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6723 ルネサス  |  更新: 2026-06-22 23:45
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目次

6723 - ルネサス

作成日: 2026年06月22日

目次

① 株価指標・テクニカル

01 株価指標・テクニカル

銘柄：ルネサス（6723）　更新日：2026年6月19日

株価チャート（1年）

chart

マクロ環境

更新: 2026-06-19

指標値前日比前日比%1M騰落MA25乖離
日経平均71,169.04+115.5+0.16%+17.54%+8.28%
TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.32%+3.91%
S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.32%+0.38%
USD/JPY161.18-0.16-0.10%+1.31%+0.83%
米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-3.72%-1.31%
金先物4,160.30-63.2-1.50%-8.62%-5.50%
全指標・テクニカル詳細（クリックで展開）
カテゴリ指標値前日比前日比%1W1M3MRSIMA25乖離MA200乖離MACD
日本株日経平均71,169.04+115.5+0.16%+7.80%+17.54%+33.34%71 (過熱)+8.28%+32.84%+
日本株TOPIX4,068.18+54.9+1.37%+6.21%+6.32%+9.44%65+3.91%+15.39%+
先物CME日経先物71,510.00-400.0-0.56%+6.20%+17.36%+35.22%68+7.84%+30.13%+
米国株NYダウ51,564.70+72.1+0.14%+1.41%+3.78%+11.55%59+1.65%+7.08%+
米国株S&P5007,500.58+80.5+1.08%+1.44%+1.32%+13.22%55+0.38%+8.66%-
米国株NASDAQ26,517.93+496.3+1.91%+2.74%+1.64%+19.71%56+0.66%+12.70%-
欧州株FTSE10010,399.70-108.9-1.04%+0.93%+2.26%-0.04%51+0.28%+3.83%+
欧州株DAX25,026.80+92.1+0.37%+3.38%+2.96%+6.49%58+1.02%+3.42%-
アジア株上海総合4,090.48-17.6-0.43%+2.60%-0.99%+0.68%52+0.24%+2.41%+
アジア株ハンセン23,924.81-387.3-1.59%-1.34%-6.82%-8.07%33-4.92%-7.96%-
為替EUR/JPY184.66-0.23-0.13%-0.38%-0.22%+0.71%44-0.32%+1.19%-
為替GBP/JPY212.83-0.23-0.11%-0.91%-0.15%+0.28%40-0.67%+1.51%-
為替USD/JPY161.18-0.16-0.10%+0.66%+1.31%+1.44%69+0.83%+3.08%+
債券米5年債利回り4.22%+0.012+0.28%+0.84%-1.29%+9.40%55+0.41%+10.90%-
債券日本国債ETF2,027.00-6.00-0.30%+0.35%+2.27%-2.74%51+0.58%-3.48%+
債券米10年債利回り4.45%-0.036-0.80%-0.27%-3.72%+4.51%47-1.31%+5.69%-
債券米30年債利回り4.90%-0.074-1.49%-1.01%-4.78%+0.41%39-2.49%+1.71%-
コモディティBrent原油80.30+0.92+1.16%-8.05%-27.25%-26.09%28 (冷却)-13.37%+0.71%-
コモディティWTI原油76.41+0.82+1.08%-9.98%-26.21%-20.52%28 (冷却)-14.46%+1.78%-
コモディティ金先物4,160.30-63.2-1.50%-1.30%-8.62%-9.57%36-5.50%-7.29%-
株価概況
項目値出典
現在株価（終値）4,732円D1（2026-06-19）
前日比+182.0円D1
前日比%+4.00%D1
移動平均25日4,326円D1
移動平均75日3,292円D1
移動平均200日2,549円D1
ボリンジャーバンド上限5,065円D1
ボリンジャーバンド下限3,586円D1
ボリンジャーバンド位置1.10D1
RSI(14)63.2D1
PER20.1倍D1
PBR3.51倍D1
ROE-2.0%D1
配当利回り0.59%D1
EPS（予想）235.91円D1
空売り比率1.43%D3（2026-05-22）
アナリスト目標株価2,854円（現在比 -39.7%）D2（2026-05-22）
アナリストコンセンサス買いD2
1M騰落+34.9%D1
3M騰落+92.2%D1
6M騰落+128.2%D1
モメンタムスコア9.6 / 10D1
テクニカルスコア6.2 / 10D1
ゴールデンクロス（直近30日）─D1
デッドクロス（直近30日）─D1
移動平均200日比較上D1

