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7011 三菱重  |  更新: 2026-06-22 23:45
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目次

7011 - 三菱重

作成日: 2026年06月22日

目次

① 株価指標・テクニカル

01 株価指標・テクニカル

銘柄：三菱重（7011）　更新日：2026年6月22日

株価チャート（1年）

chart

マクロ環境

更新: 2026-06-19

指標値前日比前日比%1M騰落MA25乖離
日経平均71,169.04+115.5+0.16%+17.54%+8.28%
TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.32%+3.91%
S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.32%+0.38%
USD/JPY161.18-0.16-0.10%+1.31%+0.83%
米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-3.72%-1.31%
金先物4,160.30-63.2-1.50%-8.62%-5.50%
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
カテゴリ指標値前日比前日比%1W1M3MRSIMA25乖離MA200乖離MACD
日本株日経平均71,169.04+115.5+0.16%+7.80%+17.54%+33.34%71 (過熱)+8.28%+32.84%+
日本株TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.21%+6.32%+9.44%65+3.91%+15.39%+
先物CME日経先物71,510.00-400.0-0.56%+6.20%+17.36%+35.22%68+7.84%+30.13%+
米国株NYダウ51,564.70+72.1+0.14%+1.41%+3.78%+11.55%59+1.65%+7.08%+
米国株S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.44%+1.32%+13.22%55+0.38%+8.66%-
米国株NASDAQ26,517.93+496.3+1.91%+2.74%+1.64%+19.71%56+0.66%+12.70%-
欧州株FTSE10010,399.70-108.9-1.04%+0.93%+2.26%-0.04%51+0.28%+3.83%+
欧州株DAX25,026.80+92.1+0.37%+3.38%+2.96%+6.49%58+1.02%+3.42%-
アジア株上海総合4,090.48-17.6-0.43%+2.60%-0.99%+0.68%52+0.24%+2.41%+
アジア株ハンセン23,924.81-387.3-1.59%-1.34%-6.82%-8.07%33-4.92%-7.96%-
為替EUR/JPY184.66-0.23-0.13%-0.38%-0.22%+0.71%44-0.32%+1.19%-
為替GBP/JPY212.83-0.23-0.11%-0.91%-0.15%+0.28%40-0.67%+1.51%-
為替USD/JPY161.18-0.16-0.10%+0.66%+1.31%+1.44%69+0.83%+3.08%+
債券米5年債利回り4.22%+0.012+0.28%+0.84%-1.29%+9.40%55+0.41%+10.90%-
債券日本国債ETF2,027.00-6.00-0.30%+0.35%+2.27%-2.74%51+0.58%-3.48%+
債券米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-0.27%-3.72%+4.51%47-1.31%+5.69%-
債券米30年債利回り4.90%-0.074-1.49%-1.01%-4.78%+0.41%39-2.49%+1.71%-
コモディティBrent原油80.30+0.92+1.16%-8.05%-27.25%-26.09%28 (冷却)-13.37%+0.71%-
コモディティWTI原油76.41+0.82+1.08%-9.98%-26.21%-20.52%28 (冷却)-14.46%+1.78%-
コモディティ金先物4,160.30-63.2-1.50%-1.30%-8.62%-9.57%36-5.50%-7.29%-
株価概況
項目値出典
現在株価（終値）3,897円D1（2026-06-19）
前日比-71.0円D1
前日比%-1.79%D1
移動平均25日3,794円D1
移動平均75日4,351円D1
移動平均200日4,268円D1
ボリンジャーバンド上限4,167円D1
ボリンジャーバンド下限3,420円D1
ボリンジャーバンド位置0.55D1
RSI(14)50.8D1
PER42.1倍D1
PBR5.58倍D1
ROE10.5%D1
配当利回り0.59%D1
EPS（予想）92.67円D1
空売り比率0.50%D3（2026-05-22）
アナリスト目標株価4,074円（現在比 +4.5%）D2（2026-05-22）
アナリストコンセンサス買いD2
1M騰落-5.6%D1
3M騰落-17.9%D1
6M騰落-7.4%D1
モメンタムスコア1.9 / 10D1
テクニカルスコア4.5 / 10D1
ゴールデンクロス（直近30日）─D1
デッドクロス（直近30日）─D1
移動平均200日比較下D1

RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ

BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位

モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース

ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）

空売り比率: karauri.net 最新週次データ

② ニュース影響分析

02 ニュース影響分析

銘柄：三菱重（7011）　更新日：2026年4月5日

参照レポート： 20260405-0900.md

現在株価: 4803円（2026-04-03）| 前日比: +2.0%

本日の予測サマリー

部方向期待変動ステップ起点ニュース根拠
第3部ポジティブ+3.5%—北朝鮮 高出力ミサイルエンジン地上試験北朝鮮ミサイル試験で日本安保強化圧力増大・防衛費増額確度向上

直近予測傾向（当日含む11件）: 上昇 9回 / 下落 0回 → 強気継続 | 方向的中率: 3/5件（5件中）

過去予測履歴（直近10件）

日時レポート部方向期待変動実績(5日)的中起点ニュース
2026-04-04 17:1020260404-1710.md第1部ポジティブ+15.0%——米軍F15E・A10撃墜+安保3文書改定有識者会議設置+トランプ国防費1.5兆ドル
2026-04-03 08:2920260403-0829.md第2部上昇+8.0%——UAE国連要請→多国籍海軍部隊形成→防衛受注増
2026-04-02 17:0820260402-1708.md第1部上昇+8.0%——NATO離脱を真剣に検討（英テレグラフ報道）
2026-04-01 05:0720260401-0507.md第3部上昇+5.0%——長射程ミサイル国内初配備
2026-03-30 05:0820260330-0508.md第2部上昇+15.0%——ホルムズ長期化→防衛費増額→防衛事業受注増
2026-03-29 20:0020260329-2000.md第1部上昇+12.0%+4.9%○米軍イラン作戦1ヶ月+フーシ派参戦・地政学リスク上昇
2026-03-29 09:3020260329-0930.md第1部上昇+8.0%+4.9%○中東軍事衝突拡大・米海兵隊2500人到着・フーシ派参戦
2026-03-26 10:0020260326-1000.md第4部上昇+5.0%+4.4%○NASA月面基地建設3兆円投入→宇宙輸送技術・H3ロケット受注期待
2026-03-23 05:0020260323-0500.md第2部上昇+7.0%-2.2%×ホルムズ→安全保障強化加速→三菱重工への防衛受注急増
2026-03-22 17:1020260322-1710.md第1部上昇+13.0%-5.6%×日米防衛協力強化・ミサイル共同開発合意

出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。

③ 事業概要

03 事業概要

銘柄：三菱重工業（7011）　更新日：2026年6月8日

事業概要（3行サマリー）

三菱重工業は航空・防衛・宇宙、物流・冷熱・ドライブシステム、プラント・インフラ、エナジーの4セグメントを持つ日本最大の総合重工メーカーであり、防衛省向け主要装備品（戦闘機・護衛艦・ミサイル・ロケット）において代替サプライヤーが事実上存在しない国内独占的地位を持つ。FY2025（2026年3月期）に売上4兆9,741億円・事業利益4,322億円（+21.8% YoY）・純利益3,321億円（+35.3% YoY）と4期連続最高益を達成し、安保3文書改定による受注急増（受注高6.7兆円超）とGTCC（大型ガスタービン複合発電）のAI電力需要を背景とするバックログ拡大が主因。防衛とエナジーの二軸による構造的成長がFY2026ガイダンス（事業利益5,400億・純利3,800億）に反映されており、中長期の持続的拡大が見込まれる。

セグメント別収益構成（FY2025 2026年3月期）

セグメント売上収益構成比事業利益利益構成比利益率出典
航空・防衛・宇宙≈12,800億円25.7%───D2・F1
物流・冷熱・ドライブシステム≈13,000億円26.1%───D2
プラント・インフラ≈8,500億円17.1%───D2
エナジー≈14,700億円29.5%───D2
その他・調整741億円1.5%───D2
合計（連結）4兆9,741億円100%4,322億円─8.7%F1

※ FY2025通期のセグメント別事業利益の個別数値は今回WebSearch取得不可。連結事業利益4,322億円（利益率8.7%）はF1で確認済み。

※ セグメント売上はirbank D2データ（中間期比率等）をベースにF1情報で概算。詳細はIR短信参照。

※ FY2025の受注高は6.7兆円（前期比+26%超）と大幅増。航空・防衛・宇宙セグメントが+30%超で牽引。

強み・弱み

強み:

