6981 - 村田製
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：村田製（6981） 更新日：2026年6月22日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 11,680円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | -65.0円 | D1 |
| 前日比% | -0.55% | D1 |
| 移動平均25日 | 9,029円 | D1 |
| 移動平均75日 | 5,901円 | D1 |
| 移動平均200日 | 4,142円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 12,396円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 5,661円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | 1.57 | D1 |
| RSI(14) | 71.1 | D1 |
| PER | 73.8倍 | D1 |
| PBR | 8.24倍 | D1 |
| ROE | 9.1% | D1 |
| 配当利回り | 0.49% | D1 |
| EPS（予想） | 158.31円 | D1 |
| 空売り比率 | 0.27% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 4,446円（現在比 -61.9%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 買い | D2 |
| 1M騰落 | +89.0% | D1 |
| 3M騰落 | +220.0% | D1 |
| 6M騰落 | +243.6% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 上 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
② ニュース影響分析
ニュース影響分析 6981 村田製
銘柄：村田製（6981） 更新日：2026年3月19日
参照レポート： output/news/20260319-1700.md
本日の予測サマリー
| 部 | 方向 | 期待変動 | ステップ | 起点ニュース | 根拠 |
|---|---|---|---|---|---|
| 第2部 | 上昇 | +6.0% | 3段階 | 中国レアアース規制継続→レアアースフリーモーター転換加速→MLCC追加需要 | 村田のMLCC（積層セラミックコンデンサ）が新型モーター制御回路で追加需要 |
過去予測履歴（直近10件）
| 日時 | レポート | 部 | 方向 | 期待変動 | 起点ニュース |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-03-19 10:30 | 20260319-1030.md | 第2部 | 上昇 | +6.0% | 中国レアアース規制→ネオジム磁石難→レアアースフリーモーター採用加速→MLCC需要増 |
| 2026-03-19 10:30 | 20260319-1030.md | 第2部 | 上昇 | +6.0% | 中国レアアース規制→ネオジム磁石難→レアアースフリーモーター採用加速→MLCC需要増 |
| 2026-03-19 10:30 | 20260319-1030.md | 第2部 | 上昇 | +6.0% | 中国レアアース規制→ネオジム磁石難→レアアースフリーモーター採用加速→MLCC需要増 |
出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：村田製作所（6981） 更新日：2026年6月8日
事業概要（3行サマリー）
村田製作所は積層セラミックコンデンサ（MLCC）を中心とする電子部品の世界最大手で、コンポーネントとデバイス・モジュールの2セグメントを展開し売上の約56%・営業利益の実質ほぼ全てをコンポーネントが担う。グローバルMLCC推定市場シェア約40%（※AI推定）を持ち、2026年3月期のコンポーネント営業利益率は約26%と競合他社を大幅に上回る高収益構造を維持している。AIデータセンター向け高容量コンデンサ需要の急拡大とEV向けMLCC・インダクタの回復が企業固有の中長期成長ドライバーであり、2027年3月期は営業利益3,800億円（前期比+34.8%）の大幅増益ガイダンスを提示している。
セグメント別収益構成（2026年3月期）
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 利益構成比 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| コンポーネント | 10,339億円 | 56.5% | 約2,700億円 | ※AI推定 | 約26% | irbank/※AI推定 |