RSI(14): 30以下=売られ過ぎ、70以上=買われ過ぎ

BBσ（ボリンジャーバンドσ位置）: 0=MA中心、±2=バンド境界、バンド外も表現。+1.2σ以上で高位

モメンタムスコア / テクニカルスコア: 各種シグナルを0〜10点で評価。モメンタム=騰落率ベース、テクニカル=移動平均・RSI・ボリンジャーバンドベース

ゴールデンクロス / デッドクロス: 移動平均25日が移動平均75日を上抜け/下抜けた直近30日以内の日付（なければ ─）

空売り比率: karauri.net 最新週次データ

② ニュース影響分析

02 ニュース影響分析

銘柄：ルネサス（6723）　更新日：2026年4月4日

参照レポート： 20260404-0900.md

現在株価: 2271.5円（2026-04-03）| 前日比: -0.7%

本日の予測サマリー

部方向期待変動ステップ起点ニュース根拠
第4部ポジティブ+4.0%3段階マイクロソフト日本AI1.6兆円投資①マイクロソフトDC大規模拡充→②最新GPU・サーバー増設需要→③組み込み半導体・電源IC需要でルネサスが恩恵。報道量少ない波及先

直近予測傾向（当日含む5件）: 上昇 2回 / 下落 2回 → 方向混在 | 方向的中率: 2/4件（4件中）

過去予測履歴（直近10件）

日時レポート部方向期待変動実績(5日)的中起点ニュース
2026-03-18 05:0820260318-0508.md第2部下落-5.0%-7.5%○自動車メーカー生産調整→車載半導体需要減
2026-03-17 17:0920260317-1709.md第2部下落-5.0%-2.4%○ホルムズ→自動車生産調整→車載半導体需要減→ルネサス売上直撃
2026-03-16 17:0020260316-1700.md第4部上昇+6.0%-3.8%×デンソー・ローム・東芝再編
2026-03-10 17:1020260310-1710.md第3部上昇+3.0%-2.6%×1月経常収支9416億円黒字（12ヶ月連続）・半導体輸出好調

出所：news.db（news_predictions）、output/news/ レポート。本予測は情報提供目的。

③ 事業概要

03 事業概要

銘柄：ルネサス（6723）　更新日：2026年6月5日

事業概要（3行サマリー）

ルネサスエレクトロニクスは車載マイコン・SoCで世界最大級のシェアを持つ半導体メーカーで、日本・欧州・米国・アジアに設計・製造拠点を展開し、収益の約45%を自動車向け、約54%を産業・インフラ・IoT向けが占める（FY2023実績）。独自の強みはM&A（インターシル2017年、IDT2019年、Dialog2021年、合計約4兆円投資）で積み上げた広範な製品ポートフォリオと、車載品質認証（AEC-Q100）および長期サポート要件に基づく顧客ロックインで、FY2023の自動車・産業セグメント利益率はいずれも33〜35%に達した。中長期の成長ドライバーはEV・ADAS向け車載SoCの高付加価値化（R-CarシリーズへのAI処理機能統合）、エッジAI対応マイコン需要拡大、およびデータセンター向け半導体需要（2Q2026にかけての回復牽引役）である。

セグメント別収益構成（直近開示：2023年12月期）

2024年12月期・2025年12月期はirbank.netで自動車・産業セグメントの数値が非開示。2023年12月期を最新参照として使用。

セグメント売上高構成比営業利益利益構成比利益率出典
自動車6,604億円44.9%2,294億円46.4%34.7%D4/F1
産業・インフラ・IoT7,993億円54.4%2,684億円54.2%33.6%D4/F1
その他99.6億円0.7%34.8億円0.7%35.0%D4/F1
合計（連結）14,696億円100%5,013億円100%34.1%

