7012 - 川重
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：川重（7012） 更新日：2026年6月22日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 3,186円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | +26.0円 | D1 |
| 前日比% | +0.82% | D1 |
| 移動平均25日 | 2,968円 | D1 |
| 移動平均75日 | 3,126円 | D1 |
| 移動平均200日 | 2,613円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 3,319円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 2,617円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | 1.24 | D1 |
| RSI(14) | 56.6 | D1 |
| PER | 5.6倍 | D1 |
| PBR | 0.76倍 | D1 |
| ROE | 12.5% | D1 |
| 配当利回り | 0.94% | D1 |
| EPS（予想） | 570.52円 | D1 |
| 空売り比率 | 0.59% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 3,166円（現在比 -0.6%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 買い | D2 |
| 1M騰落 | +11.8% | D1 |
| 3M騰落 | -2.4% | D1 |
| 6M騰落 | +46.2% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 上 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
② ニュース影響分析
02 ニュース影響分析
銘柄：川重（7012） 更新日：2026年6月9日
参照レポート： 20260405-1300.md
現在株価: 2786円（2026-06-09）| 前日比: +1.6%
本日の予測サマリー
| テーマ | ニュース | 方向 | 規模 | 根拠 |
|---|---|---|---|---|
| ゼレンスキー大統領 トルコと安全保障協力強化合意・ロシア軍3月死傷者過去最多 | ゼレンスキー大統領トルコと安保協力合意・ロシア軍死傷者3.5万人超 | ポジティブ | 小 | 安保環境悪化継続→防衛受注増→航空宇宙システム（売上32%）受益 |
直近予測傾向（当日含む11件）: 上昇 11回 / 下落 0回 → 強気継続 | 方向的中率: 2/10件（10件中）
過去予測履歴（直近10件）
| 日時 | レポート | 方向 | 規模/変動 | 実績(5日) | 的中 | 起点ニュース |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-04-04 17:10 | 20260404-1710.md | ポジティブ | 7.0% | +7.0% | ○ | トランプ国防費1.5兆ドル・造船拡大+安保3文書 |
| 2026-03-30 05:08 | 20260330-0508.md | 上昇 | 10.0% | +5.6% | ○ | 防衛関連好決算（2/9推定）後の過剰調整 |
| 2026-03-29 20:00 | 20260329-2000.md | 上昇 | 8.0% | -79.2% | × | 決算最高益+国産トマホーク契約 |
| 2026-03-29 09:30 | 20260329-0930.md | 上昇 | 6.0% | -79.2% | × | 米海兵隊2500人中東到着・フーシ派参戦→防衛需要急増 |
| 2026-03-23 05:00 | 20260323-0500.md | 上昇 | 5.0% | -81.0% | × | 日独防衛相会談・防衛費増額継続＋ホルムズ危機でミサイル需要拡大 |
| 2026-03-22 17:10 | 20260322-1710.md | 上昇 | 8.0% | -7.9% | × | 日米防衛協力強化 |
| 2026-03-22 10:30 | 20260322-1030.md | 上昇 | 8.0% | -7.9% | × | カタールLNG施設修復3-5年 |
| 2026-03-21 17:30 | 20260321-1730.md | 上昇 | 3.0% | -7.9% | × | 経済安保推進法改正・政府シェルター連携 |
| 2026-03-20 20:53 | 20260320-2053.md | 上昇 | 4.0% | -7.9% | × | 日米首脳会談で防衛協力強化 |
| 2026-03-19 17:00 | 20260319-1700.md | 上昇 | 5.0% | -7.9% | × | 3月期一転最高益・16円増配・株式5分割 |