| デバイス・モジュール | 6,560億円 | 35.8% | ▲265億円 | — | 赤字 | F1 |
| その他 | 152億円 | 0.8% | ▲68億円 | — | 赤字 | irbank |
| 合計（連結） | 18,308億円 | 100% | 2,818億円 | 100% | 15.4% | F1/D4 |
コンポーネント（MLCC・インダクタ・フィルタ等）がグループ営業利益の実質100%以上を担う一方、デバイス・モジュール（無線モジュール・電源等）は▲265億円の赤字。2024年3月期495億・2025年3月期207億に続くSAWフィルタ関連のれん減損損失が2026年3月期も継続しており（金額は未公表）、利益構造の偏重は続いている。
※セグメント利益上位3件合計はIFRS構造（本社費用・消去が除外）のため連結営業利益との乖離が生じる。2026年3月期のコンポーネント単体利益はirbank未掲載のためAI推定。
強み・弱み
強み:
- MLCC圧倒的シェアと高い参入障壁: コンポーネントが約26%の営業利益率を維持（2026年3月期推定）。航空機・医療・自動車向け品質認証取得済み製品はスイッチングコストが高く、競合の代替が困難（D4/irbank）
- AI/データセンター需要の直接受益者: AIサーバー向け高容量コンデンサがコンポーネント12.3%増収を牽引（2026年3月期）。2027年3月期会社予想で同セグメントがさらに拡大見込み（F1）
- 大規模株主還元の実施: 2026年4月30日に自己株式取得・消却を発表し、配当も57円→65円に増配（2026年3月期実績）。ROE改善に向けた姿勢を示している（D2）
弱み:
- デバイス・モジュールの構造的赤字: 2026年3月期に▲265億円の営業赤字（前期100億円黒字から転落）。SAWフィルタのれん減損が3期連続で発生しており、抜本的な収益改善の道筋が不明確（F1/irbank）
- 現株価のバリュエーション過熱: PER63.1倍・PBR7.05倍（2026年6月5日時点）は、アナリスト目標株価4,446円に対し株価9,995円と2.25倍のプレミアムで大幅割高。ROE8.6%ではPBR7.05倍を正当化困難（D1/D4）
- ITセキュリティリスクの残存: 2026年3月に不正アクセス被害が発生。追加開示次第では再リスクオフ要因になりうる（D2）
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: コンポーネント営業利益率は2022年3月期のピーク（推定35%超）から約26%に低下しているが業界トップ水準を維持。連結ROEは2022年3月期14.0%→2026年3月期8.6%（純利益2,339億/自己資本推定27,200億）と低下が続き、自社株買い・増配による資本効率改善が課題（D4/F1）
- 競争優位の方向性: AIデータセンター向けMLCC需要はNVIDIA等の設備投資加速で拡大中。中国メーカーの汎用品追い上げは継続しているが、高付加価値品・車載グレードでのシェアは維持されており、競争優位は当面拡大方向（F1/※AI推定）
- 株価との関係: 現在株価9,995円はPER63.1倍・PBR7.05倍と明確な割高圏。2027年3月期ガイダンス（EPS 160.96円）を達成しても将来PER62倍水準で、利益率のさらなる改善（コンポーネント30%超回復）が持続的バリュエーション維持の条件（D1/F1）
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
コンポーネントセグメント主要製品: MLCC（積層セラミックコンデンサ）・インダクタ・セラミックフィルタ・圧電デバイス・表面波フィルタ
デバイス・モジュールセグメント主要製品: 無線通信モジュール・電源モジュール・LCDモジュール・センサ
地域別売上構成: データ取得不可（WebFetch制限）
中期経営計画: 2027年3月期会社予想：売上19,600億円（+7.1%）・営業利益3,800億円（+34.8%）・配当70円。AIサーバー需要・EV向け部品回復を主要施策とする（F1）
出所：irbank（セグメントデータ）、D4（prices.db fundamentals）、D2（ir.db）、F1（WebSearch 2026/06/08取得）。2026年6月8日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：村田製作所（6981） 更新日：2026年6月8日 直近決算：2026年3月期
業績評価サマリー
