31.6% | 算出 |
| 純利益（億円） | 539 | 562 | 669 | 828 | 1,065 | D4 |
| EPS（円） | 44.7 | 47.4 | 57.2 | 71.6 | 約95 | D4・※AI推定 |
| ROE | 約4.5% | 約4.9% | 約5.4% | 約6.6% | 約8.3% | D4・※AI推定 |
| 配当（円） | 18 | 19 | 23 | 38 | 38 | D4 |
EPS FY2026は純利益1,065億÷発行済み株式数（約11.2億株）から概算。ROEは自己資本12,877億（FY2025）ベースから推計（※AI推定）。
D4のEPS予想値（全期74円表示）は更新未反映のため参考値扱い（[WARN]確認済み）。
業績見通し
| 来期会社予想（27/3期） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 経常収益 | 約5,700億円（推定） | ─ | ─ |
| 経常利益 | 1,915億円（+23.5%） | ─ | 会社予想が開示済み・ポジ乖離の可能性 |
| 純利益 | 1,290億円（+21.1%） | ─ | 中計目標1,229億円を初年度で超過達成 |
| 配当 | 47円（+9円増配） | ─ | 配当性向40.4%継続方針 |
| EPS | 約115円（※AI推定） | ─ | D4予想値は参考値外 |
2027年3月期ガイダンスは2026年5月12日の本決算発表時に開示済み。経常利益1,915億円・純利益1,290億円・配当47円（中間23円＋期末24円）で3期連続過去最高益見通し。
▼ 直近Q詳細 / 株主還元 / ガイダンス達成率
2026年3月期 四半期推移（概算）
| Q | 経常利益（単体Q） | YoY | 特記事項 |
|---|---|---|---|
| 1Q（4〜6月） | 約330億 | 高水準 | 利ざや改善継続 |
| 2Q（7〜9月） | 約460億 | — | 中間発表で増配修正 |
| 3Q（10〜12月） | 436億 | +50.0% | 3Q単体が最大の加速 |
| 4Q（1〜3月） | 約324億 | — | ベース効果・通期着地 |
| 通期 | 1,550億 | +26.2% | 会社予想1,510億を超過 |
出所：D4・F1（WebSearch）
株主還元（2026年3月期実績・2027年3月期方針）
- 2026年3月期配当: 38円（前期29円比+9円。自己株取得完了2026年3月）
- 2027年3月期配当予想: 47円（+9円増配。配当性向40.4%）
- 新たな株主還元策（自己株式取得等）: 2026年5月12日発表予定の株主還元方針に詳細
通期ガイダンス達成率（直近3期）
| 期 | 会社予想 | 実績 | 達成率 |
|---|---|---|---|
| FY2024（24/3期） | — | 669億 | — |
| FY2025（25/3期） | — | 828億 | — |
| FY2026（26/3期） | 1,030億 | 1,065億 | 103.4%（保守的傾向） |
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch：株探・Yahoo!ファイナンス・アイフィス）。2026年5月17日現在。