弱み:

競争優位の耐久性評価

  1. 持続可能性: 営業利益率（事業利益率）はFY2022の3.7%からFY2025の8.7%へ急改善し、ROE約14.2%（純利3,321億÷自己資本推定≈23,400億）に到達。防衛費増額の複数年フレーム（安保3文書・2027年度まで）と受注高6.7兆円の長期バックログが中期的な利益水準を担保する。
  2. 競争優位の方向性: 防衛セグメントは武器輸出解禁・国産化推進・GCAP参画で拡大基調。エナジーはGTCC需要増だがGE・Siemensとの競争激化リスクあり。IHI・川崎重工との国内格差は防衛受注規模で拡大中。
  3. 株価との関係: PER40.9x・PBR5.43x（直近）は4期連続最高益更新と防衛費増額の構造的確実性を一定程度折り込んでいる。直近株価3,792円はアナリスト目標株価4,074円（2026-05-22）から-7.0%のディスカウント水準。株価が年初比▲20%超に調整した現時点では中期的な割安感が台頭しつつある。※AI推定
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）

主要製品・サービス:

研究開発費（航空・防衛・宇宙セグメント）:

年度研究開発費YoY
FY20251,205億円+44.2%
FY2024836億円+115.6%
FY2023388億円+18.9%

→ FY2025で航空・防衛・宇宙セグメントの研究開発費が2年間で3倍超に拡大。GCAP・スタンドオフ関連への集中投資が急加速。

エナジーセグメント設備投資:

年度設備投資YoY
FY2025259億円+237.5%
FY202476.7億円+5.1%

→ GTCC生産能力増強への集中投資（AI電力需要対応）が顕著。

FY2026中期ガイダンス（2027年3月期）:

出所：prices.db fundamentals（D4）、irbank segment（D2）、三菱重工業IR/WebSearch（F1）。2026年6月8日現在。

④ 業績分析

04 業績分析

銘柄：三菱重工業（7011）　更新日：2026年6月8日　直近決算：2026年3月期（FY2025）

業績評価サマリー

  1. モメンタム評価: FY2022〜FY2025で売上・営業利益・純利益ともに4期連続増収増益・最高益更新。FY2025は売上4兆9,741億（+14.1%）・事業利益4,322億（+21.8%）・純利益3,321億（+35.3%）と加速的増益。主因は防衛受注急増（受注高6.7兆円超、前期比+26%）とGTCC（ガスタービン複合発電）のAI電力需要バックログ拡大。今期（FY2026/2027年3月期）ガイダンスは事業利益5,400億（+24.9%）・純利益3,800億（+14.4%）と2桁成長継続予想。
  2. 質の評価: 純利益3,321億は会社予想2,600億を+27.7%超過した保守的ガイダンス体質。本業の事業利益主体の収益改善であり、一時益依存型でない。長期受注バックログ（6.7兆円）が先行きの収益を可視化。
  3. アナリスト乖離: アナリスト目標株価4,074円（2026-05-22、買いコンセンサス）に対し現株価3,792円（▲7.0%ディスカウント）。FY2026ガイダンスは保守的（過去3期連続で実績が上方超過）とみられ、ポジティブ乖離方向。

過去5期 業績推移

指標FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025（直近）出典
売上高（億円）─38,60342,02846,57149,741D4・F1
前年比──+8.9%+10.8%+6.8%D4・F1
営業利益/事業利益（億円）─1,4341,7982,8044,322D4・F1
営業利益率─3.7%4.3%6.0%8.7%D4・F1計算
純利益（億円）─1,1351,3052,2203,321F1
EPS（円）─33.838.866.1≈98.8D4・F1推定
ROE─7.2%7.5%9.9%≈14.2%F1推定
配当（円）2410132025F1

※ FY2025 EPS推定根拠：純利益3,321億÷発行済株数≈33.6億株≈98.8円。D4 EPS予想欄が全期間93円と同値のため参考値除外（get_stock_data.py [WARN]）。