- モメンタム評価: 2026年3月期は売上+5.0%・営業利益+0.8%とわずかな増収増益。ただしコンポーネント12.3%増収がAI/データセンター需要を反映した一方、デバイス・モジュールが5.9%減収・営業赤字転落と二極化が鮮明。2027年3月期ガイダンスは営業利益3,800億円（+34.8%）と大幅増益を見込み、AI需要継続とEV部品回復が主因
- 質の評価: CF情報取得不可（D4に含まれず）。のれん減損損失が3期連続（2024年：495億、2025年：207億、2026年：詳細未公表）で利益の質は一部歪められており、営業利益ベースの収益力は会社開示値より若干低い可能性がある。一方、自己株式取得・消却（2026年4月30日発表）は資本効率改善への姿勢を示す
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価4,446円（コンセンサス買い・2026年5月22日時点）に対し現在株価9,995円は約125%上回る超大幅プレミアム。市場は2027年3月期の大幅増益ガイダンスとAI長期需要を先取りして織り込んでいる可能性（D1）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 18,125 | 16,868 | 16,402 | 17,434 | 18,308 | D4/F1 |
| 前年比 | — | ▲6.9% | ▲2.8% | +6.3% | +5.0% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 4,241 | 2,982 | 2,154 | 2,797 | 2,818 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 23.4% | 17.7% | 13.1% | 16.0% | 15.4% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 3,141 | 2,439 | 1,808 | 2,338 | 2,339 | D4/F1 |
| EPS（円） | 163.7 | 128.6 | 95.7 | 125.1 | 127.7 | D4/F1 |
| ROE | 14.0% | 10.3% | 7.1% | 9.1% | 8.6% | F1 |
| 配当（円） | 43 | 50 | 52 | 57 | 65 | D4/F1 |
ROEはirbank掲載値を採用（2026年3月期：8.6%）。EPS予想がD4で全期間158円と同値のため（[WARN]確認済み）、実績EPS・2026年3月期実績・2027年3月期ガイダンスはF1（WebSearch取得）を使用。
業績見通し（2027年3月期）
| 来期会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 19,600億円（+7.1%） | — | — |
| 営業利益 | 3,800億円（+34.8%） | 3,500〜3,700億円帯 | ポジ乖離（会社予想がアナリスト上限超え） |
| 純利益 | 2,930億円（+25.3%） | — | — |
| EPS | 160.96円 | — | — |
| 配当 | 70円（+5円増配予定） | — | — |
2027年3月期のガイダンスはAIサーバー向けMLCC需要継続・EV向け部品回復を主因とする強気サイドで提示。一方、市場の「極めて高い期待値」には届かないとの評価も一部あり（F1）。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
セグメント別業績（2026年3月期）
| セグメント | 売上高 | 前年比 | 営業利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|---|
| コンポーネント | 10,339億円 | +12.3% | 約2,700億円（※AI推定） | 約26% |
| デバイス・モジュール | 6,560億円 | ▲5.9% | ▲265億円 | 赤字 |
| その他 | 152億円 | +16% | ▲68億円 | 赤字 |
| 連結合計 | 18,308億円 | +5.0% | 2,818億円 | 15.4% |
出典：F1（WebSearch 2026/06/08取得）、irbank（セグメント構成比）
ガイダンス達成率（参考）
| 期 | 実績 vs 予想 | 傾向 |
|---|---|---|
| FY2026（2026年3月期） | 実績2,818億 vs 会社予想2,700億 | 上振れ達成（利益確度高） |
| FY2025（2025年3月期） | 実績2,797億（回復局面） | 回復 |
| FY2024（2024年3月期） | 実績2,154億（のれん減損495億含む） | 未達気味 |