出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：川重（7012） 更新日：2026年6月8日
事業概要（3行サマリー）
川崎重工業は鉄道車両・航空宇宙防衛・精密機械ロボット・パワースポーツ・エネルギー海洋の5事業を展開する多角化重工メーカーで、三菱重工・IHIと並ぶ「三大重工」の一角として日本の防衛調達を担い、潜水艦建造はMHIと2社独占体制を維持する。FY2026（2026年3月期）は売上収益2兆3,112億円（前期比+8.5%）・事業利益1,451億円（+1.4%）・純利益1,081億円（+22.9%）と3期連続最高益を達成し、航空宇宙システムおよびエネルギーソリューション&マリンがけん引した。中長期では安保3文書に基づく防衛費増額（GDP比2%目標）によるP-1哨戒機・潜水艦の追加受注と、液体水素サプライチェーンの商業化フェーズ移行が企業固有の成長ドライバーである。
セグメント別収益構成（FY2026・2026年3月期）
FY2026 (2026年3月期) 決算短信は2026-05-12公開済み。以下はirbank取得データ（FY2025まで）と検索補完（FY2026）の組み合わせ。セグメント利益はIFRS事業利益ベース（連結値との定義差異あり）。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 備考 | 出典 |
|---|---|---|---|---|
| パワースポーツ&エンジン | 6,828億円 | 29.5% | 前期比+12.1%。ただし対米関税影響で事業利益は前期比-52.5%（227億）と大幅減益 | F1 |
| 航空宇宙システム | ─ | ─ | 防衛費増額で受注好調。事業利益は前期比増益と見られる | ─ |
| エネルギーソリューション&マリン | ─ | ─ | 3Q累計で事業利益+56.6%と高伸長 | F1 |
| 精密機械・ロボット | ─ | ─ | アーステクニカ統合完了（2026-04-01） | D2 |
| 車両 | ─ | ─ | 海外鉄道案件継続 | ─ |
| 合計（連結） | 23,112億円 | 100% | 事業利益1,451億円（利益率6.3%）・純利益1,081億円 | F1 |
※ セグメント別売上高・利益の詳細数値（FY2026）はIR短信参照推奨（irbank FY2026データ未取得）。irbank取得のFY2025データ（参考）：パワースポーツ6,094億・航空宇宙5,678億・エネルギーマリン3,981億・精密機械2,415億・車両2,223億・その他902億。
利益構成の偏り: FY2026 パワースポーツ事業利益は関税影響で急減（FY2025比約-52%）。エネルギーソリューション&マリンが利益柱として浮上。IFRS構造上、本社費用・セグメント間消去が大きいため、各セグメント利益の単純合計≠連結事業利益。
強み・弱み
強み:
- 防衛・安全保障の独占的ポジション: 潜水艦建造はMHIと2社体制で独占。P-1哨戒機・C-2輸送機の主契約者。安保3文書に基づく防衛費増額（2027年度GDP比2%）の直接受益者であり、防衛受注残は拡大継続中（D2）
- Kawasakiブランドのグローバル展開: 大型二輪（Ninja・Z系）は世界シェア上位、ジェットスキーでも高い市場地位。FY2026パワースポーツ売上6,828億で最大セグメント（関税影響下でも売上増）
- エネルギー・マリンの高収益化: ガスタービン・LNGプラント好調＋持分法利益増で、エネルギーソリューション&マリンが3Q比事業利益+56.6%と急浮上。液体水素サプライチェーンの先行投資は中長期の「水素プレミアム」として再評価の余地がある
弱み:
- 対米関税へのパワースポーツ脆弱性: US向け輸出比率が高く、トランプ関税影響でFY2026パワースポーツ事業利益が約-52.5%急落。来期（FY2027）も関税交渉の行方次第でリスク継続
- 連結利益率の構造的低さ: 連結事業利益率6.3%（FY2026）はMHI・IHIと比較して低水準。多角化によるコングロマリットディスカウントが継続
- コンプライアンス履歴: 防衛省向け不適切会計問題の蓄積がレピュテーションリスク。FY2024の利益急落（営業利益348億）への影響が示すように、再発時のインパクトが大きい
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: FY2026 ROE推定約15.4%（純利益1,081億÷自己資本約7,000億、※AI推定）はFY2025の12.5%から改善。3期連続最高益達成はエネルギーマリン・防衛の構造的改善を示す。パワースポーツ関税が長期化しなければROE 10%超は維持可能
- 競争優位の方向性: 防衛は受注残拡大で優位性が拡大中。エネルギーマリンはLNG需要増でポジション強化。精密機械はアーステクニカ統合でシナジー創出フェーズ。パワースポーツは関税次第で一時縮小リスク
- 株価との関係: PBR 0.69×（2026-06-05 株価2,893.5円、D4）は純資産を大幅に下回る割安水準。ROE 15%超に対してPBR <1×は顕著なディスカウント（適正PBR 1.5〜2.0×、※AI推定）。関税リスクとコングロマリット割引が主な押し下げ要因
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