※irbank.netのセグメント利益（IFRSセグメントベース）の合計5,013億円と連結営業利益（3,908億円）の乖離（▲1,105億円）は本社コスト・セグメント間消去等によるもの（IFRS構造）。2025年12月期は「その他」のみ開示（売上70.3億、営業利益6.0億）で自動車・産業セグメントの個別数値は非開示。

強み・弱み

強み:

弱み:

競争優位の耐久性評価

  1. 持続可能性： FY2021〜2023の営業利益率は17〜27%と高水準だったが、FY2024〜2025は15〜16%台へ低下（在庫調整局面）。1Q2026のNon-GAAP 33.7%回復は在庫正常化の進捗を示す。FY2026上半期Non-GAAP利益率31.3%予想は構造的回復を示唆。
  2. 競争優位の方向性： 車載SoC領域でのNXP・STマイクロとの競合が激化しているが、日系OEM向け調達比率はルネサスが依然首位を維持。エッジAI・データセンター向け製品ラインナップ拡充が差別化継続の鍵。※AI推定
  3. 株価との関係： PBR3.59×・PER20.5×（2026-06-04）はFY2025純損失からの業績回復期待を反映した水準。Non-GAAP利益率が通期で30%超を維持できれば割高感は薄れるが、在庫再悪化の場合はPBR2〜2.5×程度への修正リスクがある。※AI推定
▼ 主要製品・地域別・中計（詳細）

主要製品（セグメント別）:

地域別売上（概算・※AI推定）:

日本・アジアを中心にグローバル展開。欧州OEM（独系）向けの比率が相対的に高い。2026年時点の正確な地域別構成は非開示。

中期経営計画:

FY2026上半期Non-GAAP売上7,528〜7,678億円・営業利益率31.3%を予想（2026/4/24 1Q決算発表時）。通期ガイダンスは未開示。デンソーは2025年5月にルネサス株を大半売却（保有比率0.1%に縮小）しており、以前の関係は大幅に変化した。※AI推定含む

出所：irbank.net（F1）、D4（prices.db fundamentals）、D3（news.db）、WebSearch（F2）。2026年6月5日現在。

④ 業績分析

04 業績分析

銘柄：ルネサス（6723）　更新日：2026年6月5日　直近決算：2026年12月期1Q（2026/4/24発表）

業績評価サマリー

  1. モメンタム評価： 1Q2026（1-3月）GAAP純利益681億円（前年比+2.6倍）、Non-GAAP営業利益1,254億円（+49.6% YoY）、Non-GAAP営業利益率33.7%（前年同期約22%）と急回復。在庫調整の終息と稼働率・製品ミックス改善が主因。2Q累計ガイダンスNon-GAAP利益率31.3%（前年同期比+4pt）も強気。
  2. 質の評価： FY2025純損失（▲518億）はのれん減損等の非資金項目が主因で、営業利益は2,012億円の黒字を維持。1Q2026の急回復はコア事業の実力改善によるもので一時益依存ではないと推定。※AI推定
  3. アナリスト乖離： アナリスト目標株価2,854円（2026/5/22時点）に対し現値4,839円は大幅に上回っており、足元の株価は業績回復を過剰に織り込んでいる可能性がある。コンセンサス「買い」だが株価は目標株価を70%上回る水準。

過去5期 業績推移

指標FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025（直近）出典
売上高（億円）9,93915,00914,69413,48513,212D4
前年比─+51.0%▲2.1%▲8.2%▲2.0%D4
営業利益（億円）1,7384,2423,9082,2302,012D4
営業利益率17.5%28.3%26.6%16.5%15.2%D4
純利益（億円）1,1952,5663,3712,191▲518D4
EPS（円）66.1137.7189.8122.5▲28.7D4
ROE10.4%─16.8%8.6%マイナスD4
配当（円）28─282828D4

