07 シナリオ分析
銘柄：川重（7012） 更新日：2026年6月8日 基準株価：¥2,893.5
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 防衛費追加積み増し → P-1哨戒機・潜水艦・攻撃型UAVの新規大型発注公表 → 航空宇宙セグメント受注残急増 | 🟠4（65%） 兆候: 安保3文書でGDP比2%明記・毎年拡大中。UAV開発深関与（D3 2026-05-24） 出典: D3 | +15〜25% | 閾値: 防衛省FY2027発注額 >8,500億or川崎向けUAV量産契約 期日: 2026/08〜09（FY2027概算要求） |
| FY2027本決算（2027年5月）がガイダンス超過 → 4期連続最高益・増配 → PBR修正 | 🟡3（50%） 兆候: FY2025・FY2026と連続超過実績。ガイダンス達成率高 出典: D4・F1 | +10〜20% | 閾値: FY2027純利益 >1,100億（ガイダンス超過）・配当増額 期日: 2027/05 |
| 日米関税交渉妥結 → パワースポーツ品目の関税除外・引き下げ → FY2027利益回復 | 🔵2（30%） 兆候: 日米通商交渉継続中。品目別除外は未確定 出典: D3 | +10〜15% | 閾値: 米政府の輸送機器・二輪車関税除外リスト公表 期日: 2026/07〜12（交渉進捗次第） |
| アーステクニカ統合シナジー → 精密機械・ロボット事業復活 → 多角化効果が再評価 | 🔵2（25%） 兆候: 取得完了2026-04-01。岩石破砕技術と建機油圧機器の組み合わせ 出典: D2 | +5〜10% | 閾値: 精密機械セグメント事業利益率 >8%かつYoY改善 期日: 2027/05（FY2027決算） |
| 液体水素サプライチェーン商業化宣言 → 水素プレミアム再評価 → 成長株格付け | ⬜1（10%） 兆候: 実証フェーズ完了済み。商業規模到達は2030年代前半 出典: D3 | +10〜20% | 閾値: 豪日水素商業輸送第1便実施の公式発表 期日: 2030年代前半（長期） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| RSI 43.6水準からの技術的リバウンド → 移動平均への回帰 | 🟡3（50%） 兆候: 株価2,893.5、MA25 3,080・MA75 3,196と下方乖離。1m -11%・60d -10.9%と売られ過ぎ圏 出典: D1 | +8〜15% | 閾値: RSI >50回復かつ5日騰落率プラス転換 期日: 2026/06〜07（短期） |
| 日米安全保障協力強化・防衛産業育成策 → 重工セクター全般買い | 🟡3（50%） 兆候: 日米防衛協力強化宣言が複数回（D3） 出典: D3 | +8〜15% | 閾値: 日米防衛産業協力の具体的発注合意公表 期日: 2026年内 |
| 円安進行・リスクオン → 輸出比率高い重工株買い | 🔵2（35%） 兆候: USD/JPY は当面の方向性次第 出典: ※AI推定 | +5〜10% | 閾値: USD/JPY >155定着かつ日経平均 >38,000 期日: 継続モニタリング |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| トランプ関税の長期固定化 → パワースポーツFY2027も大幅減益 → 通期下方修正 | 🟠4（60%） 兆候: FY2026で-52.5%確認済み。交渉難航。FY2027ガイダンスに改善見込み前提 出典: F1 | ▲15〜25% | 閾値: FY2027パワースポーツ事業利益 <200億（FY2026比さらに減） 期日: 2026/11（FY2027 2Q決算） |
| FY2027本決算（2027年5月）が大幅下振れ → 関税影響が想定外に長期化 | 🟡3（45%） 兆候: FY2027ガイダンスが強気（純利益1,100億）で達成ハードル高い 出典: F1 | ▲10〜20% | 閾値: FY2027純利益実績 <900億 期日: 2027/05本決算 |
| 中国輸出規制拡大 → レアアース・部品調達困難 → 航空宇宙・ロボット生産コスト上昇 | 🔵2（30%） 兆候: 2026-02-24 中国が日本企業20社を規制リストに追加（川崎含む可能性） 出典: D2・D3 | ▲10〜15% | 閾値: 川崎重工の主要調達品目がリスト対象と確認 期日: 中国発表次第 |
| 防衛不適切会計問題の再発または調査拡大 → 受注停止・特損 → 業績急落 | ⬜1（10%） 兆候: 過去事例あり（FY2024急落の一因）。現在は監視強化フェーズ 出典: D2 | ▲20〜30% | 閾値: 防衛省調査再開・会計不正の新規報道 期日: 随時 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| グローバルリスクオフ継続（関税・景気後退懸念） → 重工・輸出株全般売り | 🟠4（60%） 兆候: 現在1m -11%・60d -10.9%でリスクオフ継続中。RSI 43.6と回復途上 出典: D1 | ▲10〜15% | 閾値: VIX >30・日経平均 <34,000 期日: 継続モニタリング |
| 円高急進（1ドル=130円台） → 輸出収益目減り → 下方修正 | 🔵2（25%） 兆候: 現在は円安だが急激な反転リスク残存 出典: ※AI推定 | ▲5〜10% | 閾値: USD/JPY <135定着（2週間超） 期日: 継続モニタリング |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料（D2）・D1（signals）・D3（news.db）・F1（WebSearch）。2026年6月8日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。