主要製品・サービス（セグメント別）
- 航空宇宙システム: P-1哨戒機、C-2輸送機、T-4中等練習機、UH-60Jヘリ、ボーイング向け胴体部品、人工衛星構体
- パワースポーツ&エンジン: Kawasaki大型バイク（Ninja H2・Z900等）、ジェットスキー（Jet Ski）、汎用エンジン、海外四輪車
- エネルギーソリューション&マリン: ガスタービン（陸上・船舶）、LNGタンカー、液体水素運搬船、水素サプライチェーン設備
- 精密機械・ロボット: 建機・農機向け油圧機器、産業用ロボット（welding・handling・cleanroom）、アーステクニカ（岩石破砕）
- 車両: 新幹線・通勤車両（JR各社・海外鉄道向け）、モノレール
FY2026 セグメント売上高YoY（irbank + F1）
- パワースポーツ +12.1%（売上は増収、利益は関税で-52.5%）
- 連結全体 +8.5%
FY2027 会社ガイダンス（F1）
- 売上収益：25,600億円（+10.8%）、事業利益：1,700億円（+17.2%）、純利益：1,100億円（+1.7%）
- 配当：40円/株（分割後）
出所：irbank セグメントデータ（D4相当）、WebSearch（F1）、prices.db fundamentals（D4）、news.db（D3）、ir.db（D2）。2026年6月8日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：川重（7012） 更新日：2026年6月8日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026は売上+8.5%・純利益+22.9%（1,081億）と3期連続最高益を達成。航空宇宙・エネルギーソリューション&マリンがけん引。一方でパワースポーツは対米関税影響で事業利益-52.5%と大幅悪化。全体としては「増収・微増益〜増益」モメンタムを維持
- 質の評価: CFデータはDBより取得不可。ただし防衛受注残の拡大とエネルギーマリンの実需増（ガスタービン・LNG）に裏打ちされた実態改善であり、一時益依存ではないと判断（D2・D3）。パワースポーツ悪化は関税による一時的要因の色彩が強い
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価3,166円（2026-05-22、D4）・コンセンサス「買い」に対し、現株価2,893.5円（2026-06-05）は目標値を-8.6%下回り、アナリスト対比で割安圏。FY2027ガイダンス（事業利益1,700億）は強気で、達成度合いが焦点
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 15,009 | 17,256 | 18,493 | 21,293 | 23,112 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +15.0% | +7.2% | +15.1% | +8.5% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 458 | 790 | 348 | 1,200 | 1,451① | D4/F1 |
| 営業利益率 | 3.1% | 4.6% | 1.9% | 5.6% | 6.3% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 126 | 530 | 254 | 880 | 1,081 | D4/F1 |
| EPS（円）② | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ | |
| ROE | 2.5% | 9.2% | 4.0% | 12.5% | ≒15%③ | D4/※AI推定 |
| 配当（円） | 8 | 18 | 10 | 30 | 46④ | D4/F1 |
| 自己資本（億円） | 5,055 | 5,762 | 6,341 | 7,029 | ─ | D4 |
①FY2026の「営業利益」はIFRS事業利益1,451億として記載。連結営業利益（D4定義）とは定義差異あり。
②DB EPS（D4）は全期間571円の同値（更新未反映[WARN]）のため省略。FY2026実績EPS: ─（IR短信参照推奨）。
③FY2026 ROEは純利益1,081億÷推定自己資本≒7,000億から概算（※AI推定）。
④配当：2026-05-12 IR開示で増配発表（D2）。FY2026実績配当は30円（前期）から増額の方向。46円は前期比+16円増配との報道（F1）を反映した推定値。株式分割後（1→5）の調整に注意。
FY2024（2024年3月期）の営業利益が790億→348億と急落した主因は防衛省向け不適切会計問題による特別損失・受注減速（※AI推定）。
業績見通し（FY2027・2027年3月期）
| FY2027 会社予想（F1） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 25,600億円（+10.8%） | ─ | ─ |
| 営業利益（事業利益） | 1,700億円（+17.2%） | ─ | ─ |