※ FY2025売上収益はIFRS基準の「売上収益」。D4データは50,272億（旧集計）であるがF1（IR短信）の4兆9,741億を優先採用。

※ FY2025配当：前期20円から+5円増配（25円）。F1（2026-05-12 IR開示）。

業績見通し

FY2026会社予想（2027年3月期）アナリスト予想乖離
売上収益5兆4,000億円（+8.6%）──
事業利益5,400億円（+24.9%）──
純利益3,800億円（+14.4%）──
EPS≈113円（※AI推定）──
配当29円（+4円増配）──

※ EPS推定根拠：FY2026純利予想3,800億÷発行済株数≈33.6億株≈113円。

※ 過去3期連続で実績が会社予想を大幅超過（FY2025: 予想2,600億→実績3,321億）しており、FY2026ガイダンスも保守的の可能性が高い。

※ 次回決算発表予定は登録なし。FY2026 1Q（2026年4-6月）決算は2026年8月頃予定（※AI推定）。

▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率

FY2025通期確定値（2026-05-12 本決算発表、F1）

項目FY2025実績FY2024実績YoY
売上収益4兆9,741億円4兆3,624億円+14.1%
事業利益4,322億円3,547億円+21.8%
純利益3,321億円2,454億円+35.3%
受注高6兆7,000億円超≈5兆3,100億円+26%超
配当25円20円+5円

セグメント別売上推移（D2 irbank 概算）

セグメントFY2023FY2024FY2025FY2025 YoY
航空・防衛・宇宙≈6,200億≈7,900億≈12,800億+62%超
物流・冷熱・ドライブ≈12,000億≈13,100億≈13,000億▲0.6%
プラント・インフラ6,387億7,967億≈8,500億+1.2〜6%
エナジー≈17,300億≈17,100億≈14,700億─

※ FY2025のセグメント別売上は概算値（D2中間期データとF1総額から推計）。詳細はIR短信参照。

ガイダンス達成率（参考）

出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（irbank segment）、F1（三菱重工業IR短信 2026-05-12、WebSearch）。2026年6月8日現在。

⑤ 業界・競合環境

業界・環境分析 7011 三菱重工業

銘柄：三菱重工業（7011）　更新日：2026年3月9日

コスト・需要構造分析

原材料・インプットコスト

材料・部材コスト比率主な調達先上流原料（材料の材料）コスト影響度備考
特殊鋼・鍛鋼品約20%日本製鉄・大同特殊鋼鉄鉱石・コークス（豪州・ブラジル）中防衛向けは国内調達が基本
アルミ合金・チタン約10%住友軽金属・UACJボーキサイト（豪州等）・電力コスト中航空機・宇宙用途
電子部品・半導体約15%国内外メーカーシリコン・レアメタル高ミサイル誘導・レーダー用途。供給リスク
労働費（エンジニア）約30%国内技術者—高防衛関連は厳格な国内雇用要件
外注加工約15%協力企業各種原材料中ナブテスコ等のサプライヤー

販売・需要構造（供給先）

顧客セグメント直接販売先間接・最終需要先売上比率（目安）需要の安定性
防衛省防衛省（随意契約）自衛隊・安全保障約41%高（政府予算）
電力・エネルギー国内外電力会社産業・家庭約18%中
産業顧客製造業・インフラ各産業約26%中
宇宙・官庁JAXA・各省庁国家インフラ約5%高（政府予算）

マクロ・業界環境分析

景気・需要サイクル

環境要因現状業界への影響三菱重工業への影響方向性
日本防衛費（GDP比2%）増額継続中。2027年度まで段階的引き上げ防衛調達急増防衛受注が急拡大（2024年度1.4兆円）正
中東情勢悪化ホルムズ封鎖・イラン攻撃で地政学リスク高防衛費追加増額期待さらなる防衛受注増加期待正
LNG・エネルギー転換脱炭素とLNG需要並存GTG需要継続GTG受注安定正
円安（ドル円150円超）エネルギー輸入コスト増輸入原材料コスト増材料費上昇（一部相殺）逆
日銀利上げ政策金利0.5%（2026年初）設備投資コスト増中長期借入金利上昇リスク逆

