04 業績分析
銘柄：ファナック（6954） 更新日：2026年6月7日 直近決算：2026年3月期（2026-04-24発表）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026は売上+7.6%・営業利益+15.7%と2期連続の回復局面で、売上高は過去最高（8,578億円）を更新。ロボット部門+14.9%が全体成長を牽引。FY2027ガイダンスは営業利益+15.5%（2,122億円）の増益予想で継続回復を示唆（F1）
- 質の評価: CF詳細は未取得だが、配当性向60%・500億円自社株買い実施・自社株消却も発表しており、キャッシュ創出力の強さは維持。一時益依存は確認されていない。自己資本比率89%の財務健全性が裏付け（F1 D4）
- アナリスト乖離: アナリスト目標株価6,773円（2026-05-22時点・コンセンサス「買い」）に対し、現在株価7,653円（2026-06-05）はすでに目標を13%上回る水準。FY2027ガイダンス自体はポジ方向だが、株価が先行しており短期的には上値余地が限定的（D4）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 7,330 | 8,520 | 7,953 | 7,971 | 8,578 | D4 / F1 |
| 前年比 | ─ | +16.2% | −6.7% | +0.2% | +7.6% | D4 / F1 |
| 営業利益（億円） | 1,832 | 1,914 | 1,419 | 1,588 | 1,838 | D4 / F1 |
| 営業利益率 | 25.0% | 22.5% | 17.8% | 19.9% | 21.4% | D4 / F1 |
| 純利益（億円） | 1,553 | 1,706 | 1,332 | 1,476 | 1,665 | D4 / F1 |
| EPS（円） | 161.9 | 199.5 | 140.2 | 157.3 | ≈177 | D4 / ※AI推定 |
| ROE | ─ | ≈10.8% | ≈8.0% | ≈8.6% | ≈9.5% | ※AI推定 |
| 配当（円） | 97 | 107 | 84 | 94 | 107.09 | D4 / F1 |
EPS FY2026: D4のEPS予想は全5期173円同値で更新未反映（[WARN]確認済）。実績EPS≈177円はWebSearch取得純利益1,665億÷推定発行済株数（約9.38億株）から計算（※AI推定）。
ROE: 自己資本データから計算（期首・期末平均）。FY2022は期首データ未取得のため─。
業績見通し
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 9,096億円（+6.0%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 2,122億円（+15.5%） | ─ | ─（ガイダンス自体がポジ） |
| EPS | ≈197円（※AI推定） | ─ | ─ |
アナリスト個別予想（来期）は今回未取得。アナリスト目標株価6,773円（D4）はFY2026決算発表後のコンセンサスだが、現在株価7,653円はすでにこれを上回っている。
EPS FY2027: 純利益約1,849億円÷推定株数9.38億株（※AI推定、500億円自社株買い実施により実際のEPSは上振れ余地あり）
FY2027想定為替: 150円/ドル・170円/ユーロ（F1）
▼ 直近Q詳細 / ガイダンス達成率 / セグメント別業績
ガイダンス達成率（直近3期）:
| 期 | 期初ガイダンス | 実績 | 評価 |
|---|---|---|---|
| FY2024 | 非公表（期初未開示方針） | 売上7,953億 | 参考値のみ |
| FY2025 | 非公表→期中上方修正（+9%） | 売上7,971億 | 期中修正後概ね達成 |
| FY2026 | 非公表→期中複数回修正 | 売上8,578億（+7.6%・過去最高） | 期中修正含め概ね達成 |
ファナックは従来「非開示」方針で期初ガイダンスを示さないことが多い。期中修正でのサプライズが株価変動の主因となる（D2）。
製品群別業績（FY2026）:
| 製品群 | 売上高 | 前年比 |
|---|---|---|
| FA（CNC・サーボ・レーザ） | 2,085億円 | +7.0% |
| ロボット | 3,786億円 | +14.9% |
| ロボマシン（ROBODRILL等） | 1,296億円 | −5.8% |
ロボマシン部門のみ前年割れ。工作機械市況の低迷が影響（F1）。
3Q累計（FY2026実績）:
- 売上6,233億円（前年同期比+6.5%）、経常利益1,593億円（+14.2%）（F1）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（ファナック決算短信2026年3月期・株探）。2026年6月7日現在。