FY2022のROE・配当はD4未収録のため─。FY2025純損失はのれん減損等の一時要因が主因（営業利益は黒字）。※AI推定

D4のEPS予想（全期間236円）は更新未反映の可能性が高いため参考値として扱わない。

業績見通し

来期（FY2026）会社予想アナリスト予想乖離
売上高─（通期未公開／H1 Non-GAAP 7,528〜7,678億円）──
営業利益─（通期未公開／H1 Non-GAAP 利益率31.3%予想）──
EPS─（通期未公開）──

FY2026通期ガイダンスは2026/4/24時点で未公開。2Q累計（1-6月）Non-GAAP売上7,528〜7,678億円（前年比+19〜21%）・売上総利益率58.1%・営業利益率31.3%が開示されている（出典：F2 WebSearch）。アナリスト目標株価2,854円は現株価4,839円を大幅に下回っており、ガイダンス未開示の下でもコンセンサス目標株価との乖離が拡大中。

▼ 直近Q詳細 / CF推移 / ガイダンス達成率

1Q2026（2026年1-3月）実績：

Q売上高（Non-GAAP）営業利益（Non-GAAP）GAAP営業利益率純利益（GAAP）YoY特記事項
2026年1Q3,723億円1,254億円（33.7%）23.8%681億円+2.6倍在庫調整終息・稼働率改善・産業向け+32%
2025年1Q──（約22%）7.0%約262億円─在庫調整ピーク期

2Q2026 Non-GAAPガイダンス： 売上収益3,805〜3,955億円相当（H1 7,528〜7,678億円の2Q分）、営業利益率29.0%予想。

CF推移： 決算短信PDFはWebFetch不可のため取得不可。

ガイダンス達成率（過去3期）：

FY2022〜FY2024にかけて需要減速・在庫調整で期中に下方修正が複数回発生した。FY2025は在庫調整を織り込んだ保守的ガイダンス設定と推定。正確な達成率はIR資料参照。※AI推定

出所：D4（prices.db fundamentals）、F2（WebSearch：マイナビニュース・日経電子版・株探）。2026年6月5日現在。

⑤ 業界・競合環境

業界・環境分析 6723 ルネサスエレクトロニクス（車載・産業半導体）

銘柄：ルネサスエレクトロニクス（6723）　更新日：2026年3月16日

コスト・需要構造分析

原材料・インプットコスト

材料・部材コスト比率主な調達先上流原料（材料の材料）コスト影響度備考
シリコンウエハー約15%信越化学・SUMCO・Siltronic多結晶シリコン・電力高300mm先端ウエハーが主力
前工程材料（フォトレジスト等）約10%信越化学・JSR・東京応化各種化学品高EUV対応が必要
外部製造委託（TSMC等）約25%TSMC・UMC・グローバルファウンドリーズシリコンウエハー・特殊ガス高先端プロセス（28nm以下）はTSMC依存
自社製造（那珂・川尻工場）約20%設備・材料各種原材料中レガシープロセス（40nm以上）は自社

販売・需要構造（供給先）

顧客セグメント直接販売先間接・最終需要先売上比率（目安）需要の安定性
自動車Tier1（電装）デンソー・ボッシュ・コンチネンタル自動車メーカー→個人消費者約56%高（長期品質認証）
産業FA機器ファナック・ロボット・医療機器製造業・病院約20%中（設備投資サイクル）
インフラ・IoTスマートメーター・家電一般消費者・電力約10%中
通信機器通信機器メーカーキャリア・DC約14%中

価格・販売量を左右する市場動向

要因現状業界への影響ルネサスへの影響方向性
車載半導体需要EV/HV/ADAS化で単価上昇高付加価値品シフト車載SoC・電源ICの高単価化正
在庫調整2024年の過剰在庫から回復中デマンド正常化2026年から出荷回復正
中国EV向け地場メーカー（BYD等）台頭中国系半導体使用が増加中国向け車載が一部喪失逆
米中半導体輸出規制緩和協議中（米中パリ協議）規制緩和なら出荷回復中国向け産業半導体の回復正（緩和なら）

