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6752 パナHD  |  更新: 2026-06-22 23:45
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目次

6752 - パナHD

作成日: 2026年06月22日

目次

① 株価指標・テクニカル

01 株価指標・テクニカル

銘柄：パナHD（6752）　更新日：2026年6月22日

株価チャート（1年）

chart

マクロ環境

更新: 2026-06-19

指標値前日比前日比%1M騰落MA25乖離
日経平均71,169.04+115.5+0.16%+17.54%+8.28%
TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.32%+3.91%
S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.32%+0.38%
USD/JPY161.18-0.16-0.10%+1.31%+0.83%
米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-3.72%-1.31%
金先物4,160.30-63.2-1.50%-8.62%-5.50%
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
カテゴリ指標値前日比前日比%1W1M3MRSIMA25乖離MA200乖離MACD
日本株日経平均71,169.04+115.5+0.16%+7.80%+17.54%+33.34%71 (過熱)+8.28%+32.84%+
日本株TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.21%+6.32%+9.44%65+3.91%+15.39%+
先物CME日経先物71,510.00-400.0-0.56%+6.20%+17.36%+35.22%68+7.84%+30.13%+
米国株NYダウ51,564.70+72.1+0.14%+1.41%+3.78%+11.55%59+1.65%+7.08%+
米国株S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.44%+1.32%+13.22%55+0.38%+8.66%-
米国株NASDAQ26,517.93+496.3+1.91%+2.74%+1.64%+19.71%56+0.66%+12.70%-
欧州株FTSE10010,399.70-108.9-1.04%+0.93%+2.26%-0.04%51+0.28%+3.83%+
欧州株DAX25,026.80+92.1+0.37%+3.38%+2.96%+6.49%58+1.02%+3.42%-
アジア株上海総合4,090.48-17.6-0.43%+2.60%-0.99%+0.68%52+0.24%+2.41%+
アジア株ハンセン23,924.81-387.3-1.59%-1.34%-6.82%-8.07%33-4.92%-7.96%-
為替EUR/JPY184.66-0.23-0.13%-0.38%-0.22%+0.71%44-0.32%+1.19%-
為替GBP/JPY212.83-0.23-0.11%-0.91%-0.15%+0.28%40-0.67%+1.51%-
為替USD/JPY161.18-0.16-0.10%+0.66%+1.31%+1.44%69+0.83%+3.08%+
債券米5年債利回り4.22%+0.012+0.28%+0.84%-1.29%+9.40%55+0.41%+10.90%-
債券日本国債ETF2,027.00-6.00-0.30%+0.35%+2.27%-2.74%51+0.58%-3.48%+
債券米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-0.27%-3.72%+4.51%47-1.31%+5.69%-
債券米30年債利回り4.90%-0.074-1.49%-1.01%-4.78%+0.41%39-2.49%+1.71%-
コモディティBrent原油80.30+0.92+1.16%-8.05%-27.25%-26.09%28 (冷却)-13.37%+0.71%-
コモディティWTI原油76.41+0.82+1.08%-9.98%-26.21%-20.52%28 (冷却)-14.46%+1.78%-
コモディティ金先物4,160.30-63.2-1.50%-1.30%-8.62%-9.57%36-5.50%-7.29%-
株価概況
項目値出典
現在株価（終値）4,390円D1（2026-06-19）
前日比+85.0円D1
前日比%+1.97%D1
移動平均25日3,733円D1
移動平均75日3,135円D1
移動平均200日2,378円D1
ボリンジャーバンド上限4,332円D1
ボリンジャーバンド下限3,134円D1
ボリンジャーバンド位置2.19D1
RSI(14)71.9D1
PER26.0倍D1
PBR2.18倍D1
ROE7.8%D1
配当利回り1.09%D1
EPS（予想）168.85円D1
空売り比率0.89%D3（2026-05-22）
アナリスト目標株価3,162円（現在比 -28.0%）D2（2026-05-22）
アナリストコンセンサス買いD2
1M騰落+30.9%D1
3M騰落+68.2%D1
6M騰落+136.2%D1
モメンタムスコア9.4 / 10D1
テクニカルスコア8.0 / 10D1
ゴールデンクロス（直近30日）─D1
デッドクロス（直近30日）─D1
移動平均200日比較上D1

RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ

BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位

モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース

ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）

空売り比率: karauri.net 最新週次データ

② ニュース影響分析

02 ニュース影響分析

銘柄：パナHD（6752）　更新日：2026年4月1日

参照レポート： 20260401-1730.md

現在株価: 2774円（2026-04-01）| 前日比: +7.3%

本日の予測サマリー

部方向期待変動ステップ起点ニュース根拠
第4部下落-5.0%3段階浜岡再稼働遅延→中部電力管内電力コスト高→愛知・静岡製造拠点影響パナソニックHDの愛知・静岡製造拠点が電力コスト上昇の影響を受ける（AI推定・要確認）

直近予測傾向（当日含む3件）: 上昇 1回 / 下落 2回 → 方向混在 | 方向的中率: 1/2件（2件中）

過去予測履歴（直近10件）

日時レポート部方向期待変動実績(5日)的中起点ニュース
2026-03-15 17:0020260315-1700.md第4部下落-4.0%-4.0%○EV減速→Tesla向け車載電池工場稼働率悪化
2026-03-13 05:0520260313-0505.md第2部上昇+4.0%-4.0%×ホンダがEV中止→HV強化継続→パナソニックエナジーのHV向けバッテリー需要維持

出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。

③ 事業概要

03 事業概要

銘柄：パナHD（6752）　更新日：2026年6月5日

事業概要（3行サマリー）

パナソニック ホールディングスは、コネクト・エナジー・インダストリー・くらし事業の4セグメント（オートモーティブはFY2026より非連結化）を擁する国内最大級の総合電機メーカーで、国内外に20万人超の従業員とグローバル100カ国超の事業基盤を持つ。エナジーセグメントはテスラ向け円筒形電池（北米Gigafactory）を軸にFY2025実績で利益率14.5%の高収益を達成、コネクトセグメントのBlue Yonder（SCM）・Avionics（航空エレクトロニクス）はAI投資サイクルに乗り連続増益中。中長期の成長ドライバーは2025年2月発表のグループ経営改革（ROE10%・利益率10%目標、固定費▲3,000億円・人員1.2万人削減）の着実な実行であり、FY2026の大幅減益（営業利益▲44.6%）を改革費用の前倒し計上と位置づけてFY2027に5,500億円（+132.6%）への急回復を見込む構造転換期にある。

セグメント別収益構成（FY2026年3月期・直近決算期）

セグメント売上高構成比営業利益利益構成比利益率出典
くらし事業11,906億円14.8%509億円21.5%4.3%D2
コネクト13,803億円17.2%1,001億円42.4%7.3%F1/F2
エナジー9,842億円12.2%───F2
インダストリー11,673億円14.5%───F2
その他（消去含む）33,263億円41.3%───F2
合計（連結）80,487億円100%2,364億円100%2.9%F2

FY2026連結営業利益2,364億円はFY2025（4,265億）比▲44.6%。主因は構造改革費用（人員削減1.2万人規模）の前倒し計上。オートモーティブはFY2026より非連結化（FY2025まで売上▲36.4%で縮小後に分離）。

セグメント別営業利益の全数値は決算短信PDFのみ開示。コネクト1,001億・くらし509億以外のセグメント利益は未取得（─）。連結営業利益との乖離は本社コスト・セグメント間消去による（D2注記）。

強み・弱み

強み:

弱み:

