03 事業概要
銘柄：ローム（6963） 更新日：2026年6月7日
事業概要（3行サマリー）
ロームは京都本社のパワー半導体・LSIメーカーで、SiC（炭化ケイ素）パワー半導体では国内唯一の垂直一貫製造体制（ウエハーから完成品まで自社製造）を持ち、世界3位グループに位置する（※AI推定）。FY2026/3（2026年3月期）は売上4,811億円・営業利益61億円と前期の大幅赤字（▲401億円）から黒字転換を果たし、2026年5月に本決算を発表した（D2/D4）。2027年3月期は売上5,100億円・営業利益300億円を会社ガイダンスとし、SiCパワー半導体の需要回復・稼働率改善による利益率の本格回復を目指す局面にある（F1）。
セグメント別収益構成（直近決算期：2026年3月期）
FY2026/3のセグメント別開示：irbank取得データではFY2026/3のLSI・その他のみ一部数値が確認できるが、半導体素子・モジュールのFY2026/3完全データは未収録。FY2025/3（直近5期データ）を主として記載し、FY2026/3全社値を追記する。
| セグメント | 売上高（FY2025/3） | 構成比 | 営業利益 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|
| LSI | 2,038億円 | 45.4% | ▲8億円 | ▲0.4% | D2 |
| 半導体素子 | 1,871億円 | 41.7% | ▲459億円 | ▲24.5% | D2 |
| モジュール | 326億円 | 7.3% | 27億円 | 8.3% | D2 |
| その他 | 250億円 | 5.6% | 25億円 | 10.1% | D2 |
| 合計（連結）FY2025/3 | 4,485億円 | 100% | ▲401億円 | ▲8.9% | D4 |
| 合計（連結）FY2026/3 | 4,811億円 | ─ | 61億円 | 1.3% | F1 |
FY2026/3のセグメント別利益はirbank未収録のため全社値のみ記載。半導体素子（SiCパワー半導体等）はFY2025の大型減損（176億円）が一巡し、稼働率改善で黒字転換に向かったとみられる（※AI推定）。LSIも車載需要回復により黒字転換した可能性が高い（※AI推定）。利益率差が大きいのは半導体素子の大規模設備固定費が主因。
強み・弱み
強み:
- SiC MOSFET垂直一貫製造（国内唯一）：設備投資の結実として世界3位グループの技術力を持ち、EV・産業インフラ向け長期需要拡大に対応できる体制（D2）
- 豊富な自己資本（FY2025/3末8,890億円）：業績低迷期も財務的安定性を維持し、中長期の設備投資継続が可能（D4）
- FY2026/3で黒字転換・CapEx縮小：設備過剰投資サイクルの底を過ぎ、FCF改善フェーズへ移行（D4/F1）
弱み:
- 過剰投資サイクルへの脆弱性：FY2024/3にCapEx 1,737億円（主要2セグメント合計）を投下後に需要調整が到来し大幅赤字を計上した実績（D2/D4）
- 競合（インフィニオン・STマイクロ）比でスケール劣位：生産規模で2〜3倍の差があり価格競争時に不利（※AI推定）
- M&A戦略の不透明性：デンソーTOB提案が2026年4月に検討終了し、中期的な成長戦略の再構築が必要な局面（D2）
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性: 営業利益率はFY2022-23の16〜18%→FY2025に▲8.9%へ急落し、FY2026/3で1.3%まで回復（D4/F1）。FY2027/3ガイダンスでは5.9%（営業300億/売上5,100億）を見込むが、構造的な利益率回復（10%超）には更に数年を要する見込み（※AI推定）。
- 競争優位の方向性: SiC技術では世界3位グループを維持するが、大手2社の積極投資で市場シェア確保が課題。デンソーTOB不成立後は自力での成長戦略が中心となり、スケール劣位の解消が長期課題（※AI推定）。
- 株価との関係: PBR 2.30倍・PER 61.0倍（D4）は業績回復初期としては割高水準。アナリスト目標2,892円（中立、D4）に対して現株価5,301円は大幅上乗せ。株価上昇はSiC需要回復・業績黒字転換への期待先行が主因（※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
主要製品・サービス（セグメント別）
- 半導体素子: SiC MOSFET（EV・産業機器・再生可能エネルギー向け）、Si MOSFET、整流ダイオード、バイポーラトランジスタ
- LSI: カスタム電源IC、モータードライバ、センシングIC（車載・産業機器・民生）
- モジュール: SiCパワーモジュール、IPM（インテリジェントパワーモジュール）、EV・産業機器向け
- その他: 光デバイス（LED）、センサー、抵抗器
地域別売上構成: IRデータより取得不可（セグメント開示は事業別のみ）
中期経営計画: デンソーTOB検討終了（2026/4/28）を受け、自力成長路線での新中計策定が見込まれる。FY2027/3ガイダンスは売上5,100億円・営業利益300億円（F1）。
大連子会社の異動: ROHM Electronics Dalian Co., Ltd.の持分譲渡を2026年5月に開示（D2）。製造拠点の合理化・選択と集中の一環と見られる（※AI推定）。
出所：ローム決算短信（D2/F1）、irbank（D2）、prices.db（D4）。2026年6月7日現在。