マクロ・業界環境分析

景気・需要サイクル

環境要因現状業界への影響ルネサスへの影響方向性
世界自動車生産台数回復基調（2026年約9,000万台予測）車載半導体需要増主力セグメントに正正
ADAS市場成長年率+15%（2030年まで）高機能SoC需要増R-Car SoCの拡大正
製造業設備投資半導体・EV関連で増加産業用MCU需要増産業セグメント成長正
為替：ドル円159円台（円安）ドル建て半導体の輸出採算改善売上のほぼ全てがドル建て正
日銀利上げ0.5%（現状維持見通し）設備投資コスト微増軽微な逆風逆（微）

規制・政策環境

政策・規制現状業界への影響ルネサスへの影響方向性タイムライン
米中半導体輸出規制規制強化から緩和協議に転換中中国向け出荷の制約緩和なら中国産業向け回復正（緩和時）2026年
日本半導体支援（Rapidus等）政府補助で先端半導体への誘致国内製造コスト低下自社工場の補助金恩恵正継続
車載安全規格（ISO26262）厳格化継続車載品質要件の高度化参入障壁として有利正継続
EV向けパワー半導体再編デンソー・ローム・東芝が動くパワー+MCU統合シナジーへの期待ルネサスへの提携・買収思惑正（思惑）2026年〜

業界構造・競合環境

項目内容
業界の主要プレイヤーNXP・インフィニオン・ルネサス・STマイクロ・テキサスインスツルメンツ
ルネサスの車載MCUシェア約40%（グローバル首位）
業界の参入障壁極めて高い：車載品質認定（AEC-Q100）に5-10年、顧客設計組み込みで10年サイクル
代替技術リスクNVIDIA/モービルアイのADAS SoC（高機能化）、中国系半導体の台頭
サプライチェーンの集中リスクTSMC依存（先端プロセス）、シリコンウエハー信越化学・SUMCO集中

業界評価サマリー

評価：中立〜強気 — 車載半導体の構造的成長は継続。在庫調整終了で2026年後半から出荷回復見通し。パワー半導体再編（デンソー・ローム・東芝）がEV向けマイコンとのシナジー期待を喚起しており、ルネサス株への思惑買いが入る可能性がある。

出所：業界調査レポート、WebSearch（F6）、ルネサスIRサイト（F5）。2026年3月16日現在。

⑥ 株価変動要因

06 株価変動要因分析

銘柄：ルネサス（6723）　更新日：2026年6月5日　分析期間：過去1年間

主要ドライバー特定（統合判断）

トリガー分類：

カテゴリ件数代表イベント
決算・業績修正4件以上2026-05-07 +13.0%（1Q決算後急騰継続）、2025-12-04 +10.3%、2026-04-30 +10.3%
配当・自社株買い0件─
受注・契約・提携1件トヨタRAV4 ADASプラットフォーム受注（SimplyWallSt報道）
マクロ（金利・為替・指数）複数件2026-04-08 +12.9%（米国関税一時停止→半導体セクター急反発）
業界・規制動向2件外資（フィデリティFMR）5%超取得（2026-02-20）、自動車メーカー減産報道
記事なし（原因不明）3件以上2026-01-28 +8.3%、2025-10-16 +8.2%、2026-06-03 +9.1%
▼ 主要上昇イベント（上位5件） / 下落イベント（上位5件）

上昇（上位5件）：

日付騰落率（1日/5日）主因出典
2026-05-07+13.04% / +15.35%1Q2026決算好調（純利+2.6倍）の遅行反応・業績回復確認D1/D4
2026-04-08+12.91% / +12.37%米国関税一時停止発表→半導体セクター急反発D1/D3
2025-12-04+10.30% / +16.45%底値圏からの在庫回復期待・機関投資家買いD1/※AI推定
2026-04-30+10.26% / +3.85%1Q決算発表後の続伸・H1ガイダンス上振れ評価D1/※AI推定
2026-06-03+9.13% / +8.50%記事なし（業績回復モメンタム継続・セクター連れ高）D1/※AI推定