規制・政策環境

政策・規制現状業界への影響三菱重工業への影響方向性タイムライン
防衛装備移転三原則緩和緩和方向。英伊との次期戦闘機（GCAP）輸出可能防衛産業の輸出解禁輸出受注の可能性が開く正2027年〜
GX（グリーントランスフォーメーション）法施行済み。CCS・水素支援CCS・水素事業に補助CCS事業拡大の国策支援正継続中
輸出規制（半導体・先端技術）強化中一部部品調達に影響電子部品の代替調達が必要逆継続中

業界構造・競合環境

項目内容
業界の主要プレイヤー三菱重工業（防衛・GTG）、川崎重工業（潜水艦・航空機エンジン）、IHI（航空エンジン）、NEC・富士通（防衛電子）、ロッキード（米・戦闘機）
三菱重工業の市場シェア（国内防衛）防衛調達額ベース首位（約35〜40%推計）
三菱重工業の市場シェア（GTG世界）世界4大GTGメーカーの一角（約15〜20%）
業界の参入障壁非常に高い：①防衛省認定・セキュリティクリアランス ②長年の技術蓄積 ③大型設備投資
代替技術・製品リスク防衛ではドローン・AI兵器が台頭も、重厚長大兵器の代替は当面困難
サプライチェーンの集中リスク一部電子部品で海外（米国・台湾）依存。地政学リスクあり

業界動向との連動性・相違点

観点業界全体三菱重工業相違点・差別化
需要環境防衛費増額で全体的に好調防衛受注首位で最大受益他社比で規模・種類ともに最大の受益者
価格転嫁力防衛は随意契約でコスト転嫁可能同等。GTGは競争入札防衛依存度高い分、価格転嫁力は強い
競合との比較国内は寡占。川崎重工・IHIが2位・3位防衛で圧倒的首位。GTGも上位防衛の規模・種類が他社を大きく上回る

業界評価サマリー

評価：強気 — 防衛費倍増計画・中東情勢悪化のダブル追い風。GTGはAI・データセンター向け電力需要増でLNG発電需要も旺盛。CCSは国策支援で長期成長期待。バリュエーション面での割高懸念はあるが、受注積み上がりによるEPS成長がカバー。

出所：業界調査レポート、WebSearch（F6）、会社IRサイト（F5）。2026年3月9日現在。

⑥ 株価変動要因

06 株価変動要因分析

銘柄：三菱重工業（7011）　更新日：2026年6月8日　分析期間：過去1年間

主要ドライバー特定（統合判断）

トリガー分類:

カテゴリ件数代表イベント
決算・業績修正32026-05-14 本決算後▲5.54%（好業績でも売り）、2025-10-06 前後の上方修正織り込み
配当・自社株買い12026-05-12 配当25円（+5円増配）発表
受注・契約・提携22026-04-01 エムウインド法定開示、2026-03-13 子会社増資
マクロ（地政学・防衛）82025-10-06 +11.17%、2026-04-01 +8.69%、2026-01-05 +8.39%（防衛テーマ）
業界・規制動向42026-02-24 中国輸出規制リスト(▲5.99%)、武器輸出解禁、GCAP継続確認
記事なし（原因不明）12026-01-05 +8.39%（年初効果か）
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）

主要上昇イベント（過去1年、D1）

日付騰落率（1日/5日）主因出典
2025-10-06+11.17% / +4.51%地政学リスク急騰・防衛関連テーマ強まる（中東情勢悪化）D1
2026-04-01+8.69% / +0.95%長射程ミサイル国内初配備・エムウインド法定開示（会社分割）・地政学テーマD1・D2
2026-01-05+8.39% / +6.94%年初の防衛関連資金流入・安保3文書加速期待D1・※AI推定
2025-08-05+5.72% / +7.76%相場全体の急落後の急反発（パニック売り後の買い戻し）D1・※AI推定
2026-04-23+5.46% / +4.00%中東情勢悪化（ホルムズ海峡緊迫化）・防衛関連資金還流D1・D3

主要下落イベント（過去1年、D1）

日付騰落率（1日/5日）主因出典
2026-03-23▲6.83% / ▲4.81%防衛関連テーマ全体の利益確定売り（直前高値圏から調整）D1・※AI推定
2025-11-21▲6.43% / ▲7.64%防衛費増額の議会審議停滞・相場全体の調整D1・※AI推定
2026-03-04▲5.99% / ▲2.63%中国の日本企業20社輸出規制リスト追加D1・D2
2026-05-14▲5.54% / ▲8.06%FY2025好決算後の出尽くし売り・FY2026ガイダンスへの期待値調整D1・D3
2026-03-03▲5.26% / +2.31%中国商務省発表への過剰反応（翌日反発）D1・D3
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）