FY2026は会社予想（2,700億）に対し実績（2,818億）で4.4%上振れ。純利益も会社予想2,200億に対し実績2,339億円（F1）と6.3%上振れし、ポジティブサプライズで着地。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch 村田製作所2026年3月期・2027年3月期業績予想 2026/06/08取得）、irbank。2026年6月8日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：村田製作所（6981） 更新日：2026年6月8日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 2026年4月30日 本決算ポジティブサプライズ + 2027年3月期大幅増益ガイダンス
- 要因名: 決算発表ショック（上方サプライズ） / 推定寄与度: 5月下旬の急騰（+14.8%+9.9%+9.13%+10.84%連続）の約60% / 現在の状態: 継続中（新高値圏）
- 今後の注目ポイント: 2027年3月期 1Q決算（2026年7〜8月予定）でコンポーネント増益が会社ガイダンス（3,800億）に沿うかを確認。AIサーバー向けMLCC受注動向（NVIDIA GB300出荷量）が先行指標
- 第2ドライバー: AI/データセンター向けMLCC需要の構造的急拡大
- 要因名: AIサーバー向け高容量コンデンサ需要 / 推定寄与度: 上昇要因の約30% / 現在の状態: 継続中
- 今後の注目ポイント: 米IT大手（Microsoft・Google・Amazon・Meta）のCapEx動向が四半期ごとの受注先行指標
- 第3ドライバー: 大規模自社株買い・増配発表（株主還元強化）
- 要因名: 2026年4月30日発表の自己株式取得・消却 + 配当65円（前期57円から増配） / 推定寄与度: 5月の上昇の約10% / 現在の状態: 実施中
- 今後の注目ポイント: 自社株買いの取得期間・上限額の詳細確認（2026年5月28日株主総会資料に開示）
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（5月連続急騰の主因）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 4件 | 2026-05-29（+14.8%）、2026-05-28（+9.9%）、2026-02-24（+10.07%）、2025-10-31（+11.91%） |
| 配当・自社株買い | 1件 | 2026-04-30 自己株式取得・消却発表 → 5月急騰への複合寄与 |
| セキュリティ・不正アクセス開示 | 2件 | 2026-03-03（▲8.24%）、2026-03-09（▲8.19%） |
| マクロ（関税・地政学） | 2件 | 2026-04-02（▲5.26%）、2026-01-26（▲4.59%） |
| 記事なし（原因不明） | 3件以上 | 2026-03-23（▲6.4%）、2026-03-30（▲5.63%）等 |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-29 | +14.8% / +38.2% | 2026年3月期本決算（4月30日発表）後の機関投資家見直し買い継続・AIサーバー需要急拡大期待の再評価 ※AI推定 | D1/※AI推定 |
| 2025-10-31 | +11.91% / +12.4% | 2026年3月期2Q（中間期）決算発表：業績回復を確認 ※AI推定 | D1/※AI推定 |
| 2026-05-25 | +10.84% / +28.1% | 決算後モメンタム継続・外国人投資家買い越し ※AI推定 | D1/※AI推定 |
| 2026-02-24 | +10.07% / +23.2% | 2026年3月期3Q決算発表（売上・コンポーネント増益確認） ※AI推定 | D1/※AI推定 |
| 2026-05-07 | +9.93% / +14.4% | 決算発表後の継続買い・2027年3月期ガイダンス強気再評価 ※AI推定 | D1/※AI推定 |
下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-03 | ▲8.24% / ▲7.79% | IT不正アクセス開示（2026-03-06開示直前の地合い悪化）※AI推定 | D1/※AI推定 |
| 2026-03-09 | ▲8.19% / ▲14.6% | IT不正アクセス開示（2026-03-06）の余波継続・機関投資家の売り | D1/D2 |
| 2026-03-23 | ▲6.4% / ▲3.89% | 記事なし（マクロ不安・利益確定売り）※AI推定 | D1/※AI推定 |
| 2026-03-30 | ▲5.63% / +0.74% | 月末リバランス・米関税不安（翌4/02にも▲5.26%）※AI推定 | D1/※AI推定 |
