6952 - カシオ
作成日: 2026年06月22日
目次
① 株価指標・テクニカル
01 株価指標・テクニカル
銘柄：カシオ（6952） 更新日：2026年6月22日
株価チャート（1年）
マクロ環境
更新: 2026-06-19
| 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1M騰落 | MA25乖離 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +17.54% | +8.28% |
| TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.32% | +3.91% |
| S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.32% | +0.38% |
| USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +1.31% | +0.83% |
| 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -3.72% | -1.31% |
| 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -8.62% | -5.50% |
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
| カテゴリ | 指標 | 値 | 前日比 | 前日比% | 1W | 1M | 3M | RSI | MA25乖離 | MA200乖離 | MACD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株 | 日経平均 | 71,169.04 | +115.5 | +0.16% | +7.80% | +17.54% | +33.34% | 71 (過熱) | +8.28% | +32.84% | + |
| 日本株 | TOPIX | 4,068.18 | +54.9 | +1.37% | +6.21% | +6.32% | +9.44% | 65 | +3.91% | +15.39% | + |
| 先物 | CME日経先物 | 71,510.00 | -400.0 | -0.56% | +6.20% | +17.36% | +35.22% | 68 | +7.84% | +30.13% | + |
| 米国株 | NYダウ | 51,564.70 | +72.1 | +0.14% | +1.41% | +3.78% | +11.55% | 59 | +1.65% | +7.08% | + |
| 米国株 | S&P500 | 7,500.58 | +80.5 | +1.08% | +1.44% | +1.32% | +13.22% | 55 | +0.38% | +8.66% | - |
| 米国株 | NASDAQ | 26,517.93 | +496.3 | +1.91% | +2.74% | +1.64% | +19.71% | 56 | +0.66% | +12.70% | - |
| 欧州株 | FTSE100 | 10,399.70 | -108.9 | -1.04% | +0.93% | +2.26% | -0.04% | 51 | +0.28% | +3.83% | + |
| 欧州株 | DAX | 25,026.80 | +92.1 | +0.37% | +3.38% | +2.96% | +6.49% | 58 | +1.02% | +3.42% | - |
| アジア株 | 上海総合 | 4,090.48 | -17.6 | -0.43% | +2.60% | -0.99% | +0.68% | 52 | +0.24% | +2.41% | + |
| アジア株 | ハンセン | 23,924.81 | -387.3 | -1.59% | -1.34% | -6.82% | -8.07% | 33 | -4.92% | -7.96% | - |
| 為替 | EUR/JPY | 184.66 | -0.23 | -0.13% | -0.38% | -0.22% | +0.71% | 44 | -0.32% | +1.19% | - |
| 為替 | GBP/JPY | 212.83 | -0.23 | -0.11% | -0.91% | -0.15% | +0.28% | 40 | -0.67% | +1.51% | - |
| 為替 | USD/JPY | 161.18 | -0.16 | -0.10% | +0.66% | +1.31% | +1.44% | 69 | +0.83% | +3.08% | + |
| 債券 | 米5年債利回り | 4.22% | +0.012 | +0.28% | +0.84% | -1.29% | +9.40% | 55 | +0.41% | +10.90% | - |
