04 業績分析
銘柄：レーザーテク（6920） 更新日：2026年6月7日 直近決算：FY2025（2025年6月期）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2022〜FY2025の3年間で売上高が約2.8倍に拡大（904億→2,515億）。FY2026は当初の売上2,000億/営業利益850億予想から売上2,200億/営業利益1,000億へ通期ガイダンスを上方修正。3Q累計（7-3月）では純利益7.8%増で着地し、サービス部門が+35.5%増と牽引。装置売上は前年比6.7%減だが受注見通しの2,400億引き上げが先行指標として強気。
- 質の評価: 営業利益率FY2025は48.8%（過去最高）。FY2026通期でも約45%超が維持見込み。ROEは4期連続35%超を維持しており利益の質は高い。サービス収益の急拡大（+35.5%）がインストールベース型の安定収益化を示す（D4/F1）
- アナリスト乖離: 直近アナリスト目標株価33,837円（買い）に対し現在株価42,340円は約25%上回る。通期ガイダンスの大幅上方修正を受けてアナリスト目標が追い付いていない可能性が高く、FY2027以降の回復期待が市場の買いを支えている（D4/※AI推定）
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | ─ | 904 | 1,528 | 2,135 | 2,515 | D4 |
| 前年比 | ─ | ─ | +69.0% | +39.7% | +17.8% | D4 |
| 営業利益（億円） | ─ | 325 | 623 | 814 | 1,228 | D4 |
| 営業利益率 | ─ | 36.0% | 40.8% | 38.1% | 48.8% | D4 |
| 純利益（億円） | ─ | 248 | 462 | 591 | 847 | D4 |
| EPS（円） | ─ | 275.6 | 511.9 | 655.1 | 938.6 | D4 |
| ROE | ─ | 34.1% | 42.3% | 39.1% | 40.4% | D4 |
| 配当（円） | 329 | 97 | 180 | 230 | 329 | D4 |
自己資本：FY2022 727億→FY2023 1,091億→FY2024 1,513億→FY2025 2,099億と毎期大幅増加（D4）
業績見通し
D4のEPS予想が全5期同値（1,092円）のため更新未反映。F1（WebSearch）で取得した最新ガイダンスを使用。FY2026通期は売上2,200億/営業利益1,000億へ4月30日（3Q決算）に上方修正済み（旧：売上2,000億/営業利益850億）。EPS≈755円は純利益682億÷発行済株式数（約9,024万株）からの推定値（※AI推定）。
| FY2026 会社予想（最新） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,200億円（−12.5%/旧比+10%上方修正） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 1,000億円（−18.6%/旧比+17.6%上方修正） | ─ | ─ |
| EPS | ≈755円（推定） | D4記載1,092円は参考値扱い | ─ |
来期（FY2027）ガイダンス未公開（本決算2026年8月予定）。
▼ 直近Q詳細 / CF推移 / ガイダンス達成率
FY2026 3Q累計実績（2025年7月〜2026年3月累計）:
| 指標 | 3Q累計 FY2026 | 前年同期比 | 通期進捗率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,695.39億円 | +0.4% | 77.1% |
| 営業利益 | 781.91億円 | −1.4% | 78.2% |
| 経常利益 | 804.49億円 | +6.7% | ─ |
| 純利益 | 568.23億円 | +7.8% | ─ |
装置売上は前年比6.7%減だが、サービス収益が+35.5%増と大幅伸長。インストールベース型収益への構造転換が進んでいる（F1）
H1 FY2026実績（2025年7〜12月累計）:
| 指標 | H1 FY2026 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 1,282.58億円 | −0.6% |
| 営業利益 | 629.91億円 | −1.1% |
| 経常利益 | 651.30億円 | +4.3% |
| 純利益 | 457.45億円 | +5.6% |
ガイダンス達成率（直近3期・参考）:
| 期 | 傾向 |
|---|---|
| FY2023 | EPS実511.9 → 実績積み上げ期 |
| FY2024 | EPS実655.1 → 好調継続 |
| FY2025 | EPS実938.6 → H1 IFISコンセンサスを26%上回り、通期でも上振れ着地 |
FY2025まではコンセンサスを継続的に上回る「保守的ガイダンス」傾向があり、FY2026も3Q時点で上方修正を実施した。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（WebSearch：日経/BigGo/investing.com）。2026年6月7日現在。