| 2026-04-02 | ▲5.26% / ▲6.58% | 米国関税発動ショック（電子部品セクター全般の売り） | D1/※AI推定 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 2026年3月期本決算ポジティブサプライズ + 2027年3月期大幅増益ガイダンス（+34.8%）→ コンセンサス上方修正 → 機関投資家の大規模買い直し | 40点（高・イベント消化済み・継続） | F1/D1 |
| AI/データセンター向けMLCC需要急拡大 → コンポーネント増収・利益率回復期待 | 35点（高・構造的トレンド） | D1/F1 |
| 大規模自社株買い・増配（ROE改善シグナル） → バリュエーション下支え | 15点（中・実施中） | D2 |
| 円安継続・輸出企業全般への追い風 | 10点（低〜中・循環的） | D1/※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
下落要因
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 現株価がアナリスト目標株価（4,446円）の2.25倍という過熱バリュエーション（PER63.1倍・PBR7.05倍）→ 大幅調整リスク | 45点（高・構造的リスク） | D1 |
| デバイス・モジュールの赤字深化（▲265億円、前期100億黒字から転落）→ 利益の質への懸念 | 25点（中・継続） | F1/irbank |
| AIバブル崩壊リスク→ MLCC在庫急増・コンポーネント単価下落 → 業績急悪化 | 20点（低〜中・テールリスク） | ※AI推定 |
| ITセキュリティリスクの再顕在化 | 10点（低・観察中） | D2 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（WebSearch 2026/06/08）、※AI推定含む。2026年6月8日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：村田製作所（6981） 更新日：2026年6月8日 基準株価：¥9,995
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| AI/データセンター向けMLCC需要が2027年3月期ガイダンス（3,800億）を更に上回る → コンポーネント営業利益率30%超回復 → コンセンサス再上方修正 | 🟡3（50%） 兆候: 2026年3月期コンポーネント+12.3%増収実績。NVIDIA・Microsoftが2027年CY向け設備投資拡大を表明 出典: F1/D1 | +15〜25% | 閾値: 2027年3月期1Q決算でコンポーネント売上が前年同期比+15%超 期日: 2026/08月頃（1Q決算） |
| EV生産回復・車載用MLCC搭載数急増（HEV/EV普及加速）→ 車載比率がコンポーネント売上35%超に到達 → 高単価製品ミックス改善 | 🟡3（40%） 兆候: 欧州EV販売の回復傾向・中国NEV普及継続 出典: ※AI推定 | +10〜20% | 閾値: 全体売上に占めるEV向けの比率が公式IRで開示・上昇確認 期日: 2026/10月（中間決算） |
| デバイス・モジュール不採算事業の売却・大幅縮小発表 → 全社営業利益率が20%超に改善 → バリュエーション拡大 | 🔵2（25%） 兆候: 2026年3月にマイクロ一次電池事業を譲渡。2026年3月期も赤字継続で圧力高まる 出典: D2/F1 | +15〜25% | 閾値: IR開示でデバイス部門の特定不採算製品ライン撤退または事業譲渡の正式発表 期日: 2026/12/31 |
| 大規模自社株買い継続・追加増配発表 → EPS成長加速・ROE10%回復 → バリュエーション下支え | 🟡3（45%） 兆候: 2026年4月30日に自社株買い・消却発表済み。配当65円（前期57円）と増配継続中 出典: D2/D1 | +5〜12% | 閾値: 2027年3月期中間配当35円以上またはROE10%台回復 期日: 2026/10月（中間期決算） |
| 中国レアアース輸出規制の長期化 → REフリーモーター採用拡大 → MLCC・インダクタ大量受注 | 🔵2（30%） 兆候: 過去にD3でスコア6.0の間接影響確認 出典: D3/※AI推定 | +8〜15% | 閾値: 中国政府のレアアース輸出制限が2026年10月以降も継続かつ村田製IR受注情報開示 期日: 2026/12/31 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 米国関税協議で日本が優遇合意 → 電子部品輸出環境改善 + 円安維持 → 輸出企業全般の再評価買い | 🟡3（45%） 兆候: 2026年4月3日に関税ショック後のリバウンド+8.94%を経験済み 出典: D1 | +8〜15% | 閾値: USD/JPY 148円台維持かつ日本向け関税率10%以下での合意 期日: 2026/09/30 |