| 債券 | 日本国債ETF | 2,027.00 | -6.00 | -0.30% | +0.35% | +2.27% | -2.74% | 51 | +0.58% | -3.48% | + |
| 債券 | 米10年債利回り | 4.45% | -0.036 | -0.80% | -0.27% | -3.72% | +4.51% | 47 | -1.31% | +5.69% | - |
| 債券 | 米30年債利回り | 4.90% | -0.074 | -1.49% | -1.01% | -4.78% | +0.41% | 39 | -2.49% | +1.71% | - |
| コモディティ | Brent原油 | 80.30 | +0.92 | +1.16% | -8.05% | -27.25% | -26.09% | 28 (冷却) | -13.37% | +0.71% | - |
| コモディティ | WTI原油 | 76.41 | +0.82 | +1.08% | -9.98% | -26.21% | -20.52% | 28 (冷却) | -14.46% | +1.78% | - |
| コモディティ | 金先物 | 4,160.30 | -63.2 | -1.50% | -1.30% | -8.62% | -9.57% | 36 | -5.50% | -7.29% | - |
株価概況
| 項目 | 値 | 出典 |
|---|---|---|
| 現在株価（終値） | 1,912円 | D1（2026-06-19） |
| 前日比 | +34.0円 | D1 |
| 前日比% | +1.81% | D1 |
| 移動平均25日 | 1,760円 | D1 |
| 移動平均75日 | 1,628円 | D1 |
| 移動平均200日 | 1,426円 | D1 |
| ボリンジャーバンド上限 | 1,963円 | D1 |
| ボリンジャーバンド下限 | 1,557円 | D1 |
| ボリンジャーバンド位置 | 1.49 | D1 |
| RSI(14) | 68.9 | D1 |
| PER | 36.2倍 | D1 |
| PBR | 1.99倍 | D1 |
| ROE | 3.7% | D1 |
| 配当利回り | 2.35% | D1 |
| EPS（予想） | 52.79円 | D1 |
| 空売り比率 | 0.81% | D3（2026-05-22） |
| アナリスト目標株価 | 1,890円（現在比 -1.1%） | D2（2026-05-22） |
| アナリストコンセンサス | 買い | D2 |
| 1M騰落 | +19.9% | D1 |
| 3M騰落 | +34.8% | D1 |
| 6M騰落 | +48.1% | D1 |
| モメンタムスコア | D1 | |
| テクニカルスコア | D1 | |
| ゴールデンクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| デッドクロス（直近30日） | ─ | D1 |
| 移動平均200日比較 | 上 | D1 |
RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ
BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位
モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース
ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）
空売り比率: karauri.net 最新週次データ
③ 事業概要
03 事業概要
銘柄：カシオ（6952） 更新日：2026年6月7日
事業概要（3行サマリー）
時計（G-SHOCK/EDIFICE等）・コンシューマ（電卓・電子楽器）の2主力セグメントを展開し、売上の約65%・利益の大半を時計事業が担う東証プライム上場の精密機器メーカーで、アジア・北米・欧州を中心に世界170か国以上で販売展開する。G-SHOCKの耐衝撃・防水性という独自コアテクノロジーにより、FY2026（2026年3月期）の時計事業営業利益率は13.9%を達成し、コンシューマ（5.8%）と明確に差別化されている。中長期の成長ドライバーは、新中期経営計画（2026年5月発表）に基づくG-SHOCK再成長（若年層獲得・定番モデル再訴求）・CASIO WATCHの女性ユーザー拡大・インド/ブラジル等の高成長市場強化と、不採算事業（電子辞書・旧システム事業）からの撤退によるコスト削減。
セグメント別収益構成（直近決算期）