競争優位の耐久性評価

  1. 持続可能性: FY2026の連結営業利益率2.9%はFY2022〜FY2025の3.4〜5.0%から大幅低下。FY2027ガイダンス（5,500億・7.2%）が達成されれば過去最高水準となるが、改革費用剥落後の実力値確認が必要。ROEはFY2026大幅低下後FY2027〜FY2028での二桁回復が目標（D4/F2）
  1. 競争優位の方向性: コネクト・エナジーは成長市場でのポジションを強化中。くらし事業（家電）は中韓との差が縮小傾向。オートモーティブ分離によりポートフォリオの高付加価値化が進行中。全体の方向性は改善だが、実行スピードが評価分岐点
  1. 株価との関係: PER22.5倍・PBR1.89倍は現在（FY2026実績EPS156.9円・ROE7.8%）では割高感があるが、FY2027回復（EPS170〜190円想定）を先行評価した水準。アナリスト目標株価3,162円（2026-05-22）に対し現在株価3,792円は約20%上回り、改革進捗への楽観が織り込み済みの状態（※AI推定）
▼ セグメント内訳・地域別・中計（詳細）

主要製品・サービス（セグメント別）:

地域別: セグメント軸のみ開示。海外売上比率は連結売上高の約55%（※AI推定）

中期経営計画（グループ経営改革 2025年2月発表）:

出所：irbank.net（D2）、WebSearch（F1/F2）、D4（prices.db fundamentals）。2026年6月5日現在。

④ 業績分析

04 業績分析

銘柄：パナHD（6752）　更新日：2026年6月5日　直近決算：2026年3月期（FY2026）

業績評価サマリー

  1. モメンタム評価: FY2026（2026年3月期）は売上▲4.8%・営業利益▲44.6%の大幅減益着地。主因は構造改革費用（人員削減1.2万人規模）の前倒し計上とオートモーティブ非連結化。FY2027は営業利益5,500億円（+132.6%）・純利益4,200億円（+121.6%）への急回復をガイダンス。改革費用剥落と収益体質改善の両面を織り込んだV字回復シナリオ
  2. 質の評価: FY2024純利益4,440億はオートモーティブ関連の特別損益を含む可能性があり実力値は低め。FY2026純利益1,895億は構造改革費用の集中計上が響く一時的低下と判断。FY2027のFCF・営業CFの回復度合いが利益の質を測る鍵
  3. アナリスト乖離: アナリスト目標株価3,162円（2026-05-22）・コンセンサス「買い」。現在株価3,792円（2026-06-04）は目標株価を約20%上回っており、市場の先行評価がアナリスト予想を超過している状態

過去5期 業績推移

指標FY2022FY2023FY2024FY2025FY2026（直近）出典
売上高（億円）73,88883,78984,96484,58280,487D4/F2
前年比─+13.4%+1.4%▲0.5%▲4.8%D4/F2
営業利益（億円）3,5752,8863,6104,2652,364D4/F2
営業利益率4.8%3.4%4.2%5.0%2.9%D4/F2
純利益（億円）2,5532,6554,4403,6621,895D4/F2
EPS（円）109.4113.8190.2156.9─D4
ROE8.1%7.3%9.8%7.8%─D4
配当（円）3030354862D4/F2

FY2026 EPS・ROEはD4未更新のため─。配当62円はIR開示（2026-05-12 増配発表: +14円増配）。FY2024の高ROE・高純利益はオートモーティブ関連損益を含む可能性あり。

業績見通し（FY2027）

FY2027 会社予想アナリスト予想乖離
売上高76,000億円（+5.6%）──
営業利益5,500億円（+132.6%）─ポジ方向
純利益4,200億円（+121.6%）──
EPS───
配当62円継続想定──

アナリスト目標株価3,162円（2026-05-22）・コンセンサス「買い」。FY2027会社予想は改革費用剥落と収益体質改善を前提とする強気ガイダンス。市場はすでに先行評価し株価3,792円でアナリスト目標株価を大きく上回る状態。

D4のEPS予想169円は全期間同値のため更新未反映。FY2026以降のEPSはIR資料またはWebSearch補完が必要。

▼ ガイダンス達成率・セグメント別業績・CF（データあれば）

ガイダンス達成率（傾向）:

