06 株価変動要因分析
銘柄：TDK（6762） 更新日：2026年6月6日 分析期間：過去1年間
主要ドライバー特定（統合判断）
- 第1ドライバー（最重要）: エナジー応用製品（EV・AI電池）の業績モメンタム
- 要因名: エナジー事業の大幅増益（FY2026通期+21.5%増益達成） / 推定寄与度: 上昇要因の約45% / 現在の状態: 継続中
- 今後の注目ポイント: FY2027ガイダンス（営業利益2,950億）達成見通し、特に1Q（2026年7月頃）でのエナジーセグメント利益率動向
- 第2ドライバー: AI・HBM需要→MLCC・受動部品値上げ期待
- 要因名: HBMメモリー需要急増→MLCC需要増・価格上昇観測（2026年5月スコア2.00） / 推定寄与度: 上昇要因の約25%
- 今後の注目ポイント: 受動部品セグメントの利益率が10%を超えるか（FY2026実績7.1%から回復幅）
- 最頻トリガー: 決算・業績修正（3件）と関税・マクロイベント（4件）が主要な変動起点
トリガー分類:
| カテゴリ | 件数 | 代表イベント |
|---|---|---|
| 決算・業績修正 | 3件 | 2026-02-03 +11.4%（3Q上方修正）、2025-07-23 +9.6%（1Q決算）、2026-04-30 +8.0%（通期実績発表後反発） |
| 受注・契約・提携 | 1件 | 2026-02-18 +6.7%（車載部品量産開始・MLCC値上げ観測） |
| マクロ（関税・指数） | 4件 | 2026-04-02 −6.2%（関税ショック）、2026-04-16 +13.1%（関税停止後リバウンド）、2026-05-22 +7.3%（関税緩和継続）、2026-05-25 +10.9%（AI需要→MLCC値上げ期待） |
| 業界・規制動向 | 1件 | AI需要→HBMメモリー急増→受動部品需要・価格上昇 |
| 記事なし（原因不明） | 2件 | 2026-03-03 −10.4%、2026-06-02 −5.4% |
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）
主要上昇イベント:
| 日付 | 1日/5日騰落 | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-04-16 | +13.1% / +14.4% | 米関税一時停止後の大幅リバウンド（move_rank 1.0） | D1 |
| 2026-02-03 | +11.4% / +14.4% | FY2026 3Q決算上方修正（純利1,350億→1,800億）（move_rank 1.0） | D1 |
| 2026-05-25 | +10.9% / +25.5% | AI需要→HBMメモリー急増→MLCC需要増・受動部品値上げ期待（score 2.00） | D1/D3 |
| 2025-07-23 | +9.6% / +7.6% | 1Q決算好調（エナジー先行・※AI推定） | D1 |
| 2026-04-30 | +8.0% / +7.0% | FY2026通期実績発表（売上25,048億・営業2,724億・過去最高）後の上昇 | D1 |
主要下落イベント:
| 日付 | 1日/5日騰落 | 主因 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2026-03-03 | −10.4% / −11.7% | 記事なし（原因不明）。マクロ悪化・地政学リスク台頭の可能性（※AI推定） | D1 |
| 2026-03-09 | −6.2% / −10.1% | 3月上旬の連続下落局面。半導体・電子部品セクター全体の売り | D1 |
| 2026-04-02 | −6.2% / −7.2% | 米国対日関税ショック発動。輸出依存の電子部品セクター全体売り | D1/D3 |
| 2026-06-02 | −5.4% / +6.9% | 記事なし（原因不明）。5日後は大幅反発 | D1 |
| 2026-03-30 | −5.2% / −2.1% | 3月末期末調整・機関投資家のポジション整理（※AI推定） | D1 |
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）
上昇要因:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| エナジー事業の構造的成長 → EV/AI電池需要増→利益率18%以上維持→3期連続最高益 | 45点（高・3年以上） | D2/F1 |
| AI需要→MLCC値上げ→受動部品回復 → HBMメモリー急増→MLCC需要急増→価格転嫁加速 | 25点（中・1〜2年） | D1/D3 |
| 決算上方修正サプライズ → 3Q時点で上方修正→通期を上振れる連続パターン | 15点（中・四半期毎） | D1/D2 |
| Apple TMRセンサー契約拡大 → Apple米国製造内製化支援→量産単価改善 | 10点（中・1〜2年） | D3 |
| 関税緩和・リスクオン → 米中関税停止延長期待が電子部品セクター全体を押し上げ | 5点（低・政策依存） | D1 |
| 合計 | 100点 |
下落要因:
| 要因（カテゴリ）→ メカニズム | 重み（持続性） | 出典 |
|---|---|---|
| 米中関税・マクロリスク → 輸出企業全体への収益押し下げ | 40点（中・政策不確実） | D1/D3 |
| EV需要失速リスク → エナジー依存85%超のため直接打撃 | 30点（高・周期的） | D2 |
| 受動部品マージン低迷長期化 → 中国格安MLCC流入継続 | 15点（中・1〜2年） | D2 |
| HDDヘッド事業の構造縮小 → NAND/SSD代替加速 | 15点（高・5年以上） | D2 |
| 合計 | 100点 |
出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F1（TDK IR）、※AI推定含む。2026年6月6日現在。