2026年3月期（FY2026）実績。旧「システム」セグメントは「その他」に吸収統合。連結営業利益230億に対しセグメント利益合計は300億超（本社費・消去控除後）。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 利益率 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|
| 時計 | 1,800億円 | 65.2% | 250億円 | 13.9% | F2 |
| コンシューマ | 860億円 | 31.1% | 50億円 | 5.8% | F2 |
| その他（旧システム含む） | 102億円 | 3.7% | ▲12.6億円 | 赤字 | D2（FY2026 irbank） |
| 合計（連結） | 2,762億円 | 100% | 230億円 | 8.3% | F2 |
時計事業が利益を牽引し連結利益率は5.4%（FY2025）から8.3%（FY2026）へ大幅改善。コンシューマは電卓・電子楽器の北米好調で黒字幅が拡大（FY2025 21.6億→FY2026 50億）。
強み・弱み
強み:
- G-SHOCKブランドによる差別化：耐衝撃・防水・デジタル機能で競合代替困難なニッチ市場を確立。時計事業利益率13.9%（FY2026）はセイコー・シチズンの同セグメントと比較しても競争力ある水準（F2/D2）
- コンシューマ事業の回復：電卓・電子楽器のグローバル需要が底堅く、FY2026は営業利益131%増の50億円に改善。電子楽器CTシリーズの初心者需要が世界的に拡大（F2）
- 株主還元と財務健全性：45円配当を5期連続維持（配当性向56.2%）、自社株買い・消却完了。自己資本2,189億円で財務基盤は安定（D4/F2）
弱み:
- 中国市場でのG-SHOCK不振：中国でのG-SHOCK販売が不振継続（現地ブランドとの競合・消費低迷）。最大市場の一つでの地位低下リスク（※AI推定、継続課題）
- ランサムウェア攻撃の後遺症：2024年10月の攻撃による生産停止・情報流出でFY2025純利が81億まで急落した経緯あり。セキュリティリスクが残存（F2）
- その他事業の赤字継続：旧システム事業等を含む「その他」セグメントが▲12.6億円と赤字継続中（D2）
競争優位の耐久性評価
- 持続可能性： 営業利益率はFY2022の8.7%→FY2025の5.4%まで低下したが、FY2026は8.3%へ回復。ROEは純利182億÷自己資本2,189億≒8.3%（※AI推定）と改善傾向。FY2027会社予想（営業260億・純利185億）が達成されれば利益率9%前後で安定化の見通し。
- 競争優位の方向性： G-SHOCKの北米・インド・ASEAN市場での拡大が確認されており競争優位は拡大方向。ただし中国市場の不振が持続しており、全体としては横ばい〜緩やかな拡大。
- 株価との関係： PBR1.91・FY2026 EPS約80円（純利182億÷2.27億株）ベースのPER約23倍は回復局面の評価として適正圏。アナリスト目標株価1,890円（買い）に対し現在株価1,835円でほぼ一致し、概ね適正評価（D4/※AI推定）。
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）
- 時計： G-SHOCK（プラスチック・メタル両展開）、EDIFICE、PRO TREK、OCEANUS等。北米・インド・ASEANが成長エリア。G-SHOCK定番モデル再訴求が功を奏しFY2026大幅増益
- コンシューマ： 電卓（世界高シェア）、電子楽器（CTシリーズ等、初心者向け需要が拡大）。電子辞書は新規開発中止済み（既存販売のみ）
- その他（旧システム含む）： ラベルプリンタ、ハンディターミナル、POSシステム等の縮退事業。赤字継続中だが規模は大幅圧縮済み
- 地域別： 詳細構成はデータ取得不可。北米・インド・ASEANが時計事業の成長エリア。中国が課題エリア
- 新中期経営計画（2026〜2029年）： G-SHOCK再成長（若年層・定番モデル）、CASIO WATCH高付加価値化（女性ユーザー拡大）、インド/ブラジル等高成長市場強化、Smart Solution等の新領域拡大、機械式モデル拡充
出所：カシオ計算機決算概要・株探（F2）、irbank（D2）、prices.db fundamentals（D4）。2026年6月7日現在。
④ 業績分析
04 業績分析
銘柄：カシオ（6952） 更新日：2026年6月7日 直近決算：2026年3月期
業績評価サマリー
- モメンタム評価： FY2026（2026年3月期）はランサムウェア攻撃の影響剥落と時計・コンシューマ事業の回復により、営業利益230億（+62.1%）・純利益182億（+126%）と大幅増益達成。FY2027会社予想は売上2,950億・営業260億（+12.7%）とさらに増益軌道。
- 質の評価： 一時的特殊要因（生産停止）が剥落しての自律回復であり、利益の質は改善。時計セグメント利益率13.9%（FY2025比+1.7pt）は構造的強化を示す。CF詳細はデータ取得不可。
