04 業績分析
銘柄：川重（7012） 更新日：2026年6月8日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026は売上+8.5%・純利益+22.9%（1,081億）と3期連続最高益を達成。航空宇宙・エネルギーソリューション&マリンがけん引。一方でパワースポーツは対米関税影響で事業利益-52.5%と大幅悪化。全体としては「増収・微増益〜増益」モメンタムを維持
- 質の評価: CFデータはDBより取得不可。ただし防衛受注残の拡大とエネルギーマリンの実需増（ガスタービン・LNG）に裏打ちされた実態改善であり、一時益依存ではないと判断（D2・D3）。パワースポーツ悪化は関税による一時的要因の色彩が強い
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価3,166円（2026-05-22、D4）・コンセンサス「買い」に対し、現株価2,893.5円（2026-06-05）は目標値を-8.6%下回り、アナリスト対比で割安圏。FY2027ガイダンス（事業利益1,700億）は強気で、達成度合いが焦点
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 15,009 | 17,256 | 18,493 | 21,293 | 23,112 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +15.0% | +7.2% | +15.1% | +8.5% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 458 | 790 | 348 | 1,200 | 1,451① | D4/F1 |
| 営業利益率 | 3.1% | 4.6% | 1.9% | 5.6% | 6.3% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 126 | 530 | 254 | 880 | 1,081 | D4/F1 |
| EPS（円）② | ─ | ─ | ─ | ─ | ─ | |
| ROE | 2.5% | 9.2% | 4.0% | 12.5% | ≒15%③ | D4/※AI推定 |
| 配当（円） | 8 | 18 | 10 | 30 | 46④ | D4/F1 |
| 自己資本（億円） | 5,055 | 5,762 | 6,341 | 7,029 | ─ | D4 |
①FY2026の「営業利益」はIFRS事業利益1,451億として記載。連結営業利益（D4定義）とは定義差異あり。
②DB EPS（D4）は全期間571円の同値（更新未反映[WARN]）のため省略。FY2026実績EPS: ─（IR短信参照推奨）。
③FY2026 ROEは純利益1,081億÷推定自己資本≒7,000億から概算（※AI推定）。
④配当：2026-05-12 IR開示で増配発表（D2）。FY2026実績配当は30円（前期）から増額の方向。46円は前期比+16円増配との報道（F1）を反映した推定値。株式分割後（1→5）の調整に注意。
FY2024（2024年3月期）の営業利益が790億→348億と急落した主因は防衛省向け不適切会計問題による特別損失・受注減速（※AI推定）。
業績見通し（FY2027・2027年3月期）
| FY2027 会社予想（F1） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 25,600億円（+10.8%） | ─ | ─ |
| 営業利益（事業利益） | 1,700億円（+17.2%） | ─ | ─ |
| 純利益 | 1,100億円（+1.7%） | ─ | ─ |
| EPS（円） | ─ | ─ | ─ |
| 配当（円） | 40円①（分割後） | ─ | ─ |
| アナリスト目標株価 | ─ | 3,166円（D4、2026-05-22） | 現株価+9.4%（ポジ） |
①FY2027配当40円は検索結果（F1）から。株式分割（1→5）後ベース。
- 売上・利益ともに続伸ガイダンス。事業利益+17.2%は強気設定
- パワースポーツ関税影響の長期化リスクがFY2027のダウンサイドリスク
- 航空宇宙（防衛費拡大）とエネルギーマリン（ガスタービン・LNG）が引き続き成長エンジン
▼ セグメント別業績 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2026 3Q→通期トレンド（F1）
- エネルギーソリューション&マリン: 3Q累計事業利益 +56.6%（ガスタービン・LNG好調）
- パワースポーツ&エンジン: FY2026通期事業利益 ≒227億（前期比-52.5%、対米関税影響）。売上6,828億（+12.1%）と売上は増収
- 航空宇宙: 防衛費増額受注が継続。FY2026通期の詳細数値はIR短信参照推奨
ガイダンス達成傾向（過去実績）
- FY2025: 会社予想を上回る上方修正実績（最高益）。保守的設定傾向
- FY2024: 大幅下振れ（防衛不正問題影響）
- FY2026: 通期予想を達成（3期連続最高益）
CF・四半期推移: DB未収録のためIR短信参照推奨。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch: 日刊自動車新聞・日経・ニュースイッチ）、D2（ir.db）。2026年6月8日現在。