04 業績分析
銘柄：TDK（6762） 更新日：2026年6月6日 直近決算：2026年3月期（FY2026）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026は売上+13.6%・営業利益+21.5%と利益先行の高品質増収増益で3期連続過去最高益。エナジー応用製品（売上+16.5%）が牽引し、FY2027会社予想も売上+3%・営業利益+8.3%と継続成長軌道
- 質の評価: 営業利益率がFY2025の10.2%からFY2026の10.9%へ改善し、FY2027予想では11.4%まで上昇見込み。エナジー依存構造は続くが、受動部品の利益率が7.1%（前期6.1%）へ回復基調
- アナリスト乖離: アナリストターゲット2,290円に対して現在株価4,116円は大幅超過（+79.7%）。コンセンサス「買い」評価だが、ターゲットが実勢に追いついておらず強いネガティブ乖離状態
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 19,021 | 21,808 | 21,039 | 22,048 | 25,048 | D4/F1 |
| 前年比 | ─ | +14.6% | −3.5% | +4.8% | +13.6% | D4/F1 |
| 営業利益（億円） | 1,668 | 1,688 | 1,729 | 2,242 | 2,724 | D4/F1 |
| 営業利益率 | 8.8% | 7.7% | 8.2% | 10.2% | 10.9% | D4/F1 |
| 純利益（億円） | 1,313 | 1,142 | 1,247 | 1,672 | 1,957 | D4/F1 |
| EPS（円） | 69.3 | 60.2 | 65.7 | 88.1 | 103.09 | D4/F1 |
| ROE | 10.1% | 7.8% | 7.3% | 9.3% | 8.95% | F1 |
| 配当（円） | 15 | 21 | 23 | 30 | 36 | D4/F1 |
EPS予想D4（107円）は全期間同値のため参考値扱い（[WARN]）。FY2026実績EPS103.09円はirbank取得値（F1）を採用。
ROE：FY2026はirbank取得値（F1）。自己資本FY2026：21,000億円超（推計）でFY2025比の改善は限定的。
業績見通し
（FY2027会社予想：2026年4月28日発表）
| 来期会社予想（FY2027） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 25,800億円 (+3.0%) | ─ | ─ |
| 営業利益 | 2,950億円 (+8.3%) | ─ | ─ |
| EPS | 118.54円 (+14.99%) | ─（旧ターゲット107円：参考値のみ） | ポジ乖離の可能性 |
| 配当 | 40円 (+11.1%) | ─ | ─ |
アナリストターゲット: 2,290円（コンセンサス：買い、2026年5月22日）。現在株価4,116円はターゲットを大幅上回っており、短期的に過熱気味（RSI75.8、overbought）。
FY2027予想EPS118.54円に対するPERは34.6倍。成長プレミアム込みで高値圏の評価。
▼ 直近Q詳細 / セグメント別業績 / CF推移 / ガイダンス達成率（データあれば）
FY2026通期実績（前期比）:
- 売上高: 25,048億円（+13.6%）
- 営業利益: 2,724億円（+21.5%）
- 純利益: 1,957億円（+17.1%）
- EPS: 103.09円（+17.0%）
セグメント別業績（FY2026通期）:
| セグメント | 売上高 | YoY | 営業利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|---|
| エナジー応用製品 | 13,703億 | +16.5% | 2,467億 | 18.0% |
| 受動部品 | 5,932億 | +6.0% | 418億 | 7.1% |
| 磁気応用製品 | ─ | ─ | ─ | ─ |
| センサ応用製品 | ─ | ─ | ─ | ─ |
| その他 | 538億 | −3.2% | −102億 | −19.0% |
磁気応用製品・センサ応用製品FY2026数値は今回取得不可。FY2025実績はエナジー11,800億/2,344億(19.9%)、センサ1,895億/49.8億(2.6%)、磁気2,236億/33.8億(1.5%)。
ガイダンス達成率（傾向）:
FY2026では3Q予想（売上24,700億・営業利益2,650億）を通期で上回った（実績25,048億・2,724億）。過去の修正パターンでは中間期以降に上方修正を行う傾向が継続（F1）
出所：D4（prices.db fundamentals）、F1（TDK 2026年3月期決算短信・irbank）。2026年6月6日現在。