- アナリスト乖離： アナリストコンセンサス目標株価1,890円（買い）に対し現在株価1,835円は約3%下回り水準。市場はFY2027成長を概ね織り込み済みで、新中期経営計画の進捗が次の評価変数。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 2,523 | 2,638 | 2,688 | 2,618 | 2,762 | D4/F2 |
| 前年比 | ─ | +4.6% | +1.9% | ▲2.6% | +5.5% | D4/F2 |
| 営業利益（億円） | 220 | 182 | 142 | 142 | 230 | D4/F2 |
| 営業利益率 | 8.7% | 6.9% | 5.3% | 5.4% | 8.3% | D4/F2 |
| 純利益（億円） | 159 | 131 | 119 | 81 | 182 | D4/F2 |
| EPS（円） | 65.5 | 54.7 | 50.9 | 35.2 | 約80※ | D4/※AI推定 |
| ROE | 7.3% | 5.9% | 5.1% | 3.7% | 約8.3%※ | ※AI推定 |
| 配当（円） | 45 | 45 | 45 | 45 | 45 | D4/F2 |
※FY2026 EPS：純利182億÷発行済み株式約2.27億株（FY2025から逆算）で概算約80円。ROEは純利÷自己資本2,189億の試算。配当性向56.2%（F2）。
業績見通し
D4のEPS予想は全4期同値53円（更新未反映）のため参考値不可。FY2027会社予想（2026年5月14日発表）を使用。
| FY2027 会社予想 | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,950億円（+6.8%） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 260億円（+12.7%） | ─ | ─ |
| EPS | 約81円（※AI推定） | ─（目標株価1,890円、consensus:買い） | 概ね適正（株価≒目標） |
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2026 通期実績（確報）
| 期間 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | 売上YoY | 営業YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2026通期 | 2,762億円 | 230億円 | 182億円 | +5.5% | +62.1% |
| FY2027予想 | 2,950億円 | 260億円 | 185億円 | +6.8% | +12.7% |
ガイダンス達成率（直近傾向）
| 期 | 期初予想 | 最終着地 | 評価 |
|---|---|---|---|
| FY2025 | 63%増益 | 0%増（142億） | 大幅下振れ（ランサムウェア特殊要因） |
| FY2026 | 142→220億（上方修正後） | 230億 | 上振れ達成 |
セグメント別業績（FY2026実績）
| セグメント | 売上高 | 営業利益 | 利益率 | 売上YoY |
|---|---|---|---|---|
| 時計 | 1,800億円 | 250億円 | 13.9% | +8.4% |
| コンシューマ | 860億円 | 50億円 | 5.8% | +4.8% |
| その他 | 102億円 | ▲12.6億円 | 赤字 | ▲24.4% |
出所：prices.db fundamentals（D4）、カシオ計算機IR/株探（F2）。2026年6月7日現在。
⑥ 株価変動要因
06 株価変動要因分析
銘柄：カシオ（6952） 更新日：2026年6月7日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: 業績修正サプライズ（上方・下方）
- 要因名：業績修正・自社株買い発表 / 推定寄与度：上昇要因の約60% / 現在の状態：FY2026本決算（2026-05-14発表）で営業利益230億（会社予想220億超過）・純利益2倍超を確認し上振れ達成。FY2027ガイダンス260億と新中計発表済み。直近1ヶ月+11.5%で高値圏推移
- 今後の注目ポイント：FY2027 1Q決算（2026年8月予定）での売上・利益進捗と中計初年度の各セグメント動向
- 最頻トリガー： 決算・業績修正（上下とも強いリアクション）、日経225除外（一時的需給撃墜→回復）、関税/マクロ連動（短期）
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 5件 | 2026-01-30 上方修正+16.3%、2025-08-04 下方修正▲5.0%、2026-05-14 本決算+4.9% |