FY2026セグメント別業績（取得済み分）:

セグメント売上高前年比営業利益出典
コネクト13,803億円+9.5%1,001億円F2
エナジー9,842億円+19%─F2
インダストリー11,673億円+8.4%─F2
くらし事業11,906億円+2.9%509億円（▲34.6%）D2
オートモーティブ非連結化───

エナジーはデータセンター向け蓄電システムが大きく伸長。インダストリーはAIサーバー向け素材需要が追い風。くらし事業は営業利益が▲34.6%と大幅減（構造改革費用計上）。

CF推移: 詳細データ取得不可（IR決算短信PDFはWebFetch対象外）

出所：D4（prices.db fundamentals）、D2（irbank セグメント）、F2（WebSearch: 日経・株探）。2026年6月5日現在。

⑤ 業界・競合環境

業界・環境分析 6752 パナソニックHD

銘柄：パナソニックHD（6752）　更新日：2026年3月14日

コスト・需要構造分析

原材料・インプットコスト

材料・部材コスト比率主な調達先上流原料（材料の材料）コスト影響度備考
リチウム・コバルト・ニッケル（電池）約10%豪・チリ鉱山・住友金属リチウム鉱石・ニッケル鉱石高テスラ向け円筒形電池コストに直結
銅・アルミ（電子部品）約8%住友電工・古河電工銅鉱石・ボーキサイト高コネクタ・配線材料
半導体・電子部品約12%ルネサス・STマイクロシリコン高FA・インダストリー部門
樹脂・化学品約6%石化メーカーナフサ中家電筐体・絶縁材料
レアアース（モーター磁石）約3%中国希土類鉱石中中国依存が地政学リスク

販売・需要構造（供給先）

顧客セグメント直接販売先間接・最終需要先売上比率（目安）需要の安定性
産業・工場向け電子部品製造業全般最終製品メーカー約37%高（設備投資連動）
一般消費者向け家電量販店・EC個人消費者約25%中（景気感応度あり）
テスラ向け車載電池テスラEV購入者約4-5%中（テスラ販売台数依存）
SCM SaaS（BlueYonder）製造・小売企業—約8%高（サブスク）

価格・販売量を左右する市場動向

要因現状業界への影響パナHDへの影響方向性
リチウム価格急落局面（2023〜2025年）電池コスト低減エナジー部門の黒字化加速正
テスラ販売台数2025年は伸び鈍化EV電池需要停滞電池受注量に影響逆
世界設備投資（FA需要）緩やかに回復中インダストリー需要増コネクタ・デバイス好調正
為替（ドル円）155〜160円台輸出採算改善北米売上の円換算増正

マクロ・業界環境分析

景気・需要サイクル

環境要因現状業界への影響パナHDへの影響方向性
世界設備投資動向半導体・AI投資旺盛FA・電子部品需要増インダストリー高成長継続正
中国GDP成長率4.5-5.0%家電・B2B需要くらし・インダストリー両面で中国依存中立
EV市場成長鈍化（先進国）・拡大（途上国）電池需要に影響テスラ向けは伸び悩みリスク逆（短期）
為替：ドル円155〜160円輸出採算北米売上の円換算増正
日銀利上げ0.5%（2026年3月）設備投資意欲に影響ローン金利上昇は家電需要抑制逆（軽微）

規制・政策環境

政策・規制現状業界への影響パナHDへの影響方向性タイムライン
米IRA（インフレ抑制法）継続・一部見直し議論EV電池に補助金テスラ向け電池需要を下支え正2026年継続
中国輸出規制（レアアース）規制強化リスクモーター磁石調達難インダストリー部門に逆風逆継続
米関税（追加）トランプ政権で引き上げ圧力対米輸出コスト増北米向け電子部品等に影響逆2026年