| 半導体・電子部品セクター全体のリスクオン相場（NASDAQ急騰・SOX指数最高値更新） | 🟡3（45%） 兆候: 過去1年間に複数の大規模上昇イベントを電子部品セクター全体で観測 出典: D1/※AI推定 | +8〜15% | 閾値: SOX指数が年初来+20%超維持かつNASDAQ最高値更新 期日: 2026/09/30 |
| BOJ利上げ停止・金利低下 → 成長株・高PER銘柄のバリュエーション拡大 | 🔵2（30%） 兆候: 現在PER63.1倍という高バリュエーションは金利上昇に脆弱 出典: D1/※AI推定 | +5〜10% | 閾値: 日銀が2026年内に追加利上げ（0.75%超）を行わないと確認 期日: 各BOJ会合 |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| バリュエーション過熱の急激な調整（株価がアナリスト目標4,446円の2.25倍・PER63倍） → 業績ミスがなくても大幅下落 | 🟠4（65%） 兆候: RSI79.7と超過熱。アナリスト目標株価4,446円に対し9,995円は125%プレミアム。過去1年で+215%の急騰 出典: D1 | ▲20〜40% | 閾値: RSIが65以下に低下 または 1Q決算でコンポーネント売上+10%未満に減速 期日: 2026/08月（1Q決算） |
| AIバブル崩壊・データセンター設備投資急減 → MLCC在庫急増 → コンポーネント単価▲20%下落 → 業績急悪化 | 🔵2（20%） 兆候: 現在AIサーバー需要は堅調だがハイプサイクルのピーク警戒感がある 出典: ※AI推定 | ▲30〜50% | 閾値: 米国IT大手3社（Microsoft・Google・Amazon）のCapExガイダンスが前年比▲15%以上 期日: 2026/07〜08月（米IT大手2Q決算） |
| 2027年3月期1Q決算でガイダンス下方修正 → コンポーネント増益ペースが会社予想3,800億に届かない懸念 → コンセンサス下方修正 | 🟡3（40%） 兆候: デバイス・モジュールが引き続き赤字で連結の足を引っ張る構造 出典: F1/D4 | ▲15〜25% | 閾値: 1Q進捗率（対通期ガイダンス）がコンポーネントで23%未満 期日: 2026/08月（1Q決算） |
| デバイス・モジュールのれん減損が追加発生（4期連続） + 赤字拡大 → 純利益大幅下振れ | 🟡3（40%） 兆候: 2026年3月期に▲265億円赤字転落。2024年以降3期連続でのれん減損発生 出典: irbank/F1 | ▲8〜15% | 閾値: 2027年3月期1Q〜2Qでのれん評価テストの減損計上開示 期日: 2026/10月（中間決算） |
| 中国スマートフォン販売が予想以上に低迷 → 汎用MLCC需要減・価格下落 → コンポーネントの価格下落圧力 | 🟡3（40%） 兆候: 中国スマホ市場の成長率は鈍化傾向 出典: ※AI推定 | ▲10〜15% | 閾値: IDC中国スマホ出荷台数が前年比▲10%超を3ヶ月連続確認 期日: 毎月IDC速報値 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| BOJ追加利上げ（0.75%超） → 急速な円高進行 → 輸出企業バリュエーション圧縮 + 高PER銘柄の一斉売り | 🟡3（40%） 兆候: 日銀の緩やかな引き締めスタンス継続。インフレ圧力でリスクあり 出典: ※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: BOJが2026年内に0.75%超に政策金利引き上げ または USD/JPY 135円以下 期日: 各BOJ会合 |
| 米中貿易戦争激化・関税拡大 → 電子部品サプライチェーン混乱 → 需要急減 | 🔵2（30%） 兆候: 2026年4月2日に関税ショックで▲5.26%を経験。現在は落ち着いている 出典: D1 | ▲10〜20% | 閾値: 中国向け関税が60%超に拡大または中国の対抗措置で日本企業現地工場に直接影響 期日: 2026/09/30 |
| 世界景気後退懸念（PMI連続低下）→ リスクオフ → 超高PER電子部品株の急落 | 🔵2（25%） 兆候: 現在の経済指標は軟化傾向だが景気後退には至らず 出典: ※AI推定 | ▲15〜25% | 閾値: 米国ISM製造業PMIが48以下を3ヶ月連続で下回る 期日: 毎月第1営業日 |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・D1・D2・D3・F1（WebSearch 2026/06/08取得）。2026年6月8日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。