04 業績分析
銘柄：カシオ（6952） 更新日：2026年6月7日 直近決算：2026年3月期
業績評価サマリー
- モメンタム評価： FY2026（2026年3月期）はランサムウェア攻撃の影響剥落と時計・コンシューマ事業の回復により、営業利益230億（+62.1%）・純利益182億（+126%）と大幅増益達成。FY2027会社予想は売上2,950億・営業260億（+12.7%）とさらに増益軌道。
- 質の評価： 一時的特殊要因（生産停止）が剥落しての自律回復であり、利益の質は改善。時計セグメント利益率13.9%（FY2025比+1.7pt）は構造的強化を示す。CF詳細はデータ取得不可。
- アナリスト乖離： アナリストコンセンサス目標株価1,890円（買い）に対し現在株価1,835円は約3%下回り水準。市場はFY2027成長を概ね織り込み済みで、新中期経営計画の進捗が次の評価変数。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 2,523 | 2,638 | 2,688 | 2,618 | 2,762 | D4/F2 |
| 前年比 | ─ | +4.6% | +1.9% | ▲2.6% | +5.5% | D4/F2 |
| 営業利益（億円） | 220 | 182 | 142 | 142 | 230 | D4/F2 |
| 営業利益率 | 8.7% | 6.9% | 5.3% | 5.4% | 8.3% | D4/F2 |
| 純利益（億円） | 159 | 131 | 119 | 81 | 182 | D4/F2 |
| EPS（円） | 65.5 | 54.7 | 50.9 | 35.2 | 約80※ | D4/※AI推定 |
| ROE | 7.3% | 5.9% | 5.1% | 3.7% | 約8.3%※ | ※AI推定 |
| 配当（円） | 45 | 45 | 45 | 45 | 45 | D4/F2 |
※FY2026 EPS：純利182億÷発行済み株式約2.27億株（FY2025から逆算）で概算約80円。ROEは純利÷自己資本2,189億の試算。配当性向56.2%（F2）。
業績見通し
D4のEPS予想は全4期同値53円（更新未反映）のため参考値不可。FY2027会社予想（2026年5月14日発表）を使用。
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,950億円（+6.8%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 260億円（+12.7%） | ─ | ─ |
| EPS | 約81円（※AI推定） | ─（目標株価1,890円、consensus:買い） | 概ね適正（株価≒目標） |
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2026 通期実績（確報）
| 期間 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | 売上YoY | 営業YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2026通期 | 2,762億円 | 230億円 | 182億円 | +5.5% | +62.1% |
| FY2027予想 | 2,950億円 | 260億円 | 185億円 | +6.8% | +12.7% |
ガイダンス達成率（直近傾向）
| 期 | 期初予想 | 最終着地 | 評価 |
|---|---|---|---|
| FY2025 | 63%増益 | 0%増（142億） | 大幅下振れ（ランサムウェア特殊要因） |
| FY2026 | 142→220億（上方修正後） | 230億 | 上振れ達成 |
セグメント別業績（FY2026実績）
| セグメント | 売上高 | 営業利益 | 利益率 | 売上YoY |
|---|---|---|---|---|
| 時計 | 1,800億円 | 250億円 | 13.9% | +8.4% |
| コンシューマ | 860億円 | 50億円 | 5.8% | +4.8% |
| その他 | 102億円 | ▲12.6億円 | 赤字 | ▲24.4% |
出所：prices.db fundamentals（D4）、カシオ計算機IR/株探（F2）。2026年6月7日現在。