| 純利益 | 1,100億円（+1.7%） | ─ | ─ |
| EPS（円） | ─ | ─ | ─ |
| 配当（円） | 40円①（分割後） | ─ | ─ |
| アナリスト目標株価 | ─ | 3,166円（D4、2026-05-22） | 現株価+9.4%（ポジ） |
①FY2027配当40円は検索結果（F1）から。株式分割（1→5）後ベース。
- 売上・利益ともに続伸ガイダンス。事業利益+17.2%は強気設定
- パワースポーツ関税影響の長期化リスクがFY2027のダウンサイドリスク
- 航空宇宙（防衛費拡大）とエネルギーマリン（ガスタービン・LNG）が引き続き成長エンジン
▼ セグメント別業績 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2026 3Q→通期トレンド（F1）
- エネルギーソリューション&マリン: 3Q累計事業利益 +56.6%（ガスタービン・LNG好調）
- パワースポーツ&エンジン: FY2026通期事業利益 ≒227億（前期比-52.5%、対米関税影響）。売上6,828億（+12.1%）と売上は増収
- 航空宇宙: 防衛費増額受注が継続。FY2026通期の詳細数値はIR短信参照推奨
ガイダンス達成傾向（過去実績）
- FY2025: 会社予想を上回る上方修正実績（最高益）。保守的設定傾向
- FY2024: 大幅下振れ（防衛不正問題影響）
- FY2026: 通期予想を達成（3期連続最高益）
CF・四半期推移: DB未収録のためIR短信参照推奨。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch: 日刊自動車新聞・日経・ニュースイッチ）、D2（ir.db）。2026年6月8日現在。
⑤ 業界・競合環境
業界・環境 7012 川崎重工業（防衛・重工業界）
銘柄：川崎重工業（7012） 更新日：2026年3月10日
業界概要
防衛・重工業界は政府調達を主体とする安定成長産業。防衛費増額（GDP比2%目標）を背景に国内防衛産業が急拡大中。三菱重工・川崎重工・IHI・三菱電機等が主要プレーヤー。
市場環境（2026年3月）
防衛市場
- 2026年度防衛費9兆353億円（過去最大・GDP比1.8%超）
- 長射程ミサイル（スタンドオフ能力）・UAV・サイバー防衛が優先分野
- 高市首相がGDP比2%を今年度中に前倒し実施方針を表明
- 中東情勢緊迫化で「存立危機事態」認定議論が防衛費加速の政治的口実に
防衛輸出市場
- 防衛装備移転三原則改定で輸出解禁。ルワンダ・東南アジアへの輸出が始動
- Kawasaki Roboticsの軍事転用可能技術が国際市場でも注目
エネルギー市場
- LNG船需要は旺盛（ホルムズ封鎖で追加需要発生）
- 水素輸送インフラ（豪州→日本）プロジェクトは長期テーマ
競合環境
| 企業 | 防衛契約額 | 強み |
|---|---|---|
| 三菱重工（7011） | 約1.4兆円 | 戦闘機・護衛艦・GTG・宇宙 |
| 川崎重工（7012） | 約6,400億円 | 潜水艦・ヘリ・航空機・ロボット |
| IHI（7013） | 約4,000億円 | エンジン・宇宙 |
| 三菱電機（6503） | 約3,000億円 | 電子機器・レーダー |
規制・政策環境
- 防衛装備移転三原則: 輸出規制緩和により海外市場開拓が可能に
- 防衛産業基盤強化法: サプライチェーン強化・設備投資補助
- 経済安保: 防衛技術と民生技術の融合（デュアルユース）推進
出所：業界データ・各社IR・WebSearch（F6参照）（概算値）
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：川重（7012） 更新日：2026年6月8日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 防衛費増額・安全保障環境
- 要因名: 日本の防衛費拡大（安保3文書、GDP比2%目標）+ 地政学リスク高進（ウクライナ・中東・台湾海峡）
- 推定寄与度: 上昇要因の約40%
- 現在の状態: 継続中（FY2027予算概算要求に向けP-1・潜水艦発注期待）
- 今後の注目ポイント: FY2027防衛省年次発注額公表（2026年8〜9月概算要求）、川崎重工のUAV開発進捗（2026-05-24 ニュース: 自衛隊向け攻撃型UAV開発にコミット、D3）
- 第2ドライバー（直近下落主因）: トランプ関税によるパワースポーツ事業悪化
- 要因名: 米国向け輸出関税（パワースポーツ&エンジン事業利益-52.5%）
- 推定寄与度: 下落要因の約45%
- 現在の状態: 継続中（FY2026通期で確認済み。FY2027への波及リスク）
- 今後の注目ポイント: 日米関税交渉の品目別妥結状況、FY2027パワースポーツガイダンス
- 第3ドライバー（過去の大型カタリスト）: 2026-02-09 業績上方修正＋株式分割（1→5）
- 要因名: 純利益一転増益・最高益更新・株式分割・増配の複合イベント（+15.73%）
- 現在の状態: 終息（イベント通過済み）
- 最頻トリガー: 防衛・業界・規制動向（防衛ニュースが株価への最大の感応度を持つ）