上昇要因（合計100点）

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
地政学リスク悪化 → 防衛費増額→受注拡大期待40点（継続中・持続性高）D3
安保3文書改定 → 防衛費GDP比2%化→構造的受注増（受注高6.7兆円超）20点（政策確定・持続性高）D3・F1
GTCC/エナジー受注急増 → AI電力需要→バックログ拡大20点（継続中・持続性高）D3・F1
業績サプライズ（保守的ガイダンス超過）→ 利益確認買い10点（短期的・次決算まで）D4・F1
武器輸出解禁・17カ国向け拡大 → 新規市場開拓・GCAP継続確認10点（中期・実績積み上げ待ち）D3
合計100点

下落要因（合計100点）

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
停戦・地政学リスク緩和 → 防衛需要期待剥落40点（実現時の影響大）D3・※AI推定
好決算後の出尽くし売り → 期待値調整・利益確定20点（繰り返し発生・2026-05-14確認）D1・D3
中国レアアース禁輸拡大 → 調達コスト上昇・生産制約20点（リスク顕在化中）D2・D3
相場全体の調整・リスクオフ → テーマ株利益確定10点（短期的・繰り返し発生）D1
防衛費増額の財政制約・議会リスク10点（政治リスク・中期）D3・※AI推定
合計100点

出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（三菱重工業IR 2026-05-12）、※AI推定含む。2026年6月8日現在。

⑦ シナリオ分析

07 シナリオ分析

銘柄：三菱重工業（7011）　更新日：2026年6月8日　基準株価：¥3,792

上昇シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
FY2026 1Q決算で事業利益の高進捗率確認 → FY2026ガイダンス（5,400億）への保守性再認識→アナリスト目標引き上げ🟠4（65%）
兆候: 過去3期連続で実績がガイダンスを大幅超過（FY2025: +27.7%）。受注高6.7兆バックログが利益を支える
出典: F1・D4		+10〜20%閾値: FY2026 1Q事業利益が前年同期比+20%超
期日: 2026/08（1Q決算発表）
防衛費GDP比2%/2.5%関連の大型発注確定 → 航空・防衛・宇宙セグメントの受注高更新 → バックログ積み上げ🟠4（60%）
兆候: 安保3文書確定・2027年度目標を政策明示。受注高既に6.7兆円超
出典: D3・F1		+15〜25%閾値: 防衛予算の具体的発注計画額公表・受注高7兆円超
期日: 2026/06〜09（概算要求）
GTCC追加受注・AI電力需要加速 → エナジー事業利益率15%超へ→株価再評価🟡3（50%）
兆候: FY2025事業利益4,322億のうちエナジーが主要貢献。AI投資継続中
出典: F1・D3		+10〜20%閾値: 四半期受注額が前年比+20%超更新
期日: 毎四半期の受注発表（2026/08等）
武器輸出17カ国向け初受注成功 → 輸出ビジネスモデル確立→防衛セグメント収益率改善🔵2（30%）
兆候: 輸出5類型撤廃確定済み・GCAP日英会談継続確認（2026-05-31）
出典: D3		+10〜20%閾値: 特定国向け防衛装備品輸出の正式契約発表
期日: 2026/12まで
中東情勢のさらなる緊迫化（多国籍軍事展開等） → 防衛テーマ資金の大量流入🔵2（25%）
兆候: ホルムズ海峡緊迫化で既に一定織り込み。地政学リスクプレミアム剥落で▲20%調整済み
出典: D3		+20〜35%閾値: 米軍・多国籍軍の直接軍事介入報道
期日: 随時（地政学的）
次期戦闘機（GCAP）エンジン国産化・受注確定 → 長期受注・技術優位の確立🔵2（25%）
兆候: 日英伊共同開発GCAP参加・日英会談で開発継続確認（2026-05-31）
出典: D3・※AI推定		+10〜20%閾値: 国産エンジン採用の正式発表・GCAP製造比率確定
期日: 2027〜2028年（概算要求ベース）