下落（上位5件）：

日付騰落率（1日/5日）主因出典
2025-06-26▲11.97% / ▲10.31%在庫調整深刻化・下方修正懸念D1/※AI推定
2026-03-23▲9.16% / ▲7.54%デンソーのローム買収提案発表（ルネサスとの資本関係変化への不透明感）D1/D2
2026-03-09▲8.06% / ▲17.20%自動車メーカー減産報道・マクロ弱化D1/D3
2026-04-28▲6.75% / ▲5.39%1Q決算発表後の材料出尽くし売りD1/※AI推定
2026-01-26▲6.31% / +1.40%期待先行の調整・FY2025下方修正警戒D1/※AI推定
▼ 株価上昇要因（合計100点） / 下落要因（合計100点）

上昇要因：

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
在庫正常化・業績回復（1Q2026 Non-GAAP営利率33.7%）→業績モメンタム加速45点（短〜中期継続）D1/D4
半導体セクター全体の上昇（関税緩和・AI需要）→セクターβ反応30点（マクロ次第）D3
FMR（フィデリティ）5%超取得開示→機関投資家の注目度上昇15点（中期）D2
トヨタRAV4 ADASプラットフォーム受注→車載SoC競争力の再確認10点（長期）F2
合計100点

下落要因：

要因（カテゴリ）→ メカニズム重み（持続性）出典
自動車減産リスク（売上45%超が車載依存）→売上・利益の直接打撃45点（中期）D3
のれん減損再発リスク（FY2025純損失の再現）→損益の不安定化25点（中長期）D4
半導体セクター全体の調整（金利上昇・景気後退懸念）20点（マクロ次第）D1
アナリスト目標株価（2,854円）と現株価（4,839円）の大幅乖離→過熱調整リスク10点（短〜中期）D4
合計100点

出所：D1（signals）、D2（ir.db）、D3（news.db）、F2（WebSearch）、※AI推定含む。2026年6月5日現在。

⑦ シナリオ分析

07 シナリオ分析

銘柄：ルネサス（6723）　更新日：2026年6月5日　基準株価：¥4,839

上昇シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
FY2026通期ガイダンス初回開示（2Q）→ Non-GAAP営利率30%超の強気予想 → アナリスト目標株価引き上げ → 株価上昇🟠4（65%）
兆候：H1 Non-GAAP利益率31.3%予想。1Q2026の33.7%実績は通期30%超の達成可能性を示唆
出典：F2/D4		+15〜25%閾値：FY2026通期Non-GAAP営業利益率予想が30%以上
期日：2026/07（2Q決算）
在庫正常化完了 → 産業・車載需要本格回復 → 利益率FY2022水準（28%GAAP）への回帰🟡3（50%）
兆候：1Q2026 産業セグメント売上+32% YoY、車載+10.6%。在庫正常化は2025年末からの証左
出典：F2/D4		+10〜20%閾値：GAAP営業利益率2四半期連続で25%超かつ売上高前年比+10%超
期日：2026年2H（3Q〜4Q）
車載SoC大型受注（ADAS・EV向けR-Car新世代）→ 売上高見通し上方修正🟡3（45%）
兆候：トヨタRAV4 ADASプラットフォーム受注（F2報道）が確認済み。日系OEM向け採用拡大の先行シグナル
出典：F2/※AI推定		+10〜20%閾値：受注金額500億円超のIR開示または決算説明会での大型案件言及
期日：継続監視
エッジAI対応マイコン（RA/RXシリーズ）採用急増 → 産業セグメントASP上昇 → 利益率改善🔵2（25%）
兆候：産業セグメントの回復（1Q2026 +32%）はAI関連需要の一部を反映している可能性
出典：※AI推定		+5〜15%閾値：IR/決算でのAI関連売上比率の初回開示または産業セグメント利益率35%超回帰
期日：継続監視
Irida Labs買収（ビジョンAIソフトウェア）→ エッジAI能力強化 → 高付加価値製品化🔵2（30%）
兆候：2026年に買収完了済み（公式プレスリリース確認）。ソフトウェア収益化は中期的テーマ
出典：F2		+5〜10%閾値：Irida Labs関連製品の売上貢献が決算コメントに初登場
期日：2026年下半期

