04 業績分析
銘柄：ローム（6963） 更新日：2026年6月7日 直近決算：2026年3月期
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026/3は売上4,811億円（+7.3% YoY）・営業利益61億円と前期の大幅赤字（▲401億円）から黒字転換。2026年5月12日に本決算発表済み。FY2027/3ガイダンスは売上5,100億円・営業利益300億円と大幅回復を見込む（F1）。減損損失一巡・稼働率改善が主因。
- 質の評価: FY2025の赤字は減損損失299億円等の一過性項目が主因。FY2026/3では大連子会社の持分譲渡（特別損失計上）があるが、事業構造合理化の一環。CapEx縮小（FY2024→FY2025で1,737億→1,260億）によりFCF改善の方向性。
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価2,892円（consensus：中立、D4、2026年5月時点）は現株価5,301円を▲45%下回り、市場は業績回復・SiC需要拡大への期待を先行織り込んでいる状態。FY2027ガイダンス300億はアナリスト予想を上回る可能性（※AI推定）。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022/3 | FY2023/3 | FY2024/3 | FY2025/3 | FY2026/3（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 4,521 | 5,079 | 4,678 | 4,485 | 4,811 | D4/F1 |
| 前年比 | +21.4% | +12.3% | ▲7.9% | ▲4.1% | +7.3% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 715 | 923 | 433 | ▲401 | 61 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 15.8% | 18.2% | 9.3% | ▲8.9% | 1.3% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 668 | 804 | 540 | ▲501 | ─ | D4 |
| EPS（円） | 170.2 | 204.7 | 138.8 | ▲129.8 | ─ | D4 |
| ROE | 7.9% | 8.8% | 5.6% | ▲5.6% | ─ | D4計算※ |
| 配当（円） | 46 | 50 | 50 | 50 | 50 | D4 |
※ROEは純利益÷期末自己資本で算出（FY2022: 668/8,398億、FY2023: 804/9,149億、FY2024: 540/9,675億、FY2025: ▲501/8,890億）。FY2026/3の純利益・EPS・ROEは決算短信未収録のためD4では─。大連子会社の持分譲渡に伴う特別損失が純利益を押し下げる可能性あり（D2/※AI推定）。
業績見通し
D4のEPS予想が全4期同値（87円）のためF1（WebSearch）で補完。FY2027/3会社ガイダンスは2026年5月12日本決算時に発表済み。
| FY2027/3 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 5,100億円（+6.0% YoY） | ─（未取得） | ─ |
| 営業利益 | 300億円（利益率5.9%） | ─（未取得） | ─ |
| EPS | ─（参考値：EPS予想87円、D4 ※更新未反映の可能性） | ─（未取得） | ─ |
FY2027/3ガイダンス：売上5,100億円・営業利益300億円（F1）。配当予想：50円/株（継続、D4）。アナリスト目標（2,892円中立）との大幅乖離は、ガイダンス達成可能性に懐疑的な見方を反映（※AI推定）。
▼ セグメント別業績 / CapEx推移 / 特別損失（データあれば）
セグメント別業績（FY2025/3 通期、D2）:
| セグメント | 売上高 | YoY | 営業利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|---|
| 半導体素子 | 1,871億円 | ▲7.4% | ▲459億円 | ▲24.5% |
| LSI | 2,038億円 | ▲1.6% | ▲8億円 | ▲0.4% |
| モジュール | 326億円 | ▲1.1% | 27億円 | 8.3% |
| その他 | 250億円 | ▲2.6% | 25億円 | 10.1% |
FY2026/3セグメント別：irbank未収録（その他のみ：売上259億+3.5%、営業利益41億+62.6%、利益率15.8%+5.7pt）。全社黒字転換は半導体素子の稼働率改善が主因と推定（※AI推定）。
CapEx（設備投資）推移（D2）:
| 期 | 半導体素子 | LSI | 合計（主要2セグ） |
|---|---|---|---|
| FY2023/3 | 571億円 | 577億円 | 1,148億円 |
| FY2024/3 | 1,310億円 | 427億円 | 1,737億円（ピーク） |
| FY2025/3 | 1,113億円 | 147億円 | 1,260億円（縮小） |
FY2026/3のCapExはirbank未収録（固定資産増加額：その他9.79億▲24.6%のみ確認）。CapEx縮小傾向でFCF改善が見込まれる（※AI推定）。
減損損失（FY2025/3、D2）:
- 半導体素子: 176億円、LSI: 114億円、モジュール: 2.88億円、その他: 5.94億円（計約299億円）
- FY2026/3：大連子会社（ROHM Electronics Dalian Co., Ltd.）の持分譲渡に伴う特別損失を計上（D2）
ガイダンス達成率（参考）:
- FY2026/3本決算（売上4,811億/ガイダンス4,800億）：ほぼガイダンス通り着地（+0.2%）。ニュートラル〜やや保守的。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch 2026-06-07）、D2（irbank/IR記事）。2026年6月7日現在。