07 シナリオ分析
銘柄：レーザーテク（6920） 更新日：2026年6月7日 基準株価：¥42,340
上昇シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2026本決算の更なる上方修正 → 3Q時点で既に通期2度上方修正済み。4Q急増またはサービス収益加速→FY2026着地が営業利益1,050億超 | 🟡3（50%） 兆候: 3Q累計進捗78%達成。サービス収益+35.5%の加速継続 出典: F1/D4 | +10〜20% | 閾値: 2026年8月本決算での売上2,300億超または営業利益1,050億超着地 期日: 2026/08（本決算発表） |
| FY2027受注残の急回復 → 受注見通し2,400億が実際の受注に転換→FY2027ガイダンスが大幅増収増益 | 🟠4（65%） 兆候: 受注見通し2,000億→2,400億の上方修正を既に実施。A200HiTおよびブランクス検査装置の需要増加が背景 出典: F1/D3 | +20〜35% | 閾値: TSMC CapEx四半期発表が前年比+10%超またはFY2027受注残急増開示 期日: 2026/07〜08（TSMC Q2決算・本決算） |
| ラピダス向け本格量産化 → 2027年試験線稼働→大型装置納入→受注残急拡大 | 🟡3（45%） 兆候: 2026年6月5日時点でACTIS受注拡大報道（ニュース影響スコア+2.0）。ラピダス優先採用が既定路線 出典: D3 | +10〜20% | 閾値: ラピダスの試験線完成および装置発注確定ニュース 期日: 2026/12 |
| High-NA EUV量産本格化 → 次世代露光向け新型マスク検査装置の一括大型受注→TAM拡大 | 🔵2（25%） 兆候: 顧客各社の次世代ロードマップでHigh-NA採用が加速 出典: D3/※AI推定 | +25〜40% | 閾値: TSMCまたはSamsungによるHigh-NA EUV装置発注確定報道 期日: 2027/06以降 |
| MATRICS X712大量受注 → DUV向け新製品が既存市場シェアを拡大→追加的売上源として確立 | 🔵2（30%） 兆候: 2026年3月発表直後。既存顧客の更新需要が潜在的に存在 出典: D2/D3 | +8〜15% | 閾値: MATRICS X712の受注確定開示（台湾・韓国メーカー向け） 期日: 2026/12 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 半導体指数（SOX）急騰 → AI・データセンター需要拡大期待でセクター全体再評価→グループ全体の買い | 🟡3（50%） 兆候: AI投資加速ニュースが2026年6月2日の上昇要因として記録。6m +27.1%のモメンタム 出典: D1/D3 | +10〜20% | 閾値: SOX指数が直近高値を5%以上更新（週足終値ベース） 期日: 随時 |
| 円安継続（1ドル=155円超） → 輸出比率が高く円安は利益押し上げ効果あり | 🔵2（30%） 兆候: 日銀利上げペースが市場予想より緩やか 出典: D1/※AI推定 | +5〜10% | 閾値: ドル円155円超が1ヶ月以上持続 期日: 随時 |
| 外国人投資家の日本株買い再加速 → 日本株割安感・ガバナンス改善で資金流入 | 🔵2（25%） 兆候: 2024年以降の外国人日本株買い継続。直近RSI55と中立圏 | +5〜10% | 閾値: 東証プライム月間外国人買い越し2兆円超 期日: 随時 |
下降シナリオ
業界・企業固有
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| FY2026本決算下方修正 → 4Qに予想外の受注キャンセルまたは納品遅延→通期着地が会社予想を下回る | 🔵2（30%） 兆候: 装置売上が3Q累計で−6.7%。4Qへの集中納品計画のリスク残存 出典: F1/D1 | ▲15〜25% | 閾値: 2026年8月本決算での下方修正発表 期日: 2026/08（本決算） |
| TSMC/Samsung設備投資削減の再発 → 受注急減・FY2027回復が遠のく→業績見通し連続下方修正 | 🟡3（40%） 兆候: 受注見通しは2,400億に引き上げ済みだが、実際の装置売上はまだマイナス圏。受注→売上変換の時間差リスク 出典: F1/D1 | ▲20〜35% | 閾値: TSMC/Samsung四半期CapEx発表が前年比−10%以下 期日: 2026/07（TSMC Q2決算） |
| バリュエーション調整 → PER38.8倍・PBR18.18倍の水準からアナリスト目標33,837円への収斂 | 🟡3（40%） 兆候: 現在株価42,340円がアナリスト目標を25%上回る状態が持続 出典: D4/※AI推定 | ▲15〜25% | 閾値: アナリスト複数社が目標株価を大幅引き下げ（30,000円以下） 期日: 随時 |
| EUV装置更新サイクルの長期化 → 既存顧客が装置更新を後ろ倒し→新規受注が想定より遅延 | 🔵2（25%） 兆候: 半導体メーカーの収益圧迫で費用削減優先 出典: ※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: 主要顧客がメンテナンス・延命優先の設備投資方針を表明 期日: 2026/12 |
| 地政学リスク（台湾有事・対中制裁強化） → TSMC向け売上（売上の約40〜50%）が停止リスク | ⬜1（10%） 兆候: 米中・中台関係は緊張継続だが軍事衝突は現時点で低確率 出典: ※AI推定 | ▲40〜60% | 閾値: 台湾海峡での軍事的挑発行為の高度化（米政府の危機宣言等） 期日: 随時 |
汎用（市場・マクロ全般）
| トリガー | 可能性 | インパクト | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 円高進行（1ドル=130円台） → 輸出比率が高く円高は利益圧迫。FY2026見通しへの下押し | 🟡3（40%） 兆候: 日銀の利上げペースが加速し円高方向に転換リスク 出典: D1/※AI推定 | ▲10〜15% | 閾値: ドル円が135円を下回り1ヶ月以上持続 期日: 随時 |
| 米国景気後退・半導体需要急落 → データセンター投資急ブレーキ→EUV投資も連鎖停止 | 🔵2（20%） 兆候: 米ISM製造業PMIが50割れ継続。米利下げ織り込みが急進 出典: ※AI推定 | ▲20〜30% | 閾値: 米GDP前期比−1%以下が2四半期連続 期日: 随時 |
| 日本株リスクオフ・外国人売り → 円高+世界景気悪化で外国人が日本株を売り越し | 🟡3（40%） 兆候: 2026年2〜3月の急落で外国人売りの影響が確認済み 出典: D1/※AI推定 | ▲10〜20% | 閾値: 東証プライム月間外国人売り越し1兆円超 期日: 随時 |
▼ カラースケール凡例
| レベル | 発生可能性 | 推定インパクト |
|---|---|---|
| 🔴 5 | ほぼ確実（≥80%） | 超大（±30%超） |
| 🟠 4 | 高（60〜79%） | 大（±15〜30%） |
| 🟡 3 | 中（40〜59%） | 中（±5〜15%） |
| 🔵 2 | 低（20〜39%） | 小（±1〜5%） |
| ⬜ 1 | 稀（<20%） | 微（±1%未満） |
出所：D1（signals）、D4（prices.db fundamentals）、D3（news.db）、F1（WebSearch）、※AI推定含む。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。2026年6月7日現在。