トリガー分類（D1・D3・D2統合）:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026-02-09 最高益上方修正（+15.73%）、2025-10-27 中間決算（+9.02%）、2026-05-12 FY2026本決算（-7.46%）、2026-03-04 下方修正懸念（-7.35%） |
| 配当・自社株買い | 1件 | 2026-02-09 期末配当増額修正・株式分割同時発表 |
| 受注・契約・提携 | 1件 | 2026-04-01 アーステクニカ株式取得完了（+9.35%） |
| マクロ（金利・為替・指数） | 2件 | 2026-03-23 リスクオフ（-6.88%）、2025-11-11 セクターローテーション（-6.11%） |
| 業界・規制動向 | 多数 | 防衛費増額ニュース、自衛隊向けUAV開発（2026-05-24 D3）、中国輸出規制リスト追加（2026-02-24） |
| 記事なし（原因不明） | 2件 | 2025-10-06 +9.38%、2026-01-13 +8.49% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-02-09 | +15.73% / +15.63% | 今期純利益を一転2%増益・最高益に上方修正、株式分割（1→5）と配当増額を同日発表 | D2・D4 |
| 2025-10-06 | +9.38% / +2.83% | 記事なし（原因不明。前後の防衛関連物色の流れ） | D1 |
| 2026-04-01 | +9.35% / 5日-1.33% | アーステクニカ株式取得完了。精密機械・ロボット事業の拡大期待 | D2 |
| 2025-10-27 | +9.02% / +27.13% | H1決算（中間決算）好調・防衛受注増継続 | D1 |
| 2026-01-13 | +8.49% / +19.82% | 記事なし（防衛関連テーマ継続物色と推定、※AI推定） | D1 |
▼ 主要下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-14 | -7.46% / -2.74% | FY2026本決算発表後（2026-05-12）の出尽くし売り・パワースポーツ悪化確認 | D1・D2 |
| 2026-03-04 | -7.35% / -7.96% | 防衛関連からの利確・米国市場リスクオフ継続 | D1・D3 |
| 2026-03-23 | -6.88% / -6.43% | 市場全体のリスクオフ継続（関税懸念強まる） | D1 |
| 2025-11-11 | -6.11% / -11.62% | 記事なし（防衛株セクターローテーション、※AI推定） | D1 |
| 2026-03-03 | -5.93% / +0.52% | 中国商務省が日本企業20社を輸出規制リストに追加（川崎重工含む可能性） | D2・D3 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 防衛費増額 → 潜水艦・哨戒機受注増 → 航空宇宙セグメント増収 | 40点（高・政府契約長期） | D2・D3 |
| 業績上方修正・株分割 → 株主還元強化期待 → バリュエーション修正 | 20点（低・イベント終了） | D2 |
| 自衛隊向けUAV開発参入 → 防衛新分野受注期待 | 15点（中・開発段階） | D3 |
| エネルギーマリン高伸長 → 利益柱多様化 → コングロマリット割引縮小期待 | 15点（中・LNG需要構造的） | F1 |
| 水素サプライチェーン再評価・アーステクニカ統合シナジー | 10点（低・商業化・統合効果は中長期） | D2 |
| 合計 | 100点 |
下落要因
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| トランプ関税 → パワースポーツ米国輸出コスト増 → FY2026利益-52.5%・FY2027継続リスク | 45点（高・政策次第） | D3・F1 |
| 中国輸出規制拡大 → 調達・輸出障壁 → コスト増リスク | 20点（中・外交次第） | D2・D3 |
| 市場全体リスクオフ → セクター問わず売り | 20点（低・一時的） | D1 |
| コングロマリットディスカウント → 低PBRへの抵抗感 | 10点（高・構造的） | ※AI推定 |
| コンプライアンスリスク再評価 | 5点（低・可能性低い） | D2 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（WebSearch）、※AI推定含む。2026年6月8日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：川重（7012） 更新日：2026年6月8日 基準株価：¥2,893.5
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 防衛費追加積み増し → P-1哨戒機・潜水艦・攻撃型UAVの新規大型発注公表 → 航空宇宙セグメント受注残急増 | 🟠4（65%） 兆候: 安保3文書でGDP比2%明記・毎年拡大中。UAV開発深関与（D3 2026-05-24） 出典: D3 | +15〜25% | 閾値: 防衛省FY2027発注額 >8,500億or川崎向けUAV量産契約 期日: 2026/08〜09（FY2027概算要求） |
