06 株価変動要因分析
銘柄：IHI（7013） 更新日：2026年6月8日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 防衛・安全保障環境の変化
- 要因名：防衛費倍増計画・地政学リスク高まり → 航空エンジン・ミサイル受注増 / 推定寄与度：上昇要因の約45% / 現在の状態：継続中
- 今後の注目ポイント：防衛予算の具体的な装備調達計画発表（毎年8月概算要求・12月予算決定）、スタンドオフミサイル・GCAP量産化進捗
- 第2ドライバー: 航空・宇宙・防衛セグメント業績（PW1100G問題の完全解決）
- 要因名：PW1100G損失引当金解消・MROアフターマーケット収益急拡大 / 推定寄与度：約30% / 現在の状態：終息（V字回復完了。FY2025本決算で利益率10%超）
- 今後の注目ポイント：FY2026（2027/03期）での航空セグメント利益率維持（22%前後が持続するか）・整備エンジン費用増の影響
- 第3ドライバー（直近: 下落要因）: 関税・地政学リスクと株価急落局面
- 要因名：トランプ関税ショック（2026年3〜4月）・中国輸出規制 → 重工株全体の売り / 推定寄与度：下落要因の約40% / 現在の状態：部分的継続
- 今後の注目ポイント：米国関税交渉結果（特に航空・防衛部品への適用）
- 最頻トリガー: 業界・規制動向（防衛関連ニュース）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|
| 決算・業績修正 | 3 | FY2025本決算(2026-05-08/最高益)、FY2025 3Q発表(2026-02-10)、FY2026ガイダンス発表 |
| 配当・自社株買い | 1 | 配当増（14→17円） |
| 受注・契約・提携 | 3 | GCAP英首脳会談継続確認(2026-05)、H3ロケット打ち上げ成功、IHI物流産業システム株式譲渡 |
| マクロ（金利・為替・指数） | 2 | トランプ関税ショック（2026-03急落）・円高圧力 |
| 業界・規制動向 | 6 | 防衛費増額・中国輸出規制(2026-02)・IHI Aerospace競争参加資格停止(2026-06) |
| 記事なし（原因不明） | 4 | 2025-09-24・2025-10-06・2026-03-23・2025-11-18等 |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|
| 2025-10-06 | +11.46% / +8.08% | 記事なし（前週の市場急落収束・防衛航空株の反発需給） | D1 |
| 2025-09-24 | +9.69% / +7.99% | 記事なし（防衛株物色・機関投資家リバランス） | D1 |
| 2026-01-05 | +8.99% / +6.91% | 年初の防衛関連株一斉買い・機関投資家リバランス | D1, D3 |
| 2026-02-09 | +8.67% / +21.65% | FY2025 3Q決算発表（2026-02-10）直前の先回り買い・キャピタル・リサーチ保有増 | D1, D2 |
| 2026-02-06 | +6.50% / +10.59% | 3Q期待先買い、防衛費増額報道・地政学リスク高まり | D1, D3 |
主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|
| 2026-03-23 | -7.93% / -7.07% | トランプ関税ショック後の重工業株売り圧力継続 | D1, D3 |
| 2026-02-12 | -7.78% / +9.47% | 3Q発表後の利益確定売り（発表前+8.67%からの反動） | D1, D2 |
| 2026-03-04 | -7.43% / -2.69% | JPモルガン・アセット保有5%未満に減少（大口売り需給悪化） | D1, D2 |
| 2025-10-01 | -7.07% / +1.79% | 記事なし（中東情勢・リスクオフ急増） | D1 |
| 2025-11-18 | -6.92% / -4.93% | 記事なし（米国金利上昇・ドル高・重工株売り） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
株価上昇要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|
| 防衛費倍増・安保強化 → 航空エンジン・ミサイル推進系受注増加 | 45点（高・継続中） | D3 |
| PW1100G問題解消 → 航空セグメントV字回復・FY2025最高益更新 | 25点（中・解消済） | D4, F2 |
| FY2026ガイダンス強気（営業利益+45%）→ 再評価余地 | 15点（高・今後注目） | F2 |
| 民間航空需要回復 → MROアフターマーケット構造的拡大 | 15点（高・継続中） | D3, ※AI推定 |
| 合計 | 100点 | |
株価下落要因（合計100点）
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|
| トランプ関税・貿易摩擦 → グローバル需要減・調達コスト増 | 40点（高・継続中） | D3 |
| 中国輸出規制（日本企業追加リスト）→ 部品輸出・調達制限リスク | 20点（中・継続懸念） | D2, D3 |
| IHI Aerospace競争参加資格停止（2026-06-02）→ 防衛調達一時的制約 | 15点（中・期間限定） | D2 |
| 大口株主売り（JPモルガン等）→ 需給悪化 | 15点（低・一時的） | D2 |
| 株式市場全般下落（リスクオフ） → 防衛株も連れ安 | 10点（中・局面依存） | D1 |
| 合計 | 100点 | |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、D4（prices.db）、F2（WebSearch）、※AI推定含む。2026年6月8日現在。