04 業績分析
銘柄：ソニーG（6758） 更新日：2026年6月5日 直近決算：2026年3月期（2026年5月8日発表）
業績評価サマリー
- モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上高124,796億円（継続事業ベース+3.7% YoY）、営業利益14,475億円（+2.9% YoY、過去最高）。G&NS（営業利益+11.7%）が主エンジンで外国人費替・ネットワークサービス好調が寄与。FY2027（2027年3月期）ガイダンスは営業利益16,000億円（+10.5%）・純利益11,600億円（過去最高）と増益継続を見込む。
- 質の評価: 金融G分社化（2025年10月）・EV関連損失計上などの構造変化はあるが、G&NS・I&SS・音楽の中核3セグメントはオペレーショナルな利益が主体で一時益依存は低い。2026年5月本決算で自社株買い枠を再設定・株式消却も発表し、FCFの厚みを示す。EV（ソニー・ホンダモビリティ）関連の個別決算損失は2026年3月期に計上済みで損失一巡の可能性がある。
- アナリスト乖離: FY2027ガイダンス営業利益1.60兆円。アナリスト目標株価コンセンサス4,345円（強気、D4 2026-05-22）は現在値3,524円から+23.3%上方で強気ポジション継続。
過去5期 業績推移
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026（直近） | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 99,215 | 109,744 | 130,208 | 129,571 | 124,796 | D4/F2 |
| 前年比 | ─ | +10.6% | +18.7% | ▲0.5% | ▲3.7%※ | D4/F2 |
| 営業利益（億円） | 12,023 | 13,024 | 12,088 | 14,072 | 14,475 | D4/F2 |
| 営業利益率 | 12.1% | 11.9% | 9.3% | 10.9% | 11.6% | D4/F2 |
| 純利益（億円） | 8,822 | 10,053 | 9,706 | 11,416 | ─ | D4 |
| EPS（円） | 142.4 | 162.7 | 157.7 | 188.7 | ─ | D4 |
| ROE | 15.6% | 15.2% | 12.8% | 13.9% | ─ | ※AI推定 |
| 配当（円） | 13 | 15 | 17 | 20 | 25 | D4/F2 |
※FY2026売上▲3.7%は金融G分社化（2025年10月）による連結除外の影響を含む比較。継続事業ベースでは+3.7%相当（F2）。
※EPS・配当は2024年10月実施の5分割後調整済みと推定（D4）。FY2026の純利益・EPS・ROEはD4に未収録のため
─。※ROEは期末自己資本ベースで算出（※AI推定）：FY2022=8,822/56,538、FY2023=10,053/65,985、FY2024=9,706/75,872、FY2025=11,416/81,797。
業績見通し
D4のEPS予想は全5期183円で更新未反映（[WARN]検出）。以下はWebSearch補完値（F2）を使用。
| FY2027 会社予想（F2） | アナリスト予想 | 乖離 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 123,000億円（▲1.4% vs FY2026実績） | ─ | ─ |
| 営業利益 | 16,000億円（+10.5% vs FY2026実績） | ─ | ポジ方向（高ガイダンス） |
| 純利益 | 11,600億円（過去最高、+X%） | ─ | ─ |
| EPS | ─（F2から取得不可） | ─ | ─ |
| 配当 | 25円/株（FY2026実績と同水準もしくは増配の可能性） | ─ | ─ |
FY2027売上減少は金融G分社化影響継続による比較ベース変化。コア事業の実態成長は継続見込み。
アナリスト目標株価コンセンサス4,345円（強気、D4 2026-05-22）は現在値3,524円から+23.3%上方。
▼ セグメント別業績推移 / 直近Q詳細 / ガイダンス達成率
セグメント別業績推移（FY2025→FY2026、F2）:
| セグメント | FY2025 売上 | FY2026 売上 | YoY | FY2025 利益率 | FY2026 利益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| G&NS | 4.54兆 | 4.69兆 | +3.3% | 9.1% | 9.9% |
| 音楽 | 1.82兆 | ─ | ─ | 19.6% | ─ |
| I&SS | 1.71兆 | ─ | ─ | 15.2% | ─ |
| ET&S | 2.36兆 | ─ | ─ | 8.1% | ─ |
| 映画 | 1.50兆 | ─ | ─ | 7.8% | ─ |
| 金融 | 0.92兆 | ─（連結除外） | ─ | 14.2% | ─ |
FY2026の音楽・I&SS・ET&S・映画の詳細セグメント数値はD2/F2から確認不可。
直近決算発表（FY2026通期 2026年5月8日）:
- 売上高: 124,796億円（+3.7%、継続事業ベース）
- 営業利益: 14,475億円（+2.9%、過去最高）
- G&NS営業利益: 4,632億円（+11.7% vs FY2025 4,148億）
- 自社株買い枠再設定・株式消却発表（D2 IR 2026-05-08）
- ソニーセミコンダクタソリューションズ×TSMC次世代センサー戦略提携基本合意（D2 IR 2026-05-08）
- EV関連（関係会社株式評価損・事業損失引当金）個別決算計上（D2 IR 2026-05-08）
ガイダンス達成傾向（FY2024〜FY2026）:
FY2025・FY2026ともに複数回の上方修正を実施。センサー需要とゲームサービスの上振れがドライバーで、保守的なガイダンスを出す傾向がある（※AI推定）。FY2027ガイダンス（営業利益1.6兆）も過去最高水準だが市場予想比の乖離確認が必要。
出所：D4（prices.db fundamentals）、F2（株探・日経・WebSearch取得）、D2（ir.db IR開示）。2026年6月5日現在。