| FY2027本決算（2027年5月）がガイダンス超過 → 4期連続最高益・増配 → PBR修正 | 🟡3（50%） 兆候: FY2025・FY2026と連続超過実績。ガイダンス達成率高 出典: D4・F1 | +10〜20% | 閾値: FY2027純利益 >1,100億（ガイダンス超過）・配当増額 期日: 2027/05 |
| 日米関税交渉妥結 → パワースポーツ品目の関税除外・引き下げ → FY2027利益回復 | 🔵2（30%） 兆候: 日米通商交渉継続中。品目別除外は未確定 出典: D3 | +10〜15% | 閾値: 米政府の輸送機器・二輪車関税除外リスト公表 期日: 2026/07〜12（交渉進捗次第） |
| アーステクニカ統合シナジー → 精密機械・ロボット事業復活 → 多角化効果が再評価 | 🔵2（25%） 兆候: 取得完了2026-04-01。岩石破砕技術と建機油圧機器の組み合わせ 出典: D2 | +5〜10% | 閾値: 精密機械セグメント事業利益率 >8%かつYoY改善 期日: 2027/05（FY2027決算） |
| 液体水素サプライチェーン商業化宣言 → 水素プレミアム再評価 → 成長株格付け | ⬜1（10%） 兆候: 実証フェーズ完了済み。商業規模到達は2030年代前半 出典: D3 | +10〜20% | 閾値: 豪日水素商業輸送第1便実施の公式発表 期日: 2030年代前半（長期） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| RSI 43.6水準からの技術的リバウンド → 移動平均への回帰 | 🟡3（50%） 兆候: 株価2,893.5、MA25 3,080・MA75 3,196と下方乖離。1m -11%・60d -10.9%と売られ過ぎ圏 出典: D1 | +8〜15% | 閾値: RSI >50回復かつ5日騰落率プラス転換 期日: 2026/06〜07（短期） |
| 日米安全保障協力強化・防衛産業育成策 → 重工セクター全般買い | 🟡3（50%） 兆候: 日米防衛協力強化宣言が複数回（D3） 出典: D3 | +8〜15% | 閾値: 日米防衛産業協力の具体的発注合意公表 期日: 2026年内 |
| 円安進行・リスクオン → 輸出比率高い重工株買い | 🔵2（35%） 兆候: USD/JPY は当面の方向性次第 出典: ※AI推定 | +5〜10% | 閾値: USD/JPY >155定着かつ日経平均 >38,000 期日: 継続モニタリング |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| トランプ関税の長期固定化 → パワースポーツFY2027も大幅減益 → 通期下方修正 | 🟠4（60%） 兆候: FY2026で-52.5%確認済み。交渉難航。FY2027ガイダンスに改善見込み前提 出典: F1 | ▲15〜25% | 閾値: FY2027パワースポーツ事業利益 <200億（FY2026比さらに減） 期日: 2026/11（FY2027 2Q決算） |
| FY2027本決算（2027年5月）が大幅下振れ → 関税影響が想定外に長期化 | 🟡3（45%） 兆候: FY2027ガイダンスが強気（純利益1,100億）で達成ハードル高い 出典: F1 | ▲10〜20% | 閾値: FY2027純利益実績 <900億 期日: 2027/05本決算 |
| 中国輸出規制拡大 → レアアース・部品調達困難 → 航空宇宙・ロボット生産コスト上昇 | 🔵2（30%） 兆候: 2026-02-24 中国が日本企業20社を規制リストに追加（川崎含む可能性） 出典: D2・D3 | ▲10〜15% | 閾値: 川崎重工の主要調達品目がリスト対象と確認 期日: 中国発表次第 |
| 防衛不適切会計問題の再発または調査拡大 → 受注停止・特損 → 業績急落 | ⬜1（10%） 兆候: 過去事例あり（FY2024急落の一因）。現在は監視強化フェーズ 出典: D2 | ▲20〜30% | 閾値: 防衛省調査再開・会計不正の新規報道 期日: 随時 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| グローバルリスクオフ継続（関税・景気後退懸念） → 重工・輸出株全般売り | 🟠4（60%） 兆候: 現在1m -11%・60d -10.9%でリスクオフ継続中。RSI 43.6と回復途上 出典: D1 | ▲10〜15% | 閾値: VIX >30・日経平均 <34,000 期日: 継続モニタリング |
| 円高急進（1ドル=130円台） → 輸出収益目減り → 下方修正 | 🔵2（25%） 兆候: 現在は円安だが急激な反転リスク残存 出典: ※AI推定 | ▲5〜10% | 閾値: USD/JPY <135定着（2週間超） 期日: 継続モニタリング |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料（D2）・D1（signals）・D3（news.db）・F1（WebSearch）。2026年6月8日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。