業界構造・競合環境

項目内容
業界の主要プレイヤーソニーG、日立、三菱電機、富士通（国内）；LG、Samsung、Siemens（グローバル）
パナHDの市場シェア（国内）白物家電：約15〜20%（エアコン・洗濯機）；電子部品：約5〜10%
パナHDの市場シェア（グローバル）車載円筒型電池：テスラ向けで約20〜25%（2170型）
業界の参入障壁高い（電池・電子部品は技術・設備投資の壁が大きい）；家電は中程度
代替技術・製品リスク中国製安価家電・電池（BYD・CATLの電池垂直統合リスク）
サプライチェーンの集中リスクレアアース（中国依存）・テスラへの電池受注集中

業界動向との連動性・相違点

観点業界全体パナHD相違点・差別化
BtoB化日立・富士通が先行BtoB化を推進中（BlueYonder等）コンシューマ家電比率がまだ高く、コングロマリットディスカウント残存
電池事業CATLが圧倒的シェアテスラ向け特化で安定受注テスラ依存が裏目に出るリスク。4680型量産が課題
AI・データセンター恩恵サーバー向け電子部品需要増インダストリー（コネクタ等）が恩恵AI投資の恩恵をインダストリー経由で享受

業界評価サマリー

評価：中立〜やや強気

インダストリーセグメントの高成長とAI設備投資の恩恵が続く一方、エナジー（テスラ向け電池）の赤字継続とコングロマリットディスカウントが株価の重石。事業ポートフォリオ改革の進捗（低収益事業売却）と4680型電池の量産化が評価改善の鍵。

出所：業界調査レポート、WebSearch（F6）、パナソニックHD IRサイト（F5）。2026年3月14日現在。

⑥ 株価変動要因

06 株価変動要因分析

銘柄：パナHD（6752）　更新日：2026年6月5日　分析期間：過去1年間

主要ドライバー特定（統合判断）

トリガー分類:

カテゴリ件数代表イベント
決算・業績修正4件2026-06-03 +9.24%（FY2026決算・FY2027強気ガイダンス）、2026-02-05 +8.41%（改革発表）、2025-10-31 ▲6.52%（Q2下方修正）
配当・自社株買い1件FY2026 62円（14円増配）発表（2026-05-12）
受注・契約・提携1件2026-03-31 パナソニックHS株式譲渡完了（+7.29%）
マクロ（金利・為替・指数）2〜3件2025-10-09 +6.58%（日経大幅反発）、2025-12-12 +6.91%
業界・規制動向1件AI/データセンター投資拡大テーマ（コネクト・エナジー評価）
記事なし（原因不明）2〜3件2025-10-03 +7.07%、2026-03-03 ▲6.19%
▼ 主要上昇イベント（上位5件）
日付騰落率（1日/5日）主因出典
2026-06-03+9.24% / +10.41%FY2026決算（2026-05-12）後の遅行評価。FY2027営業利益5,500億ガイダンス・増配（62円）・グループ成長戦略発表を好感した機関投資家買い ※AI推定D1/D2
2026-02-05+8.41% / +12.7%グループ経営改革発表（2026-02-04）。1万2,000人削減・ROE10%目標・課題事業整理の具体策が株価を刺激D2/D1
2026-04-27+7.78% / +4.04%記事なし。4月の円安進行・日経反発局面でハイベータ電機株として追随上昇 ※AI推定D1
2026-04-01+7.29% / +5.48%パナソニックHS株式譲渡完了（2026-03-31）。事業整理の前進を好感D2
2025-12-12+6.91% / +17.5%記事なし。年末の機関投資家リバランス・電機テーマ買い ※AI推定D1
▼ 主要下落イベント（上位5件）
日付騰落率（1日/5日）主因出典
2025-10-31▲6.52% / ▲2.2%FY2026 Q2中間決算。純利益急減・通期ガイダンス下方修正を嫌気 ※AI推定D1
2026-03-03▲6.19% / ▲1.1%記事なし。米国金利上昇・円高一時進行のマクロ要因と推定 ※AI推定D1
2026-02-13▲4.87% / +2.17%2026-02-05急騰後の利益確定売り（反動調整） ※AI推定D1
2026-05-20▲4.35% / ▲2.08%決算発表直前の不確実性からのポジション縮小。構造改革費用追加への警戒 ※AI推定D1
2026-01-26▲4.68% / ▲6.95%米国株急落（関税懸念）の連鎖。外需株として売られた ※AI推定D1
▼ 株価変動要因（上昇・下落それぞれ100点）