| 配当・自社株買い | 3件 | 2026-01-30 自社株買い発表、2026-03-18 取得終了・消却+5.8%、2026-06-01 取得状況開示 |
| 受注・契約・提携 | 0件 | ─ |
| マクロ（金利・為替・指数） | 4件 | 2026-03-06 日経225除外▲3.6%、2026-04-03 関税反発+7.7%、2026-05-25 反発+5.9% |
| 業界・規制動向 | 0件 | ─ |
| 記事なし（原因不明） | 4件 | 2025-07-09 +5.2%（記事なし） |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
上昇イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-01-30 | +16.3% / +20.9% | FY2026経常利益17%上方修正＋自社株買い発表 | D2（業績修正） |
| 2026-04-03 | +7.7% / +7.4% | 米関税ショック後の市場全体反発（トランプ関税一部猶予観測） | D1/※AI推定 |
| 2026-03-18 | +5.8% / +4.3% | 自社株式取得終了・消却のIR開示（需給改善） | D2（開示） |
| 2026-05-25 | +5.9% / +5.0% | 日本株マクロ回復局面での反発 | D1/※AI推定 |
| 2025-07-09 | +5.2% / +5.3% | 記事なし（原因不明） | D1 |
下落イベント（上位5件）
| 日付 | 騰落率（1日/5日） | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-08-04 | ▲5.0% / ▲5.7% | 1Q下方修正（ランサムウェア影響で上期一転9%減益） | D2（業績修正） |
| 2026-03-03 | ▲4.5% / ▲9.2% | 日経225除外観測浮上による先行売り | D1/※AI推定 |
| 2026-03-06 | ▲3.6% / ▲11.0% | 日経平均225除外確定（大量出来高7百万株） | D2（決算関連） |
| 2026-05-20 | ▲3.4% / ▲10.1% | 高値圏での利益確定売り・マクロ不透明感 | D1/※AI推定 |
| 2026-05-18 | ▲3.3% / ▲1.8% | 高値圏調整 | D1/※AI推定 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 業績上方修正・FY2026上振れ → 利益期待上昇・EPS再評価 | 45点（中期） | D2/D4/F2 |
| 関税/マクロ回復局面での市場連動 → 輸出株として切り返し | 20点（短期） | D1/※AI推定 |
| 自社株取得・消却による1株当たり価値向上 → EPS改善 | 15点（一時的） | D2 |
| FY2027・新中期経営計画への期待 → PER再評価 | 20点（中期） | F2/D4 |
| 合計 | 100点 |
下落要因
| 要因 → メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 日経225除外によるパッシブ解消売り → 強制売却需給悪化（終息済み） | 25点（終息済み） | D2 |
| 中国G-SHOCK不振継続 → 構造的収益低下圧力 | 30点（長期） | ※AI推定 |
| ランサムウェア攻撃の業績下振れ影響残存 → 再発リスク | 20点（中期・剥落方向） | F2 |
| 高値圏での利益確定売り・ガイダンス達成不確実性 | 25点（短期） | D1/※AI推定 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db 直近データなし・D2/D1から※AI推定補完）、F2（WebSearch取得）。2026年6月7日現在。
⑦ シナリオ分析
07 シナリオ分析
銘柄：カシオ（6952） 更新日：2026年6月7日 基準株価：¥1,835
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2027 1Q上振れ発表 → 中計初年度の順調な出足確認 → EPS81円超でPER再評価 | 🟡3（50%） 兆候: FY2026上振れ実績・新中計目標保守的に設定との見方 出典: F2/D4 | +8〜+15% | 閾値: 1Q営業利益>55億（通期260億の21%以上） 期日: 2026/08（1Q決算発表） |
| メタルG-SHOCK・高単価ウォッチ比率向上 → 時計利益率15%超 → 収益性認識上昇 | 🟡3（45%） 兆候: FY2026で13.9%達成済み・メタル品好調継続 出典: F2/D2 | +10〜+20% | 閾値: 時計セグメント利益率>15%（直近13.9%） 期日: 2026/11（2Q決算発表） |