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
米国関税緩和・半導体輸出規制解除 → 半導体セクター全体上昇 → ルネサスβ反応🟡3（50%）
兆候：2026-04-08の+12.9%はこのパターンの実績あり。米中貿易交渉の進展が継続的な触媒
出典：D1/D3		+10〜20%閾値：SOXインデックス週次+5%超または米国関税正式撤廃発表
期日：継続監視
円安進行（USD/JPY 160円超）→ 輸出採算改善 → 業績上振れ🔵2（30%）
兆候：現在の円相場水準からの追加円安余地は限定的だが、米国政策金利次第
出典：※AI推定		+5〜10%閾値：USD/JPY 160円超が2週間以上定着
期日：継続監視
日本半導体業界への外国機関投資家流入 → バリュエーション切り上がり🔵2（30%）
兆候：FMR5%超取得開示（D2/2026-02-20）は外資注目の先行シグナル
出典：D2		+5〜10%閾値：外国人持株比率の四半期連続増加（IR開示）
期日：継続監視

下降シナリオ

業界・企業固有

トリガー可能性インパクト注目指標
株価過熱調整 → アナリスト目標株価（2,854円）との乖離縮小 → 需給悪化🟡3（45%）
兆候：現株価4,839円はアナリスト目標株価2,854円を70%超上回る。RSI70超の「買われすぎ」ゾーン（D1）
出典：D1/D4		▲15〜25%閾値：RSI70超が続く中でFY2026通期ガイダンスが市場期待を下回った場合
期日：2026/07（2Q決算）
自動車メーカー大規模減産継続 → 車載半導体需要の持続的減退🟡3（40%）
兆候：BEV需要鈍化・日系OEMの生産調整継続。車載は1Q2026+10.6%と産業（+32%）より回復が遅い
出典：D3/F2		▲10〜20%閾値：国内主要3社の生産計画が前年比10%超の減産（四半期合計）
期日：各社の四半期生産計画発表時
のれん減損再発（FY2026）→ EPS再びマイナス → バリュエーション悪化🔵2（20%）
兆候：FY2025に実施済みで潜在リスク残存。M&A対象企業の業績次第
出典：D4		▲10〜15%閾値：のれん減損テスト結果が期中に言及または中間決算でのれん残高減少
期日：2026年6月（中間決算）
中国競合MCUの産業向け採用加速 → 産業セグメントシェア喪失⬜1（15%）
兆候：現状では中国市場での代替事例は限定的。産業向け品質要件が参入障壁
出典：※AI推定		▲5〜15%閾値：産業セグメント売上の前年比2四半期連続10%超減
期日：継続監視

汎用（市場・マクロ全般）

トリガー可能性インパクト注目指標
世界的景気後退・設備投資急減速 → 産業・車載半導体需要の同時急減🔵2（25%）
兆候：米国金利高止まり・欧州景気後退リスク。製造業PMIが警戒水準に接近
出典：D3/※AI推定		▲10〜20%閾値：製造業PMI（日米欧）が50割れを2ヶ月連続
期日：毎月第1営業日発表
半導体セクター全体の急落（AIバブル崩壊等）→ ルネサスβ連れ安🔵2（25%）
兆候：2025-06-26の▲12.0%・2026-03-09の▲8.1%はセクター全体連れ安の実績
出典：D1		▲10〜20%閾値：SOXインデックスの月次▲15%超の下落
期日：継続監視
急速な円高進行（USD/JPY 130円割れ）→ 輸出採算急悪化🔵2（20%）
兆候：リスクオフ時の円高圧力。現状の円安水準からの乖離幅次第
出典：※AI推定		▲5〜10%閾値：USD/JPY 130円割れが2週間以上定着
期日：継続監視
▼ カラースケール凡例
レベル発生可能性推定インパクト
🔴 5ほぼ確実（≥80%）超大（±30%超）
🟠 4高（60〜79%）大（±15〜30%）
🟡 3中（40〜59%）中（±5〜15%）
🔵 2低（20〜39%）小（±1〜5%）
⬜ 1稀（<20%）微（±1%未満）

出所：IR資料・業界調査レポート・D1（signals）・D4（prices.db）・F2（WebSearch）。2026年6月5日現在。シナリオは定性的評価。確率は独自推定。