上昇要因（合計100点）:

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
構造改革期待 → ROE10%目標・課題事業整理 → FY2027バリュエーション再評価40点（高）D2/F2
コネクト事業・生成AI特需 → 利益急成長（FY2026も増益維持） → 成長株評価25点（中）D1/F2
エナジー（電池）の規模拡大 → データセンター向け蓄電・テスラ向け回復期待15点（中）F2
事業売却・資産整理（HS売却等） → 損益改善・キャッシュ創出10点（低-中）D2
マクロ・日経連動（円安・テーマ買い）10点（低）D1
合計100点

下落要因（合計100点）:

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
業績下方修正 → ガイダンス未達繰り返し → 信頼性低下リスク35点（中）D1/F2
構造改革費用の想定外拡大 → FY2026短期利益圧迫（純利益▲48%）25点（中）F2
FY2027強気ガイダンス（+132%）の達成不安 → 失望売りリスク20点（中）F2
マクロ（円高急進・関税・地政学リスク）20点（低-中）D1
合計100点

出所：D1（signals）、D2（ir.db）、F2（WebSearch: 日経・株探）、※AI推定含む。2026年6月5日現在。

⑦ シナリオ分析

07 シナリオ分析

銘柄：パナHD（6752）　更新日：2026年6月5日　基準株価：¥3,792

上昇シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
FY2027 Q1決算がガイダンス（営業利益5,500億）の軌道に乗る → 年間+132%の信憑性確立 → バリュエーション再評価🟡3（50%）
兆候: コネクト事業FY2026も増益維持（+1,001億）。改革費用剥落分が直接利益改善に寄与
出典: F2		+10〜20%閾値: FY2027 Q1営業利益が前年同期比+100%超
期日: 2026/08（Q1 FY2027決算）
コネクト事業の受注加速 → Blue Yonder・Avionics売上+20%超 → 全体EPS押し上げ🟡3（45%）
兆候: FY2026コネクト売上+9.5%・利益+29%（推定）。AIサプライチェーン需要増継続
出典: F2		+8〜15%閾値: コネクト売上高前年比+15%以上を2四半期連続
期日: 2026/08（Q1 FY2027決算）
エナジー事業の回復 → テスラ向け電池受注増・データセンター蓄電拡大 → 利益率二桁回復🟡3（45%）
兆候: FY2026エナジー売上+19%。データセンター向け蓄電が新成長軸として台頭
出典: F2		+8〜15%閾値: エナジー売上高+15%以上・利益率10%超回復
期日: 2026/11（Q2 FY2027決算）
追加事業売却・自社株買い発表 → 資本効率改善 → PBR上昇🔵2（30%）
兆候: オートモーティブ非連結化済み。次なるポートフォリオ整理（くらし事業の海外撤退等）の報道あり
出典: F2		+5〜12%閾値: 重要事業売却完了リリース・自社株買い枠設定発表
期日: FY2027前半（2026年中）
構造改革の超過達成 → 固定費削減が計画（▲3,000億）を上回る → ROE10%前倒し達成🔵2（25%）
兆候: 人員削減が当初1万人→1.2万人に既に拡大。追加コスト削減施策の検討継続
出典: F2		+10〜18%閾値: 累積固定費削減額が中間期時点で3,000億超
期日: FY2028（最終目標年度）

