04 業績分析
銘柄：カナデビア（7004） 更新日：2026年6月8日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2022〜FY2025は4期連続増収増益の強い成長トレンドだったが、FY2026は海外環境子会社の技術トラブルにより営業利益▲54.8%（269億→122億円）と大幅後退。売上高は6,452億円（+5.7%）と増収を維持したが、費用超過が収益を直撃した。本決算（2026年5月12日発表）でFY2027は今期経常62%増益・配当38円（+13円増配）を見通しており、V字回復計画を示した。
- 質の評価: FY2026純利益はFY2025比で大幅減（221億→推定60億円台）。全固体電池事業譲渡益（約74億円）が下支えしており、事業実態の営業利益はより低位。一時益に依存した利益の質は低い。FY2027は一時益剥落後の実力値での回復が問われる局面（F1・※AI推定）。
- アナリスト乖離: アナリストコンセンサス「中立」・目標株価¥1,042（2026年5月22日時点）は現在株価¥1,353（2026年6月5日）比▲23%を示すネガティブ乖離。市場はFY2027回復を相当程度先取りしており、FY2027ガイダンス達成可否が重要な分岐点（D4）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（実績） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 4,418 | 4,927 | 5,558 | 6,105 | 6,452 | D4・F1 |
| 前年比 | ─ | +11.5% | +12.8% | +9.9% | +5.7% | D4・F1 |
| 営業利益（億円） | 155 | 201 | 243 | 269 | 122 | D4・F1 |
| 営業利益率 | 3.5% | 4.1% | 4.4% | 4.4% | 1.9% | D4・F1 |
| 純利益（億円） | 79 | 156 | 190 | 221 | ─ | D4 |
| EPS（円） | 46.9 | 92.4 | 112.7 | 131.3 | ─ | D4 |
| ROE | ─ | 11.5% | 12.6% | 12.6% | ─ | D4 |
| 配当（円） | 12 | 18 | 23 | 25 | 25 | D4 |
※D4のEPS予想は全5期同値（134円）で更新未反映（[WARN]）のため参考値扱い。FY2026純利益・EPS実績はD4未更新のため─。FY2026営業利益122億・売上高6,452億はF1（WebSearch）取得。FY2022 ROEはFY2021自己資本データなしのため算出不可。
業績見通し
D4のEPS予想が全5期同値（¥134）で更新未反映のため、F1（WebSearch）取得の会社見通しを使用。FY2027（2027年3月期）は2026年5月12日本決算時に発表。
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | ─（詳細未取得） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 経常利益62%増益見通し（F1） | ─ | ─ |
| 配当 | 38円（+13円増配） | ─ | ─ |
| 目標株価 | ─ | ¥1,042（中立） | ネガティブ乖離（現在株価比▲23%） |
FY2027会社予想の売上高・営業利益の具体数値は本稿取得段階では詳細未確定（WebSearchで経常62%増益・増配方針のみ確認）。FY2026 OP122億の62%増は約198億円水準に相当するが、経常≠営業のため参考値扱い（※AI推定）。アナリスト目標株価¥1,042（中立コンセンサス）は現在株価¥1,353を▲23%下回っており、回復の遅れには調整リスク（D4）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2026 主要イベント（F1 WebSearch取得）
| 期間 | 売上高 | 営業損益 | 特記 |
|---|---|---|---|
| FY2026 3Q累計（〜2025年12月） | 4,247億円（+2.7% YoY） | ▲46億円 | 海外環境子会社技術トラブル（前年同期+97億円から逆転） |
| FY2026 通期（2026年3月期） | 6,452億円（+5.7% YoY） | 122億円（▲54.8% YoY） | 本決算確定値（2026年5月12日発表） |
FY2026 主要開示（D2 ir.db）
- 2026年5月12日：株主還元方針の見直し（増配方針明確化）
- 2026年3月26日：連結子会社（全固体電池事業関連）の株式譲渡完了
- 2026年5月12日：代表取締役および取締役の異動
セグメント別業績トレンド（D2 irbank、FY2025-03期）
| セグメント | FY2023 OP | FY2024 OP | FY2025 OP | YoY変化 |
|---|---|---|---|---|
| 環境 | 150億円 | 191億円 | 254億円 | +32.8% |
| 機械・インフラ | 34億円 | 30億円 | 10億円 | ▲65.8% |
| 脱炭素化 | 4億円 | 18億円 | 1億円 | ▲94.4% |
| その他 | 11億円 | 4億円 | 5億円 | +12.2% |
FY2026セグメント別詳細は未取得。通期では環境部門の海外子会社トラブルが主因で大幅悪化。
ガイダンス達成率（過去傾向）
| 期 | 中計目標 | 実績 | 達成率 | 評価 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | ─ | OP 269億円 | ─ | 実力値で達成 |
| FY2026 | OP 270億円（中計目標）→下方修正135億 | OP 122億円 | 45%（中計目標比）/ 90%（修正目標比） | 中計未達確定・修正目標も未達 |
出所：prices.db fundamentals（D4）、WebSearch（F1）。2026年6月8日現在。