| 配当増配発表（45円→55円以上） → 株主還元強化評価 → バリュエーション再評価 | 🟡3（45%） 兆候: FY2026配当性向56.2%と財源十分。純利185億予想で増配余力あり 出典: F2/D4 | +5〜+10% | 閾値: 配当>45円の公式発表 期日: 2027/05（期末発表） |
| 中国G-SHOCK販売回復 → 海外時計売上が前年比プラス転換 → 地域集中リスク解消 | 🔵2（25%） 兆候: 現状不振継続中。中国景気刺激・カシオ現地戦略転換が必要 出典: ※AI推定 | +10〜+20% | 閾値: 中国時計売上YoY前年比プラス（四半期ベース） 期日: ─（半期ごとモニタリング） |
| その他事業の黒字化・撤退完了 → 不採算消去 → 連結利益率10%超 | 🔵2（20%） 兆候: 旧システム縮退は進行中。電子辞書新規開発中止済み 出典: D2/※AI推定 | +5〜+10% | 閾値: その他セグメント営業損益ゼロ以上 期日: ─（FY2028中計目標期間内） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円安維持（USD/JPY>148） → 輸出企業収益追い風 → 時計・コンシューマ採算改善 | 🟡3（45%） 兆候: 日米金利差による円安傾向継続観測。輸出比率高い 出典: D1/※AI推定 | +5〜+15% | 閾値: USD/JPY>148の継続かつ対米関税≤15% 期日: ─（為替常時モニタリング） |
| 日本株センチメント改善 → リスクオン → バリュー株再評価 | 🔵2（35%） 兆候: 日経225除外後に一度売られた後、業績回復で自律復帰済み 出典: D1/※AI推定 | +5〜+10% | 閾値: VIX<18かつ日経225 YTD>+5% 期日: ─ |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 中国G-SHOCK不振さらに悪化 → 時計セグメント利益率11%割れ → 収益柱の毀損 | 🟡3（40%） 兆候: 現状不振継続中。中国景気低迷・国産ブランド台頭が長期化 出典: ※AI推定 | ▲10〜▲20% | 閾値: 時計セグメント利益率<11%（四半期ベース） 期日: 2026/11（2Q決算発表） |
| FY2027 1Q大幅下振れ・来期ガイダンス下方修正 → 市場失望 → PER圧縮 | 🔵2（25%） 兆候: FY2027予想260億は保守的とも見られるが中国・為替次第 出典: D4/F2 | ▲8〜▲15% | 閾値: 1Q営業利益<45億または通期ガイダンス下方修正 期日: 2026/08（1Q決算発表） |
| ランサムウェア再攻撃・セキュリティ事故再発 → 生産停止・ブランド信頼失墜 | 🔵2（15%） 兆候: 2024年10月攻撃後に対策強化中だが業界全体でリスク継続 出典: ※AI推定 | ▲15〜▲25% | 閾値: カシオからのセキュリティ事故のIR開示 期日: ─（常時監視） |
| スマートウォッチ競合激化・G-SHOCK市場縮小 → 時計需要構造転換 | 🔵2（20%） 兆候: Apple Watch・Garminとの棲み分けは現状維持されているが長期リスク 出典: ※AI推定 | ▲10〜▲20% | 閾値: 時計セグメント売上3期連続前年割れ 期日: ─（長期モニタリング） |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円高急進（USD/JPY<140円） → 輸出企業収益圧迫 → 時計・コンシューマ輸出採算悪化 | 🟡3（35%） 兆候: 日銀利上げ観測・米FRB利下げ期待が継続。円高転換リスク 出典: D1/※AI推定 | ▲5〜▲15% | 閾値: USD/JPY<140円の継続 期日: ─（為替常時モニタリング） |
| 米中貿易戦争激化・追加関税 → 中国生産コスト上昇・中国売上さらに悪化 | 🔵2（30%） 兆候: トランプ政権の関税方針次第・日米交渉結果不確実 出典: D1/※AI推定 | ▲5〜▲15% | 閾値: 対中関税>30%確定または対日関税>20%確定 期日: 2026/07頃（交渉期限観測） |
| 日本株全面安（景気後退） → バリュエーション圧縮 → 全体調整 | 🔵2（20%） 兆候: グローバルリセッション兆候は現時点で限定的 出典: D1/※AI推定 | ▲10〜▲25% | 閾値: 日経225 YTD▲20%超かつ景気後退確認 期日: ─ |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：IR資料・業界調査レポート（F2）、D1（signals）、D4（fundamentals）、※AI推定含む。2026年6月7日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。