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
日本株全体の上昇相場（リスクオン・円安進行） → ベータ大の防衛株が市場以上に上昇🟡3（45%）
兆候: 直近RSI39・neutral。株価が年初比▲20%超に調整し過熱感解消
出典: D1		+10〜20%閾値: 日経平均40,000円回復・USD/JPY155円超
期日: 随時
機関投資家のリバランス買い（防衛セクターウェート引き上げ） → 需給改善🔵2（35%）
兆候: ブラックロック保有比率増加報告（2026-03-04）
出典: D2		+5〜10%閾値: MSCI防衛セクターウェート公式引き上げ発表・外国人持株比率回復
期日: 随時
深い調整（年初比▲20%）からのバリュー回帰→テクニカルリバウンド🟡3（45%）
兆候: PER40.9x・PBR5.43xは年初高値圏から大幅低下。RSI39の過売り近傍
出典: D1・※AI推定		+5〜15%閾値: RSI30を一時下回った後の反発確認・MACD買いクロス
期日: 2026/06〜07

下降シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
中東停戦・地政学リスク緩和 → 防衛関連需要期待の急速剥落🔵2（25%）
兆候: 現在ホルムズ海峡・イラン緊張が継続中で停戦遠い。ただし調整局面で一部剥落済み
出典: D3		▲15〜30%閾値: 和平交渉合意・停戦協定署名の主要メディア報道
期日: 随時（地政学）
中国レアアース禁輸拡大 → 防衛装備品・GTCCのコスト急上昇・生産遅延🟡3（45%）
兆候: 2026-02-24に日本企業20社輸出規制リスト追加済み。禁輸範囲拡大リスク顕在化中
出典: D3・D2		▲10〜20%閾値: 防衛・エネルギー関連素材の追加禁輸品目発表
期日: 随時（中国政策）
FY2026業績でガイダンス（事業利益5,400億）を下回る → 保守的体質が崩れPER収縮🔵2（15%）
兆候: 過去3期で上振れ継続・受注バックログ6.7兆円が支持材料。下ブレリスク低い
出典: D4・F1		▲10〜15%閾値: FY2026 1Q事業利益が前年同期比マイナスか通期進捗20%未満
期日: 2026/08（1Q決算）
防衛費増額の財政制約・議会での予算削減 → 受注計画の下方修正🔵2（20%）
兆候: 財政健全化論議が継続中。防衛費倍増の財源法案の不確実性
出典: D3・※AI推定		▲10〜20%閾値: 防衛費GDP比2%計画の修正・削減が国会審議で表面化
期日: 2026/06〜09（概算要求）

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
円高急進行（1ドル135円台） → 輸出収益・海外エナジー受注の円換算減少🟡3（40%）
兆候: 現在neutral・テクニカル1.0でモメンタム弱い。FRB利下げ観測で円高圧力
出典: D1・※AI推定		▲5〜15%閾値: USD/JPY 140円割れ・1ヶ月以上定着
期日: 随時（FRB利下げ等）
日本株全体の急落（リスクオフ・米国景気後退） → 防衛株も市場連動で売られる🔵2（30%）
兆候: 現在momentum1.32・直近株価▲16.24%(1M)・▲20.35%(60d)と既に大幅調整中
出典: D1		▲10〜20%閾値: 日経平均35,000円割れ・VIX30超え
期日: 随時
GE Vernova・Siemens Energyが大型GTCC受注で競争激化 → エナジーセグメントの受注シェア低下⬜1（15%）
兆候: 現時点では競合状況は安定。AI電力需要が全体パイを拡大中
出典: ※AI推定		▲5〜10%閾値: 三菱重工が主要案件で受注失敗の複数発生（四半期受注額前年比マイナス）
期日: 随時（受注発表時）
▼ カラースケール凡例
レベル発生可能性推定インパクト
🔴 5ほぼ確実（≥80%）超大（±30%超）
🟠 4高（60〜79%）大（±15〜30%）
🟡 3中（40〜59%）中（±5〜15%）
🔵 2低（20〜39%）小（±1〜5%）
⬜ 1稀（<20%）微（±1%未満）

出所：IR資料・業界調査レポート。2026年6月8日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。