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
円安進行 → 海外収益の円換算増加 → FY2027 EPS押し上げ（既会社予想を上方修正）🟡3（50%）
兆候: 直近の為替は円安基調。パナHDの海外売上比率約55%（※AI推定）
出典: D1		+5〜10%閾値: USD/JPY 155円超定着
期日: 随時
日経平均上昇（リスクオン）→ 電機セクター追随 → テクニカル突破🟡3（45%）
兆候: 直近1m +14.08%・6m +116.07%の強いモメンタム（D1）。技術的に強い上昇トレンド継続
出典: D1		+5〜8%閾値: 日経42,000円超・パナHD 4,000円の心理的節目突破
期日: 随時
AI/半導体投資拡大テーマの継続 → インダストリー（基板材料）・エナジー（蓄電）の更なる評価🔵2（35%）
兆候: インダストリーFY2026売上+8.4%。AIサーバー向け電子材料需要は中期的に継続
出典: F2		+5〜10%閾値: 主要AIサーバーメーカーの設備投資計画に変化なし
期日: 随時

下降シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
FY2027 Q1決算でガイダンス未達 → +132%期待の崩壊 → 大幅な失望売り🟡3（45%）
兆候: FY2026の下方修正（ガイダンス2,900億→実績2,364億）でガイダンス達成率への疑念が残存
出典: F2		▲15〜25%閾値: FY2027 Q1営業利益が前年同期比+50%未満
期日: 2026/08（Q1 FY2027決算）
構造改革費用のさらなる超過 → FY2027利益を再び圧迫 → EPS下方修正🔵2（35%）
兆候: FY2026の実績（純利益1,895億 vs 会社予想2,400億）に続く第2弾リスク
出典: F2		▲10〜18%閾値: FY2027 Q1での追加リストラ費用500億超の計上発表
期日: 2026/08（Q1 FY2027決算）
エナジー事業の失速 → テスラEV販売低迷・4680セル量産遅延 → 高収益セグメント毀損🔵2（30%）
兆候: テスラ向け需要が主要依存先。テスラの世界EV販売台数次第で売上高直結
出典: F2		▲8〜15%閾値: テスラ四半期出荷台数前年比▲10%以上・エナジー利益率8%割れ
期日: 2026/10（テスラQ3決算）
くらし事業での大規模減損・事業廃止 → 特損計上 → 一時的EPS急落⬜1（15%）
兆候: 海外家電低迷は継続中だが即時撤退の明確な兆候なし。段階的縮小シナリオが基本
出典: F2		▲5〜15%閾値: 事業再編に伴う大規模減損（500億超）リリース
期日: FY2027前半

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
円高急進（BOJ急速利上げ）→ 海外収益目減り → FY2027 EPS下方修正リスク🔵2（30%）
兆候: BOJ政策変更リスクは引き続き残存。パナHDは外需比率が高い
出典: D1		▲5〜10%閾値: USD/JPY 140円割れ定着
期日: 随時
米国関税強化・貿易摩擦激化 → 電機製品コスト増・競争力低下🟡3（40%）
兆候: 2026年の米中・米日通商摩擦リスクが継続。エナジー（北米製造）は比較的影響小
出典: F2		▲5〜10%閾値: 電機製品への追加関税率10%超の発動確定
期日: 随時
日経平均急落（リスクオフ）→ ハイベータ銘柄として連動下落🟡3（45%）
兆候: 直近1年で▲4〜7%の急落が複数回。現在の株価水準は高く下落余地も大きい（D1）
出典: D1		▲8〜15%閾値: 日経38,000円割れ・パナHD 3,400円サポート喪失
期日: 随時
▼ カラースケール凡例
レベル発生可能性推定インパクト
🔴 5ほぼ確実（≥80%）超大（±30%超）
🟠 4高（60〜79%）大（±15〜30%）
🟡 3中（40〜59%）中（±5〜15%）
🔵 2低（20〜39%）小（±1〜5%）
⬜ 1稀（<20%）微（±1%未満）

出所：D1（signals）、D4（fundamentals）、F2（WebSearch: 日経・株探）。2026年6月5日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。